1. 為何要發放股票股利 ? 我們現在都知道股票股利，但股利是由那裡發放出來的呢 ? 由我試著用簡單的方式跟你介紹

3. 假設市場對公司產品的需求突然增加，使得公司的利潤上升到 10,000 元

4. 你應該注意到的是，雖然利潤上升到 10,000 元，但公司的股數卻保持不變為 100 股 因此，按照定義，每股收益 =100

5. 現在我們知道 市場價格 = EPS x P/E 如果我們假設 P/E=10 ，每股價格將變成 1000 元…

6. 每股 1000 元的價格會十分困難吸引散戶購買，因為任何一位投資者都至少要有 1000 元才能買到一個單位的股份

7. 這是非常高的價格，如果投資者只有 500 元，他又該怎麼投資呢 ? 儘管他有購買這家公司股票的意願，但受限於資金不足，便無從購買

8. 因此，發行公司一定要增加股數才能使得每股的股價降低，讓一般投資者購買的起

9. 比方說，公司宣佈要發放 1:4 的股利，也就是說每股放配 4 股的股利 因為如此，原先每一股的投資者將擁有 5 股…

10. 這將使公司的股份由 100 股變成 500 股 !

11. 每股收益將變成 EPS = 總收益 / 股數 (or) (10,000 元 /500 股 = 20 元 / 每股 )

12. 這將使得每股價格由高不可攀的 1000 元拉低到每股 200 元的平民價 (EPS x P/E = 20 x 10)

13. 換句話說 100 股 x 1000 元 = 10,000 元 被 換成 500 股 x 200 元 = 10,000 元這樣的配置

14. 因為股數分割增加讓每股價格變低，這樣的作法能夠增加散戶的參與，買賣家更容易能夠在市場流通，增加流動性 先前只有 500 元的投資者，就能運用他的資金購買兩個單位的股份，而且他還剩下 100 元的現金

15. 因此，現在我們知道為什麼股票市場會發放股票股利了。同時我們也了解到，即使發放股票股利，公司整體的資本也將保持不變

16. 股票價格不斷衝高的原因，很可能是因為投資人認為公司前景看好，營收很好，同時也會發放股票股利。 因此促使投資人追價購買意願高漲，進而推升了股價的不斷上揚