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Similaire à 詹姆士看天下 2016/02/22 (18)
詹姆士看天下 2016/02/22
- 2. 警語:本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請參閱基金公開說明書
Copyright © 2015 Ezfunds Securities Investment Consulting Enterprise Ltd.
2
118.58
96.98
42.96
90.09
36.98
53.61
債券長抱大多賺錢
2008年最大
修正幅度
2014年最大
修正幅度
-強勢貨幣新興債(非投資等級) -34.64% -15.70%
-全球高收益債 -36.09% -7.28%
-美元亞債 -20.81% --
-全球投資級公司債 -18.82% -5.58%
-當地貨幣新興政府債 -21.11% -12.76%
-全球公債 -9.52% -5.56%
資料來源:Bloomberg,美林債券指數(美元計價) 資料時間:截至2015/12/31,當地貨幣新興政府債資料起始日為2005/12/31
債市近十年表現 單位:%
長期投資債券的報酬主要來自於債息收入,若能長抱即不用太在意短期價格波動。
- 3. 警語:本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請參閱基金公開說明書
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3
高收益債與新興債
資料來源:Bloomberg,美林債券指數;1bp=0.01% 資料時間:截至2016/2/19
註:美元亞債指數含投資級債與高收益債種。
較前一週上升標紅色,下降標綠色
美林債券指數 目前殖利率(%) 上週利差(bp) 最新利差(bp)
近三年最低利差
(bp)
歐洲高收益債券 5.90 636 605 297
美國高收益債券 9.66 864 823 335
強勢貨幣新興市場債券 9.24 877 839 461
美元亞債 4.18 294 286 218
殖利率是預期可得到的報酬率:(到期)殖利率是指投資債券,在債券沒有違約的情況下,持有
至到期日這段期間的實質年化報酬率,此報酬包含票息以及本金收入與買入價格的價差;殖利
率每天會受到市場利率等因素的影響波動,且與債券價格成反向關係,因此在債券到期前賣出
債券,可能會使年化報酬率高於或低於買入當時的殖利率。
利差可用來判斷趨勢與價格高低:利差顧名思議為兩種債券平均利率的差距,最常用來指一種
債券與最低風險資產(例如美國政府公債)殖利率之差,利差代表著選擇投資風險較高的債券,
而預期可獲得的補償,所以也稱作「風險貼水」。當利差縮小(擴大),債券價格通常呈現上漲
(下跌),因此利差的變化可被用來判斷市場趨勢,以及債券價格的相對高低;而當利差趨於縮
小時,原本利差愈大的債券不僅可望賺到更多的資本利得(在到期前賣出),應對利率走升時的
緩衝空間也更大。
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4
彭博債券指數一週表現
資料來源: Bloomberg 時間截至:2016/2/19
債市概況
─歐洲高收益債
─美國高收益債
4.18
─強勢貨幣新興債(非投資級主權債&公司債)
─美元亞債
5.90
9.66
單位:%
單位:%
美銀美林債券指數近五年殖利率走勢圖
9.24
(%)
-0.04
0.18
0.23
0.38
0.93
0.97
1.27
1.33
1.62
2.50
-1 0 1 2 3
美國政府債
當地貨幣新興債
美元投資級公司債
歐洲投資級公司債
美元亞洲主權債
美元新興債
全球高收債
歐洲高收債
美國高收債
美國可轉債
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5
資料來源: Bloomberg 時間截至:2016/2/19
• 美國經濟數據大多優於預期,且四大產油國達成凍產協議,為近期首見實際行
動,全球股市跌深反彈。
一週主要股市概況
MSCI區域指數 MSCI世界產業指數
4.4 4.3 4.2 4.2
3.8 3.8
3.1
2.1
4.8 4.7
4.4
4.1
3.4
3.0
2.6 2.5
1.8 1.8
0
2
4
6
東
歐
亞
洲
不
含
日
本
歐
非
中
東
新
興
市
場
美
國
那
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美
歐
洲
東
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消
