O documento fornece informações sobre os segmentos de atuação, investimentos e desempenho financeiro da Duratex. A empresa opera em madeira, metais e louças sanitárias, possui 120.000 hectares de florestas e vem expandindo sua capacidade industrial, especialmente em MDP e MDF. Devido à crise financeira global, a Duratex adiou investimentos de R$450 milhões para 2009.
3. + Segmentos de atuação
Área florestal:
• 100% das terras embaixo de uma subsidiária integral (Duraflora);
• Área total: 120.000 hectares de terras no Estado de São Paulo;
• Distância média de fornecimento de madeira: 55 km;
• Destaques das terras e florestas em Set/2008:
• Valor patrimonial: R$ 537 milhões (US$ 281 milhões),
• Valor de mercado: R$ 1.415 milhões (US$ 731 milhões).
• Auto-suficiência no fornecimento de madeira:
• Economias de escala,
• Acesso estratégico à matéria prima,
• Redução do risco de execução.
3
5. + Segmentos de atuação
> Localização geográfica: Louças
Cabo de Sto Agostinho - PE
Metais - São Paulo
Louças
Metais & Louças - Jundiaí Queimados - RJ
Louças
Jundiaí - SP
Louças
5
São Leopoldo - RS
6. + Plano de aplicação de recursos - PAR
> PAR consolidado (em R$ milhões):
R$925,0 milhões
615,0
R$1.327,5 milhões
310,0
303,5
222,3
172,8
138,9 139,4 136,8 108,4 105,4
2000 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08* '09*
* PAR estimado entre 2008 e 2009.
6 postergados investimentos de R$450 milhões.
8. + Plano de aplicação de recursos - PAR
> Projeto MDF:
• MDF: 800.000 m3/ano disponíveis a partir de Abr / 2009:
• 125% de crescimento sobre capacidade atual de MDF.
• Linha de revestimento em BP: 10,2 milhões de m2 capacidade;
• Fábrica de resina;
• Compra de terras e plantio de florestas.
8
9. + Plano de aplicação de recursos - PAR
> Metais sanitários:
• Aumento de capacidade: 400.000 peças / mês, ou +33%;
• Conclusão das expansões: 2010.
9
10. + Plano de aplicação de recursos - PAR
> Louças sanitárias:
Duas aquisições no montante de R$60 milhões cada:
1 - Ideal Standard: duas plantas (Jundiaí/SP and Queimados/RJ)
com capacidade combinada de 1.800.000 peças / ano.
2 - Cerâmica Monte Carlo: uma planta em Cabo de Santo
Agostinho / PE , com capacidade de 1.440.000 peças / ano.
10
11. + Cenário
> Com a rápida mudança de cenário, foi divulgado o
seguinte esclarecimento ao mercado:
10 de outubro de 2008
“Em função de diversas perguntas e consultas ocorridas nos últimos dias, informamos que
todos os Passivos em moeda estrangeira da Duratex estão totalmente cobertos por
operações de hedge tradicionais, não apresentando qualquer risco em função da atual
volatilidade cambial.
Informamos ainda que não temos nem realizamos qualquer operação com derivativos
alavancados.
Com relação aos investimentos em andamento anunciados no 1º semestre de 2008,
informamos que devido ao agravamento da crise financeira internacional, e de seus possíveis
reflexos para a Economia brasileira, a Diretoria da Duratex decidiu readequar seu cronograma
de implantação, postergando a sua execução por 6 meses.
A gestão financeira da Duratex é pautada por Políticas conservadoras, privilegiando a liquidez
da Empresa e a sustentabilidade de suas operações.
Plínio do Amaral Pinheiro
Vice Presidente Corporativo e Financeiro
11 Diretor de Relações com Investidores”
12. + Cenário
> Investimentos postergados: Projeto MDP
• Investimentos totais estimados em R$ 1,0 bilhão;
• MDP: linha com capacidade de 1.000.000 m3/ano, prevista para set/2010;
• Fábrica de Resina: verticalização do processo para MDP;
12 • Aquisição de terras e plantio de florestas.
