2. 2
Comunicado
► O material a seguir é uma apresentação de informações gerais sobre a BR Properties S.A. e suas subsidiárias ("BR Properties" ou
"BRP" ou "Companhia"), elaborado na data da apresentação, pela BR Properties.
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aconselhamento a potenciais investidores. As informações contidas neste material não foram verificadas independentemente e
algumas informações foram obtidas de fontes públicas. Informações não obtidas de fontes públicas e contidas neste documento
foram preparadas exclusivamente com base em informações fornecidas pela Companhia. Nenhuma representação ou garantia,
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como conselhos de investimento. Não é orientada para os objetivos específicos de investimento, situação financeira ou
necessidades particulares de nenhuma pessoa. Não se destina a fornecer a base para a avaliação de terceiros de quaisquer
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subscrevam ou comprem quaisquer títulos.
► Embora a BR Properties acredite que as expectativas e hipóteses refletidas nas declarações prospectivas sejam razoáveis,
baseadas em informações atualmente disponíveis à administração da BRP, a BR Properties não pode garantir resultados ou
eventos futuros. A BR Properties renuncia expressamente a obrigação de atualizar qualquer declaração prospectiva.
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material e, se dado ou feito, a informação ou a representação não deve ser invocada como tendo sido autorizada pela ou em
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3. 3
A Companhia
► Maior companhia aberta de investimentos em imóveis comercias do
país
► Fundada em Dezembro de 2006 pela GP Investimentos, a BR
Properties dedica-se principalmente à aquisição, administração,
desenvolvimento e locação de imóveis comerciais de alta qualidade
no Brasil
► Atualmente, a Companhia possui 62 imóveis em seu portfólio, com
aproximadamente 1 milhão de m² de ABL e valor de mercado de R$
3,33 billhões
► Dispõe de uma equipe especializada e proativa com vasta
experiência em aquisições, financiamentos, engenharia e diligências
jurídicas
► A reconhecida capacidade de prospectar e executar negócios, torna
a BR Properties uma das principais empresas em projetos de
desenvolvimento e “Built to Suit”
► 4 projetos de “greenfield”, com aproximadamente 150,4 mil m² de
área bruta locável (ABL)
Destaques do PortfólioDescrição da Companhia
Ventura Towers II
21.605 m²
Aquisição: Ago/10
A maior e mais completa companhia de investimentos em imóveis comerciais do Brasil
Edifício Manchete
26.439 m²
Aquisição: Jun/10
DP Louveira 1-9
339.548 m²
Aquisição: Jan-Jun/10
4. 4
Composição do ABL por Tipo de Imóvel (m²)
Portfólio
Valor de Mercado do Portfólio (R$ mm)
37 24 1 62
# de Imóveis
Portfólio diversificado e de alta qualidade composto por edifícios de escritórios e galpões
industriais localizados nas regiões mais dinâmicas do Brasil
A BR Properties possui uma base diversificada de locatários, composta por
algumas das principais empresas do país
► 150 locatários
Principais Locatários Composição de Locatários por Indústria
Logística
Industrial
Bens de
Consumo
Tecnologia
Outros
Instituição
Financeira
Energia
Armazenagem
Consultoria
Cartões
Telecom Mídia
277.415
1.014.748730.148 7.184
Escritório Galpão Redesenvolvimento Total
1.995
3.3261.309 22
Escritório Galpão Redesenvolvimento Total
5. 5
Modelo de negócio único, exposto exclusivamente ao mercado imobiliário comercial do Brasil e
posicionado para beneficiar-se da dinâmica atrativa do setor imobiliário Brasileiro
1
2
34
5
Cenário
Macro-Econômico
Favorável
Dinâmica Atrativa do
Setor Imobiliário
Modelo de Negócio
Diferenciado
Potencial de Crescimento:
Consolidador da Indústria
Vasta Experiência dos
Administradores
Caso de Investimento
6. 6
NTN-B (% aa.)
Crescimento Real do PIB (%)¹
► Taxa de Juros mais baixas
► Maior oferta de crédito
► Aumento da procura por espaços industriais
Taxa de Desemprego (%)¹
Cenário Macro-Econômico Favorável
Crescimento da Produção Industrial (%)¹
1
O crescimento da produção industrial e do PIB, o declínio da taxa de desemprego e taxa de juros
históricamente baixa, são os combustíveis de setores expostos ao mercado doméstico
Fonte: Banco Central do Brasil
Nota:
1 Ajustado Periodicamente
► Crescimento da classe média► Maior demanda por imóveis comerciais
1,3%
2,7%
1,1%
5,7%
3,2%
4,0%
5,7%
5,1%
-0,2%
6,3%
4,5%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E 2011E 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E
3,8% 3,8%
6,2%
-17,7%
-5,5%
10,5%
2005 2006 2007 2008 2009 2010E
5,6%
11,9%
12,4%
11,0%
9,7% 9,7%
8,7%
7,9%
6,8%
6,5%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
11%
12%
ago-06 fev-07 ago-07 fev-08 ago-08 fev-09 ago-09 fev-10 ago-10
7. 7
O eventual aumento na taxa nominal de juros até o final do ano acarretaria em um pequeno aumento da
TR, principal índice que corrige nossos contratos de financiamento.
