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5. S
in duda, uno de los últimos pasos en la evolución de todo tra-
der consiste en ser capaz de alcanzar la mentalidad correcta
a la hora de hacer trading. Al contrario, de lo que podríamos
pensar en un principio, un sistema con esperanza matemá-
tica positiva es sólo una parte del gran entramado que tene-
mos que crear antes de hacer un solo trade.
¿Por qué los gestores profesionales no obtienen los resultados que
teóricamente tendrían que haber conseguido? ¿Por qué dos traders
con el mismo sistema tienen resultados diferentes? ¿Por qué se pro-
ducen las burbujas financieras? Bienvenido al apasionante mundo
del psicotrading. Y es que la psicología conductual ha demostrado
que más allá de ser seres “financieros”, los cuales teóricamente medi-
mos cada paso que vamos a dar en el ámbito de las inversiones, esta-
mos dominados por nuestras emociones siendo presa fácil de estas,
cuando nos enfrentamos al mercado.
E s por esto que para poder sobrevivir en los mercados financieros
es imprescindible sabe cómo tenemos que actuar en todo momento
y lo que no es menos importante, conocer las trampas mentales que
nos encontraremos por el camino que sin duda dañarán nuestros re-
sultados si no las controlamos.
Esperamos que con esta guía usted pueda saber qué elementos debe
tener en cuenta para poder pensar como un verdadero trader y le
haga abrir los ojos a esta realidad: Sólo con la mentalidad apropiada,
podrá tener resultados consistentes.
CÓMO TENER
LA MENTEDE UN
TRADER
GUÍA DE PSICOTRADING
5
6. C
uando tomamos decisiones de inversión y trading, a menu-
do aceptamos ideas de los expertos o llevamos a cabo nues-
tra propia investigación para identificar las oportunidades
de inversión. Sin duda, existen numerosas técnicas que se
pueden utilizar para explorar oportunidades de inversión.
El desarrollo de la comprensión y de las competencias en la práctica
del Análisis Técnico, Análisis Fundamental y Análisis de Valor pue-
de ayudar a calificar oportunidades y diseñar una estrategia personal
para la inversión y el trading. Limitarnos a las oportunidades que son
adecuadas a nuestras capacidades – tanto en tiempo como en recur-
sos - es también de suma importancia. Y, por último, una aplicación
sistemática de su estrategia, junto con el seguimiento y las evaluacio-
nes honestas de sus fracasos y éxitos, son signos muy claros de que
Vd. está en el buen camino para convertirse en un inversor ganador.
Pero con tanto enfoque en la “información” y el “análisis”, a menudo
nos olvidamos del lado humano de las cosas; nuestras emociones...
nuestras debilidades. Una mejor comprensión de algunos de los
rasgos humanos que pueden afectar a nuestro trading - y todos los
aspectos de nuestras vidas y relaciones que tengan que ver - nos hará
mejores investigadores y, en última instancia, inversores de éxito.
PERDEDORES...
EL COMPORTAMIENTO DE LOS
Vemos algunos de los
sesgos y errores
que tenemos que evitar
a la hora de invertir
POR DAVID GARRARD
YLOSGANADORES
GUÍA DE PSICOTRADING
6
7. ABC de las Finanzas
del Comportamiento
A menudo considerado como el padre de la psi-
cología moderna, las ideas de Sigmund Freud
sobre impulsos humanos básicos condujeron, en-
tre otras teorías, a lo que ahora denominamos el
Principio del Placer. Freud postuló que instintiva-
mente buscamos la gratificación, lo que nos lleva
a buscar el placer y evitar el dolor sin ser realmen-
te conscientes de la magnitud de este impulso.
En los mercados financieros, la búsqueda de ga-
nancias es impulsado por el “Placer” en el Princi-
pio del Placer, y el motivo por el que evitamos el
riesgo se debe a nuestra aversión a la ambigüedad,
el arrepentimiento y, más aún, las pérdidas: esos
“Dolores” siempre presentes. Estos son los mo-
tivadores básicos humanos - se ven en nuestras
acciones en la vida cotidiana - no sólo en nuestras
interacciones con los mercados financieros. De
hecho, si lo pensamos un poco, podemos ver que
nuestros esfuerzos como inversores para llevar a
cabo la investigación financiera a través de Aná-
lisis Técnico, Fundamental y de Valor está impul-
sado por la necesidad de reducir la ambigüedad
antes de tomar una posición - con el objetivo de
disminuir el pesar y las pérdidas que podemos
experimentar si una operación se estropea. Es el
Principio del Placer en funcionamiento...
El descubrimiento más interesante de todos los
trabajos realizados para comprender plenamen-
te el Principio del Placer fue realizado en 1.979
por los investigadores Daniel Kahneman y Amos
Tversky. Su investigación, ya corroborado por
muchos otros, demostró que existe una asimetría
en nuestra búsqueda del placer y nuestra aversión
al dolor. Antes de esta investigación en lo que
ahora se llama la Teoría Prospectiva, que le valió
el Premio Nobel a Kahneman en 2.002, los econo-
mistas habían asumido que el beneficio era igual
de agradable como una pérdida era dolorosa. Lo
que se descubrió a partir de la evidencia empírica
es que cuando tenemos beneficios, vamos a elegir
para evitar un mayor riesgo incremental y tener
una ganancia segura. Esto parece lógico. Lo que
es menos obvio es que cuando estamos frente a
las pérdidas, en realidad cambiamos a una men-
talidad menos adversa al riesgo.