13. + Cenário
> Juros reais e PIB brasileiro:
Taxa de juros real (final)
26,9% PIB Brasil
16,2%
14,0% 13,4%
11,4% 11,9%
9,6%
8,6% 7,4%7,4%
6,6% 5,7% 5,4%5,2%
4,3%
2,7% 3,8%
3,2%
0,0% 1,3% 1,1%
0,3%
'98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08
Taxa de juro real: taxa selic - IPCA
Fonte: Bacen
13 * Estimativa disponível no Relatório Focus de 31/Out/2008 (Bacen)
14. + Cenário
> Disponibilidade de crédito de longo-prazo (construção):
29.800
Disponibilidade de crédito do SBPE (R$ milhões)
Fonte: CBIC (Câmara Brasileira da Indústria da Construção)
18.283
9.340
4.852
2.146 1.935 2.218 3.002
1.673 1.882 1.769
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008*
Disponibilidade de crédito do FGTS (R$ milhões)
Fonte: banco de dados da CBIC e CEF 8.500
6.999 6.909
5.533
3.876 3.742 3.821 3.892
3.086
n.a. n.a.
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008*
14 * 2008: Jan a Set anualizado
15. + Cenário
> Mercados atendidos (como % da Receita Líquida):
Outros
22%
Construção
46%
Móveis
32%
> Ciclo médio de construção:
s
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d Ac A (L En Ac i e
Pro In Ve
15 6 meses 12 meses 6 meses
17. + Estrutura financeira equilibrada
> Endividamento:
Curto-Prazo
40%
Longo-Prazo R$ 990,6M
60%
> Cronograma de amortização da dívida (em R$ milhões):
358
331
88
Dívida de longo-prazo
Dívida de curto-prazo
125
270
61 49
17 26 25
17 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 e
após
18. + Estrutura financeira equilibrada
> Exposição cambial em Set/08 (em R$ mil):
ATIVOS EM MOEDA ESTRANGEIRA PASSIVO EM MOEDA ESTRANGEIRA
IMPORTAÇÃO EM ANDAMENTO 80.907 BNDES 17.527
CONTAS A RECEBER DO EXTERIOR 31.174 RESOLUÇÃO 2770 252.995
DURATEX OVERSEAS 36.018 FINANCIAMENTO DE IMPORTAÇÃO 153.203
SW YEN / US$ X CDI
AP 294.703 ADIANTAMENTO DE CÂMBIO 87.897
OPÇÕES DE COMPRA DE US$ 76.571 FINANC. C/ VAR. CAMBIAL NO PL (30.578)
FORNECEDORES 45.519
ATIVOS EM MOEDA ESTRANGEIRA 519.373 PASSIVOS EM MOEDA ESTRANGEIRA 526.563
18
19. + Desempenho
> Capacidade industrial e taxa de ocupação:
(Janeiro a Setembro / 2008)
360.000
360.000
Chapa de Fibra 96%
m3/ano
m3/ano
500.000
500.000
MDP 90% m3/ano
m3/ano
640.000
640.000
MDF/HDF/SDF 96% m3/ano
m3/ano
15.600 mil
15.600 mil
Metais Sanitários 83% peças/ano
peças/ano
6.200 mil *
6.200 mil *
Louças Sanitárias 75% peças/ano
peças/ano
*Taxa de ocupação média no ano considerando-se as novas capacidades da Ideal Standard (Jundiaí) e Cerâmica
Monte Carlo.
