Apimec SP e Abamec Rio - Segundo Trimestre de 2004

APIMEC
Associação dos
Analistas e
Profissionais de
Investimento do
Mercado de Capitais

São Paulo
23 de agosto de 2004

ACS – Aerial Common Sensor
2 de agosto de 2004 - Lockheed Martin
vence a concorrência para o ACS

Embraer será responsável pelo fornecimento da plataforma do novo
sistema de Inteligência e Reconhecimento do Exército e da Marinha dos
EUA.

THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.


Time da Lockheed Martin - Aerial Common Sensor

[ Lockheed Martin [ General Dynamics
[ Embraer [ Argon Engineering
[ L-3 Communications [ Harris
[ Raytheon

Aeronave ACS – Três Vistas


Elementos do ACS
Sensores

Plataforma

Informações de
Dados
Estação de Solo

Integração provada de componentes em
contínua evolução



O novo sistema tripulado de Reconhecimento, Inteligência, Vigilância
e Identificação de Alvo do Exército e da Marinha dos EUA.

Instalação de Montagem Final


MERCADO
DE
AVIAÇÃO
CORPORATIVA

Legacy – Um Novo Conceito

Baseado numa plataforma aprovada, o Legacy
provém uma idéia balanceada de conforto,
performance e baixos custos em três versões:
• Executive
• Shuttle
• Shuttle HC


Legacy Executive


Categoria Supermidsize

23‘8”
Challenger 300 (7,22m)

Horizon 25‘
(7,62m)

24‘6”
G200 (7,46m)

42’6”
(12,94m)

ft 10 20 30 40 50

m 3 6 9 12 15


Categoria Large

26‘4”
Falcon 2000 (8,01m)

41’
G400 (12,49m)

42’6”
(12,94m)

ft 10 20 30 40 50

m 3 6 9 12 15


Aviação Corporativa - Competição


Entregas e Receitas - Projeção
Projeção Embraer (10 anos): 6.525 a/c

Categoria Entregas
Super Mid-Size 1.250
Large 900
Outros 4.375

GLOBAL
ULTRALONG 2% GLOBAL ENTRY
ENTRY 5% 4% LIGHT
RANGE 9% 15% 6%
ULTRALONG MIDLIGHT
RANGE 5%
LARGE 12% 20%
LIGHT MIDSIZE
15% 15%

SUPER 21% MIDLIGHT
MIDSIZE 10% LARGE
22%
MIDSIZE16% SUPER 23%
MIDSIZE
Deliveries Share Revenue Share

MERCADO
DE
AVIAÇÃO
COMERCIAL

Mercado de Aviação Global - Hoje
Scheduled airline services - Capacity share % by region 2003 Frota em Serviço
2 Corred. 566 15.613 Aeronaves
1 Corred. 1516

2 Corred. 634 Regional 1256

1 Corred. 3339 Europa
Europa
Regional 2442 América
América
Norte
Norte
22% 2 Corred. 88
China
China 1 Corred. 481
37% 6% Regional 113

Africa &
Africa &
América Oriente
Oriente Asia/
Asia/
América
Latina e Médio
Médio Pacifico
Pacifico
Latina e
Caribe
Caribe 7% 21%
2 Corred. 85 7% 2 Corred. 1043
1 Corred. 631 2 Corred. 327
1 Corred. 893
Regional 578 1 Corred. 509
Regional 783
Regional 329

Frota Total
Total Fleet 2 Corred.
Twin Aisle 2743
3363 1 Corred.
Single Aisle 7369
8099 Regional 5501
8664

OBS.: Regionais, considerados até 100 assentos.
Source: OAG (Jan/2004), Fleet PC (Dec/2003) THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.

Mercado de Aviação - Hoje – até 120 assentos
Vôos Marcados em serviço (aviões de 19 a 120 assentos) :

América
América Europa
Europa
do Norte
do Norte 26%
54% China
China
2%
Africa &
Africa &
América Oriente
Oriente
América Mádio
Latina e Mádio Asia/
Asia/
Latina e
Caribe
Caribe 4% Pacifico
Pacifico
6% 8%

Source: OAG (Jan/2004), Fleet PC (Dec/2003) THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.