Este cambio a un modo de búsqueda de riesgo
cuando estamos perdiendo puede explicarse
por lo que denominamos Función de Valor. Pero
antes de estudiar la Función de Valor, vamos a
revisar algunos ejemplos de los sesgos humanos
que causan estragos en nuestros cerebros cuando
invertimos... y compramos juguetes caros... y vivi-
mos la vida en general. Sigmund Freud
GUÍA DE PSICOTRADING
7
8. Sesgos Humanos,
Errores y Debilidades
Estos son sólo algunos de los muchos sesgos humanos que pueden
contribuir a los errores y debilidades en sus métodos de inversión.
Sesgo de Disponibilidad: de manera ilógica, algunas personas
no van a nadar en el océano por miedo a los tiburones. Las pe-
lículas, la televisión y los medios en general han convertido los
ataques de tiburón en algo sensacionalista, pero las posibilida-
des de ser atacado por un tiburón son de 1 entre 12 millones.
Sus probabilidades de perder la vida en un accidente de coche
son mucho, mucho más altas, pero debido a su regularidad,
los accidentes automovilísticos no entran en el frenesí de los
medios, por lo que no atribuimos tanto miedo al tráfico como
lo hacemos con los tiburones. Cuidado con las noticias de fácil
acceso y sensacionalistas. ¡Y mire antes de cruzar la carretera!
El Efecto Disposición es una anomalía del comportamiento
relacionada con la tendencia de los inversores a deshacerse de
acciones, cuando su precio se ha incrementado, mientras que
conserva los activos que han perdido valor. Esto se relaciona
directamente con la asimetría de las Funciones de Valor de
las personas. Los inversores son más adversos a admitir las
pérdidas (que se verían obligados a realizar si se venden los
activos que han perdido valor) de lo que son para reconocer
las ganancias.
El Sesgo de Retrospección, o “visión 20/20”, es la inclinación
a ver los acontecimientos, después de que se han producido,
por ser más predecibles de lo que eran antes de que se llevó
a cabo. Si atribuimos los resultados ganadores para nuestras
propias habilidades, pero culpamos de las pérdidas a la mala
suerte o al azar (o a alguien más), entonces somos culpables de
otra debilidad: el sesgo de la “auto-atribución”.
El Sesgo de Confirmación, o “Te lo dije”, es la tendencia que
tenemos a favorecer la información que confirma nuestros
prejuicios, independientemente de si la información es correc-
ta. Especialmente para las cuestiones importantes o creencias
fuertes, recopilamos pruebas y filtramos la información de for-
ma selectiva a partir de nuestra memoria y otras fuentes que
apoyan esas creencias. Tenemos una tendencia a descartar, o
ignorar, la información que no apoya nuestras creencias.
Sesgo de Supervivencia es el error lógico de concentrarse en
los supervivientes de un proceso y sin darnos cuenta omitir a
aquellos que no sobrevivieron debido a su falta de visibilidad.
Los supervivientes, literalmente, pueden ser personas, como
en los estudios de investigación médica. En la investigación
financiera, este error puede conducir a un análisis optimista
del backtest si las empresas que quiebran son ignoradas o no
están disponibles en los datos de la investigación.
Los sesgos anteriores son sólo algunos de los muchos impulsores
del comportamiento que se pueden gestionar si se genera una cierta
conciencia de ellos y empezamos a documentar mejor nuestras in-
versiones y nuestro comportamiento en el trading. Ser sistemático
en la investigación y en los métodos de inversión es una forma de
controlar estos inputs.
Conozca su
Función Personal de Valor
A continuación se muestra un diagrama de Función Valor típico.
Este diagrama muestra las Ganancias a la derecha y las Pérdidas a la
izquierda. La línea vertical que pasa por el punto de referencia central
(cero) es el Valor o la línea de impacto personal, siendo los valores/
impacto positivos disfrutados como placer y los negativos absorbidos
como dolor.
La investigación de Kahneman y Tversky les llevó a sugerir que la
curva de valor es cóncava para las ganancias y convexa para las pérdi-
das. Pero lo más importante, la curva es más pronunciada (alrededor
de 2,5 veces para la mayoría de la gente) en el lado de las pérdidas
como se ve en el diagrama de arriba. El otro aspecto importante de
la Función de Valor es que gira en torno a los cambios en nuestras
vidas, no en valores absolutos de riqueza. La experimentación con
las molestias de los cambios de temperatura, la percepción del cam-
bio de color y la evaluación de un escenario financiero por nombrar
unos pocos, dejan claro que estos sesgos son fuertes y profundamen-
te arraigados en nuestra psique.
Tenga en cuenta que todos somos diferentes. Su vecino podría ser un
trader (y un tendero) más conservador que Vd. Su función de valor
será diferente a la suya. De hecho, a medida que vivimos nuestras
vidas, nuestra función de valor personal que evoluciona a medida
que asumimos más o menos riesgos durante diferentes etapas o si-
tuaciones de la vida.