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資
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物
料
金
融
電
訊
健
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必
要
消
費
公
用
事
業
(%)
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6
-0.2
-22.6
-85.6
-0.9
0.7
-0.5
2.7 3.0 2.1 0.7 0.5 0.5
-0.3 -0.5 -0.5 -0.6 -0.7 -0.7 -0.7 -1.1 -1.4
-90
-80
-70
-60
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
美
國
德
國
日
本
黃
金
輕
原
油
CRB
倫
敦
期
銅
南
非
蘭
特
俄
羅
斯
盧
布
美
元
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日
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幣
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盧
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巴
西
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拉
新
元
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茲
羅
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英
鎊
台
幣
土
耳
其
里
拉
歐
元
瑞
郎
其他市場一週概況
資料來源: Bloomberg 時間截至:2016/2/19
儘管股市回彈,因寬鬆政策預期影響,成熟市場公債殖利率仍走跌。美國升息腳步
有放慢機會,新興貨幣漲多跌少。
儘管四大油國願凍產非減產,仍支撐一週國際油價小漲作收。
(%)
十年債殖利率 商品價格 匯市
1.7449
$1.113
$29.64
¥112.63
0.013
$1226.3
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7
資料來源: Bloomberg 時間截至:2016/2/19 註:美國=史坦普五百指數、日本=日經225指數、中國=上海證交所指數
一週主要市場漲跌幅
8.1
6.8
5.7
5.3 5.2
4.7 4.6 4.4 4.4 4.3
3.9
3.7 3.5 3.4 3.2 3.1 3.1 2.9 2.8
2.4 2.3
1.9 1.7
0.8
-0.4-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
恆
生
國
企
日
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法
國
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俄
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國
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南
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英
國
澳
洲
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中
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國
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其
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馬
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西
亞
越
南
南
非
印
尼
(%)
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8
特殊股市表現
• 恆生國企(+8.1%) 、香港(5.3%) :國際股市反彈,加上陸股春節後表現較預期
平穩,國企指數累計漲幅達8%。
