1. INDICE
1. NOMBRE DEL PROYECTO
2. OBJETIVO GENERAL
3. OBJETIVOS ESPECÍFICOS
4. ANTECEDENTES
5. JUSTIFICATIVOS
6. ANÁLISIS
6.1. RAZONES DE LIQUIDEZ
6.2. RAZONES DE APALANCAMIENTO
6.3. RAZONES DE ACTIVIDAD O DE GERENCIA
6.4. RAZONES DE RENTABILIDAD
7. CONCLUSIONES
8. RECOMENDACIONES
9. ANEXOS
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2. NOMBRE DEL PROYECTO
Análisis financiero de la Empresa INTEROC S.A, correspondiente al año 2010.
OBJETIVO GENERAL
Elaborar un estudio y análisis de cada uno de los estados financieros, para
determinar el estado actual y la permanencia de la Empresa INTEROC S.A.
OBJETIVOS ESPECÍFICOS
¯ Revisar cada uno de los movimientos de las cuentas contables de los
estados financieros de la empresa.
¯ Analizar detenidamente el estado actual de las ganancias o pérdidas
presentes.
¯ Recomendar soluciones a tomar en el presente y futuro, con el fin de
fortalecer la permanencia de la empresa.
ANTECEDENTES
La empresa INTEROC S.A, dedicada a la producción y comercialización de
productos balanceados, materiales e insumos. Fue legalmente constituida en
el año 2010, con capital propio y su matriz principal en la Ciudad del Puyo.
Esta empresa surgió luego de haber realizado un análisis de mercado, donde
se determinó la necesidad de instalar este tipo de empresa aquí en la Ciudad
del Puyo, debido a que gran parte de la población se dedica a la piscicultora,
avicultura, ganadería, entre otros proyectos de producción agrícola.
JUSTIFICATIVOS
Mediante el estudio de los estados financieros contables, el proyecto busca
determinar los problemas actuales que enfrentan la organización y los posibles
caminos que podemos seguir en el futuro para lograr darle permanencia a la
empresa y mejorar sus ingresos para así obtener rentabilidad.
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3. ANÁLISIS
Razones o índices financieros:
Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas,
para medir y cuantificar la realidad económica y financiera de una organización
u unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones para
así poder cumplir con su objeto social para el cual fue creado.
RAZONES DE LIQUIDEZ
Miden la capacidad de la empresa para satisfacer o cubrir sus obligaciones a
corto plazo, en la función de la tenencia de activos líquidos, mas no a la
capacidad de generación de efectivo. Para el cual aplicamos las siguientes
razones:
Capital De Trabajo: Representa la inversión neta en recursos circulantes
producto de las decisiones de inversión y financiamiento a corto plazo.
Capital De Trabajo = Activo Circulante - Pasivo Circulante
Capital de Trabajo = 41.852.805,00 – 23.074.984,00
Capital de Trabajo = 18.777.821,00
Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, dispone de 18.777.821,00
dólares de forma líquida que los puede utilizar en cualquier momento dentro del
proceso de producción. A mayor cantidad de activos líquidos, mayor liquidez.
Razón Circulante: Mide el número de unidades monetarias de inversión a
corto plazo, por cada unidad de financiamiento a corto plazo contraído.
Razón Circulante = Activo Circulante / Pasivo Circulante
Razón Circulante = 41.852.805,00 / 23.074.984,00
Razón Circulante = 1,81
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4. Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, tiene una razón circulante de
1,81, es decir, que por cada unidad de financiamiento a corto plazo, se tiene un
octavo unidad monetaria en inversión a corto plazo.
Prueba O Razón Ácida: se deriva de la anterior, ya que a la inversión a corto
plazo se le extrae el inventario, por considerarse un activo muy poco líquido.
Mide entonces el número de unidades monetarias en inversión liquida por cada
unidad monetaria de pasivo a corto plazo.
Prueba acida = (Activo Circulante – Inventarios) / Pasivo Circulante
Prueba O Razón Ácida = 41.852.805,00 – 13.226.156,00
Prueba O Razón Ácida = 28.626.649,00
Prueba O Razón Ácida = 28.626.649,00 / 23.074.984,00
Prueba O Razón Ácida = 1,24
Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, es la capacidad de pago de la
empresa quien dispone de 1,24 para cubrir cada unidad de los pasivos a corto
plazo de un momento a otro.
Prueba Súper Acida: es similar a la anterior, pero hace la consideración
especial de que en el activo circulante puede estar incorporados, además del
inventario, algunos elementos que no son lo suficientemente líquidos para ser
realizados en un momento de apremio. Por lo tanto, considera directamente
solo aquellos activos de reconocida liquidez. Mide el número de unidades
monetarias en activos efectivamente líquidos, por cada unidad monetaria de
deuda a corto plazo.
Prueba Súper Acida = (Efectivo Y Equivalente De Efectivo +
Cuentas Por Cobrar) / Pasivo Circulante
Prueba Súper Ácida = 2.106.717,00 + 25.426.019,00
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5. Prueba Súper Ácida = 27.532.736,00
Prueba Súper Ácida = 27.532.736,00 / 23.074.984,00
Prueba Súper Ácida = 1,19
Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, Tiene 1,19 de unidades
monetarias efectivamente liquidas, por cada unidad monetaria de deuda a corto
plazo.