Evolução do Mercado de Aviação - EUA
Fatia de mercado doméstico americano - RPM

100% 3% 5% 8%
12% 19%
17%
80% 22%

29%
60%

40% 85%
78%
69%
52%
20%

0%
...
1995 2000 2003E 2013F

Majors Low Costs Regionals

Source: WATS, Embraer THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.

Rede de Low Cost Carriers - EUA

Jan 1995 – 336 Routes
Source : BACK OAG Feb/2004
1995 - Southwest, Airtran and Frontier 2004 - Southwest, Airtran, Frontier, Jetblue , America West, Alaska, ATA, Spirit

Evolução do Mercado de Aviação - Europa
Fatia de Mercado Europeu - RPKs

100%
14% 16% 19% 21%
1%
80% 6%
13%
31%
60%

40% 85%
77%
68%

20% ... 48%

0%
1995 2000 2003E 2013F

Majors Low Costs Regionals

Low Fares: easyJet + Go + Ryanair + VirginExpress + Buzz + DBA
Source: AEA, ERA, ATI, Embraer THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.

Rede de Low Cost Carriers - Europa


Source : BACK OAG (Ryanair, easyjet, Buzz and GO)

Evolução do Yield Doméstico - EUA

16

15
Yield (US¢/RPM)

14

13

12

11

10
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

Source:

Evolução da Capacidade - EUA

65

60
ASM (Billions)

55

50

45

40
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

Source:


Resultados Históricos da Indústria
Cias com vôos regulares ao redor do mundo – ICAO
Resultados financeiros das Cias aéresas (1989-2003 ; milhões de US$)
18000

13000

8000

3000

1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
-2000

-7000

-12000

Apesar dos choques ocorridos no transporte aéreo desde 11/9 e da perda de lucratividade, o
nível de perda financeira vem diminuindo – alcançado através da busca de um simples objetivo:
eficiência e corte de custos.


Forças de
Mercado e
Crescimento dos
Jatos Regionais

Aeroportos Secundários – Desenvolvimento
de Rotas

Jan 1995 – 66 routes

Jan 2004 – 302 routes

Source : Back – OAG (ERJ Family, CRJ Family and 328 Jet), Feb 2004


Desenvolvimento de Rotas

Days of Range
Eqp Departure Origin Arrival Destination
Operation (Km)
M80 daily 07:00 DUS 08:35 MXP 644
January
2002

ER4 daily 11:45 DUS 13:20 MXP 644
ER4 daily 16:10 DUS 17:45 MXP 644
ER4 daily 20:35 DUS 22:10 MXP 644

319 daily 07:00 DUS 08:30 MXP 644
January
2003

319 daily 11:45 DUS 13:15 MXP 644
ER4 daily 17:30 DUS 19:05 MXP 644
ER4 xSa 19:45 DUS 21:20 MXP 644

319 daily 07:10 DUS 08:45 MXP 644
January
2004

319 daily 12:10 DUS 13:45 MXP 644
319 daily 17:30 DUS 19:05 MXP 644
ER4 xSa 19:45 DUS 21:20 MXP 644
Source : Back – OAG Data, Feb 2004

Desenvolvimento Recente – RJ’s na Europa

Jet Replacement
Turboprop Replacement

Source: Back OAG Air France, Alitalia and British Airways

Serviços de Alta Frequência

Days of Duration
Eqp Departure Origin Arrival Destination
Operation (min)

ER4 xSaSu 8:20 MAN 9:15 EDI 55
January

2002

ER4 xSa 20:20 MAN 21:10 EDI 50
January
2003

January
2004


Source : Back – OAG, Feb 2004

Desenvolvimento Recente – RJ’s nos EUA

Jet Replacement
Turboprop Replacement

Source: Back OAG Jan/2003 (American, Continental, Delta, United, US Airways)