A alta da inflação, por outro lado, teria um efeito positivo no resultado da Companhia, dado que 100%
dos nossos contratos de locação são reajustados pelas taxas de inflação.
Nossas disponibilidades financeiras estão aplicadas exclusivamente em títulos de renda fixa atrelados ao
CDI, o que incidiria em um aumento em nossa receita financeira com o aumento previsto na taxa SELIC.
Efeito do Aumento da Taxa de
Juros Nominal
(SELIC vs. TR)
Efeito Positivo Esperado da Evolução
dos Índices de Inflação
(TR vs. Inflação)
Fonte: Banco Santander
Cenário Macro-Econômico Favorável1
0,00%
7,08%
0,82% 1,03%
4,31%
5,48%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
2009 2010e
Cesta de índices de reajuste dos
contratos de locação
TR
IPCA
8,75%
10,75%
0,82% 1,03%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
2009 2010e
SELIC Projetada
TR
8. 8
Baixa vacância aliada à forte demanda e oferta reduzida, possibilitam sólido potencial de
crescimento no setor de imóveis comerciais no curto prazo
Dinâmica Atrativa do Setor Imobiliário2
Fonte: CBRE e Santander
Taxa de Vacância (em %) em SP + RJValor de Aluguel (R$/m²/mês) em SP + RJ
Absorção Líquida (em 000 m²) em SP + RJ Novas Ofertas (em 000 m²) em SP + RJ
95
123
0
20
40
60
80
100
120
140
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Valor de Aluguel SP Valor de Aluguel RJ
5,9
3,7
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Taxa de Vacância SP Taxa de Vacância RJ
288 288
138
101
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E 2011E
Absorção Líquida SP Absorção Líquida RJ
110
240
95
130
0
50
100
150
200
250
300
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E 2011E
Novas Ofertas SP Novas Ofertas RJ
9. 9
A BR Properties beneficia-se de sua grande capacidade na criação de valor ao longo do ciclo do
investimento imobiliário
Modelo de Negócio Diferenciado3
Proatividade na Obtenção de
Novos Negócios
Criação de Valor
Desenvolvimentos
Selecionados
Vendas
Aluguéis / Administração de
Imóveis
Retrofit
Uso Conservador de
“Alavancagem”
10. 10
613.645 m²
1.014.748 m²
Evolução da Área Bruta Locável em 2010
Das 10 aquisições concluídas pela BR Properties em 2010, 7 foram realizadas em apenas 5 meses
após o IPO
► ABL adquirido: 413.726 m²
► Valor de mercado das aquisições: R$1.642 mm
► Valor investido: R$ 1.534 mm
► Aquisições concluídas: 10
► Desinvestimentos concluídos: 3
IPO
Jun/10Mar/10Dez/09 Ago/10
► Crescimento do ABL no ano: 62%
► Valor investido após IPO: R$ 873,8 mm
► Crescimento do ABL no ano: 69%
► Valor investido após IPO: R$ 1.212 mm
3
1.684
3.326
75
129
226
180
181
94
157
260
340
2009 DP
Araucária
BBP TNU Jacarandá
Build.
DP
Louveira
3,4,5,6
RB 115 DP
Louveira
8,9
Ed.