Razón De Fondo De Maniobra: mide la inversión neta en recursos circulantes,
con relación a la inversión bruta total.
Razón De Fondo De Maniobra = Capital De Trabajo / Total Activo
Razón De Fondo De Maniobra = 18.777.821,00 / 48.037.655,00
Razón De Fondo De Maniobra = 0,39
Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, debemos tener presente que
1 reflejaría un equilibrio financiero neutral, en el que la liquidez de la empresa
sería exactamente la justa y necesaria para poder afrontar los pagos a corto
plazo. Pero en este análisis es de 0,39 por lo que podemos decir que no es un
buen síntoma financiero, y se debe tomar correcciones urgentes ante una de
insolvencia a corto plazo.
RAZONES DE APALANCAMIENTO
Miden el grado o la forma en que los activos de la empresa han sido
financiados, considerando tanto la contribución de terceros (endeudamiento)
como la de los propietarios (patrimonio). Son ejemplo de este tipo de razones
las siguientes:
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6. Razón De Endeudamiento: Mide la proporción de la inversión de la empresa
que ha sido financiada por deuda, por lo cual se acostumbre presentar en
forma de porcentajes.
Endeudamiento = Total Pasivo / Total Activo
Razón De Endeudamiento = 28.718.114,00 / 48.037.655,00
Razón De Endeudamiento = 0,60
Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, utiliza 0,60 unidades
monetarias de capital de terceros, para financiar su objeto social.
Para evitar en lo posible el endeudamiento a largo plazo, y tratar de financiar su
operación con fondos a corto plazo, es recomendable fraccionar este índice en
corto y largo plazo así:
Endeudamiento a Corto Plazo = Pasivo Circulante / Total Activo
Endeudamiento a Corto Plazo = 23.074.984,00 / 48.037.655,00
Endeudamiento a Corto Plazo = 0,48
Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, utiliza 0,48 unidades
monetarias de capital de terceros, para financiar su objeto social a corto plazo.
Endeudamiento a Largo Plazo = Pasivo a Largo Plazo / Total Activo
Endeudamiento a Largo Plazo = 4.052.878,00 / 48.037.655,00
Endeudamiento a Largo Plazo = 0,08
Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, utiliza 0,08 unidades
monetarias de capital de terceros, para financiar su objeto social a largo plazo.
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7. Razón De Autonomía: Mide la proporción de la inversión de la empresa que
ha sido financiada con dinero de los propietarios. Es complementaria a la de
endeudamiento, por lo que la suma de las dos debe ser igual a 1.
Autonomía = Total Patrimonio / Total Activo
Razón De Autonomía = 19.319.541,00 / 48.037.655,00
Razón De Autonomía = 0,40
Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, utiliza 0,40 unidades
monetarias de capital propio, para financiar su objeto social.
Razón De Apalancamiento Externo: Mide la relación entre la utilización del
endeudamiento como mecanismo de financiación y la utilización de los fondos
de los propietarios. Indica cuantas unidades monetarias han venido de afuera
del negocio, por cada unidad monetaria provista por los propietarios.
Apalancamiento Externo = Total Pasivo / Total Patrimonio
Razón De Apalancamiento Externo = 28.718.114,00 / 19.319.541,00
Razón De Apalancamiento Externo = 1,49
Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, que por cada unidad
monetario provista por los propietarios 1,49 unidades fueron financiadas por
terceros.
Razón de apalancamiento interno: Representa exactamente lo opuesto a la
anterior, es decir, cuántas unidades monetarias han sido aportadas al
financiamiento de la inversión por los accionistas, por cada unidad monetaria
tomada de terceros.
Apalancamiento Interno = Total Patrimonio / Total Pasivo
Razón De Apalancamiento Interno = 19.319.541,00 / 28.718.114,00
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8. Razón De Apalancamiento Interno = 0,67
Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, que por cada unidad
monetario provista por terceros hay 0,67 unidades fueron financiadas por los
accionistas o propietarios.
RAZONES DE ACTIVIDAD O DE GERENCIA
Evalúan la habilidad con la cual la empresa (o la gerencia) utiliza los recursos
de que dispone. Las más conocidas son las siguientes:
Rotación de Inventarios: indica el número de veces en que, en promedio, el
inventario ha sido repuesto.
Rotación de Inventario = Ventas / Inventarios
Rotación de Inventarios = 57.742.616,00 / 13.226.156,00
Rotación de Inventarios = 4,37
Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, Esto quiere decir, que la
rotación del inventario durante el 2010, fue de 4,37 veces, o dicho de otra
forma: los inventarios se vendieron o rotaron cada tres meses (12/4). Las
mercancías permanecieron 3 meses en el almacén antes de ser vendidas.
Rotación De Cuentas Por Cobrar: Indica el número de veces en que, en
promedio, han sido renovadas las cuentas por cobrar.