Mercado de Aviação Regional - EUA

ASM - (Billion) Load Factor

60 75%

50
70%

40

65%

30

60%
20

55%
10

0 50%
2001 2002 2003 2001 2002 2003

Fonte: EMBRAER


Redução de Turbohélices

Route BOS-ISP BOS-BGR BOS-PHL
Equipment SF3 ERJ SF3 ERJ SF3 ERJ
Jan 01

182 0 231 0 110 108
Jan 02

139 0 144 31 137 27
Jan 04

0 87 0 140 0 126

Source : Back – OAG Data, Feb2004

Substituição de “Narrowbody Jets” (Adequação)

Frequências Mensais

Route ROC-ORD SYR-ORD BUF-ORD
Equipment M80 100 ERJ M80 ERJ M80 100 ERJ
Jan 02

92 32 0 93 0 88 32 0
Jan 03

0 116 66 0 151 27 120 5
Jan 04

0 0 187 0 160 0 0 185

Source : Back – OAG Data, Feb2004

Rede de Jatos Regionais – EUA (Jan/2004)

< 2 hours
2 - 3 hours
> 3 hours
Cresc. (%)
Jan/03 - Jan/04
<2 Horas 6%
2 - 3 Horas 64%
>3 Horas 137%
TOTAL 18%
Source : Back OAG (ERJ 145s, CRJ-200s, 328s Jet routes)

Evolução da Família ERJ 145

Dez 1996
Dez 1996 Maio 2004

1a Entrega
1a Entrega
Dez 1998
Dez 1998

Dez 1999
Dez 1999

Ago 2000
Ago 2000 Mar 2001
Mar 2001 Set 2001
Set 2001 Maio 2002
Maio 2002 Maio 2003
Maio 2003


Nascimento de
uma Nova
Categoria de
Mercado

“Gap” de Assentos - EUA

B737

B737

B737

B757
MD80

B757
B737
B737

B757
A319

A320
70 até
110 Assentos

MD80
B737

B737

B757
MD80
A319
B737

B737

B757
A320

A320

B757
A319

A320
25 50 75 100 125 150 175+

Capacidade de Assentos

Sem Restrição Artificial na Europa
80
80 103 – 426
103 – 426

37 – 79
37 – 79 96 – 568
96 – 568

70 até
103 – 261
103 – 261
110
48 – 70 Assentos
48 – 70 110 – 291
110 – 291

50 – 70
50 – 70 92 – 390
92 – 390

49 – 78
49 – 78 95 – 401
95 – 401

49 – 257
49 – 257

25 50 75 100 125 150 175+
Capacidade de
Source: Back Fleet PC, Feb 2004, only jets Assentos

Oportunidade – Capacidade dos Aviões

25% dos vôos 35% dos vôos
são mais são mais
adequados a A/C adequados a A/C
25 com 70-90 com 90-110
assentos. assentos. Mais da metade dos vôos
dométicos nos EUA são mais
adequados para A/C com 70 a 110
assentos. Excesso de capacidade
20 traduzido em assentos vazios,
representa altos custos de
operação e consequente baixa ou
negativa lucratividade.
15
%

10

5
4 8 13 15 20 13 8 7 5 2 2
0
50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 >150
Source: Back (US DOT T100) THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.

Oportunidade de Mercado Global
Substituição de velhos aviões
Frota em serviço (narrowbodies - dez/2003)

848 A/C com mais de 20 anos
600 (37% da frota total em serviço)
524
500
Number of Aircraft

380 387
400
315
300 262
241
199
200

100

0
0-5 6 - 10 11 - 15 16 - 20 21 - 25 26 - 30 >30
Aircraft Age (Years)

Source: BACK -Fleet PC (Scheduled Airlines , Active in Service and All Passenger Configuration)

Além do Modelo Corrente...
RJs Natural Growth . . . Expand LCC air services to secondary cities . . .
Necessidade de um Novo Equipamento
. . . Majors Airlines aircraft rightsizing and services enhancement.

