Explicació Fons de Maniobra

1. EL FONDO DE MANIOBRA
El fondo de maniobra es la parte de la financiación a largo plazo de la empresa que
cubre parte del activo circulante. Es un buen indicador de la posición de liquidez de la
empresa y solvencia a corto plazo. El análisis de la situación patrimonial de una
empresa es una de las preguntas más recurrentes que se plantean en las Pruebas de
Acceso a la Universidad. En el gráfico podrás observar un esquema ilustrativo del
concepto de fondo de maniobra.
FONDO DE MANIOBRA
ACTIVO PASIVO
ACTIVO FIJO RECURSOS
PERMANENTES
FONDO
DE
MANIOBRA
ACTIVO
CIRCULANTE PASIVO
EXIGIBLE A
CORTO PLAZO

2. ACTIVIDADES:
EJERCICIO 1
La empresa MONET, S.A. presenta los siguientes elementos patrimoniales, todos ellos
valorados en euros:
• Dinero en bancos: 800
• Debe a los proveedores: 8.600
• Vehículo de transporte: 6.000
• Préstamo a largo plazo recibido de un banco: 22.400
• Edificio de almacén y oficinas: 28.200
• Mercaderías de existencias: 400
• Mobiliario de oficina: 1.600
• Derechos de cobro sobre los clientes: 10.000
Teniendo en cuenta estos datos se pide:
a) Presentar el balance de situación ordenado por masas patrimoniales.
b) Calcular el patrimonio neto o fondos propios.
c) Calcular el fondo de maniobra.
d) Significado del fondo de maniobra
(Propuesta PAU, Madrid 2001-2002).
EJERCICIO 2:
La empresa TENOM, S.A. presenta los siguientes elementos patrimoniales, todos ellos
valorados en euros:
• Caja : 100
• Elementos de transporte: 1.500
• Préstamos a largo plazo: 5.000
• Clientes: 800
• Edificios: 7.200
• Existencias comerciales: 700
• Amortización acumulada: 500
• Proveedores: 2.600
Teniendo en cuenta estos datos se pide:
a) Calcular el patrimonio neto.
b) Calcular el fondo de maniobra o capital circulante.
c) Comentar el resultado obtenido en la opción anterior.
(PAU, Madrid, Junio 2000/2001)

3. SOLUCIONES:
EJERCICIO 1:
En primer lugar se ha de elaborar el balance de situación de la empresa para, derivar
la cifra de capital social o fondos propios por diferencia entre el valor del activo y el
pasivo exigible.
a) Balance de situación:
ACTIVO PASIVO
Edificio 28.200 Capital
16.000
Vehículo 6.000 Préstamos a l/p 22.400
Mobiliario 1.600 RECURSOS PERMANENTES 38.400
ACTIVO FIJO 35.800 PASIVO EXIGIBLE C/P 8.600
Proveedores 8.600
Existencias 400
Derechos de cobro 10.000
Dinero en bancos 800
ACTIVO CIRCULANTE 11.200
TOTAL ACTIVO 47.000 TOTAL PASIVO 47.000
b) Los fondos propios de la empresa serán 47.000 (total pasivo) – (22.400 + 8.600) =
16.000
c) Fondo de maniobra = Activo circulante – Pasivo exigible C/P = 11.200 – 8.600 =
2.600
Fondo de maniobra = Recursos permanentes – Activo fijo = 38.400 – 35.800 = 2.600
d) El fondo de maniobra es positivo lo que indica posición de solvencia a corto plazo o
liquidez.
EJERCICIO 2
Al igual que en la actividad anterior, el patrimonio neto de la empresa (conjunto de
fondos propios) se determina por la diferencia entre el valor del activo y el pasivo
exigible. Por ello, primero elaboramos el balance de situación.
ACTIVO PASIVO
Edificios 7.200 Capital y Reservas 2.200
Elementos de transporte 1.500 Préstamos l/p 5.000
Amortización (500)
RECURSOS
ACTIVO FIJO 8.200 PERMANENTES 7.200
Existencias 700 Proveedores 2.600
Clientes 800
Caja 100
PASIVO EXIGIBLE
ACTIVO CIRCULANTE 1.600 A C/P 2.600
TOTAL ACTIVO 9.800 TOTAL PASIVO 9.800

4. a) Patrimonio neto (Capital + Reservas) = TOTAL ACTIVO – EXIGIBLE
(Préstamos a l/p o conjunto de exigible a l/p + exigible a c/p) =
9.800 – 7.600 = 2.200
b) Fondo de maniobra = Activo circulante – Pasivo exigible a c/p =
1.600 – 2.600 = -1.000
Fondo de maniobra = Recursos permanentes – Activo fijo =
7.200 – 8.200 = -1.000
c) El fondo de maniobra es negativo, lo que implica una situación de
insolvencia a corto plazo o falta de liquidez. Posibilidad de situación de
suspensión de pagos.