Delinear y monitorizar su propia función de valor personal probable-
mente no sea posible, pero la comprensión de algunos de estos sesgos
y efectos humanos que conducen a las características de una función
de valor pueden ayudar a identificar y controlar tal vez algunos de
nuestros sesgos, debilidades, miedos y avaricia.
Además, al aprender acerca de estos conceptos básicos de Finanzas
del Comportamiento, como individuos podemos empezar a enten-
der algunas de las complejas interacciones humanas que se produ-
cen cuando se empiezan a ver los efectos de los grupos y las masas
en los mercados y en la vida empresarial. Estos incluyen fenómenos
tales como el contagio emocional, las cascadas de información y de
GUÍA DE PSICOTRADING
8
9. la manada o el comportamiento de pensamiento grupal. Una mejor
comprensión de estos efectos puede darnos una mayor comprensión
de por qué los mercados reaccionan de la manera en que lo hacen.
La mecánica de la evolución de los precios, la explicación de las vela
y otros patrones más complejos de precios que tratan de detectar los
analistas técnicos y esas burbujas a gran escala - y estallidos - todo
puede ser explicado en términos de la psicología y el comportamien-
to humano.
Figura 1. Diagrama de Función Valor típico
GUÍA DE PSICOTRADING
9
10. COMPORTAMIENTOs
irracionalesde los
A
día de hoy, no hay postgrado en finanzas ni escuela de ne-
gocios de prestigio que no dedique algún programa de in-
vestigación al llamado “behavioural finance”, o comporta-
miento de los inversores. Ciertamente, además del análisis
fundamental, del técnico y del sentimiento de mercado, los
estudiosos de las finanzas han comprendido que si los mercados no
son una ciencia exacta es en buena medida porque los inversores son
seres humanos, con todas las implicaciones que esto tiene.
A la hora de intervenir en los mercados
todos nos encontramos ante nuestro peor
enemigo: nosotros mismos.
Veamos cuales son los principales errores,
ante los cuales, todos nos enfrentamos.
POR DAniel Álvarez
Y es que todos tenemos diferencias cognitivas y debilidades emocio-
nales. Estos problemas hacen que tomemos decisiones incorrectas
y perniciosas para nuestros intereses. Estas diferencias de juicio son
llamadas ilusiones cognitivas. Al igual que en las ilusiones visuales,
los fallos de razonamiento intuitivo no son fácilmente eliminables. El
objetivo de conocer estas ilusiones es evitarlas cuando surjan.
Los especialistas en la toma de decisiones apoyan la tesis de que
cualquier decisión se puede definir como una elección entre juegos,
porque las soluciones finales no se pueden prever con seguridad. Un
traders
GUÍA DE PSICOTRADING
10
11. juego se caracteriza por tener un rango probable de soluciones y un
rango de probabilidades asociadas. La gente toma juicios acerca de
esas probabilidades y asigna valores a los posibles resultados. Así se
forman las preferencias por las diferentes opciones. Pero cuidado,
porque los juicios pueden ser erróneos sistemáticamente, es decir,
podemos tener sesgos de juicio. A su vez, podemos cometer erro-
res en la asignación de las probabilidades, de las preferencias, de los
resultados.
Nuestra capacidad de decisión va a depender del conocimiento de
probabilidades de que sucedan ciertos eventos y de sus impactos.
Así, ante situaciones de estrés, nuestra capacidad de hacer estos cál-
culos disminuye rápidamente. Además, el ruido informativo –me-
diático, de familiares o amigos, etc.- distrae al inversor de las varia-
bles importantes, dificultando así la toma correcta de decisiones.
La gran pregunta que nos debemos hacer cuando nos ponemos
frente al mercado es qué queremos hacer. ¿Queremos jugar? ¿O
queremos invertir? Jugar es hacer algo para divertirse, como cuando
apostamos por el resultado de un evento deportivo, o estamos en el
casino. Invertir, sin embargo, es destinar organizadamente, en base a
principios deducidos de la experiencia empírica, recursos para con-
seguir beneficios futuros. Por ello, para invertir es muy necesario ges-
tionar adecuadamente los riesgos a los que estamos expuestos. Tal y
como dice la leyenda viva de la inversión en valor, el señor Warren
Buffet, “el verdadero riesgo es no saber lo que se está haciendo”.
Quizás parezca evidente, o de sentido común, pero lo que voy a des-
cribir ahora son los siete pecados capitales de los inversores, algo en
lo que seguro todos nos vamos a ver reflejados, y que debemos evitar.
Y sí, hablo en primera persona, porque yo también he caído, caigo y
seguiré cayendo en ellos. Por eso conviene escribirlos, imprimirlos, y
quizás pegarlos con celo en nuestro espacio de trabajo, para no olvi-
darnos de ellos nunca.
Primero
Invertir en activos que hayan mostrado una buena evolución sin va-
lorar en profundidad el contexto o los riesgos a los que se exponen.
Si a estos dos elementos se añade el hecho de que se incorpore un
“cambio de paradigma” –como lo fue en su momento Internet, los
incrementos de precio de los inmuebles, etc.- tenemos burbuja ga-
rantizada.
