O documento fornece uma visão geral da Estácio Participações, maior organização de ensino superior privado no Brasil, com 176 mil alunos de graduação. Apresenta os principais números financeiros e operacionais da empresa, sua estratégia de crescimento baseada em aquisições e expansão orgânica, e destaca o potencial do mercado brasileiro de ensino superior.

1. www.estacioparticipacoes.com/ri
Global Services Conference
Phoenix-AZ, 27 de fevereiro de 2008
0

2. 1. Visão Geral
 Setor de Ensino Superior no Brasil
 Visão Geral
 Estratégia Empresarial
 Destaques Financeiros e Operacionais
1

3. Visão Geral do Setor
Maior mercado da América Latina e 5º do mundo, com baixo índice de penetração
Alunos Matriculados no Ensino Superior em 2005 (milhões) Taxa de Matrículas – Ensino Superior (2005)
83%
23,4
71%
17,3 65%
11,8 48%
9,0
22% 24% 24%
4,5 4,0
11%
China EUA Índia Rússia Brasil Japão Índia China Brasil México Chile Argentina Rússia EUA
Fonte: Unesco/INEP/MEC/SINAES Fonte: Unesco
Crescimento do Ensino Superior no Brasil (milhões) Instituições de Ensino Superior no Brasil (unidades)
4,5
4,2 Instituições Instituições
3,9 Privadas
3,5 Privadas
CAGR CAGR
3,0
12,2% 12,5%
72% 73%
71% 1.934
70% 1.789
69% 1.652
1.442
1.208
31% 30% 29% 28% 27%
183 195 207 224 231
2001 2002 2003 2004 2005 2001 2002 2003 2004 2005
Público Privado Público Privado
Fonte: INEP/MEC Fonte: INEP/MEC 2

4. Mercado Altamente Fragmentado
10 Maiores Instituições Privadas possuem apenas 17% dos alunos matriculados
Market Share das 10 Maiores Instituições (2005) Instituições Privadas / Alunos (2005)
Baseado no Número de Alunos
Matriculados
131 5.000 ou mais
173 2.000 < 4.900
17,4% 500 < 1.900
616
Até 499
1.014
82,6%
Total: 3,3 milhões de matriculados Total: 1.934 Instituições
Grande potencial de consolidação
Fonte: Hoper Educacional
3

5.  1. Visão Geral
Setor de Ensino Superior no Brasil
 Visão Geral
 Estratégia Empresarial
 Destaques Financeiros e Operacionais
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6. Destaques
 Maior organização de ensino superior no Brasil
 176 mil estudantes de graduação
 Presença Nacional: 62 campi em 12 estados
 Receita Líquida de R$ 859 milhões / EBITDA de R$ 100 milhões – 2007E
 Margem EBITDA: 12% / 2007E (EBITDAR: 20%)
 Sem Endividamento – Posição Líquida de Caixa
* subsidiárias integrais
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7. Presença nacional nas principais capitais
Alunos Matriculados por Estado Market-Share por Estado1
RJ 28,6%
2.755 CE 20,5%
11.432 BA 8,1%
PA 7,0%
PE 5,9%
676 ES 5,9%
MS 3,6%
SC 3,0%
MG 2,2%
GO 1,7%
6.037 4.788 SP 1,0%
PR 0,7%
11.161
1.720 Fonte: SINAES/2006
1 Alunos matriculados no ensino superior (excluindo universidades públicas)
2.942
1.589
1.773 1.356  Ticket médio: R$410
113.406  Novas Unidades a serem abertas em
2008 (Exp. Orgânica)
1.328 2.735
8.612*  Centros Universitários
3.979  Faculdades em Centros Universitários
(*) Exclui aquisições recém concluídas em SP (3.836 alunos )
6

8. Crescimento e Rentabilidade
EBITDA (R$ milhões)
60
impostos 2007 Foco na
96 100 Reestruturação: Crescimento
do EBITDA apesar do
aumento da carga tributária
56 (sociedade 100% com fins
lucrativos)
2004
-15 2005 2006 2007E
Reestruturação
Crescimento Orgânico 176
graduação (em milhares)
Liderança 167
Número de alunos da
Nacional 162
135
144 Norte e Nordeste: SESES:
141
Sociedades com Sociedade
Fins Lucrativos com Fins
118 Lucrativos
(Fev/07)
Inicio da
Expansão
Nacional 70
51
35
23 26
1970/96 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007E
7

9. Qualidade Garantida
Média da Avaliação do MEC - 2004/2006
MÉDIA 3,10
3,15
Unipac 3,05
Ulbra 2,98
Anhanguera 2,93
Uninove 2,86
Universo 2,85
Unip 2,76
Uniban 2,58
Fonte: Ministério da Educação– ENADE (Avaliação Nacional)
8

10.  1. Visão Geral
Setor de Ensino Superior no Brasil
 Visão Geral
 Estratégia Empresarial
 Destaques Financeiros e Operacionais
9

