Constituyen un resumen final de todo el proceso contable correspondiente a un período de tiempo relativo a las actividades operativas, directas e indirectas a la empresa en estudio. Deben contener en forma clara y comprensible todo lo necesario para juzgar los resultados de operación, la situación financiera de la entidad, los cambios en su situación financiera y las modificaciones en su capital contable. Su finalidad es que los lectores puedan juzgar adecuadamente lo que los estados financieros muestran.

1. “ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS
FINANCIEROS DEEMPRESA SAGA
FALABELLA
PRESENTADO POR:
MELINA CALIZAYA
TORRES
FAUSTINO CASTRO
MAMANI
AÑO 2005-2013

2. Es Una Cadena De Tiendas Departamentales En El Perú, Creada En 1996 Luego De Que
La Empresa Chilena falabella Adquiriera La Extinta Cadena SAGA (Sociedad Andina De
Los Grandes Almacenes, S. A.).1
SAGA Inició Sus Actividades El 11 De Noviembre De 1953 Bajo El Nombre Sears
Roebuck Del Perú S. A.,2 Abriendo Su Primera Tienda Departamental En Lima En 1955.
En 1988 Fue Renombrada Con Las Iniciales SAGA, Luego De Que Sears Abandonara
Sus Operaciones En Sudamérica. El 18 De Noviembre De 1994 Saga Inició Sus
Operaciones En La Bolsa De Valores De Lima.3 El Nombre Legal Se Convirtió En Saga
Falabella En 1996; Los Nuevos Propietarios Chilenos Decidieron Mantener El Nombre
Saga Para Establecerse Mejor En El Mercado Peruano. Ese Mismo Año Es Introducida
La Tarjeta De Crédito CMR.
El 8 De Septiembre De 2010 Saga Falabella Inauguró Una Tienda En El Centro
Comercial Open Plaza Surquillo, Que Posee La Primera "Tienda Ecológica" Del Perú, Ya
Que Tiene Sistemas De Ahorro De Energía Y Agua

5. DESCRIPCIÓN DE LA COMPAÑÍA
Saga Falabella inició sus operaciones bajo la razón social de
Sears Roebuck del Perú S.A. en noviembre de 1953, en 1984
cambia de razón social a la de Sociedad Andina de los Grandes
Almacenes
COTIZACIÓN EN BOLSA Y EMISIÓN DE BONOS.
La empresa inició su cotización r en la bolsa de valores a
partir del 18 de noviembre de 1994, así mismo emitió bonos
Corporativos en el año 2007, los cuales tiene una garantía
por $ 35 millones, con plazo de 5años y amortización
trimestral, basadas en el fidecomiso de flujos futuros
provenientes de la totalidad de ventas en efectivo en sus
locales actuales y futuros de Lima y Callao, así como la
garantía parcial del banco ABN
AMRO por el 37.5% del outstanding de los bonos.

7. Los estados financieros, también denominados
estados contables, informes financieros o
cuentas anuales, son informes que utilizan las
instituciones para dar a conocer la situación
económica y financiera y los cambios que
experimenta la misma a una fecha o periodo
determinado. Esta información resulta útil para la
Administración, gestores, reguladores y otros
tipos de interesados como los accionistas,
acreedores o propietarios.

8. La evolución de su situación
financiera por el mismo
período
Su situación patrimonial a la
fecha de los estados
La evolución de su patrimonio
durante el período;

9. • Estado de situación patrimonial (también
denominado Estado de Situación Financiera o
Balance de Situación o BALANCE GENERAL)
• Estado de resultados (también denominado
Estado de Pérdidas y Ganancias o cuenta de
pérdidas y ganancias)
• Estado de evolución de patrimonio neto (también
denominado Estado de Cambios en el
Patrimonio Neto)
• Estado de flujo de efectivo (también denominado
Estado de Origen y Aplicación de Fondos)
• Las Notas a los Estados Financieros

