10 incontri a partire da mercoledì 2 ottobre 2013 a Jesi. L’Italia si trova ad affrontare una tremenda crisi economica. Nata dal mondo della finanza, essa si è estesa sempre di più fino a contagiare l’economia reale; prova ne sono il numero massiccio di attività commerciali e piccole e medie imprese che negli ultimi due anni hanno chiuso i battenti e, di conseguenza, la percentuale crescente - a giugno 2013 il 12,1% - di popolazione che si trova senza lavoro.

3. Il romanzo della
crisi

4. Le quattro stagioni della crisi
La bilancia dei pagamenti

5. Le quattro stagioni della crisi
• Atto I: Estate
L‟offensiva neoliberista negli Stati Uniti
• Atto II: Autunno
La ristrutturazione europea e l‟Euro
• Atto III: Inverno
Lo scoppio della crisi nel 2007-2008 e i problemi del
presente
• Atto IV: Primavera
Come uscire dalla crisi? Le prospettive future
Una vera economia per i cittadini

6. Atto I: Estate
L‟offensiva neoliberista negli Stati
Uniti d‟America
Una vera economia per i cittadini

7. L‟offensiva neoliberista
• Fase monetarista (anni „80):
– politiche monetarie restrittive adottate da
Volcker (Fed)
– politiche fiscali restrittive di Thatcher e
Reagan
• Tagli alla spesa pubblica, al welfare e
caduta dei salari reali
• Aumentano i tassi d‟interesse per
“disciplinare” gli investimenti
Una vera economia per i cittadini

8. Una vera economia per i cittadini

9. L‟offensiva neoliberista (2)
• Doppio deficit di Reagan
– Debito estero
– Spese militari
• Prevalgono logiche finanziarie
–
–
–
–
Capitalismo dei fondi pensione
Centralizzazione senza concentrazione
Frammentazione del lavoro
Investimento finanziario prevale su quello
reale
Una vera economia per i cittadini

10. Il regno della finanza
• Nuova missione bancaria:
“Originate and distribute”
• Tre condizioni:
– Risparmiatori maniacali
– Lavoratori traumatizzati
– Consumatori indebitati
• Finanziamento indiretto alle imprese:
debito privato
Una vera economia per i cittadini

11. Il regno della finanza (2)
• Meno disoccupati, ma più sottoccupati
• Politiche monetarie espansive sostengono
il prezzo degli asset finanziari e quindi i
consumi (Greenspan)
• Indebitamento del settore non-governativo
– Servizi essenziali privatizzati
Una vera economia per i cittadini

12. Una vera economia per i cittadini

13. Storia recente
• Bolla dot-com (2001)
• “Keynesismo militare” di Bush tiene in vita l‟economia
• Aumento del deficit estero USA e del surplus estero dell‟Asia
• Mutui subprime e frammentazione finanziaria
• Crisi del 2007-2008
Una vera economia per i cittadini

14. Atto II: Autunno
La ristrutturazione europea
Una vera economia per i cittadini

15. Uno sguardo storico
• CECA (1952) e CE (1957): integrazione
europea e mercantilismo
• La lira segue l‟andamento del dollaro USA
(1973-9)
• Sistema Monetario Europeo (1979)
• Lira forte (1987-91): scelta politica di
Bankitalia
Una vera economia per i cittadini

16. Beniamino Andreatta:
“Penso che se non riusciamo a concordare
delle regole europee di comportamento che
riguardano i salari, la possibilità della mobilità
del lavoro, noi rischiamo di avere una
economia bloccata”
Rai EXTRA, Intervista con Bruno Vespa (1979)
http://www.youtube.com/watch?v=yp4GuD1t0Vg
Una vera economia per i cittadini

17. La preparazione della moneta unica
• Divorzio fra Banca Centrale e Tesoro
• Interessi più elevati sul debito: trasferimento
di ricchezza verso il settore finanziario
• Disciplinare lavoratori, sindacati, imprese,
investimenti
Una vera economia per i cittadini

18. Uno sguardo storico (2)
• Politiche espansive tedesche fino al 1992
• Trattato di Maastricht e SGP: congelamento bilanci
pubblici e mercantilismo nell‟Euro
• Crisi del settore bancario europeo e delle
esportazioni verso USA
• Deflazione imposta all‟intera Eurozona
Una vera economia per i cittadini