• 日本(6.8%):上週一日經225指數勁揚千點,拉抬整週表現。近期日圓升、日
股跌,主要反應企業獲利成長減緩預期,根據日銀所作調查,去年企業預估
2016年日圓兌美元水準為118,與目前113左右的水準有不小落差。
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12
公佈時間
主要國家
休市概況
重要經濟數據與事件 市場預估 前期數據
2/22(週一) 泰國
Markit美國2月製造業PMI初值 52.5 52.4
Markit歐元區2月製造業PMI初值 52.0 52.3
2/23(週二) 俄羅斯
美國2月經濟諮詢委員會消費者信心指數 97.3 98.1
美國1月成屋銷售年率 534萬棟 546萬棟
美國12月標普CS綜合20城市房價年比 5.80% 5.83%
德國2月IFO企業預期指數 101.6 102.4
土耳其央行利率決策會議 7.50% 7.50%
2/24(週三) 美國1月新屋銷售年率 52.0萬棟 54.4萬棟
2/25(週四)
美國1月耐久財訂單月比初值 2.5% -5.0%
歐元區1月CPI年比終值 0.4% 0.4%
英國2015第四季GDP年比初值 1.9% 1.9%
2/26(週五)
(2/26-27)G20財長會議
美國2015第四季GDP年化季比修正值 0.4% 0.7%
美國1月個人所得月比 0.4% 0.3%
美國1月個人支出月比 0.3% 0.0%
日本1月CPI年比 0.0% 0.2%
本週經濟焦點
資料來源: Bloomberg
G20財長會議、歐美製造業PMI初值、美國第四季GDP修正值、日本CPI。
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本週市場展望
市場 展望
全球股市
美國S&P500指數上週出現今年以來首見連3紅,且3日漲幅皆超過1個百分點,除了四大產
油國達成凍產協議之外,美國公布的核心物價指數、工業產值與就業數據皆優於預期,也緩
和市場負面情緒,本週美國耐久財數據將是下一個景氣觀察指標。除了經濟數據外,聯準會
副主席費雪、沙烏地阿拉伯石油部長本週將發表公開談話,而26、27兩日,20國財長高峰
會將於上海舉行,分別有助了解各國貨幣政策的最新動向,以及繼上週多哈協議後,確認阿
拉伯在能源供給方面的立場。
全球債市
全球經濟復甦前景未能獲得進一步確認前,避險需求依舊,成熟市場公債將持續受到資金青
睞,日債更能同步受惠日圓升值。而市場預期聯準會將放慢升息步伐,美元轉弱,新興貨幣
回升將有助當地貨幣債券表現;而上週印尼降息,亞洲亦有多國有降息空間,強勢貨幣亞債
基金通常由經理人彈性調整投資級與高收益債比例,是攻守俱佳的選擇。
匯市
儘管美國上週初次申請失業救濟金人數為3個月新低、工業產值增幅超出預期,然而1月聯準
會會議記錄出現多次「不確定」或「不確定性」,升息立場明顯動搖,3月按兵不動機率極
高,美元勢頭偏弱,日圓則可能隨時因避險情緒增溫走升。此外,市場也將關注26、27兩日
在上海舉行之G20財金首長會議的結論。
商品
16日沙烏地阿拉伯、俄羅斯、卡達與委內瑞拉四國能源部長閉門協商,同意將產量凍結在今
年1月的水準,為減產實際行動跨出了必要的第一步,只是減產非凍產,而伊朗對於他國願
意凍產自然是樂觀其成,但自己卻不參與,國際油價短期隨消息面變化仍大。金價上週略為
整理,但穩守在1200美元之上,維持強勢,市場震盪、加上現階段美國升息機率低,黃金仍
是受歡迎的避險標的。
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資產
類別
市場
未來
一季
未來
半年
評論
股市
(60%)
美國 → ↗
美國1月工業產值創1年多來最大增幅,製造業有回穩跡象,S&P500指數上週出現今年以來首次連3紅,
短期底部可能已經出現,不過企業獲利逾七成優於預期,展望卻顯得保守,市場信心還是比較脆弱。
歐洲 → ↗
德意志銀行宣布債券回購計畫,穩定投資人信心,當前市場對歐洲金融股疑慮未解,但其他類股則有錯
殺疑慮,可分批進場佈局。
日本 → ↗
近期日圓升、日股跌,主要反應企業獲利成長減緩預期,根據日銀所作調查,去年企業預估2016年日圓
兌美元水準為118,與目前113的水準有明顯落差。市場信心尚且脆弱,佈局宜採定期定額。
中國 → ↗ 3月份中國人大與政協兩會召開前,為政策空窗期,新任證監會主席上台,有機會提振市場信心。
新興亞洲 → ↗
2015年底東協經濟共同體與亞投行正式成立,潛在基礎建設需求與龐大的消費市場不容忽視,儘管匯市
仍有些震盪,亞洲國家基本面穩健的情況下,可分批佈局。
新興歐洲 → →
土耳其近日密集轟炸敘利亞庫德族部隊,再掀地緣政治波瀾;國際油價劇烈波動,投資俄羅斯股市仍須
步步為營。
新興拉美 → →
根據巴西央行資料,2015年巴西經濟萎縮4%,巴西今年將舉辦奧運,除財政困窘外,目前又遇上茲卡病