Segundo
Simplificar, o generalizar situaciones complejas, para poder enten-
derlos mejor. En las inversiones, como en la vida, los matices marcan
la diferencia. No podemos asumir el coste de pasar por alto riesgos
significativos, por muy prescindibles que nos parezcan.
Tercero
Ilusión de control. Que podamos medir el riesgo no significa que po-
damos controlarlo. Muchas veces pecamos de creer que podemos
controlar algo que no está en nuestras manos.
Cuarto
Sobre-optimismo. Todos tenemos una cierta tendencia natural
a pensar siempre en lo positivo y a evitar pensar en los problemas
posibles. ¡Qué facilidad tenemos de ver la rentabilidad potencial de
las cosas (he conseguido un 7% este mes, así que multiplico por 12 y
tengo la rentabilidad anual: soy un genio)!.
Quinto
Prejuicio interesado. Es el deseo innato a interpretar la información
de la manera que más nos beneficia. Por ejemplo: ha salido un buen
dato de paro en USA, es estupendo, porque estoy comprado de dó-
lares, divisa nacional del país donde han surgido las buenas noticias.
Está muy bien pero, ¿ha valorado el efecto refugio que tiene el dólar,
y su posible depreciación ante un dato que pondrá eufórico al mer-
cado?
Sexto
Miopía. Estar más interesado en el corto plazo o fijarnos en el dato
reciente. Hay que ver la foto completa, y enfocar el gráfico “en diario”,
no en velas de un minuto.
Séptimo
Ceguera intencionada. No profundizar en las razones de nuestras
decisiones para no ver lo que no interesa es un claro ejemplo. El clási-
co “prefiero no verlo” no vale cuando usted está en el mercado.
Si somos capaces de no caer en estas trampas, naturales en el ser hu-
mano, tendremos más posibilidades de ganar dinero en el mercado.
Evidentemente, seguirlas al pie de la letra no nos garantiza el éxito,
pero daremos pasos indispensables en la dirección correcta.
GUÍA DE PSICOTRADING
11
12. LIMITADORASEN EL TRADING
CREENCIAS
Muchas de nuestras limitaciones mentales que afectan el trading
las hemos construido desde temprana edad;
sin embargo, es posible modificarlas con el entrenamiento adecuado.
POR SERGIO NOZAL
CreenciaS
Limitadoras
en el Trading
E
ste verano he leído el libro
Coaching con PNL de Josep
O’Connor y Andrea Lages (puedes
encontrarlo en Amazon).
No es un libro de trading, ni de autoa-
yuda. En él nos explican cómo, a tra-
vés de la Programación Neurolingüistica, podemos
alcanzar nuestros objetivos y también ayudar a otras
personas a hacerlo. También es útil para conocerse a
uno mismo mejor y para establecer un plan de vida.
Pero en este artículo quiero hablar de las “Creencias
Limitadoras” (cap. 7*): qué son, por qué aparecen y
cómo nos afectan en el Trading.
(*) muchas frases están extraídas directamente del libro
GUÍA DE PSICOTRADING
12
13. ¿Qué son las creencias
limitadoras?
Las creencias limitadoras son normas que absorbemos en nuestra
infancia, por ejemplo mediante la educación de nuestros padres, los
medios de comunicación, la escuela, etc. Simplemente nos creemos
lo que nos dicen y nuestro subconsciente lo asume como algo real, y
ya de mayor, dichas creencias están en lo más profundo de nosotros
que ni siquiera nos lo cuestionamos. Estas creencias son las culpa-
bles de que no alcancemos nuestros objetivos ni vivamos nuestros
valores.
Por ejemplo, algunas creencias limitadoras típicas:
Tengo que trabajar duro para ganar dinero
Lo más seguro es ser funcionario
El éxito requiere tiempo
Cuesta mucho ganar dinero
Es mejor comprar piso que alquilar
Si alguien me ofrece algo, seguro que me quiere engañar
Etc.
Y si nos enfocamos en el trading, me vienen a la mente muchas de
esas creencias limitadoras:
Sólo tiene éxito el 5% de los inversores
Para hacer dinero hace falta mucho capital
No es posible vivir de los mercados
Las manos fuertes controlan los mercados
Tengo que arruinarme varias veces antes de ser rentable
Seguro que tú conoces muchas más.
Las creencias de cada uno forman su propia realidad y hasta que uno
no se desvincule de sus creencias limitadoras asociadas al trading,
nunca podrá tener éxito en el mismo.
Un ejemplo claro del poder negativo de estas creencias lo encontra-
mos en el atletismo. En 1954, el atleta Roger Bannister corrió la milla
por debajo de los cuatro minutos. Hasta entonces, se daba por hecho
de que era físicamente imposible hacerlo. La rotura de ese record, y
de esa creencia limitadora, hizo que un año más tarde 37 corredores
bajaran de los cuatro minutos, y dos años más tarde fueron más de
300 corredores quienes lo consiguieron.
Cuando leo en blogs o foros noto que hay un sentimiento muy ne-
gativo con respecto al Mercado. No paro de leer post preguntando
siempre lo mismo o incluso reafirmando negativamente la imposibi-
lidad de ser rentable:
¿se puede batir al mercado?