10. BALANCE GENERAL
CUE
NTA
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013-I
Activo
Activo Cor r ie nte
E ectivo y E
f
quivalentes al E ectivo
f
12,110.00
25,212.00
24,886.00
40.00
43,216.00
19.00
26,897.00
81,663.00
44,607.00
41,100.00
4,493.00
77,636.00
5,879.00
78,008.00
6,786.00
98,756.00
7,493.00
92,989.00
7,555.00
80,519.00
7,347.00
8,982.00
11,058.00
9,270.00
10,586.00
10,199.00
15,849.00
13,086.00
20,485.00
10,391.00
8,725.00
87,555.00
177,795.00
184,370.00
6,360.00
192,532.00
212,821.00
287,684.00
266,057.00
9,130.00
323,060.00
9,536.00
387,486.00
6,594.00
318,118.00
6,927.00
425,323.00
6,265.00
320,982.00
370,775.00
10,231.00
452,023.00
398,883.00
518,143.00
35.00
636,845.00
37,172.00
46,609.00
66,440.00
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)
Otras Cuentas por Cobrar (neto)
Cuentas por Cobrar a E
ntidades
Relacionadas
A nticipos
Inventarios
Gastos P
agados por A nticipado
Gastos Dif eridos
Otros A ctivos
Total Activo Cor r ie nte
28,572.00
7,001.00
Inversiones Financieras
300,818.00
131.00
812,384.00
13,337.00
7,846.00
140,387.00
15,373.00
434,807.00
137.00
640,459.00
Activo No Cor r ie nte
Inversiones Financieras
Inversiones Contabilizadas A plicando el
Método de la P
articipación
1,236.00
60,600.00
Otras Inversiones Financieras
Cuentas por Cobrar a V inculadas a Largo
P
lazo
145,260.00
8,671.00
Inversiones P
ermanentes (neto de provisión
acumulada)
67,960.00
84,648.00
2,954.00
P
ropiedades, P
lanta y E
quipo (neto)
261,218.00
263,689.00
296,932.00
343,778.00
1,843.00
A ctivos
2,142.00
1,896.00
315,178.00
2,746.00
11,649.00
305.00
404,237.00
20,127.00
2,280.00
404,025.00
353,343.00
452,860.00
474,390.00
483,625.00
2,967.00
4,595.00
5,331.00
17,419.00
2,734.00
458,144.00
208,716.00
664,543.00
803.00
547,748.00
796.00
635,012.00
Intangibles (neto)
A ctivos por Impuestos a las Ganancias
Dif eridos
Otros A ctivos
Total Activo No Cor r ie nte
TOTAL ACTIV O
858.00
2,643.00
276,344.00
330,114.00
5,276.00
100.00
341,622.00
577,162.00
651,096.00
712,397.00
856,260.00
802,908.00
976,287.00
1,301,388.00
1,360,132.00
1,275,471.00
6,624.00
212,930.00
114,314.00
23,684.00
168,969.00
111,141.00
41,749.00
96,658.00
143,733.00
18,586.00
247,258.00
184,799.00
120.00
176,556.00
158,900.00
106,016.00
241,793.00
42,499.00
194,329.00
206,675.00
47,482.00
178,316.00
230,068.00
212,421.00
155,778.00
30,777.00
12,974.00
7,404.00
9,614.00
16,509.00
24,879.00
46,345.00
110,297.00
48,651.00
107,934.00
0.00
0.00
17,671.00
15,430.00
9,424.00
0.00
33,849.00
23,283.00
12,070.00
0.00
30,809.00
35,462.00
2,716.00
0.00
25,640.00
45,517.00
10,173.00
0.00
12,716.00
24,200.00
37,828.00
0.00
18,574.00
5,893.00
40,793.00
6,811.00
0.00
66,886.00
7,902.00
40,411.00
8,569.00
32,734.00
10,865.00
10,832.00
593,931.00
8,221.00
1,409.00
557,843.00
181,122.00
1,109.00
172,708.00
1,109.00
Pas ivo y Patr im onio
Pas ivo Cor r ie nte
Otros P
asivos Financieros
Cuentas por P
agar Comerciales
Otras Cuentas por P
agar
Cuentas por P
agar a E
ntidades
Relacionadas
ingres os diferidos
P
rovisiones
P
asivos por Impuestos a las Ganancias
30,248.00
P
rovisión por Benef icios a los E
mpleados
Otros P
asivos
19,774.00
Otras provisiones
P
asivos por Impuestos a las Ganancias
Total Pas ivo Cor r ie nte
396,864.00
353,723.00
360,956.00
536,139.00
441,785.00
511,397.00
630,854.00
13,089.00
87,669.00
87,751.00
60,417.00
41,485.00
55,395.00
119,827.00
968.00
14,787.00
974.00
1,086.00
1,116.00
6,380.00
181,313.00
739,156.00
Pas ivo No Cor r ie nte
Otros P
asivos Financieros
Cuentas por pagar comerciales y otras
cuentas por Instrumentos Financieros
P
asivos por pagar
Derivados
P
roviciones
Impuesto a la Renta y P
articip.Dif eridos
P
asivo
Total Pas ivo No Cor r ie nte
Total Pas ivo
13,089.00
409,953.00
87,669.00
441,392.00
87,751.00
448,707.00
60,417.00
596,556.00
41,485.00
483,270.00
56,363.00
567,760.00
135,588.00
766,442.00
9,869.00
193,186.00
787,117.00
99,275.00
99,275.00
99,275.00
250,000.00
250,000.00
250,000.00
10,176.00
14,425.00
99,275.00
2,400.00
19,855.00
99,275.00
8,369.00
99,275.00
1,095.00
19,855.00
59,565.00
100,253.00
149,990.00
139,479.00
198,108.00
54,419.00
231,896.00
209,704.00
263,690.00
259,704.00
319,638.00
20,042.00
260,262.00
4,642.00
534,946.00
40,930.00
282,085.00
167,209.00
20,042.00
284,935.00
4,275.00
408,527.00
573,015.00
536,315.00
577,162.00
651,096.00
712,397.00
856,260.00
802,908.00
976,287.00
1,301,388.00
1,360,132.00
1,275,471.00
Patr im onio Ne to
Capital E
mitido
Capital adicional
Reservas Legales
Otras Reservas
Resultados A cumulados
Otras Reservas de P
atrimonio
Total Patr im onio Ne to
TOTAL PASIV O Y PATRIM ONIO NE
TO

11. Análisis vertical
El análisis financiero dispone de dos
herramientas para interpretar y analizar
los estados financieros: Análisis
horizontal y vertical, que consiste en
determinar el peso proporcional (en
porcentaje) que tiene cada cuenta
dentro del estado financiero analizado.
Esto permite determinar la composición
y estructura de los estados financieros.

12. ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL
CUE
NTA
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013-I
Activo
Activo Cor r ie nte
E ectivo y E
f
quivalentes al E ectivo (m
f
oney)
2%
0%
4%
0%
3%
0%
5%
0%
3%
0%
8%
0%
3%
0%
3%
0%
2%
0%
1%
13%
1%
12%
1%
14%
1%
11%
1%
10%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
3%
0%
32%
1%
0%
0%
52%
2%
0%
30%
0%
1%
0%
49%
3%
0%
30%
0%
1%
0%
52%
1%
0%
34%
0%
0%
1%
53%
1%
0%
33%
1%
0%
0%
50%
9%
0%
33%
1%
0%
0%
53%
14%
0%
30%
1%
0%
0%
49%
23%
1%
31%
0%
0%
0%
60%
11%
1%
34%
0%
0%
0%
50%
0%
0%
5%
5%
8%
0%
0%
5%
0%
0%
0%
0%
9%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
9%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
11%
2%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
1%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
45%
40%
42%
40%
39%
36%
35%
35%
38%
0%
Inversiones Financieras
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
48%
0%
0%
51%
1%
0%
48%
1%
0%
47%
3%
0%
50%
2%
0%
47%
0%
16%
51%
0%
0%
40%
0%
0%
50%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
1%
37%
20%
4%
26%
17%
6%
14%
20%
2%
29%
22%
0%
22%
20%
11%
25%
4%
15%
16%
4%
13%
0%
17%
17%
12%
2%
2%
1%
1%
2%
3%
5%
8%
4%
8%
0%
5%
0%
3%
0%
0%
69%
3%
2%
1%
0%
0%
0%
54%
5%
3%
2%
0%
0%
0%
51%
4%
4%
0%
0%
0%
0%
63%
3%
6%
1%
0%
0%
0%
55%
1%
2%
4%
0%
0%
0%
52%
1%
0%
3%
1%
0%
0%
48%
5%
1%
3%
0%
1%
1%
44%
0%
0%
3%
0%
1%
0%
43%
2%
0%
13%
0%
12%
0%
7%
0%
5%
0%
6%
0%
9%
0%
13%
0%
14%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
1%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
2%
71%
0%
13%
68%
0%
12%
63%
0%
7%
70%
0%
5%
60%
0%
6%
58%
0%
10%
59%
1%
14%
58%
1%
15%
58%
17%
0%
1%
0%
10%
0%
29%
15%
0%
2%
0%
15%
0%
32%
14%
0%
2%
0%
21%
0%
37%
12%
0%
2%
0%
16%
0%
30%
12%
0%
2%
0%
25%
0%
40%
10%
0%
0%
2%
29%
0%
42%
19%
0%
0%
2%
20%
0%
41%
18%
0%
0%
3%
21%
0%
42%
20%
0%
0%
4%
18%
0%
42%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
Cuentas por Cobrar Com
erciales (neto)
Otras Cuentas por Cobrar (neto)
Cuentas por Cobrar a E
ntidades Relacionadas
A nticipos
Inventarios
Gastos P
agados por A nticipado
Gastos Dif eridos
Otros A ctivos
Total Activo Cor r ie nte
Activo No Cor r ie nte
Inversiones Financieras
Inversiones Contabilizadas A plicando el M
étodo de
la P
articipación
Otras Inversiones Financieras
Cuentas por Cobrar a V inculadas a Largo P
lazo
Inversiones P
erm
anentes (neto de provisión
acum
ulada)
P
ropiedades, P
lanta y E
quipo (neto)
A ctivos
Intangibles (neto)
A ctivos por Im
puestos a las Ganancias Dif eridos
Otros A ctivos
Total Activo No Cor r ie nte
T OT A A
L
CT IVO
Pas ivo y Patr im onio
Pas ivo Cor r ie nte
Otros P
asivos Financieros
Cuentas por P
agar Com
erciales
Otras Cuentas por P
agar
Cuentas por P
agar a E
ntidades Relacionadas
ingres os diferidos
P
rovisiones
P
asivos por Im
puestos a las Ganancias
P
rovisión por Benef icios a los E pleados
m
Otros P
asivos
Otras provisiones
P
asivos por Im
puestos a las Ganancias
Total Pas ivo Cor r ie nte
Pas ivo No Cor r ie nte
Otros P
asivos Financieros
Cuentas por pagar com
erciales y otras cuentas
por pagar
P
asivos por Instrum
entos Financieros Derivados
P
roviciones
Im
puesto a la Renta y P
articip.Dif eridos P
asivo
Total Pas ivo No Cor r ie nte
Total Pas ivo
Patr im onio Ne to
Capital E itido
m
Capital adicional
Reservas Legales
Otras Reservas
Resultados A cum
ulados
Otras Reservas de P
atrim
onio
Total Patr im onio Ne to
TOTAL PASIV O Y PATRIM ONIO NE
TO

13. Análisis Horizontal
En el análisis horizontal, lo que se
busca es determinar la variación
absoluta o relativa que haya
sufrido cada partida de los
estados financieros en un periodo
respecto a otro.