毒挑戰,展望仍難以樂觀,建議欲佈局新興市場的投資人選擇區域型基金,降低單一市場風險。
產業 → →
能源:沙俄等四國達成凍產協議,只是伊朗只表支持而未參與,油市供過於求的情形依舊嚴峻。
健護:成熟市場人口老化、新興市場醫療需求與品質提升,健護產業基本面依舊穩固。
債市
(40%)
成熟國家公債 → → 日銀實施負利率,加以避險需求旺盛,支撐成熟國家公債表現,歐美日公債殖利率近期皆明顯走低。
投資級債 → → 歐、美、日央行態度較12月時更為鴿派,加上市場震盪頻仍,投資級債持續受資金青睞。
高收益債 → ↗
國際油價低迷,能源產業違約率不可避免將進一步上升,不過其他產業仍相對穩定,在高收益債利空浮
上檯面後,目前雖是相對「有利」的買點,但佔投資組合比例不宜過高。
可轉債 → ↗ 隨股市震盪,加劇可轉債近期波動。
新興國家債 → ↗
美元回軟有助減輕新興貨幣壓力,不過上週標普再度下調巴西主權評級,顯示巴西情況嚴峻,俄羅斯則
並未在產油國降評之列,有意佈局新興債市投資人宜謹慎。
趨勢預測 : ↗樂觀 →中立 ↘保守
投資組合建議(2016/2/22)
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15
一週大事回顧
美國-
FED升息計劃動搖:美國聯準會(FED)1月底會議紀錄顯示,決策官員們「均同意不確
定性已增加,許多人並視這些發展增加了經濟前景下行的風險。」鑒於全球金融市場
動盪、中國經濟前景黯淡與美國通膨展望偏弱,FED3月或許不急於升息。
美國初領失業救濟人數下降 工業產值增:截至2月13日止的當週,初領失業救濟人數
較前一周減少7,000人至26.2萬人,為近三個月低點,顯示勞動市場復甦力道轉趨強
勁。美國1月工業產值月增0.9%,遠優於預期的0.4%與前期的-0.7%,增幅為一年多
來最大,反映製造業生產彈升。此外,新屋開工數降到三個月低點,則顯示房市景氣
降溫。上月生產者物價意外上漲,但通膨率仍受能源價格下跌和美元升值抑制。
美核心物價創逾4年最大升幅:扣除食品和燃料之後的生活成本,美國1月份核心消
費價格指數(CPI) 月增0.3%,創下2011年8月以來最大升幅,也高於市場預估;1月
份總體CPI同比上漲1.4%,上月成長0.7%;核心CPI同比上漲2.2%。
蘋果護隱私 槓上FBI:蘋果公司執行長庫克槓上美國政府,強硬抗拒法院要求蘋果破
解加州槍擊案兇嫌iPhone手機的命令,Google、臉書在內的科技同業同聲表態力挺。
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一週大事回顧
歐洲-
救經濟 歐洲擬3月上旬擴大寬鬆:18日公布的會議紀錄顯示,ECB管理委員會在1月
21日決策會議上決定維持基準利率不變,但「全體一致」斷定有必要在3月10日舉行
的下次會議上「檢討並可能重新考慮」現行的刺激計畫。
英國6月舉行脫歐公投:歐盟各國領袖在密集協商後,無異議通過允許英國降低對移
民勞工的福利、修改歐盟條約,並保障倫敦的金融中心地位。依據協議內容,英國可
以在七年內對移民福利採取「緊急煞車令」 ,赴英工作的歐盟會員國太多時,新到
英國的移民,四年內無法申請英國福利;此外,英國不用負責歐元區的紓困;英鎊地
位、倫敦金融城的利益都可獲得保護。歐盟為留住英國、給予英國差別待遇後,英國
首相卡麥隆20日召開內閣會議,同意支持留在歐盟的主張,並宣布在6月23日舉行
「脫歐」公投。
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一週大事回顧
亞洲-
肖鋼免職 劉士餘接證監會主席:中國國務院20日任命中國農業銀行董事長劉士餘為
證監會主席,免去肖鋼的證監會主席職務。
中國1月CPI 創5個月高:中國1月消費者物價指數(CPI)年增1.8%,漲幅較上個月
相比擴大了0.2個百分點,受春節假日前食品價格上漲推動。另一方面,生産者物價
指數(PPI)年減5.3%,跌幅較上月縮小了0.6個百分點。
日本出口下滑:日本1月出口年減12.9%,為6年多來最大降幅,主要受到鋼鐵和石油
產品外銷下滑,以及對中國出口萎縮。
印尼降準降息:為振興飽受出口低迷所苦的經濟,印尼央行調降基準利率1碼至
7%,為連續第2個月降息,銀行法定存款準備金率也從7.5%降至6.5%,3月16日生
效。亞洲各國苦於出口疲軟,但油價大跌減緩通膨威脅,讓許多國家與印尼一樣,有
寬鬆貨幣政策的空間。
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一週大事回顧
新興市場-
產油四國達成凍產協議:16日沙烏地阿拉伯、俄羅斯、卡達與委內瑞拉四國能源部
長閉門協商,同意將產量凍結在今年1月的水準,為減產實際行動跨出了必要的第一
步。伊朗油長桑加尼17日和伊拉克、卡達、委內瑞拉油長開會後表示,「伊朗支持