¿quién gana de verdad en los mercados?
Cómo invertir y no morir en el intento
Etc.
De forma inconsciente, muchas personas están tomando estas
creencias que leen como la realidad, se están creando sus propias
creencias limitadoras. Por desgracia hay pocos comentarios refor-
zando positivamente este asunto, y si aparece alguien diciendo que
sí es rentable, normalmente en lugar de aprender de él lo que se le
hace es criticarle.
¿Pero cómo eliminamos
esas creencias?
Hay un proceso de trabajo que se llama PCM:
Posibilidad: alcanzar cualquier objetivo es posible
Capacidad: somos capaces de alcanzar dicho objetivo
Merecimiento: nos merecemos alcanzar dicho objetivo
Por tanto, vamos a suponer que nuestro objetivo es alcanzar un 50%
de rentabilidad todos los años (algunos ahora mismo estarán dicien-
do: sólo!!, si ya gano el 100%; y otros estarán pensando: eso es imposi-
ble… bien, pues adivina quién tiene el problema limitador).
El siguiente paso es darse un paseo por los tres pilares (Posiblidad,
Capacidad y Merecimiento) y hacerse preguntas, de forma que te-
nemos que dar con las creencias limitadoras que nos impiden desa-
rrollar ese objetivo. Por ejemplo, uno puede pensar que no es posible,
o que no lo merece, pero ¿Por qué?, quizá porque cree que no tiene
los recursos necesarios (capital, formación) o no tiene la habilidad
necesaria, o porque especular está mal visto por su familia, etc. Nos
tenemos que ir preguntando hasta dar con la raíz del problema y des-
cubrir cuáles son las creencias que nos limitan para seguir creciendo.
Y el siguiente paso es cambiar dichas creencias. Hay que darles la
vuelta y meterlas en nuestro subconsciente hasta que formen parte
de nosotros y de nuestra realidad. Este proceso de cambio puede ser
más o menos largo en función de la persona, de su fe, pero es clave
para establecer nuevas creencias que nos ayuden a conseguir nues-
tros objetivos. Para verlo realmente primero tenemos que pensarlo
y creerlo.
Hay un dicho de Henry Ford que dice: “Tanto si piensas que puedes,
como si piensas que no puedes, tienes razón”. Así que tú decides.
GUÍA DE PSICOTRADING
13
14. 7Por el Dr. Gary Dayton
PASOSPARA
CONVERTIRSE
EN UN GRAN
TRADER
A
menudo me preguntan los traders que
conozco, “¿Cómo puedo ser un trader de
éxito? ¿Qué significa realmente serlo?” En cualquier empre-
sa – da igual que el objetivo sea convertirse en trader com-
petente, cirujano, deportista, psicólogo, músico, abogado o
piloto- el camino es el mismo: la dedicación a la meta, mucho trabajo
duro, y la voluntad de mantenernos levantados cuando caigamos
una y otra vez. Me gustaría poder decir que es más fácil que todo eso,
pero realmente no lo es.
Aquí hay siete elementos esenciales necesarios para convertirse en
un trader competente de éxito. Con un esfuerzo dedicado, estos pa-
sos pueden ayudarle a convertirse eventualmente en un gran trader:
1
Tener una visión acerca de su operativa
Entender por qué opera. Nunca es sólo por el dinero. El dinero se
puede tener en cualquier empresa. Desarrolle una perspectiva sobre
por qué el trading es tan importante para usted y cuáles son las ca-
racterísticas que desea poseer y que le distinguirán como trader. Sea
claro sobre esto. Esto es motivador, y le ayuda a mantenerse compro-
metido con sus metas personales cuando las cosas se ponen difíciles.
El trading es un negocio duro, con muchas adversidades. Si usted no
tiene un sentido claro de lo que implica su trading, se dará cuenta de
que el trading es complicado para usted.
2
Comprometerse con su visión
y convertirla En una misión diaria
Poner en práctica todos los días lo que usted necesita hacer para al-
canzar sus metas. Poner el trabajo, incluso cuando otras cosas que
son más “divertidas” o atractivas le tientan a salirse de su camino.
Hacer esto cada día, día tras día, y no aflojar. Lleve un diario y realice
un seguimiento de su progreso -no sólo sobre el dinero, sino sobre lo
más importante, su progreso personal a medida que crece y se desa-
rrolla como un operador competente. Es la única manera de hacerse
bueno y eventualmente grande en el trading.
GUÍA DE PSICOTRADING
14
15. 3
SabeR lo que puede
y lo que no puede controlar
Usted no puede controlar si una operación será ganadora o perde-
dora. Usted puede controlar cómo reacciona ante el mercado. Antes
de que pueda convertirse en un operador consistente, en primer lu-
gar debe controlar cómo responde frente al mercado y sus acciones.
Siempre puede controlarse a sí mismo y su forma de actuar. Ser capa-
ces de regular nuestras acciones tiene mucho que ver con cómo nos
vemos como traders y nuestra visión de nosotros mismos.