14. La formula sería P2-P1. Ejemplo: En el año 1 se tenía un
activo de 100 y en el año 2 el activo fue de 150, entonces
tenemos 150 – 100 = 50. Es decir que el activo se
incrementó o tuvo una variación positiva de 50 en el
periodo en cuestión.
Para esto se divide el periodo 2
por el periodo 1, se le resta 1, y
ese resultado se multiplica por
100
para
convertirlo
a
porcentaje, quedando la formula
de la siguiente manera: ((P2/P1)1)*100

15. 2006-2005
2007-2006
2008-2007
2009-2008
2010-2009
2011-2010
2012-2011
13,102.00
0.00
-326.00
40.00
18,330.00
-21.00
-16,319.00
-19.00
54,766.00
0.00
-37,056.00
0.00
-3,507.00
0.00
1,386.00
372.00
907.00
20,748.00
707.00
-5,767.00
62.00
-12,470.00
-208.00
-71,537.00
3,711.00
288.00
-472.00
929.00
-2,763.00
0.00
8,162.00
-6,360.00
6,265.00
0.00
20,164.00
7,399.00
0.00
20,289.00
0.00
736.00
0.00
49,793.00
-10,094.00
0.00
74,863.00
0.00
-7,001.00
10,231.00
81,248.00
-1,666.00
0.00
-21,627.00
9,130.00
0.00
-10,231.00
-53,140.00
78,830.00
0.00
57,003.00
406.00
0.00
0.00
119,260.00
90,240.00
0.00
64,426.00
-2,942.00
0.00
35.00
118,702.00
140,323.00
6,927.00
37,837.00
-6,594.00
0.00
96.00
175,539.00
0.00
37,172.00
9,437.00
19,831.00
-66,440.00
0.00
67,960.00
1,236.00
60,600.00
-1,236.00
-60,600.00
0.00
0.00
0.00
0.00
84,648.00
0.00
-84,648.00
0.00
0.00
0.00
-8,671.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
-2,954.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
2,471.00
33,243.00
46,846.00
-28,600.00
38,165.00
99,517.00
21,530.00
1,843.00
299.00
-246.00
-1,896.00
0.00
2,967.00
1,628.00
1,888.00
-2,643.00
53,770.00
2,530.00
100.00
11,508.00
6,373.00
205.00
62,615.00
8,478.00
1,975.00
-212.00
-2,708.00
454.00
54,119.00
-17,419.00
205,982.00
206,399.00
0.00
-207,913.00
-116,795.00
73,934.00
61,301.00
143,863.00
-53,352.00
173,379.00
325,101.00
58,744.00
17,060.00
-43,961.00
-3,173.00
18,065.00
-72,311.00
32,592.00
-23,163.00
150,600.00
41,066.00
-18,466.00
-70,702.00
-25,899.00
105,896.00
65,237.00
-116,401.00
88,313.00
-35,118.00
4,983.00
-16,013.00
-206,675.00
182,586.00
-5,570.00
2,210.00
6,895.00
8,370.00
21,466.00
63,952.00
-61,646.00
0.00
17,671.00
-14,818.00
9,424.00
-19,774.00
0.00
0.00
-43,141.00
0.00
16,178.00
7,853.00
2,646.00
0.00
0.00
0.00
7,233.00
0.00
-3,040.00
12,179.00
-9,354.00
0.00
0.00
0.00
175,183.00
0.00
-5,169.00
10,055.00
7,457.00
0.00
0.00
0.00
-94,354.00
0.00
-12,924.00
-21,317.00
27,655.00
0.00
0.00
0.00
69,612.00
0.00
5,858.00
-18,307.00
2,965.00
6,811.00
0.00
0.00
119,457.00
0.00
48,312.00
2,009.00
-382.00
-6,811.00
10,865.00
10,832.00
-36,923.00
74,580.00
0.00
82.00
0.00
-27,334.00
0.00
-18,932.00
0.00
13,910.00
0.00
64,432.00
0.00
61,295.00
1,109.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
968.00
14,787.00
6.00
-14,787.00
112.00
0.00
74,580.00
31,439.00
0.00
82.00
7,315.00
0.00
-27,334.00
147,849.00
0.00
-18,932.00
-113,286.00
0.00
14,878.00
84,490.00
0.00
79,225.00
198,682.00
9,869.00
57,598.00
20,675.00
0.00
0.00
1,807.00
0.00
40,688.00
0.00
42,495.00
0.00
0.00
4,249.00
0.00
49,737.00
0.00
53,986.00
0.00
1,095.00
5,430.00
0.00
-10,511.00
0.00
-3,986.00
0.00
1,305.00
0.00
0.00
58,629.00
0.00
59,934.00
0.00
-2,400.00
-19,855.00
20,042.00
86,827.00
4,275.00
88,889.00
150,725.00
0.00
0.00
0.00
-24,673.00
367.00
126,419.00
0.00
0.00
0.00
20,888.00
21,823.00
-4,642.00
38,069.00
73,934.00
61,301.00
143,863.00
-53,352.00
173,379.00
325,101.00
58,744.00

16. ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL
CUE
NTA
2006-2005 2007-2006
2008-2007
2009-2008
2010-2009 2011-2010
2012-2011
Activo
Activo Cor r ie nte
E ectivo y E
f
quivalentes al E ectivo
f
18%
0%
-1%
0%
13%
0%
31%
0%
32%
0%
-11%
0%
-6%
0%
2%
1%
1%
34%
0%
-4%
0%
23%
0%
-41%
1%
0%
-1%
2%
-4%
0%
11%
-9%
8%
0%
27%
12%
0%
33%
0%
1%
0%
81%
-7%
0%
52%
0%
-5%
7%
56%
3%
0%
41%
-17%
0%
19%
100%
45%
0%
33%
0%
0%
0%
69%
28%
0%
20%
-1%
0%
0%
37%
239%
12%
64%
-11%
0%
0%
299%
0%
61%
7%
-37%
-38%
0%
116%
2%
82%
-2%
-99%
0%
0%
0%
0%
49%
0%
-26%
0%
0%
0%
-12%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
-4%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
3%
54%
33%
54%
22%
31%
37%
2%
Inversiones Financieras
0%
0%
4%
0%
1%
3%
3%
-4%
73%
4%
0%
19%
4%
0%
44%
-16%
-4%
0%
-2%
0%
31%
-5%
63%
63%
0%
-354%
-199%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
23%
-59%
-4%
29%
-118%
53%
-16%
105%
29%
35%
133%
49%
61%
38%
-67%
27%
-11%
2%
-27%
-352%
311%
-8%
4%
5%
-16%
12%
20%
-105%
0%
24%
-20%
13%
-27%
0%
0%
-58%
0%
26%
13%
4%
0%
0%
0%
12%
0%
-2%
8%
-7%
0%
0%
0%
122%
0%
10%
-19%
-14%
0%
0%
0%
177%
0%
-7%
-12%
16%
0%
0%
0%
40%
0%
2%
-6%
1%
2%
0%
0%
37%
0%
82%
3%
-1%
-12%
18%
18%
-63%
101%
0%
0%
0%
-19%
0%
35%
0%
8%
0%
20%
0%
104%
2%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
1%
5%
0%
-25%
0%
0%
101%
43%
0%
0%
12%
0%
-19%
103%
0%
35%
212%
0%
9%
49%
0%
24%
61%
17%
98%
35%
0%
0%
2%
0%
55%
0%
57%
0%
0%
7%
0%
81%
0%
88%
0%
1%
4%
0%
-7%
0%
-3%
0%
-2%
0%
0%
-110%
0%
-112%
0%
-1%
-11%
12%
50%
2%
51%
46%
0%
0%
0%
-8%
0%
39%
0%
0%
0%
36%
37%
-8%
65%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
Cuentas por Cobrar Com
erciales (neto)
Otras Cuentas por Cobrar (neto)
Cuentas por Cobrar a E
ntidades Relacionadas
A nticipos
Inventarios
Gastos P
agados por A nticipado
Gastos Dif eridos
Otros A ctivos
Total Activo Cor r ie nte
Activo No Cor r ie nte
Inversiones Financieras
Inversiones Contabilizadas A plicando el M
étodo de
la P
articipación
Otras Inversiones Financieras
Cuentas por Cobrar a V inculadas a Largo P
lazo
Inversiones P
erm
anentes (neto de provisión
acum
ulada)
P
ropiedades, P
lanta y E
quipo (neto)
A ctivos
Intangibles (neto)
A ctivos por Im
puestos a las Ganancias Dif eridos
Otros A ctivos
Total Activo No Cor r ie nte
TOTAL ACTIV O
Pas ivo y Patr im onio
Pas ivo Cor r ie nte
Otros P
asivos Financieros
Cuentas por P
agar Com
erciales
Otras Cuentas por P
agar
Cuentas por P
agar a E
ntidades Relacionadas
ingres os diferidos
P
rovisiones
P
asivos por Im
puestos a las Ganancias
P
rovisión por Benef icios a los E pleados
m
Otros P
asivos
Otras provisiones
P
asivos por Im
puestos a las Ganancias
Total Pas ivo Cor r ie nte
Pas ivo No Cor r ie nte
Otros P
asivos Financieros
Cuentas por pagar com
erciales y otras cuentas
por pagar
P
asivos por Instrum
entos Financieros Derivados
P
roviciones
Im
puesto a la Renta y P
articip.Dif eridos P
asivo
Total Pas ivo No Cor r ie nte
Total Pas ivo
Patr im onio Ne to
Capital E itido
m
Capital adicional
Reservas Legales
Otras Reservas
Resultados A cum
ulados
Otras Reservas de P
atrim
onio
Total Patr im onio Ne to
TOTAL PASIV O Y PATRIM ONIO NE
TO

17. Es un estado financiero que muestra
los ingresos de una organización así
como sus gastos, durante un
determinado periodo. También se
llama estado de ingresos y egresos,
estado de resultados, estado de
ingresos y gastos, estado de
rendimientos.