Modelo
RASK / M

Regional

Modelo Major Airline

E- Jets
Modelo
Low Cost
E-Jets
Capacidade

Comunalidade da Nova Família de Jatos

Flexibilidade e Otimização da Administração da Frota

70 – 78 Assentos

78 – 86 Assentos

98 - 106 Assentos

108 – 118 Assentos


JetBlue Airways


Oportunidades Atrativas de Mercado
“Mercado médio” é o maior segmento
do mercado doméstico americano
U.S. Domestic Markets By Passenger Volume

900 807
800
Number of Markets

700
600 532
500
359
400
300
200 130
72 47
100 17 15 7 7 3 7
0
0

0

0

0

00

00

00

00

00

00
0

0
20

40

60

80

20
-10

10

12

14

16

18

20

>2
50

Passengers Per Day Each Way (PDEWs)


Necessidade de 42% Menos Passageiros
por Vôo

Breakeven Customer Load per Flight

180
170 162
160
150
140
130
120 113
Customers

110 100
100
90
80 65
70
60
50
40
30
20
10
0
Airbus A320 Embraer 190
Customer Capacity per Flight Breakeven Customer Load per Flight


Status do Programa
EMBRAER 170 / 190

EMBRAER 170 Primeiras Entregas
Alitalia: 24 de março

LOT: 5 de março

US Airways: 5 março


EMBRAER 170 Primeiro Vôo Comercial
17 de Março


US Airways – Rotas do EMBRAER 170

PIT

PHL

Dados
Distância Média (nm) 477
Rotas 54
Cidades 18

Source: OAG (jUL/2004) THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.

EMBRAER 175 - Cronograma
2002 2003 2004
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

Initial Definitions Phase

Technical Interface Meetings

Detail Design

CDRs

Detail Design and Manufacturing

1st Flight (Accomplished Ahead of Schedule)

Certification Tests

Type Certification


2003 2004 2005 2006
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1

Preliminary Studies

Technical Interface Meetings

Detail Design & Manufacturing

First Flight

Certification Campaign

Type Certification

1st Delivery


2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

Initial Definitions Phase

Joint Definition Phase

Detail Design and Manufacturing

First Flight

Certification Tests

Type Certification

1st Delivery


Embraer
Projeção de
Mercado

20 Anos - Market Forecast

• Primeiro pela Embraer;

• O primeiro com foco no segmento de

30 a 120 assentos;

• Projeções globais e regionais;

Análises globais e regionais.


Questões Globais e Tendências

• Alianças
impacto no market share

• Infraestrutura de Avição
Habilidade para crescer

• Meio Ambiente
ruído – emissões – regulamentações

• Financ. & Merc. de Capitais
impacto nas estruturas de financ.

• Combustível
expectativa de volatilidade


Análise de Mercado e Regiões

• América do Norte

• América Latina

• Europa

• África

• Oriente Médio

• China

• Asia & Pacifico


Metodologia & Resultados

• Macro-Economicos
análise “top-down”

• Revisão Airline-by-Airline
análise “bottom-up”

• Categorias de Capacidade
30 a 60 assentos
61 a 90 assentos
91 a 120 assentos

• Projeções
estimativas10 & 20 anos
por região do Globo


Market Share 30-60 Assentos

100%
83%
80%
67%

60% 54%
51% 50% 49% 50% 51% 52%
43%
40% 31% 45% 45% 46% 45% 44%
42%
17%
20%
3% 7% 5% 6% 4% 4%
4%
0% 1%
0%
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

EMBRAER BOMBARDIER FAIRCHILD DORNIER

As of 1st Quarter 2004


100%

80% 72%
67% 67%
54%
60% 52% 49%

40% 32% 33% 33%
29% 26% 28%

20% 16%
21% 20%
0% 0%
0% 0% 0%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

EMBRAER BOMBARDIER FAIRCHILD DORNIER



100%

80% 71%
73%
66%
64%
59% 59%
60%

40%
29% 26%
22% 25% 25%
20%
20%
7% 6% 7% 7% 16% 16%
0%
0% 1% 1% 0%
0%
0% 0%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

EMBRAER BOEING AIRBUS FAIRCHILD DORNIER



80% 80%
68% 67%
70%

60% 54% 54%
49%
50% 44% 45% 45% 45%
51% 43% 42%
39% 37%
40% 32% 36% 40%
43% 38%
27% 37% 35% 38% 40%
30%
31%
20% 28%
20% 20% 26%
17%
12% 11% 11%
8% 8% 8% 10% 10%
10% 2% 8% 3%
3%
0% 5% 6% 4%
0% 2% 2%
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