任何有助於穩定市場和提升油價的措施」,不過並未承諾參與任何限制產能的計畫。
標普再降巴西信評:國際信評機構標普17日再次調降巴西國家主權信用評等,從
BB+變成BB,且呈負面展望。標普指稱,巴西信用狀況自去年9月開始惡化,而政治
經濟持續出現新的挑戰。標普同時也調降沙烏地阿拉伯、哈薩克、巴林與阿曼等石油
出口國家的債信評等,俄羅斯則未被調降。
墨西哥閃電升息:墨國央行17日召開緊急會議,決定將隔夜拆款利率調高2碼至
3.75%。美國聯準會去年12月升息後,墨國也跟進調升基準利率,但本月初開會仍決
議利率按兵不動。央行表示,披索匯價驟貶將導致通膨竄升。
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一週經濟數據回顧
公佈時間 重要經濟數據 實際數據 市場預估 前期數據
北美
美國2月NAHB住宅市場指數 58 60 61
美國1月新屋開工年比 109.9萬棟 117.5萬棟 114.9萬棟
美國1月營建許可年比 120.2萬棟 120.0萬棟 120.4萬棟
美國1月PPI最終需求月比 0.1% -0.2% -0.2%
美國1月工業生產月比 0.9% 0.4% -0.7%
美國1月領先指數月比 -0.2% -0.2% -0.3%
美國1月核心CPI月比 0.3% 0.2% 0.2%
歐洲
德國2月ZEW經濟成長預期 1.0 0.0 10.2
歐元區2月消費者信心指數預估值 -6.6 -6.6 -6.3
英國1月CPI年比 0.3% 0.3% 0.2%
英國1月PPI年比 -1.0% -0.9% -1.4%
英國ILO失業率(10-12月) 5.1% 5.0% 5.1%
英國1月零售銷售不含汽車燃料年比 5.0% 3.4% 1.8%
資料來源: Bloomberg
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一週經濟數據回顧
公佈時間 重要經濟數據 實際數據 市場預估 前期數據
亞太
日本2015第四季GDP年化季比初值 -1.4% -0.8% 1.3%
中國1月出口年比 -11.2% -1.8% -1.4%
中國1月進口年比 -18.8% -3.6% -7.6%
中國1月貨幣供給M2年比 14.0% 13.5% 13.3%
中國1月CPI年比 1.8% 1.9% 1.6%
中國1月PPI年比 -5.3% -5.4% -5.9%
韓國央行利率決策會議 1.50% 1.50% 1.50%
印尼央行利率決策會議 7.00% 7.00% 7.25%
新興
市場
墨西哥隔夜拆款利率 3.75% -- 3.25%
巴西12月零售銷售年比 -7.1% -7.1% -7.8%
俄羅斯1月工業生產年比 -2.7% -2.9% -4.5%
俄羅斯1月失業率 5.8% 6.0% 5.8%
俄羅斯1月實質零售銷售年比 -7.3% -8.5% -15.3%
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21
漲跌幅(%) 指數 週五收盤 近一週 近一月 近三月 近半年 年初至今 近一年
股
市
成
熟
市
場
世界 MSCI 1538.17 3.48 0.09 -9.67 -6.83 -7.49 -13.00
美國 史坦普五百 1917.78 2.84 0.57 -8.20 -2.69 -6.17 -9.12
美國小型 羅素兩千 1010.01 3.91 -1.04 -14.05 -12.69 -11.08 -18.00
歐洲 道瓊歐洲六百 326.37 4.47 -3.54 -14.52 -9.66 -10.78 -14.62
歐洲小型 道瓊兩百 232.65 5.85 -1.35 -12.64 -7.19 -11.07 -10.31
日本 日經225 15967.17 6.79 -5.85 -19.68 -17.85 -16.11 -12.90
日本小型 東證二部 4107.59 5.84 -4.18 -13.23 -14.76 -13.16 -8.90
新
興
市
場
中國 上證 2860.02 3.49 -1.94 -21.22 -18.47 -19.19 -11.92
全球新興市場 MSCI 740.98 4.18 4.27 -12.15 -8.79 -6.69 -24.73
新興亞洲 MSCI 372.30 4.24 2.53 -10.63 -6.22 -7.76 -21.60
新興歐洲 MSCI 232.10 3.93 4.80 -16.91 -11.72 -5.04 -26.99
新興拉美 MSCI 1751.95 3.79 8.10 -15.51 -13.95 -4.26 -33.32
歐非中東 MSCI 202.47 4.22 9.44 -15.77 -14.85 -3.68 -29.42
債