11. Oportunidades de Expansão
Modelo de
Crescimento
‘Asset Light’
Crescimento
Orgânico, Aquisições
e Ensino a Distância
Otimização Acadêmica e
Serviços
Compartilhados (G&A)
Foco em Retorno
Localização, sobre o PL
Qualidade e Preço
4
Aumento de
Market Share
3
Aumento de
margens
Melhor proposta 2
de valor
1
10

12. Proposta de Valor
 Conveniência
 Localização
VANTAGENS COMPATITIVAS
PÚBLICO ALVO
 Jovens entre 18 e 24 anos  Qualidade adequada à
expectativa
 Ascensão na carreira
 Trabalhadores que estudam  Foco no mercado de
trabalho
 Pagam pelo estudo
 Centros Urbanos (maiores  Facilidades adequadas à
expectativa
cidades)1
 Preço Competitivo
1. Exceto para o négócio de Ensino a Distância
11

13. Aumento de Margens
Aumento do Número de Alunos por Turma
 Padronização/Modularização nas Unidades Regionais
 Disciplinas Comuns
 Disciplinas Online
Redução de custos com corpo docente: Acordo com Sindicato de Professores (Rio)
Centro de Serviços Compartilhados (Centralização do Backoffice)
Integração Nacional
12

14. Aumento do Market Share
Maximização de oportunidades em São Paulo e na Bahia
Crescimento
Orgânico Transformação de Faculdades em Centros Universitários
 Lançamento de novos programas
 Relevância do market share – expansão e consolidação
 Estratégia adequada – posicionamento de mercado compatível
Aquisições
 Prioridade para centros universitários
 Sinergias operacionais
 Abertura de novos mercados; alcance de novos segmentos
Ensino a
Distância  Provedor e distribuidor de conteúdo
CAPEX marginal baixo (investimentos já realizados)
13

15. Foco em Retorno sobre o Patrimônio (ROE)
 Baixo investimento em imobilizado
 90% dos nossos campi – aluguéis de longo prazo
 Mobilidade para crescer
 Baixa imobilização por aluno – R$ 926 (*)
 ROE – 20% (2007E)
(*) 9M07
14

16.  1. Visão Geral
Setor de Ensino Superior no Brasil
 Visão Geral
 Estratégia Empresarial
 Destaques Financeiros e Operacionais
15

17. Receita Líquida
Receita Líquida (R$ milhões)
859
4%
645,2
6% 829
214
202
4T06 4T07E 2006 2007E
16

18. Margem EBITDA
Margem EBITDA EBITDAR: Margem EBITDA ex-aluguéis
12% 20%
8%
16%
4T07E 2007E 4T07E 2007E
R$17M R$100M R$34M R$170M
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19. Composição Acionária
Dados do Mercado
 Total de Units* = 78,6 milhões
 Free Float = 19,8 milhões (25,3%)
 Market Cap = R$ 943 milhões (08/02/2008)
 Enterprise Value = R$ 680 milhões
EV/EBITDA 07E = 6,8X
 P/L 07E = 10,8X (9M07 lucro anualizado)
* 1 unit = 2 acões preferencias e 1 ação ordinária
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20. Aviso Legal & Contatos de RI
Aviso Legal
Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros,
e às perspectivas de crescimento da Estácio Participações. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas
expectativas da administração da Estácio Participações em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o
plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras
governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos
apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Estácio Participações e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
Considerando que a Empresa foi constituída somente em 31 de março de 2007, apresentamos somente para fins de comparação, as
informações pro forma não auditadas do segundo semestre de 2006 e do primeiro trimestre de 2007, partindo-se da premissa que a
constituição da Empresa houvesse ocorrido em 1º de janeiro de 2006. Adicionalmente, certas informações foram apresentadas ajustadas para
refletir o pagamento de impostos na SESES, nossa maior subsidiária, a qual, a partir de fevereiro de 2007, com sua transformação em
sociedade empresarial com fins lucrativos, passou a se sujeitar às regras de tributação aplicáveis às demais pessoas jurídicas, ressalvadas as
isenções decorrentes do Programa Universidade para Todos (“PROUNI”). Estas informações apresentadas para fins comparativos não devem
ser tomadas por base para fins de cálculo de dividendos, de impostos ou para quaisquer outros fins societários. Somos uma companhia
holding cujos únicos ativos são as participações societárias na SESES, STB, SESPA, SESCE e SESPE, detendo 99,99% do capital social de
cada uma delas. Fomos constituídos em março de 2007 a partir de uma reorganização societária, cujo propósito foi o de concentrar as
atividades de ensino superior desenvolvidas pelas sociedades SESES, STB, SESPA, SESCE e SESPE, sujeitas ao nosso controle.
Relações com Investidores
Carlos Lacerda – carlos.lacerda@estacio.br
Pedro Alvarenga – pedro.alvarenga@estacio.br
e-mail: ri@estacioparticipacoes.com
Tel.: 21 3410 7250 / 7298 / 7110
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