Manchete
Ventura II Total
11. 11
Cronograma de Aquisições
Estamos 88% acima da nossa meta de aquisições estabelecida para os recursos do IPO em 2010,
o que demonstra nossa agilidade de negociação e fechamento de transações
3
Cronograma de CAPEX de Aquisição Pós IPO (R$ milhões)
Aquisição Pós IPO (R$ milhões)
1.212
mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10
Orçamento de Capital
Realizado
1.452
645
1.212
mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10
Orçamento de Capital
Realizado
+88%
12. 12
Cidade Jardim
Imóveis em desenvolvimento
Panamérica Park II
Tipo: Escritório
Localização : Av. Guido Calói, Marginal - SP
Data de Entrega: Dez/2011
Área Bruta Locável: 29.004 m²
Aluguel previsto (R$/m²): R$ 48,00
Tipo: Escritório AAA
Localização: Av. Cidade Jardim, Jardins - SP
Data de Entrega: Jun/2012
Área Bruta Locável: 6.792 m²
Aluguel previsto (R$/m²): R$ 125,00
3
13. 13
Souza Aranha
Tech Park SJC
Tipo: Galpão
Localização: Av. Ambrózio Molina - S. J. dos Campos
Data de Entrega: N/D*
Área Bruta Locável: 125.000 m²
Aluguel previsto (R$/m²): R$ 13,00
Tipo: Escritório
Localização: Av. Egídio de Souza Aranha - SP
Data de Entrega: Dez/2012
Área Bruta Locável: 4.037 m²
Aluguel previsto (R$/m²): R$ 57,00
*Entrega será feita em diversas fases
Imóveis em desenvolvimento3
14. 14
3 Modelo de Negócio Diferenciado: Estudo de Caso
Nota:
1 Avaliado pela CBRE em Dez/2009
Venda Criação de Valor
Ed. Generali
Valor de Aquisição R$ 16,6 mm
Data de Aquisição Ago/07
Valor de Venda R$ 21,5 mm
Data de Venda Jan/10
Período em Portfólio 29 meses
TIR 36%
Henrique Schaumann
Valor Aquisição R$ 41,0 mm
Data de Aquisição Nov/07
Re-locação R$ 6,5 mm / ano (42% de
aumento no aluguel anual)
Retrofit Elevadores/ fachada/
estacionamento
Valor Reavaliado
2009¹
R$ 78,0 mm
16,6
21,5
Valor de Aquisição Valor de Venda
ROE*: 147%
41,0
78,0
26,97
38,10
-
5,00
10,00
15,00
20,00
25,00
30,00
35,00
40,00
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
Na Aquisição Atual
Valor do Imóvel Aluguel/m²
15. 15
Setor Fragmentado (em ABL por m²) Pipeline de Aquisições (R$ mm)
Ampla fragmentação do setor e a falta de concorrentes profissionais torna o mercado bastante
favorável para a consolidação de participantes com maior robustez
Potencial de Crescimento: Consolidador da Indústria4
Pipeline Total de Aquisições R$2.292R$3.326Portfolio Atual
Companhias
Organizadas
8%
Mercado Total: 36,3 mm m²
Mercado – Não
Organizado
92%
78%
22%
10 Companhias
Organizadas
243
565
808802
682
1.484
1.045
1.247
2.292
Em Negociação Em Análise Total
Escritórios Industrial Total
16. 16
Equipe de Diretores - Biografia
Claudio Bruni
CEO
Martin Jaco
CIO
Marco Antônio
Cordeiro
COO
Pedro Daltro
CFO
A BR Properties é administrada por profissionais experientes, altamente motivados e alinhados
com os objetivos dos acionistas através de Programas de Opção de Compra de Ação
5
Nascido em 2 de fevereiro 1955, graduado em engenharia civil pela Escola Politécnica da USP em 1978. O Sr. Bruni iniciou sua
carreira no grupo Multiplan, como Gerente de Projetos em 1979 e deixou a empresa, como vice-presidente da holding do grupo
para formar a DEICO em 1989. Entre 1979 e 1983, o Sr. Bruni exerceu diversas gerências, tendo sido convidado a formar a
RENASCE, empresa de administração de shopping centers dos grupos Bozano, Simonsen e Multiplan em 1983, permanecendo
como seu diretor superintendente até 1985. De 1985 a 1989, o Sr. Bruni ocupou a Vice-Presidência da holding do grupo
Multiplan, encarregado também das áreas de desenvolvimento de projetos imobiliários em geral. Entre 1991 e o ano de 2003, ele
foi Diretor da Nova Gaule Ltda. No período de 1983 a 1987, o Sr. Bruni ocupou a vice-presidência da ABRASCE e, no período de
1997 a 1999, foi conselheiro do Urban Land Institute em Washington, USA. No período de 1999 a 2006, o Sr. Bruni exerceu a
função de Chairman e CEO da DEICO, empresa de administração de shopping centers fundada por ele próprio.
Nascido em 15 de janeiro de 1969, formado em Engenharia Civil pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo, com
MBA pela Reading University (UK), College of Estate Management e pós-graduado em Project Management, pelo Royal Institute
of Chartered Surveyors (UK). O Sr. Martín iniciou sua carreira na empresa Andrade e Gutierrez e posteriormente trabalhou na
Método Engenharia. Em 1996 juntou-se à CB Richard Ellis, com o objetivo de desenvolver consultoria de investimentos no Brasil.