市
高評
等債
美國政府債 Bloomberg 125.90 -0.04 1.49 2.92 2.42 2.97 3.46
歐洲投資級公司債 Bloomberg 132.75 0.38 1.02 0.25 0.56 0.83 -0.71
美元投資級公司債 Bloomberg 136.26 0.23 0.05 -0.26 -0.14 0.47 -1.35
高收
益債
全球高收債 Bloomberg 136.43 1.27 0.26 -5.10 -6.35 -2.21 -7.64
美國高收債 Bloomberg 140.88 1.62 -0.11 -5.66 -6.83 -2.58 -7.94
歐洲高收債 Bloomberg 156.32 1.33 0.21 -4.63 -3.46 -1.90 -3.51
美國可轉債 巴克萊ETF 40.22 2.50 -0.42 -10.62 -9.14 -7.07 -14.48
新興
市場債
美元新興債 Bloomberg 141.13 0.97 1.75 -1.71 -1.27 0.54 -0.85
當地貨幣新興債 Bloomberg 121.64 0.18 1.38 -0.80 0.41 -0.17 -3.31
美元亞洲主權債 Bloomberg 152.36 0.93 2.41 1.89 1.72 2.73 1.21
股債市回顧
資料來源:Bloomberg 時間截至:2016/2/19
- 22. 警語:本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請參閱基金公開說明書
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產業指數與商品回顧
漲跌幅(%) 指數(單位) 週五收盤 近一週 近一月 近三月 近半年 年初至今 近一年
產
業
能源 MSCI 170.02 2.55 2.94 -12.97 -10.18 -4.67 -28.76
原物料 MSCI 173.91 4.06 5.73 -10.41 -11.56 -5.83 -27.06
金融 MSCI 83.75 3.41 -2.77 -16.01 -15.27 -13.68 -19.19
彈性消費 MSCI 177.04 4.84 -0.98 -10.93 -6.16 -8.56 -10.11
必要消費 MSCI 206.94 1.78 3.03 -0.14 3.92 -0.70 0.10
工業 MSCI 182.66 4.66 3.78 -7.86 -3.40 -4.77 -11.95
資訊科技 MSCI 134.46 4.40 -1.14 -10.79 -0.04 -8.14 -8.67
電訊服務 MSCI 68.11 2.96 3.31 -0.74 -2.08 0.26 -4.58
公用事業 MSCI 113.19 1.75 3.32 3.32 -2.42 1.36 -5.22
醫療保健 MSCI 190.37 2.64 -3.19 -8.77 -10.45 -9.44 -10.05
NBI生技 2737.08 4.24 -9.18 -21.49 -23.19 -22.69 -22.16
AMEX金蟲 158.72 -2.97 48.56 48.04 25.25 42.76 -13.90
全球REITs FTSE 13769.60 4.09 -1.56 -4.68 -1.70 -6.01 -7.23
美國REITs FTSE 1690.95 4.21 -1.46 -3.44 -1.01 -5.51 -6.72
歐洲REITs FTSE 1319.37 5.14 -3.04 -14.96 -10.83 -9.25 -8.92
亞太REITs FTSE 1564.85 4.99 10.42 7.84 11.19 5.88 0.21
商
品
黃金現貨 (美元/盎司) 1226.30 -0.94 11.67 13.76 5.62 15.52 2.02
銀現貨 (美元/盎司) 15.35 -2.54 9.34 8.45 3.86 10.76 -6.12
倫敦三個月期貨銅價 (美元/盎司) 4621.00 2.69 4.83 -0.21 -7.49 -1.79 -19.63
布蘭特原油合約 (美元/桶) 33.01 -1.05 2.27 -26.31 -27.61 -11.72 -45.35
紐約輕原油合約 (美元/桶) 29.64 0.68 -8.42 -27.01 -27.12 -20.41 -41.44
綜合商品 CRB 159.63 -0.45 -2.55 -13.12 -16.57 -9.37 -28.98
農業指數 羅傑斯 799.16 0.71 -1.85 -3.61 -6.33 -3.01 -13.84