19. Salari reali nell‟Eurozona
Una vera economia per i cittadini

20. E l‟Italia?
• Crescita del “quarto capitalismo” e delle PMI
• Multinazionali tascabili: produzioni ad alto valore
aggiunto
• Subfornitura integrata nella catena del valore della
Germania
• Beni di consumo standard importati dall‟Asia
• Sfida competitiva persa sul mercato intraeuropeo:
deflazione tedesca
Una vera economia per i cittadini

21. E l‟Italia? (2)
• Importazione di capitali favorita dagli alti
tassi d‟interesse
• Ristrutturazione del settore pubblico (alto
raporto debito/PIL)
• Compressione dei salari reali negli „80 e
nei ‟90
• Privatizzazioni e svalutazione del 1992
Una vera economia per i cittadini

22. Atto III: Inverno
Lo scoppio della crisi e i problemi del
presente
Una vera economia per i cittadini

23. La crisi dei mutui subprime negli USA
• Tentativo di innescare bolla
speculativa sulle abitazioni
tramite mutui
• Massiccia distribuzione del
rischio
• Collasso di Lehman Brothers e
AIG (2007-8)
Una vera economia per i cittadini

24. Trasmissione all‟economia europea
• Il sistema bancario europeo investe nei titoli tossici
USA
• Collasso delle aspettative degli esportatori europei
• Crisi da deflazione da debiti in UK, Spagna, Est
Europeo
• Contrazione delle esportazioni tedesche nel Sud
Europa
Una vera economia per i cittadini

25. Una vera economia per i cittadini

26. Reazioni delle istituzioni europee
• Esplosione dei debiti pubblici in Europa
• La BCE interrompe l‟acquisto di titoli greci su
pressioni tedesche
• Politiche di austerità: Fiscal Compact, MES, Patti di
stabilità regionali
• Programmi di acquisto di titoli sul mercato
secondario nel 2012 (OMT)
• Concessione di liquidità illimitata alle banche
(LTRO)
Una vera economia per i cittadini

27. Una vera economia per i cittadini

28. Atto IV: Primavera
Come uscire dalla crisi?
Le prospettive future
Una vera economia per i cittadini

29. Piani di riforma dell‟Eurozona?
• Varoufakis, Galbraith, Holland: investimenti europei finanziati da EIB
ed EIF
• Euro a due velocità
• Moneta comune sul modello “Bancor” di Keynes
• Utilizzo degli istituti bancari pubblici per finanziamento dei deficit (es.
Cassa Depositi e Prestiti)
• Ritorno alle valute nazionali e rottura dell‟unione monetaria
Una vera economia per i cittadini

30. Problemi europei
• Separazione fra politica fiscale e
monetaria
• Peso delle lobby finanziarie sulle decisioni
delle istituzioni europee
• Problemi di domanda interna (Centronord)
• Necessità di investimenti in capacità
produttiva (Sud)
Una vera economia per i cittadini

31. Exit strategy dall‟euro
• Il governo spende e tassa nella nuova valuta
• Congelamento del debito non emesso sotto la giurisdizione italiana
• Controlli ai movimenti di capitale se necessari per difendere la
valuta
• Detassazione dei redditi da lavoro e alle imprese per nuove
assunzioni
• Introduzione di programmi di lavoro garantito sul modello Job
Guarantee
Una vera economia per i cittadini

32. Exit strategy dall‟euro (2)
• Garanzia pubblica dei depositi
• Mantenimento in euro dei debiti contratti
in euro
• Socializzazione dell’investimento
(Minsky): riappropriazione degli asset
strategici da parte del settore pubblico
Una vera economia per i cittadini

33. Fonti
•
R. BELLOFIORE, J. HALEVI, Could Be Raining Again?
•
L. R. WRAY, DIMITRI B. PAPADIMITRIOU, Endgame for the Euro (2012)
•
AA.VV., La bilancia dei pagamenti italiana (settembre 2013), Banca d‟Italia
•
L. R. WRAY, Imbalances? What Imbalances? A dissenting view (2012)
•
W. GODLEY, Maastricht And All That (1992)
•
P. BARNARD, Il più grande crimine (2011)
•
G. ZEZZA, The impact of fiscal austerity in the Eurozone (2012)
La bilancia dei pagamenti