4
Centrarse en el proceso de negociación
en lugar de los resultados
de las operaciones
Usted puede controlar la forma de seleccionar sus operaciones, esta-
blecer el riesgo, introducir, gestionar y salir de sus operaciones. Nun-
ca se puede controlar cómo serán los resultados. Ponga su atención
en lo que usted puede controlar -el proceso de negociación, no los
resultados. El proceso es donde podemos diferenciarnos.
5
Desarrollar las habilidades mentales
necesarias para operar bien
Las habilidades técnicas son importantes, pero también lo son las
habilidades mentales. Dedique tiempo a aprender cómo mantener
la concentración en el momento actual. Aprenda a “aparcar mental-
mente” las pérdidas y los errores de su operativa. Aprenda a dejar
correr las operaciones ganadoras y cortar rápido las operaciones
perdedoras. Estas son todas las habilidades mentales cruciales que
no se encuentran en la lectura del MACD o en las barras de precios.
6
Practique su trading
Un jugador de la liga profesional de beisbol no se presenta en la pista
y espera jugar bien; los traders no deberían esperar tampoco que van
a mirar la pantalla y van a operar bien. Se necesita una práctica seria
y dedicada a desarrollar la excelencia.
7
Haga sólo una operación
cada vez
Manténgase centrado en el trading y sólo en él. Utilice todos sus co-
nocimientos, destrezas y habilidades para la operación actual. Deje
que las operaciones pasadas y futuras se vayan -no tienen nada que
ver con la operación actual.
GUÍA DE PSICOTRADING
15
16. 1El trader nace, no se hace
Si bien es cierto que ciertas características personales hacen que sea
más fácil operar, nadie nace hecho un trader. Uno de los temas prin-
cipales de la serie de libros Market Wizards escrita por Jack Schwa-
ger es que casi ninguno de los “magos” tuvo éxito en sus inicios. To-
dos ellos trabajaron duro en ello.
2Usted tiene que tener un alto cociente
intelectual para poder operar
Simplemente no es cierto. En cierto modo, un cociente intelectual
superior a la media puede ser un obstáculo. El trading es una acti-
vidad humana en la que una fuerte capacidad intelectual no es ne-
cesaria.
TOP TEN
Por el Dr. Gary Dayton
DE LOS
MITOSDE
PSICOLOGÍA DEL TRADING
LA
GUÍA DE PSICOTRADING
17. 3
Los mejores traders tienen éxito
porque tienen
la “personalidad adecuada”
No existe una cosa como la “personalidad adecuada.” Los investiga-
dores han sido incapaces de encontrar una fuerte correlación entre
el tipo de personalidad y el éxito en el trading. Es importante, sin em-
bargo, que comprenda sus características personales y cómo pueden
ayudar y obstaculizar en su operativa.
4
El trading es fácil
Seguro que parece que es así, ¿verdad? Sólo dibujar algunas líneas en
el gráfico, ver sus indicadores, y seguir las barras de precios. Lo cierto
es que el trading es un negocio difícil de dominar. Implica tener dife-
rentes conjuntos de capacidades y habilidades de los que se necesitan
en la mayoría de profesiones y carreras. El trader debe comprender
sus fortalezas y limitaciones personales y desarrollar habilidades es-
pecíficas para hacer frente a las exigencias mentales y emocionales
de la negociación. Estas últimas habilidades son los más difíciles de
desarrollar y las que pasa por alto la mayoría.
5
Vd. debe ser duro, enérgico
y no tener miedo al éxito
Eso es más una idea difundida por los medios que otra cosa, ya que
glorifica un ego fuerte, lo cual es perjudicial para el trading. Los tra-
ders de éxito que conozco realizan su investigación en silencio, estu-
dian sus gráficos, y esperan pacientemente el momento oportuno. Se
esfuerzan por mantener su ego fuera de su operativa.
6
Vd. debe negociar sin emociones
Si es humano, eso es imposible. Más importante aún, cuando com-
prenda sus emociones se dará cuenta de que son activos, no pasivos.
Las verdaderas claves son: 1) ser consciente de cómo sus emociones
interactúan e influyen en su trading, y 2) desarrollar las habilidades
necesarias para negociar con ellas.
7Los mejores traders suelen tener
razón sobre el mercado
Los mejores traders realizan muchas operaciones con resultado cero
o en pérdidas. Los mejores traders están en la cima, debido a que rea-
lizan un buen control del riesgo, limitando las pérdidas de cualquier
operación, y han desarrollado una ventaja psicológica que les per-
mite ser inmunes ante pequeñas operaciones perdedoras. La mayor
parte de su operativa consta de modestos beneficios y pérdidas muy
pequeñas. Cuando las condiciones son las adecuadas, aumentan el
tamaño de las posiciones y dejan correr las operaciones ganadoras.
8La operativa sobre el papel no sirve
para nada - no es una operativa real,
con dinero detrás -
Si Vd. no opera sobre el papel, se está haciendo un flaco favor. Vd.
siempre debe probar sobre el papel sus ideas de trading. ¿Por qué li-
mitar su educación y experiencia debido al capital de que dispone? El
trading sobre el papel le mantiene fuerte, aprenderá las condiciones
bajo las cuales sus ideas funcionarán mejor. ¿Dónde puede obtener
una educación tan vital, a un coste tan bajo?