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- 23. 警語:本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請參閱基金公開說明書
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國際匯市回顧
兌美元升貶幅(%) 週五收盤 近一週 近一月 近三月 近半年 年初至今 近一年
主要
貨幣
歐元 1.1130 -1.12 2.96 4.51 -4.33 2.34 -1.93
日圓 112.63 0.55 5.53 9.13 5.20 6.81 5.55
英鎊 1.4406 -0.67 0.13 -5.55 -9.46 -3.07 -7.59
瑞士法郎 0.9904 -1.36 2.53 2.73 -6.13 1.12 -4.16
加幣 1.3766 0.61 2.42 -3.05 -3.61 0.39 -8.81
澳幣 0.7148 0.51 1.97 -0.72 -0.22 -2.00 -8.49
新
興
貨
幣
亞洲
南韓圜 1234.36 -1.88 -2.30 -5.89 -3.96 -4.80 -10.20
新台幣 33.2490 -0.71 1.15 -1.76 -2.09 -1.16 -4.85
中國人民幣 6.5223 0.79 0.86 -2.14 -1.94 -0.44 -4.10
印尼盾 13509.00 -0.14 2.54 1.97 2.47 2.07 -5.01
印度盧比 68.4675 -0.34 -1.14 -3.17 -4.60 -3.38 -8.95
泰銖 35.7350 -0.41 0.81 0.38 -0.17 0.86 -8.86
新加坡幣 1.4053 -0.52 1.69 0.78 0.31 0.87 -3.31
馬來西亞林吉特 4.2080 -1.06 3.72 3.20 -2.43 2.05 -13.89
菲律賓披索 47.5850 0.05 0.03 -1.07 -2.67 -1.43 -7.13
歐非
南非蘭特 15.3981 3.05 6.92 -8.54 -14.09 0.43 -24.46
土耳其里拉 2.9514 -0.73 1.64 -3.45 -0.35 -1.20 -16.18
俄羅斯盧布 77.0000 2.12 1.43 -14.52 -7.96 -5.84 -17.28
波蘭茲羅提 3.9283 -0.56 5.03 1.69 -6.84 -0.27 -6.23
匈牙利福林 277.32 -0.74 3.93 5.55 -3.03 4.58 -2.92
羅馬尼亞列依 4.0290 -1.34 4.05 3.71 -5.23 3.26 -2.65
拉美
巴西里拉 4.0220 -0.47 1.05 -7.56 -13.17 -1.52 -28.72
墨西哥披索 18.2208 3.64 1.34 -9.08 -5.48 -5.45 -17.09
阿根廷披索 15.0675 -1.89 -10.93 -35.91 -38.62 -14.18 -42.28
資料來源: Bloomberg 時間截至:2016/2/19
- 24. 警語:本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請參閱基金公開說明書
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各國債市回顧
十年期當地公債殖利率(%) (除特別說明) 殖利率變化(bp)
週五收盤 近一週 近一月 近三月 近半年 年初至今 近一年
美國
美國30年期 2.6048 0.1 -22.1 -40.6 -21.1 -41.1 -12.9
美國10年期 1.7449 -0.3 -31.1 -50.3 -38.1 -52.5 -36.9
日本 日本 0.0130 -7.7 -21.2 -28.7 -36.3 -25.2 -38.0
歐洲
德國 0.2020 -5.9 -34.7 -27.7 -41.7 -42.7 -17.8
法國 0.5650 -9.0 -30.2 -24.3 -40.3 -42.3 -14.0
義大利 1.5640 -8.6 0.5 5.2 -24.1 -3.2 -3.9
西班牙 1.7050 -3.4 0.1 1.7 -28.4 -6.6 15.4
葡萄牙 3.4380 -29.6 67.1 99.0 95.2 92.2 118.0
東歐非洲
波蘭 2.9500 -11.6 -18.0 20.6 20.5 0.7 68.2
土耳其 10.9200 22.0 -29.0 103.0 66.0 18.0 317.0
俄羅斯 9.9856 -23.6 -47.9 58.7 -173.4 43.2 -222.9
