1. Finanzas I
Carlos Mario Morales
Notas de Clase

2. Alternativas de Financiación a Corto Plazo
El financiamiento a corto plazo es necesario para
garantizar las operaciones corrientes de una
organización empresarial, dado que la situación
financiera puede tener serias fluctuaciones producto
del entorno económico y sectorial donde opera la
empresa
Es muy común que las empresas utilicen estos
recursos para satisfacer necesidades como: Aumento
en la posición de efectivo, financiación de cuentas por
cobrar, pago de proveedores, pago de 2
nóminas, prestaciones sociales, pago de impuestos

3. Alternativas de Financiación a Corto Plazo
Ventajas de la financiación a Corto plazo
 Facilidad para la gestión del administrador
financiero
 Menores costos de financiación dado los plazos
cortos.
 Las tasa de interés están directamente ligadas a
los plazos, a menor plazo, menor tasa.
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4. Alternativas de Financiación a Corto Plazo
Desventajas de la financiación a Corto plazo
 Las tasas tienen frecuentes fluctuaciones
 Los tramites periódicos que se deben realizar
para la obtención de financiación.
Al respecto son muchos los productos financieros
que están estructurados en forma de cupos, lo
que resuelve esta situación en el corto plazo 4

5. Alternativas de Financiación a Corto Plazo
Criterios de elección de fuentes de financiamiento.
 El costo de dinero (tasa de interés)
 La calificación crediticia en las centrales de riesgo como:
Datacrédito, CIFIN y Procrédito
 Nivel de endeudamiento.
 Condiciones de la financiación en términos de plazo, tasa y
forma de amortización.
 La política económica Monetaria y fiscal.
 La situación de la compañía en materia de rentabilidad y 5
liquidez.
 La estabilidad de las operaciones de la empresa.

6. Alternativas de Financiación a Corto Plazo
Productos financieros más usados .
 Crédito comercial (proveedores),
 Créditos de capital de trabajo (préstamos
Bancarios),
 Aceptaciones bancarias,
 Papeles comerciales,
 Factoring y
 la financiación a través de los inventarios 6

7. Alternativas de Financiación a Corto Plazo
Crédito Comercial
Por crédito comercial (cuentas a pagar) se
entiende los saldos adeudados a los
proveedores. El crédito comercial es una
fuente de financiación espontánea, ya que se
deriva de las operaciones comerciales
normales de la compañía. Este modo de
financiación es el menos costoso cuando de 7
financiar el inventario se trata

8. Alternativas de Financiación a Corto Plazo
Préstamos Bancarios
Los créditos bancarios requieren una gestión
del administrador financiero o tesorero en el
establecimiento bancario. Para ello se deben
de cumplir los requisitos respectivos fijados
por la entidad crediticia. Para el desembolso
de créditos la entidad puede exigir garantías
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9. Alternativas de Financiación a Corto Plazo
Líneas de crédito
En el sistema financiero colombiano existen distintas
líneas de financiamiento a corto plazo como son:
Recursos Ordinarios: Son los provenientes de las
captaciones de la entidad a través de sus
instrumentos como: cuentas de ahorro, cuentas
corrientes, CDT, CDAT y bonos. Estos productos son:
Crédito de capital de trabajo, sobregiros, Crédito de
tesorería, negociación de remesas, cartas de 9
crédito, aceptaciones bancarias. A continuación
definiremos cada una de estos términos

10. Alternativas de Financiación a Corto Plazo
Giros Financiados en Pesos:
Es una línea de crédito que financia importaciones. Es la
financiación de un pago a un proveedor en el exterior, al cual
se le debe cancelar de contado
Sobregiro
Es un servicio que permite a una persona natural girar
cheques, realizar transacciones a través de los medios
electrónicos y hacer utilizaciones en los establecimientos
afiliados a MasterCard en Colombia y a MasterCard en el
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exterior sin tener fondos en la cuenta corriente, afectando un
cupo de Sobregiro, el cual le ha sido asignado y comunicado
previamente

11. Alternativas de Financiación a Corto Plazo
Cartera Ordinaria
La Cartera Ordinaria es una línea de crédito mediante la cual
se le otorga un préstamo a una persona natural con actividad
económica independiente o jurídica, para satisfacer sus
necesidades de inversión a mediano y largo plazo
Línea de Crédito para Cesantías
Se trata de una línea de crédito que le permite financiar a su
empresa el pago de las cesantías de sus empleados, ya sea a
través de Protección o de otro fondo de cesantías
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12. Alternativas de Financiación a Corto Plazo
Crédito de Tesorería
Esta línea de crédito ha sido diseñada para ayudarle a
satisfacer sus necesidades de capital de trabajo como
consecuencia de situaciones transitorias de iliquidez.
Libranza
Se trata de una línea de crédito que ofrece préstamos
de libre destinación. Los créditos son otorgados a los
empleados de empresas con las cuales la entidad
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financiera establezca previamente un convenio