18. ESTADO DE RESULTADOS-ANUAL
CUENTA
Ventas Netas (ingresos
operacionales)
Costo de Ventas
2005
2006
2007
972,267.00
1,084,907.00
-688,115.00
Utilidad Bruta
Gastos de Ventas
2008
1,290,180.00
2009
2010
2011
2012
2013-I
1,534,321.00
1,623,959.00
1,848,446.00
2,212,961.00
2,422,332.00
517,848.00
-792,913.00
-924,543.00 -1,090,822.00
-1,165,442.00
-1,268,000.00 -1,557,750.00
-1,717,096.00
-373,775.00
284,152.00
291,994.00
365,637.00
443,499.00
458,517.00
580,446.00
655,211.00
705,236.00
144,073.00
-175,029.00
-180,021.00
-209,535.00
-238,983.00
-252,631.00
-312,440.00
-377,388.00
-430,941.00
-103,419.00
-63,922.00
-47,374.00
-51,927.00
-61,217.00
-61,940.00
-74,854.00
-89,491.00
-89,006.00
-23,288.00
(Operacionales)
Gastos de Administración
Ganancia (Pérdida) por Venta
de Activos
Otros Ingresos
41.00
14.00
63.00
36.00
-16.00
9,182.00
22,050.00
32,703.00
28,235.00
32,867.00
677.00
1,656.00
-18,787.00
250.00
Otros Gastos
-2,310.00
-1,755.00
-1,195.00
-850.00
-6,910.00
-4,775.00
-9,542.00
-1,050.00
750.00
Utilidad Operativa
52,114.00
84,908.00
135,746.00
170,720.00
169,887.00
189,054.00
180,446.00
217,502.00
16,866.00
731.00
11,027.00
10,126.00
1,802.00
2,802.00
461.00
578.00
833.00
344.00
-15,058.00
-18,660.00
-16,105.00
-21,152.00
-21,001.00
-13,653.00
-22,036.00
-24,208.00
-5,507.00
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
Otros ingresos (gastos) de las
subsidiarias,negocios conjuntos
Diferencias de Cambio neto
52,050.00
11,184.00
2,240.00
4,926.00
6,847.00
-1,004.00
52,253.00 0
Participación en los Resultados
de Partes (Pérdida) por por el
Ganancia Relacionadas
-3,341.00
82.00
-64.00
436.00
512.00
34,588.00
763.00
-5,310.00
-697.00
159.00
-4,361.00
-741.00
-2,755.00
-5,730.00
467.00
Instrumentos Financieros
Resultado antes de
Participaciones ylos Impuesto a
Participación de del
35,209.00
72,047.00
129,006.00
151,965.00
147,839.00
211,949.00
213,412.00
195,244.00
22,350.00
-5,317.00
-9,171.00
-16,296.00
-16,270.00
-15,866.00
-66,514.00
-68,826.00
-66,163.00
trabajadores Renta
Impuesto a la
-11,820.00
-20,381.00
-35,220.00
-42,776.00
-43,344.00
145,435.00
144,586.00
129,081.00
-7,631.00
Utilidad (Perdida) Neta del
Ejercicio
18,072.00
42,495.00
77,490.00
92,919.00
88,629.00
145,435.00
144,586.00
129,081.00
14,719.00

19. ANALISIS VERTICAL
CUENTA
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013-I
Ventas Netas (ingresos operacionales)
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
Costo de Ventas (Operacionales)
-71%
-82%
-95%
-112%
-120%
-130%
-160%
-177%
-38%
Utilidad Bruta
29%
30%
38%
46%
47%
60%
67%
73%
15%
Gastos de Ventas
-18%
-19%
-22%
-25%
-26%
-32%
-39%
-44%
-11%
Gastos de Administración
-7%
-5%
-5%
-6%
-6%
-8%
-9%
-9%
-2%
Ganancia (Pérdida) por Venta de Activos
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
5%
0%
Otros Ingresos
1%
2%
3%
3%
3%
0%
0%
-2%
0%
Otros Gastos
0%
0%
0%
0%
-1%
0%
-1%
0%
0%
Utilidad Operativa
5%
9%
14%
18%
17%
19%
19%
22%
2%
Ingresos Financieros
0%
1%
1%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
Gastos Financieros
-2%
-2%
-2%
-2%
-2%
-1%
-2%
-2%
-1%
Otros ingresos (gastos) de las
subsidiarias,negocios conjuntos y
Diferencias de Cambio neto
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
1%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
1%
1%
0%
Participación en los Resultados de Partes 0%
Relacionadas por el por Instrumentos
Ganancia (Pérdida) Método de Participación 0%
Financieros Derivados
Resultado antes de Participaciones y del 4%
0%
0%
0%
0%
4%
5%
0%
0%
-1%
0%
0%
0%
0%
0%
-1%
0%
7%
13%
16%
15%
22%
22%
20%
2%
Impuesto a la de los trabajadores
Participación Renta
-1%
-1%
-2%
-2%
-2%
-7%
-7%
-7%
0%
Impuesto a la Renta
-1%
-2%
-4%
-4%
-4%
15%
15%
13%
-1%
Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio
2%
4%
8%
10%
9%
15%
15%
13%
2%