匈牙利 3.3500 -8.0 -1.0 4.0 -14.0 2.0 10.0
南非 9.1780 -4.5 -57.4 72.4 87.1 -61.7 157.4
拉美
巴西 15.9210 -37.2 -59.0 73.6 218.6 -59.1 310.7
墨西哥 6.1300 3.4 -10.0 8.0 9.0 -14.7 46.6
亞洲
南韓 1.8160 1.9 -25.1 -44.1 -49.1 -26.9 -56.4
印尼 8.1090 13.8 -53.1 -54.9 -51.9 -63.6 90.4
印度* 7.7390 1.5 -4.1 6.7 -0.2 -2.2 2.9
泰國10年期 2.0130 0.0 -45.4 -71.1 -63.9 -48.7 -76.7
資料來源: Bloomberg 時間截至:2016/2/19
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美國史坦普五百指數成分股Q4財報
註:紅色數值代表優於預期,綠色數值表低於預期 資料來源:Bloomberg,每股營收與盈餘 資料時間:截至2016/2/19
累計已公佈盈餘企業家數:432家
優於預期:300家(69.4%)
符合預期:47家(10.9%)
低於預期:85家(19.7%)
預估年成長 (不含能源):2.0%
預估上季盈餘年比(%)
產業 年比 產業 年比
彈性消費 7.8 工業 0.4
必要消費 -0.8 資訊科技 -0.3
能源 -74.5 原物料 -19.3
金融 -2.3 電訊服務 25.3
健康護理 11.0 公用事業 5.1
累計已公佈營收企業家數:432家
優於預期:162家(38%)
符合預期:87家(20%)
低於預期:183家(42%)
預估年成長(不含能源):0.83%
預估上季營收年比(%)
產業 年比 產業 年比
彈性消費 4.0 工業 -7.2
必要消費 -0.6 資訊科技 -1.2
能源 -34.9 原物料 -15.2
金融 2.1 電訊服務 12.0
健康護理 9.3 公用事業 -3.5
- 27. 警語:本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請參閱基金公開說明書
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金不宜占其投資組合過高之比重。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚
高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益
債券基金適合願意承擔較高風險之投資人,本類型基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本資料提及之任何中國或大
中華基金並非多數資金直接投資於大陸地區證券市場;依金管會之規定,目前直接投資大陸地區證券市場之有價證券以
掛牌上市有價證券為限,且投資前述有價證券總金額不得超過基金淨資產價值之百分之十,投資人亦須留意中國證券市
場特定之政治及經濟等投資風險。本資料提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請參閱基金公開說
明書。
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Notes de l'éditeur
- G 6404
- IND>18)個人報酬行情顯示>最後一欄調整日期與項目歐高收HE00
美高收H0A0
新興市場IM00
美元亞債ADOL
當地貨幣新興市場政府債LDMP
- IND>圖輸出前點選橘色線使之粗體
IND>12)
- WFII
越南:選擇「投資組合」
- BLP – WEEKLY REPORT – 手動更新:每週>一年
- 上週市場擔心德意志銀行恐成為下一個雷曼兄弟,加以聯準會主席葉倫談話並未消除3月升息可能,主要股市全面走跌,其中,日本股市一週跌逾一成,除了日圓驟升影響企業獲利前景之外,日銀採行負利率恐將壓縮銀行業獲利,類股跌幅最重,外資大舉賣超亦為原因之一。12日德意志銀行宣布債券回購計畫,穩定投資人信心,同時原油減產傳言帶動油價勁揚,全球股市短期有望止跌回穩,歐股銀行資產負債表品質問題浮上檯面、原油庫存仍在歷史高點,市況仍舊多變。
避險情緒高漲,成熟市場公債受到青睞,日債更同步受惠於日圓走升,上週日本10年期長債殖利率曾一度掉至負值。美債、日債與投資級債將是相對安全的標的,而強勢貨幣亞債基金通常由經理人彈性調整投資級與高收益債比例,同時收益率較佳、並避開亞幣貶值風險,是攻守俱佳的選擇。
- BBEA
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