Liderando os departamentos de investimentos, desenvolvimento e gerenciamento de ativos da CB Richard Ellis, como Diretor de
Investimentos, Sr. Martín possuía direta responsabilidade e envolvimento em todas as atividades relacionadas aos investimentos
no País nos últimos 10 anos. Na sua administração, a CB Richard Ellis tornou-se líder no mercado na área de transações
imobiliárias no ano de 2006.
Nascido em 15 de março de 1955, graduou-se em Engenharia Civil pela Escola Politécnica da USP em 1978, com pós-
graduação pela Fundação Getúlio Vargas. O Sr. Cordeiro foi responsável por orçamentos e gerenciamento de projetos na Schain
Cury e na Método Engenharia por 15 anos. Desde que ingressou na DEICO – Desenvolvimento Imobiliário Ltda. como Diretor de
Planejamento, o Sr. Cordeiro é responsável por estudos de mercado e de viabilidade, planejamento, avaliações e consultoria a
fundos de pensão e grandes investidores.
Nascido em 25 de abril de 1971, é Administrador de Empresas formado pela Unifacs (Salvador-Bahia) com MBA pela Owen
Graduate School of Management, Vanderbilt University (EUA). O Sr. Pedro iniciou sua carreira em 1994, no Banco Marka, como
Gerente Financeiro e Diretor Adjunto. Posteriormente, entre 1999 e 2004, trabalhou como Vice-Presidente no Departamento de
Risco de Crédito do Citigroup e, de 2004 até o ano de 2005, atuou como gerente de finanças na empresa Gafisa. Depois da
Gafisa S.A., até março de 2007, o Sr. Pedro retornou ao Citigroup como diretor de Corporate Banking sendo responsável pela
cobertura de clientes do setor público, infra-estrutura e imobiliário.
17. 17
Estratégia da BR Properties
► Aplicação dos recursos captados no IPO (R$726 milhões) nos próximos 9 a 12 meses
► Manter alavancagem de aproximadamente 50%
► Manter os níveis de diversificação do nosso portfólio atual
► Manter projetos de desenvolvimento em um nível igual ou menor que 15% do nosso portólio total
► Manter o foco nas principais regiões do Brasil
18. 18
Destaques do 2T10
Destaques
Financeiros
Destaques
Operacionais
Atingimos 60% da meta de aquisição proposta no orçamento de capital em apenas 4 meses após
o IPO da Companhia. Finalizamos a aquisição dos imóveis: CBOP – Ed. Jacarandá, DP Louveira
3, 4, 5, 6, 8 & 9, RB 115, e Edifício Manchete por um valor de investimento total de R$ 872
milhões
Ao término do 2T10, nosso portfólio totalizou 993.143 m² de área bruta locável (ABL), um
aumento de 36% em relação ao mesmo período do ano anterior
Aumento no número de imóveis administrados, de 24 em 2T09 para 28 em 2T10
Nossa receita de administração de imóveis aumentou em 63% no 2T10 comparado com o 2T09
Consolidamos nossa estratégia de alavancagem via crédito imobiliário, o qual representa 92% da
nossa dívida total; R$ 168 milhões de empréstimos atrelados à TR foram tomadas durante o
trimestre
A receita bruta do 2T10 cresceu 39% em relação ao 2T09
Apresentamos um EBITDA ajustado para despesas de bônus e plano de opções de R$ 38,2
milhões ao final do 2T10, acréscimo de 43% sobre 2T09
Nosso EBITDA ajustado pro-forma do 2T10 foi de R$ 46,5 milhões, com uma margem EBITDA
de 87%
Lucro líquido foi de R$ 19,3 milhões, um aumento de 83% sobre 2T09
O FFO consolidado da Companhia totalizou R$ 25,5 milhões, com uma margem FFO de 57%
19. 19
EBITDA (R$ mm) e Margem EBITDA (%)
Receita Líquida (R$ mm)
Destaques Financeiros 2T10
26.735
38.202 46.536 50.995
73.639
97.851
2T09 2T10 2T10 Pro Forma 6M09 6M10 6M10 Pro Forma
43%
22%
44%
33%74%
92%
31.989
44.889 53.223 59.270
86.489
110.701
2T09 2T10 2T10 Pro Forma 6M09 6M10 6M10 Pro Forma
40%
19%
66%
46%
28%
87%
Margem
EBITDA
25. 25
Contate o RI
Relações com Investidores
Pedro Daltro
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Leonardo Fernandes
Gerente de Relações com Investidores
Marcos Haertel de Oliveira
Analista de Relações com Investidores
Fone: (55 11) 3201-1000
Email: ri@brpr.com.br
www.brpr.com.br/ri