20. 2006-2005 2007-2006 2008-2007 2009-2008 2010-2009 2011-2010 2012-2011
112,640.00 205,273.00 244,141.00
-104,798.00 -131,630.00 -166,279.00
0.00
0.00
0.00
7,842.00
73,643.00
77,862.00
-4,992.00 -29,514.00 -29,448.00
16,548.00
-4,553.00
-9,290.00
-27.00
49.00
-27.00
12,868.00
10,653.00
-4,468.00
555.00
560.00
345.00
32,794.00
50,838.00
34,974.00
10,296.00
-901.00
-8,324.00
-3,602.00
2,555.00
-5,047.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
3,423.00
-146.00
500.00
-6,073.00
4,613.00
856.00
36,838.00
56,959.00
22,959.00
-3,854.00
-7,125.00
26.00
-8,561.00 -14,839.00
-7,556.00
24,423.00
34,995.00
15,429.00
89,638.00 224,487.00 364,515.00 209,371.00
-74,620.00 -102,558.00 -289,750.00 -159,346.00
0.00
0.00
0.00
0.00
15,018.00 121,929.00
74,765.00
50,025.00
-13,648.00 -59,809.00 -64,948.00 -53,553.00
-723.00 -12,914.00 -14,637.00
485.00
-52.00
16.00
0.00
52,050.00
4,632.00 -32,190.00
979.00 -20,443.00
-6,060.00
2,135.00
-4,767.00
8,492.00
-833.00
19,167.00
-8,608.00
37,056.00
1,000.00
-2,341.00
117.00
255.00
151.00
7,348.00
-8,383.00
-2,172.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
2,240.00
2,686.00
1,921.00
76.00
34,076.00
17,665.00 -52,253.00
-4,520.00
3,620.00
-2,014.00
-2,975.00
-4,126.00
64,110.00
1,463.00 -18,168.00
404.00 -50,648.00
-2,312.00
2,663.00
-568.00 188,779.00
-849.00 -15,505.00
-4,290.00
56,806.00
-849.00 -15,505.00

21. ANALISIS HORIZONTAL
CUENTA
Ventas Netas (ingresos operacionales)
Costo de Ventas (Operacionales)
Utilidad Bruta
Gastos de Ventas
Gastos de Administración
Ganancia (Pérdida) por Venta de Activos
Otros Ingresos
Otros Gastos
Utilidad Operativa
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
2006-2005 2007-2006 2008-2007 2009-2008 2010-2009 2011-2010 2012-2011
12%
15%
19%
17%
19%
18%
6%
7%
14%
9%
20%
23%
9%
10%
3%
3%
-26%
-66%
140%
-24%
63%
1408%
24%
25%
16%
10%
350%
48%
-32%
60%
-8%
-14%
21%
14%
18%
-43%
-14%
-29%
26%
-82%
31%
3%
6%
1%
-144%
16%
713%
0%
55%
-1%
27%
24%
21%
-100%
-98%
-31%
11%
-84%
-35%
13%
21%
20%
8%
14%
-1%
145%
100%
-5%
25%
61%
-1234%
-89%
21%
44%
10%
6655%
-83%
43%
319%
-436%
64%
120%
51%
272%
1%
3%
-1%
-1%
39%
-100%
108%
-9%
-4%
-11%
-11%
Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios
conjuntos y de Cambio neto
Diferencias asociadas
Participación en los Resultados de Partes
Relacionadas por el por Instrumentos Financieros
Ganancia (Pérdida) Método de Participación
Derivados antes de Participaciones y del Impuesto a la
Resultado
Renta
Participación de los trabajadores
Impuesto a la Renta
Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio
-102%
-796%
105%
72%
72%
135%
-178%
-87%
79%
78%
73%
82%
-781%
-123%
18%
0%
21%
20%
17%
-2843%
-3%
-2%
1%
-5%

22. RATIOS FINANCIEROS
un ratio es una razón, es decir, la relación entre dos números.
Son un conjunto de índices, resultado de relacionar dos
cuentas del Balance o del estado de Ganancias y Pérdidas.
Los ratios proveen información que permite tomar decisiones
acertadas a quienes estén interesados en la empresa, sean
éstos sus dueños, banqueros, asesores, capacitadores, el
gobierno, etc. Por ejemplo, si comparamos el activo corriente
con el pasivo corriente, sabremos cuál es la capacidad de pago
de la empresa y si es suficiente para responder por las
obligaciones contraídas con terceros.
Sirven para determinar la magnitud y dirección de los cambios
sufridos en la empresa durante un periodo de tiempo

23. . Fundamentalmente
los ratios están divididos en 4
grandes grupos:
2.1. Índices de liquidez. Evalúan la capacidad de la
empresa para atender sus compromisos de corto
plazo.
2.2. Índices de Gestión o actividad. Miden la utilización
del activo y comparan la cifra de ventas con el activo
total, el inmovilizado material, el activo circulante o
elementos que los integren.
2.3. Índices de Solvencia, endeudamiento o
apalancamiento. Ratios que relacionan recursos y
compromisos.
2.4. Índices de Rentabilidad. Miden la capacidad de la
empresa para generar riqueza (rentabilidad económica
y financiera).