19 A taxa de ocupação durante o mês de Setembro, isoladamente, foi superior a 98%.
20. + Desempenho (Jan – Set / 2008)
> Receita líquida: R$ 1.428,0 milhões
Chapa de Fibra
MDP 17,3%
14,5%
Piso Laminado Metais Sanitários
6,0% 22,7%
MDF/HDF/SDF
26,1% Louças Sanitárias
13,3%
> Distribuição geográfica das vendas:
Mercado Externo
10,1%
Mercado Interno
89,9%
20
21. + Desempenho (Jan – Set / 2008)
> Vendas no mercado interno: R$ 1.284,4 milhões
10%
6%
84%
> Vendas no mercado externo: R$ 143,6 milhões
29% 24%
1%
14% 13%
4%
15%
21
25. + Histórico positivo
EPS (R$) Expansão em MDF
Planta de resina
CAGR: +18% Aquisições de terras, plantio de florestas e e
expansão Deca Expansão em MDP
Planta de resina
Aquisições Deca
Expansão em MDP
Piso laminado 2, 53
Expansão em MDF
1a planta de MDF 1,16
0,25
CAGR: +30%
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009 2010 2011 2012
565,2
EBIT DA (R )
$M
R$50 milhões de
Dividendos normais dividendos extraordinários
104,0
CAGR: +16%
CAGR: +21%
R$15,3 milhões de
dividendos extraordinários
70,3
6,9
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009 2010 2011 2012
25
* EBITDA recorrente dos últimos 12 meses e dividendos anualizados
26. + Mercado de capitais
> Principais grupos de acionistas (em Set / 2008):
ON + PN ON PN
41,4% 88,5% 8,0% 43,6%
2,3%
25,5%
1,3%
11,5% 34,7%
6,7% 11,4%
25,1%
Nº de ações emitidas
aç
129.695.415 53.555.963 76.139.452
Itaúsa Investidores Estrangeiros
Outros Investidores Locais Fundo de Pensão
26 Tesouraria
27. + Mercado de capitais
> Desempenho da ação (28/Dez/2007 a 07/Nov/2008):
Volume Negociado (em ações)
50,00 3.000.000
Média (cotação e volume negociado)
45,00
Cotação Média (em R$)
40,00 2.500.000
35,00 2.000.000
30,00
25,00 1.500.000
20,00
15,00 1.000.000
10,00
500.000
5,00
0,00 -
28/12/2007
14/01/2008
28/01/2008
12/02/2008
25/02/2008
07/03/2008
20/03/2008
03/04/2008
16/04/2008
30/04/2008
14/05/2008
28/05/2008
10/06/2008
23/06/2008
04/07/2008
18/07/2008
31/07/2008
13/08/2008
26/08/2008
08/09/2008
19/09/2008
02/10/2008
15/10/2008
28/10/2008
> Ação preferencial incluída nos principais índices
locais de ações: e
27
28. + Mercado de capitais
> Governança corporativa:
• Tag-along de 80% nas ações preferenciais;
• Política de distribuição mínima de dividendos igual a 30% do lucro;
• Eleição recente de 2 novos conselheiros independentes;
• Integrante do Nível 1 de governança da Bovespa;
• Comitês do Conselho de Administração:
• Opções,
• Negociação.
• Comitês operacionais:
• Governança Corporativa,
• Sustentabilidade Ambiental, Social e Cultural,
• Riscos e Ética,
• Inteligência Corporativa,
• Gestão de Talentos e
28 • Excelência Operacional.
29. + Mercado de capitais
> Cobertura da ação:
Instituição Analista E-mail
Brascan Corretora Beatriz Battelli bbattelli@bancobrascan.com.br
Citibank Luis Vallarino lvallarino@accival.com.mx
Credit Suisse Marcelo Telles marcelo.telles@credit-suisse.com
Deutsche Bank Josh Milberg josh.milberg@db.com
Fator Banco Jacqueline Lison jlison@fatorcorretora.com.br
Itaú Corretora de Valores Renata Faber renata.faber@itau.com.br
Link Corretora Leonardo Cavarges andres@linkcorretora.com.br
Merrill Lynch Marcos Assumpção marcos_assumpcao@ml.com
Santander Banespa Marcello Milman mmilman@santanderbanespa.com.br
Socopa Corretora de Valores Daniel Dol daniel@socopa.com.br
UBS Pactual Edmo Chagas edmo.chagas@ubs.com
Unibanco Andre Luiz Rocha andreluiz.rocha@unibanco.com.br
29
30. + Disclaimer
A informação aqui contida foi preparada pela Duratex S.A. e não
constitui material de oferta para a subscrição ou compra de valores
mobiliários da empresa. Este material contém informações gerais sobre
a empresa e mercados em que se encontra inserida. Nenhuma
representação ou garantia, de forma expressa ou inclusa, é feita acerca,
e nenhuma confiança deve ser depositada, na exatidão, justificação ou
totalidade das informações apresentadas.
A empresa não pode dar qualquer certeza quanto a realização das
expectativas apresentadas.
11 de novembro de 2008
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