2. Títulos de Titularización Definición La securitizacion o titularización es un mecanismo jurídico y económico mediante el cual se transfiere y se aísla en un vehículo especial activos tradicionalmente considerados como líquidos, o por lo menos de escasa baja o lenta rotación, bienes o flujos de caja futuros con el objeto de maximizar la utilización de recursos. Esta movilización implica la transformación de los activos en títulos o valores negociables en el mercado publico de valores, los cuales tienen como respaldo y fuente de pago los activos titularizados o el flujo de caja generado por ellos.
3. Títulos de Titularización Objetivo Es lograr reemplazar dentro de su balance activos de baja liquidez por activos disponibles. Se puede realizar mediante dos estructuras : Estructura de pago Estructura de traspaso
4. Títulos de Titularización Estructura de pago Consagrada en la ley 546 de 1999 y sus reglamentaciones, circunscribiendo los procesos de titularización a carteras de crédito hipotecario y cartera proveniente de la celebración de contratos de leasing habitacional. Mediante esta modalidad la entidad originadora enajena a titulo de compraventa la cartera de créditos a una sociedad securitizadora de objeto social exclusivo, la cual , a la vez, emite títulos de deuda o contenido de crediticio, cuya colocación debe efectuarse mediante oferta publica por medio de la bolsa de valores. « incorporan derecho a exigir el pago del capital, términos financieros y dentro de la fecha señalada»
5. Títulos de Titularización Estructura de traspaso Modalidad reglamentada por la resolución 400 de 1995 originaria de la entonces Superintendencia de Valores, la cual hace las siguientes señalaciones según la clase de bienes: títulos de deuda publica , títulos de inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores, cartera de crédito, documentos de crédito, activos inmobiliarios, productos agropecuarios agroindustriales. Esta estructura se caracteriza porque la entidad enajena a titulo de fiducia mercantil los activos objeto proceso de titularización o las sumas de dinero destinadas a su adquisición, con el objeto de formar un patrimonio autónomo cuya finalidad es la de darle liquidez mediante la emisión de títulos valores susceptibles de ser colocados en el mercado publico
6. Títulos de Titularización Clases de títulos de que se pueden emitir 1. Títulos corporativos o de participación, en los cuales el inversionista adquiere un derecho o alícuota en el patrimonio autónomo, convirtiéndose en el Fideicomitente y por lo tanto participando en las deudas o ganancias que genere el negocio fiduciario 2. Títulos de deuda o de contenido crediticio; los cuales incorporan el derecho a la cancelación del capital y los rendimientos financieros. 3. Títulos mixtos los cuales pueden tener un rendimiento mínimo o un limite máximo de participación
