Intervento tenuto da Denis Torri Alborino a Lucca: l'utilizzo del Trust nella gestione delle crisi di azienda, nelle procedure concorsuali in corso e nel project financing.

1. Altri utilizzi del Trust
Intervento di Denis Alborino Torri
- Lucca -
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2. L'istituto del Trust può essere validamente utilizzato nella gestione dei
seguenti eventi:
1. crisi dell'azienda;
2. procedure concorsuali in corso;
3. project financing.
Altri possibili utilizzi del Trust
Dott. Denis Alborino Torri

3. Un irrigidimento della posizione finanziaria dell'azienda conseguente
alla mancanza di liquidità dovuta ad una crisi aziendale può essere
significativamente migliorata con il ricorso ad un Trust di garanzia,
nel quale conferire asset di valore a tutela dei creditori.
Vantaggioso rispetto a pegno e ipoteca in termini di costi e tempi di
realizzazione.
Trust e la crisi dell'azienda
Dott. Denis Alborino Torri

4. Obiettivi conseguibili mediante un trust di garanzia:
 ottenere garanzie in merito alle pretese dei creditori;
 garantire la parcondicio creditorum;
 segregare beni e/o assets da utilizzare come garanzie senza correre
il rischio che siano oggetto di azioni di singoli creditori;
 ottenere garanzie in tempi brevi per prestiti e finanziamenti, anche
obbligazionari;
 risparmiare sui costi.
Trust e la crisi dell'azienda (segue)
Dott. Denis Alborino Torri

5. Il Trust c.d. liquidatorio può essere utilizzato da aziende sottoposte a
procedura concorsuale (concordato preventivo, liquidazione coatta,
fallimento) per gestire in modalità "protetta" le attività necessarie al miglior
realizzo dell’attivo per la soddisfazione dei creditori.
La vendita di immobili può essere ad esempio realizzata con tempi più ampi e
a miglior realizzo rispetto all'asta giudiziaria.
L'imprenditore, grazie all'effetto protettivo del Trust, può inoltre affittare e/o
vendere un ramo d'azienda il cui valore e/o affitto vada a beneficio dei
creditori.
A determinate condizioni e nel rispetto delle leggi vigenti in materia di
procedure concorsuali e legge fallimentare, è possibile poter liquidare
l'impresa anche in presenza di debiti, sempre rispettando la salvaguardia dei
creditori.
Trust e procedure concorsuali
Dott. Denis Alborino Torri

6. Il project financing ha per oggetto progetti di investimento che si fondano su
finanziamenti che dipendono principalmente non dalle garanzie reali offerte
dai promotori ma dal cash flow che il progetto stesso è ritenuto in grado di
generare una volta realizzato.
In questi casi, una banca può assumere il ruolo di trustee con l'incarico di
incassare i proventi del progetto e ripartirli tra l'impresa appaltatrice e i
soggetti finanziatori.
 qualora i finanziamenti fossero concessi da un pool di istituti di credito la
banca-trustee garantirebbe l'incasso a beneficio di tutti i finanziatori
assicurando la concentrazione in un unico soggetto delle funzioni attinenti al
rimborso del finanziamento e la ridistribuzione ad ogni istituto in misura
proporzionale all'ammontare da ciascuno erogato.
Trust e project financing
Dott. Denis Alborino Torri

7. Vantaggi:
 l’incasso sul trustee anzichè sulla società finanziata evita che gli
incassi entrino nel patrimonio della stessa e che possano essere
oggetto di pretese da parte di altri creditori, diversi dai finanziatori;
 soluzione alternativa al mandato conferito anche nell'interesse di un
terzo, nel caso in cui l'istituto capofila incaricato della gestione degli
incassi sia uno dei membri del pool di finanziatori: il trustee può
offrire minori costi organizzativi rispetto ai servizi resi da una banca
del pool;
Trust e project financing (segue)
Dott. Denis Alborino Torri

8. Vantaggi:
 maggiore elasticità in relazione alle funzioni che possono essere
assolte dal trustee, in particolare nei rapporti caratterizzati da lunga
durata e da modifiche soggettive delle banche facenti parte del pool.
Il trustee può essere incaricato dell’espletamento di compiti molto
ampi che afferiscono sia direttamente che indirettamente alla
gestione del contratto di finanziamento (modifiche contrattuali,
solleciti dei pagamenti, gestione delle eventuali garanzie connesse
al finanziamento, ecc.).
Trust e project financing (segue)
Dott. Denis Alborino Torri

9. I testi utilizzati devono essere considerati unicamente quale
esemplificazioni per le materie trattate dal relatore. Nessuna
responsabilità legata ad una decisione presa sulla base delle
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Studio, che restano a disposizione per ogni approfondimento o parere
specifico.
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