EMBRAER
EMBRAER BOMBARDIER
BOMBARDIER FAIRCHILD DORNIER
FAIRCHILD DORNIER BOEING
BOEING AIRBUS
AIRBUS


Sustentabilidade &
Governança
Corporativa

Governança Corporativa – Criação de Valor

ACIONISTAS
Governança Externa
• Transparência
• Demonstrando Resultados
• Integridade

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
Governança Interna
• Alinhamento de interesses
entre a administração e os
acionistas

DIRETORES EXECUTIVOS &
EMPREGADOS


O Modelo de Planejamento Corporativo

AMBIENTE DE NEGÓCIOS - EXTERNO E INTERNO

Formulação da Estratégia
PLANOS
DE AÇÃO Organização e Integração
Acompanhamento
(PA)
Avaliação de Resultados

Resultados da
Companhia

Retorno do Acionista


Plano de Ação - Ciclo de Acompanhamento

• Avaliação sistemática dos
resultados desejados, estratégias e
indicadores de performance

• Identificação da origem das falhas

• Estabelecimento de ações
corretivas

• Definição de novas direções em
termos de resultados desejados

• Registro de conclusão dos
resultados (Elo com Sistema de
Qualidade)

Capital Votante

ON: 242.544.448 33,9%

Bovespa
19,2%

Governo
Brasileiro
0,8%

Acionistas
Controladores
60%
Grupo Europeu
20%

0,8% 20% Grupo Europeu
Governo Brasileiro Dassault Aviation 5,67% 60% Acionistas Controladores
Thales 5,67% PREVI (Fundo de Pensão) 20%
19,2% EADS 5,67% SISTEL (Fundo de Pensão) 20%
Bovespa Snecma 3% Cia Bozano 20%

30 de Abril de 2004

Ações Preferenciais

PN: 473.944.660 66,1%

BNDES
9,9%

Bovespa
34,1%

NYSE
56%

30 de Abril de 2004

Governança Corporativa

Conselho de Administração e Conselho Fiscal :

Composição do
Conselho de Administração:
Seis representantes indicados pelos
controladores além do Presidente;
Dois representantes dos
empregados;
Dois representantes dos minoritários;
Dois representantes do Governo.


Controle Interno

• Conselho
Fiscal/Comitê de
Auditoria
• Código de Ética
• Política de & Conduta
Divulgação Governança
• Conduta Corporativa
• Informações
Financeiras Controle Interno
Controles &
Sistemas

Administração de Riscos

Controle Interno


Governança Corporativa

Transparência & Integridade
Política de Negociação
Política de Divulgação
Administração de Risco
Código de Ética & Conduta
LS & US Gaap simultaneamente

QReconhecido pelo Mercado:
Reconhecimento pela qualidade e transparência de suas
informações financeiras
Um dos melhores Relatórios Anuais do Brasil
Menção honrosa de seu Web Site pela IR Magazine
Melhor aperfeiçoamento de Rl – Institutional Investor


Dividendos
R$1,4 bilhões distribuídos de 2000 até 1SEM04
404
49,8%
327 45,2%
261
36,1% 36,1%
228
195
27,2%

2000 2001 2002 2003 1SEM04
Dividendos: R$ milhões Dividendos % do Lucro Líq

Dividend Yield
3,0% 5,1% 4,1% 1,0% 3,3%


RESULTADOS
DO
SEGUNDO
TRIMESTRE
2004

Resultados Segundo Trimestre de 2004

Destaques 2T04

Resultados e Indicadores

Clientes e Pedidos em Carteira

Projeções


Destaques 2T04


Destaques
As vendas líquidas do trimestre são as mais elevadas em toda a história
da Embraer e atingem R$3.034,0 milhões;

Todos os segmentos de negócios da Embraer apresentaram
crescimento no trimestre;

No período foram adicionadas a carteira de pedidos da Embraer 22
novas encomendas, dos clientes Finnair, Republic e Transtates;

Em maio de 2004, a Embraer comemorou a entrega de seu 800º jato da
família ERJ 145;

Em junho a Harbin Embraer Aircraft Industry Company Limited entregou
os dois primeiros jatos ERJ 145.