13. Alternativas de Financiación a Corto Plazo
Recursos de Redescuento
Son recursos que son colocados por las entidades
financieras y provienen de bancos de segundo piso
y tienen como finalidad el fomento de algunos
sectores económicos.
En Colombia existen tres organismos especiales de
fomento: Bancoldex, Findeter y Finagro.
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14. Alternativas de Financiación a Corto Plazo
Aceptaciones Bancarias
Son letras de cambio giradas por un comprador de
mercancías o bienes muebles a favor del vendedor
de los mismos. Estas letras se convierten en
aceptaciones bancarias o financieras cuando el
girador de la letra, comprador o importador, solicita
al banco, corporación financiera, corporación de
ahorro y vivienda o compañía de financiamiento
comercial que acepte la responsabilidad principal
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por el pago oportuno de la misma..

15. Alternativas de Financiación a Corto Plazo
Papel Comercial
Son pagarés ofrecidos públicamente en el mercado
de valores y emitidos por sociedades
anónimas, limitadas y entidades públicas, no sujetos
a inspección y vigilancia de la Superintendencia
Bancaria. Su vencimiento no puede ser inferior a 15
días ni superior a 9 meses. La rentabilidad la
determina el emisor de acuerdo con las condiciones
del mercado.
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16. Alternativas de Financiación a Corto Plazo
Factoring
Instrumento financiero de corto plazo en el que se
atiende oportunamente necesidades de liquidez.
Por medio de esta operación, una empresa cede
títulos por vencer como facturas cambiarias, letras
de cambio, pagarés, cheques posdatados y facturas
comerciales a una entidad financiera que efectúa el
descuento o la compra de los títulos.
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17. Alternativas de Financiación a Corto Plazo
La financiación de Inventario
La financiación de inventario suele utilizarse cuando la
compañía ha agotado su capacidad de pedir adelantos de
sus cuentas a cobrar. Para poder financiar el inventario, este
debe estar compuesto por bienes comercializables, no
perecederos y estandarizados, con una elevada rotación, y
que no estén expuestos a una rápida obsolescencia. Un
inventario es garantía adecuada cuando puede
comercializarse independientemente de la estructura de
ventas del deudor. La financiación de inventario también
depende de la estabilidad de los precios de las mercancías y 17
de los gastos de comercialización.

18. Alternativas de Financiación a Corto Plazo
La financiación de Inventario
Bonos de Prenda.
Título valor expedido por un almacén general de
depósito, que incorpora un crédito prendario sobre las
mercaderías amparadas por el certificado de depósito y
confiere, por sí mismo, los derechos y los privilegios de la
prenda
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19. Alternativas de Financiación a Corto Plazo
La financiación de Inventario
Certificado de depósito.
El certificado de depósito tiene su causa en la existencia de los
almacenes generales de Depósito, cuyo fin radica en la guarda de
bienes cuya entrega se respalda solemnemente a efecto de
reconocer al titular del dominio por anticipado y facilitar su
recuperación. Dada la esencia del certificado de depósito se
estima que este es un titulo causal, esto es, que contiene el
negocio jurídico que la da origen. Se ha dicho que cuando el
certificado de depósito es puesto en circulación y ha adquirido por
un tercero, las circunstancias que rodearon la celebración del 19
depósito y que dieron origen a las relaciones entre depositante y
almacenista, no son oponibles a los adquirientes del derecho

20. Alternativas de Financiación a Corto Plazo
La financiación de Inventario
Certificado de depósito.
El certificado de depósito es igualmente representativo de
mercancías, de manera que la enajenación de los objetos se
cumple con la entrega material del título. Los certificados de
depósito incorporan los derechos del depositante sobre las
mercaderías depositadas o sobre el dinero depositado y
están destinados a servir como instrumento de
enajenación, transfiriendo a su adquiriente los derechos
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21. Alternativas de Financiación a Corto Plazo
La financiación de Inventario
Certificado de depósito.
Por expresa autorización del Art. 763 del Código del
Comercio, el certificado de depósito puede ser expedido
nominativo, a la orden del portador, de lo cual se deduce
que su ley de circulación se cumple con el traspaso firmado y
registrado del título en el primer caso. El vencimiento señala
el momento en que la obligación contenida en el certificado
de depósito, se hace exigible. El certificado de Depósito en el
que no se indique plazo para el pago, se considera Depósito
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a la Vista. El certificado de depósito en el que se indica una
fecha de vencimiento determinada, ya sea por días, o meses
o años, se denomina Depósito a Término