24. R ATI OS O R AZONES FI NANCI ER AS
INDICES FINANCERIOS
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013-I
LIQUIDEZ
Prueba acida
Acti. Cte - existencias
Pasivo Corrriente
GESTION
2 Rotacion de existencias
Costo de ventas
Existencias
Esta razón se concentra en los activos más
líquidos
1
3
4
Rotacion del Activo Total
Ventas Netas
Activo Total
Rotacion de Ctas. X Cobrar Comerciales
Ventas Netas
Cuentas x Cobrar Comerciales
5
Endeudamiento de Patrimonio
total pasivo
0.29
0.36
0.44
0.31
0.30
0.38
0.40
0.65
0.37
-3.73
-4.12
-4.34
-3.79
-4.38
-3.92
-4.02
-4.04
-0.86
Es decir que nuestra empresa está colocando
entre sus clientes 1.68 veces el valor de la
inversión efectuada.(sucesivamente en los años
siguientes)
1.68
1.67
1.81
1.79
2.02
1.89
1.70
1.78
0.41
216.40
184.54
190.12
204.77
214.95
251.59
200.12
228.82
38.83
Las cuentas por cobrar son activos líquidos sólo
en la medida en que puedan cobrarse en un
tiempo prudente.
2.45
2.10
1.70
2.30
1.51
1.39
1.43
1.37
1.38
Esto quiere decir que por cada sol aportado por los
accinistas hay 2.45 centimos aportado por los
acreedores.(y asi en todos los años)
patrimonio
RENTABILIDAD
6 Margen Bruto
Ventas netas - Costo de Ventas
ventas netas
Nos indica la rapidez conque cambia el
inventario en cuentas por cobrar por medio de
las ventas
1.71
1.73
1.72
1.71
1.72
1.69
1.70
1.71
1.72
Indica las ganancias en relación con las ventas,
deducido los costos de producción de los bienes
vendidos. Nos dice también la eficiencia de las
operaciones y la forma como son asignados los
precios de los productos.

25. DATOS
CUENTA
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
2005
300,818.00
396,864.00
2006
320,982.00
353,723.00
2007
370,775.00
360,956.00
2008
452,023.00
536,139.00
2009
398,883.00
441,785.00
2010
518,143.00
511,397.00
2011
636,845.00
630,854.00
2012
812,384.00
593,931.00
2013-I
640,459.00
557,843.00
COMPRAS
434,807.00
425,323.00
41,100.00 28,572.00
2,422,332.00 517,848.00
EXISTENCIAS
CAJA Y BANCOS
VENTAS NETAS
ACTIVO TOTAL
COSTO DE VENTAS
184,370.00 192,532.00 212,821.00
12,110.00
25,212.00
24,886.00
972,267.00 1,084,907.00 1,290,180.00
287,684.00
43,216.00
1,534,321.00
266,057.00
26,897.00
1,623,959.00
323,060.00
81,663.00
1,848,446.00
387,486.00
44,607.00
2,212,961.00
577,162.00
-688,115.00
651,096.00
-792,913.00
712,397.00
-924,543.00
856,260.00
-1,090,822.00
802,908.00
-1,165,442.00
976,287.00
-1,268,000.00
1,301,388.00 1,360,132.00 1,275,471.00
-1,557,750.00 -1,717,096.00 -373,775.00
CUENTAS POR PAGAR TERCEROS
CUENTAS POR COBRAR COM.
Inmuebles, Maquinaria y Equipo (Neto de Depreciación acumulada)
212,930.00
4,493.00
261,218.00
168,969.00
5,879.00
263,689.00
96,658.00
6,786.00
296,932.00
247,258.00
7,493.00
343,778.00
176,556.00
7,555.00
315,178.00
241,793.00
7,347.00
353,343.00
206,675.00
11,058.00
452,860.00
155,778.00
10,586.00 13,337.00
474,390.00 483,625.00
PASIVO TOTAL
409,953.00
441,392.00
448,707.00
596,556.00
483,270.00
567,760.00
766,442.00
787,117.00
739,156.00
PATRIMONIO
UTILIDAD NETA
DIAS
GASTOS OPERACIONALES
167,209.00
18,072.00
360.00
-238,951.00
209,704.00
42,495.00
360.00
-227,395.00
263,690.00
77,490.00
259,704.00
92,919.00
319,638.00
88,629.00
408,527.00
145,435.00
534,946.00
144,586.00
573,015.00
129,081.00
536,315.00
14,719.00
-261,462.00
-300,200.00
-314,571.00
-387,294.00
-466,879.00
-519,947.00
-126,707.00
GASTOS FINANCIEROS
-15,058.00
-18,660.00
-16,105.00
-21,152.00
-21,001.00
-13,653.00
-22,036.00
-24,208.00
-5,507.00
CAPITAL SOCIAL
ACCIONES DE INVERSION
99,275.00
99,275.00
99,275.00
99,275.00
99,275.00
99,275.00
250,000.00
250,000.00
250,000.00
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
%
Fuente: CONASEV