Resultados &
Indicadores de
Desempenho


Entrega de jatos


Receita Líquida e Margem Bruta

R$ milhões


Evolução da Margem Bruta
39,6% 39,4%
32,0% 37,7%
32,0% 32,5%
26,9% 28,3%

160 161
131
96 101 23
60
32 43

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 1SEM04

EMBRAER 170 Entrega de Jatos Margem Bruta

em USGAAP

Evolução da Margem Bruta
Dólar Médio e Margem Bruta

4,00 50%

45%
3,50 43% 44%
42% 43%
41%
40% 40%
39% 39%
3,00 37%
35% 35% 36% 35%
34%
2,50 32%
31%
30% 30% 30%
29% 29% 29% 28%
28% 28% 28% 28% 28%
2,00 25%

20%
1,50

15%
1,00
10%

0,50
5%

0,00 0%
1T98 2T98 3T98 4T98 1T99 2T99 3T99 4T99 1T00 2T00 3T00 4T00 1T01 2T01 3T01 4T01 1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04

US$ Médio Mg Bruta
em LS

Receita por Segmento


Lucro e Margem Operacional

R$ milhões Considerando PLR


EBITDA e Margem

R$ milhões


Lucro Líquido

R$ milhões


Demonstrativo de Resultado

% Rec % Rec % Rec
2T03 1T04 2T04
Líq Líq Líq
RECEITA LÍQUIDA 1.650,3 100% 1.815,5 100% 3.034,0 100%
CPV (1.129,2) 68% (1.237,6) 68% (1.971,9) 65%
LUCRO BRUTO 521,0 32% 577,9 32% 1.062,2 35%
Administrativas (70,9) 4% (86,1) 5% (98,5) 3%
Comerciais (130,5) 8% (192,8) 11% (337,7) 11%
Outras Desp. Operacionais (14,2) 1% (13,4) 1% (19,1) 1%
Eq. Patrimonial (0,0) 0% - 0% - 0%
PLR (23,0) 1% (30,3) 2% (48,9) 2%
LUCRO OPERACIONAL 282,4 17% 255,3 14% 558,0 18%
R$ milhões


Contas a Receber - Clientes

R$ milhões


Estoques

3.647 3.823
3.328 3.346
3.078

2T03 3T03 4T03 1T04 2T04
R$ milhões


Composição do Endividamento
Endividamento total de R$ 3.202,4 milhões

Moeda
Estrangeira
90% Moeda
Nacional
10%

• Considera efeito dos swaps de US$ e Yen para R$
• Custo Captação Moeda Local = 13,0% a/a (68,4% do CDI)
• Custo Captação Moeda Estrangeira = variação cambial + 3,6% a/a


Endividamento & Vencimentos


Caixa (Endividamento) Líquido

R$ milhões


Clientes e Pedidos
em Carteira


Pedidos – Família ERJ 145

Carteira de
Firmes Opções Total Entregas Pedidos
Firmes

ERJ 135 122 2 124 105 17

ERJ 140 94 20 114 74 20

ERJ 145 704 424 1.128 570 134

Total 920 446 1.366 749 171

Junho / 2004


Pedidos – Família EMBRAER 170/190

Pedidos
Firmes Opções Total Entregas Firmes em
Carteira

EMBRAER 170 148 167 315 23 125

EMBRAER 190 110 150 260 - 110

EMBRAER 195 15 30 45 - 15

Total 273 347 620 23 250

Junho / 2004


Total de Pedidos em Carteira

27,1 27,7 28,1 28,6 28,3


Projeções


Entregas Projetadas


Entregas Projetadas
160 entregas esperadas para 2004 e 170 para 2005
12% 15%

35%
37%

53% 48%

2004 2005

Familia ERJ 145 Família EMBRAER 170 Executivo


Investor Relations
Phone: (55 12) 3927 1216
Fax: (55 12) 3922 6070
investor.relations@embraer.com.br
www.embraer.com


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