9Domine las habilidades técnicas
y alcanzará el éxito
Aquí es donde la mayoría de los traders pasan la mayor parte de su
tiempo, pero eso es sólo una parte de la película. También tienen que
aprender habilidades importantes de rendimiento. Los operadores
deberían gastar mucho, si no más tiempo en aprender a desarrollar
su ventaja psicológica al igual que lo hacen para desarrollar su ventaja
técnica en el trading.
10El trading es muy estresante
Ciertamente puede ser estresante, y sin duda lo es para muchos. No
tiene que serlo. Los traders de éxito tienen una cierta mentalidad. Le
dan poca importancia a cada operación. Su atención se centra en el
largo plazo. Ellos saben que si atienden a los aspectos de la negocia-
ción que están bajo su control (es decir, la selección de operaciones,
entradas, control de riesgos y gestión de las operaciones) las ganan-
cias se cuidarán por sí mismas.
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19. U
na de las herramientas en las que confío para mi éxito en
el trading es mi diario. Sin embargo, como entrenador, me
parece una tarea complicada convencer a los novatos para
que escriban un diario. Parte del problema creo que es mi
incapacidad para establecer ‘por qué’ debe mantenerse un
diario. ¿Por qué, entonces, creo que el diario es esencial para el éxito
de un trader - especialmente teniendo en cuenta que el diario lleva
tiempo?
Y la respuesta es (REDOBLE DE TAMBORES): porque el tiempo
dedicado es un pequeño gasto para los beneficios que conlleva. En
breve explicaré el caso de esta práctica concluyendo la serie sugirien-
do una plantilla para el diario.
Para entender por qué un diario es un requisito obligatorio para el
éxito, tenemos que saber que el diario es una herramienta para el
cambio. La neurología demuestra que, para cambiar un hábito es
necesario:
1. Ser consciente de lo que estamos tratando de cambiar.
2. Observar el contexto y los resultados de la conducta actual
(hábito).
3. Interrumpir el hábito.
4. Repetir el nuevo comportamiento de forma constante y con
plena conciencia.
El proceso puede ser fácil de decir pero el cambio no llegará fácil-
mente: los cuatro pasos necesitan de nuestra atención, compromiso
y energía (A.C.E.)
Para entender por qué, tenemos que tener en cuenta dos ideas claves
de la naturaleza humana:
Actuamos a través de filtros pares de aversión y apego.
Este proceso conduce a patrones de pensamiento y compor-
tamientos que con el tiempo se vuelven automáticos e incons-
cientes. En pocas palabras, empezamos con las acciones que
nos traen lo que queremos (esto suele ocurrir en una fase tem-
prana). En el momento en el que consideramos los patrones
de pensamiento y acción como nuestra respuesta ‘normal’, es
decir, adquirimos y asimilamos los patrones de pensamiento y
acción, los convertimos en hábitos.
Yo llamo a este proceso nuestro ‘futuro por defecto’ porque si no nos
damos cuenta de ellos, seguiremos utilizándolos y por lo tanto, se-
guiremos obteniendo los resultados que siempre hemos obtenido. El
cambio requiere de los cuatro pasos mencionados al comienzo del
artículo.
Por RAY BARROS
llevar
Y EL ÉXITO EN EL TRADING
Un diario de trading es una herramienta que va más allá
de ser un reservorio de notas. Es una herramienta de cambio
en los patrones de pensamiento.
UN DIARIO
GUÍA DE PSICOTRADING
19
20. Mi punto de vista acerca de la naturaleza humana dice que nuestras
acciones son en su mayoría influenciadas por tres factores principa-
les:
nuestra necesidad de seguridad
nuestra necesidad de control
nuestra necesidad de aprobación y afecto.
Los factores se reflejan en las cuatro principales aversiones y apegos:
1. El dolor y el placer
2. La vergüenza y la fama
3. La pérdida y la ganancia
4. La culpa y la alabanza
Recuerde que nuestros ‘futuros por defecto’ son respuestas habituales
interiorizadas, inconscientes y automáticas, que nos han servido en
el pasado, pero que no nos pueden servir ahora en todas las circuns-
tancias. El primer paso es, por tanto, sólo darse cuenta de los hábitos.
Mantener un diario ofrece este resultado tan necesario. Mediante la
observación (sólo observación y nada más), la divergencia entre los
resultados establecidos y los resultados que nuestra conducta trae,
elevamos nuestra conciencia de la conciencia inconsciente a la con-
ciencia consciente.
Una vez nos damos cuenta de las cosas, podemos empezar a tomar
medidas para corregir el comportamiento. El diario sirve ahora
como dispositivo de aprendizaje. Nosotros usamos diferentes formas
de interrumpir el patrón y el diario registra los resultados de cada
intento. De esta manera, continuamente se puede reducir la brecha
entre nuestros resultados y los resultados de nuestras acciones hasta
lograr el resultado que queremos.
Voy a describir la estructura de mis diarios. La verdad sea dicha,
mantengo tres diarios:
Un diario del saldo de mi cuenta en una hoja de cálculo que
contiene la historia de mis operaciones; con base en dichas
operaciones, la hoja calcula las estadísticas que necesito.
Un diario de psicología en el trading
Un diario privado sobre el trading
Todos los diarios presentan referencias cruzadas. Comencemos con
el diario privado.
Se trata de una narración de mi día a día - lo que hice, cómo me sen-
tía, ideas brillantes o comprensión de conceptos que haya tenido,
planes o acciones para implementar dichos conceptos, etc. Lo más
importante de todo es que registro con todo detalle los eventos que
provocaron fuertes sentimientos y una descripción de cómo me sen-
tía y lo que hice (en caso de que hiciera algo) como resultado. Si creo
que el caso es lo suficientemente importante, cruzo referencia con
mi diario de psicología.
el diario de trading
El formato para el diario del saldo de mi cuenta es evidente. Contiene
los datos habituales de fecha de entrada, instrumento, posición larga/
corta, tamaño, etc. Además, anoto el stop inicial, y la Regla en base a
la cual tomé la operación. Bajo petición, el Diario muestra gran can-
tidad de información:
1. Ganancia y Pérdida Media en $.
2. Porcentaje de Operaciones Ganadoras y Perdedoras.
3. Número de operaciones ganadoras y perdedoras consecuti-
vas.
4. El valor en dólares de (3).
5. Relación riesgo/beneficio.
Mi principal uso del diario del saldo en cuenta es mantenerme cons-
ciente de si estoy en la parte Neutral, Flujo o Reflujo del Ciclo ya que
estos factores definen el tamaño de mi posición.
El diario de psicología registra los siguientes aspectos en relación a
una operación:
Los resultados observados y el (mi) comportamiento que ha
generado esos resultados.
Cualquier divergencia entre ambos.
Una descripción del contexto en el que se generó el compor-
tamiento.
Un examen de los supuestos sobre los que se basó el compor-
tamiento.
Posibles medidas correctivas, si es necesario.
Los efectos de las medidas correctivas evaluados después de
30 apariciones.
Los diarios personal y psicológico están vinculados, porque quiero
estar al tanto de cualquier posible conexión entre los dos. En mis dia-
rios, no sólo anoto los eventos negativos sino también los positivos.
Rara vez no encuentro cada día algo que me haga sentirme agradeci-
do por estar con vida.
Como ya he dicho - mis diarios proporcionan los datos que permiten
identificar los patrones que pueden necesitar ser cambiados si quiero
alcanzar mis resultados. También proporciona un registro de medi-
das correctivas y de sus resultados.
GUÍA DE PSICOTRADING
20
21. Al igual que los planes de trading, los diarios son específicos para
cada trader; más allá del logro del cambio de comportamiento usan-
do el diario, no hay nada escrito en piedra. Es su personalidad lo que
cuenta, por lo que puede elegir el formato que mejor le ayude a lograr
los cambios que desee.
Si se resiste a usar un diario, y quiere establecer el hábito, hay dos
pasos que le puedo recomendar:
Cree un marco de motivación para ello: se debe anotar una
meta que está ligeramente fuera de nuestro alcance; por
ejemplo, un objetivo difícil como: voy a escribir un diario de
negociación durante los próximos 30 días. Piense acerca de los
diversos beneficios de llevar un diario y luego replantéese el
objetivo para que sea algo más difícil, por ejemplo, ¡mantener
un diario teniendo éxito en el trading durante 30 días!. Impri-
ma la versión más complicada y colóquela donde Vd. lo vea
de forma consistente. Comience la mañana y termine por la
noche con ese objetivo- trátelo como si fuera una afirmación -
dígalo en voz alta con pasión y emoción.
Lo que estamos haciendo aquí es la creación de nuevos caminos
neuronales. Una forma aún más eficaz de hacerlo es visualizar el ob-
jetivo. Cree una imagen del mismo, luego pase a un modo relajado
(cierre los ojos). En el estado de relajación, piense en la imagen de su
objetivo, vea cómo alcanzarlo y, al mismo tiempo, sienta las plácidas
sensaciones de haberlo conseguido. No es necesario gastar demasia-
do tiempo en esto - lo suficiente como para relajarse y visualizarlo.
La visualización ha demostrado ser la forma más eficaz para crear
nuevos caminos neuronales.
El segundo paso es seguir adelante con el mantenimiento
del diario. Es similar a ir al gimnasio, el paso más difícil será
empezar. Por lo tanto, haga que sea fácil para Vd. Comience
con un proceso simple. Aquí es donde el formato 3-1-0 entra
en acción:
1. Recibirás 3 puntos por entrar Y salir del mercado de
acuerdo con su plan.
2. Recibirá 1 punto por salir O entrar en el mercado.
3. Obtendrá 0 puntos por entrar y salir O no realizar la
operación cuando usted sabe que su plan le indicó que
debía realizar la operación.
El objetivo es conseguir el 90% de la puntuación máxima. Digamos
que su plan le marcó 10 operaciones el mes pasado. Buscamos obte-
ner una puntuación igual a 0,9 x 10 x 3 = 27 puntos. Si su diario refleja
sólo 20 puntos, entonces Vd. sabe que tiene un problema a la hora de
seguir el plan que ha diseñado. El diario ha elevado su conciencia de
sí mismo. El siguiente paso es evaluar y tomar medidas para cambiar
ese comportamiento.
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