Rotación de Cuentas por Cobrar = Ventas / Cuentas por Cobrar
Rotación De Cuentas Por Cobrar = 57.742.616,00 / 25.426.019,00
Rotación De Cuentas Por Cobrar = 2,27
Rotación De Cuentas Por Cobrar = 2 días
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9. Días de venta por cobrar = 360
Días de venta por cobrar = 360 / 2 = 180 días.
Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, recupera su cartera de crédito
cada 180 días, es el número de veces que los saldos de clientes se han
recuperado durante el ejercicio.
Rotación De Cuentas Por Pagar: Indica el número de veces en que, en
promedio, han sido renovadas las cuentas por pagar.
Rotación de Cuentas por Pagar = Compras / Cuentas por Pagar
Rotación De Cuentas Por Pagar = 13.226.156,00 / 14.888.906,00
Rotación De Cuentas Por Pagar = 0,89
Rotación De Cuentas Por Pagar = 1 días
Días de venta por cobrar = 360
Días de venta por cobrar = 360 / 1 = 360 días.
Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, las cuentas por pagar en la
empresa fueron saldadas 1 veces durante el año fiscal.
Rotación del Activo Fijo: Aun cuando los activos fijos no están en el negocio
para ser vendidos, sino para producir bienes y servicios que luego generan los
ingresos, este indicador nos mide la relación que existe entre el monto de los
ingresos y el monto de la inversión en activos fijos.
Rotación del Activo Fijo = Ventas / Activo Fijo
Rotación del Activo Fijo = 57.742.616,00 / 3.993.900,00
Rotación del Activo Fijo = 14,46
Rotación del Activo Fijo = 14 Veces
Rotación del Activo Fijo = 360 / 14
Rotación del Activo Fijo = 26 Días
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10. Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, sus activos rotan 14 veces, lo
que podemos traducir a días, donde podemos expresar que sus activos rotan
cada 26 días.
Rotación Del Activo Total: al igual que el anterior, este indicador nos mide la
relación que existe entre el monto de los ingresos y el monto de la inversión
total.
Rotación del Activo Total = Ventas / Activos Total
Rotación Del Activo Total = 57.742.616,00 / 48.037.655,00
Rotación Del Activo Total = 1,20
Rotación Del Activo Total = 1,20 Veces
Rotación Del Activo Total = 360 / 1,20
Rotación Del Activo Total = 300 Días
Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, sus activos totales rotan 1,20
veces, lo que podemos traducir a días, donde podemos expresar que sus
activos rotan cada 300 días.
Razones de Capital e trabajo: Este indicador nos mide la relación que existe
entre el monto de los ingresos y el monto de la inversión neta en recursos a
corto plazo.
Rotación del Capital de Trabajo = Ventas / Capital de Trabajo
Razones de Capital e trabajo = 57.742.616,00 / 18.742.616,00
Razones de Capital e trabajo = 3,08
Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, requiere 3,08 unidades
monetarias para operar y cubrir todas sus necesidades.
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11. RAZONES DE RENTABILIDAD
Miden la capacidad de la empresa para generar utilidades, a partir de los
recursos disponibles.
Margen de Utilidad Bruta: Mide, en forma porcentual, la porción del ingreso
que permitirá cubrir todos los gastos diferentes al costo de ventas (costos
operativos, costo integral de financiamiento, impuesto sobre la renta, etc.)
Margen de Utilidad Bruta = (Ventas – Costo de Ventas) / Ventas
Margen de Utilidad Bruta = 57.742.616,00 - 37.338.483,00
Margen de Utilidad Bruta = 20.404.133,00 / 57.742.616,00
Margen de Utilidad Bruta = 0,35 x 100
Margen de Utilidad Bruta = 35%
Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, tiene un margen bruto de 35
por ciento por cada dólar ganado, esto quiere decir que la empresa tiene 35
centavos de ganancias que se pueden utilizar para el crecimiento o la
reinversión en la empresa o como beneficio para los accionistas.
Margen de Utilidad en Operaciones: En las finanzas modernas, este es uno
de los indicadores de mayor relevancia, porque permite medir si la empresa
está generando suficiente utilidad para cubrir sus actividades de
financiamiento.
Margen de Utilidad en Operaciones =Utilidad en Operaciones / Ventas
Margen de Utilidad en Operaciones = 7.760.872,00 / 57.742.616,00
Margen de Utilidad en Operaciones = 0,13
Margen de Utilidad en Operaciones = 0,13 x 100
Margen de Utilidad en Operaciones = 13%
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12. Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, sus utilidades puras son de
13 por ciento por cada dólar ganado. Esto quiere decir que la empresa tiene 13
centavos de ganancias liquidas o puras.
Rendimiento sobre el Patrimonio: Mide la rentabilidad que están obteniendo
los inversionistas. También se le conoce como ROE (return on equity)
Rendimiento sobre el Patrimonio ROE = Utilidad Neta / Patrimonio
Para el año 2009
Margen de Utilidad en Operaciones = 2.957.915,00 / 12.973.296,00
Margen de Utilidad en Operaciones = 0,23
Margen de Utilidad en Operaciones = 0,23 x 100
Margen de Utilidad en Operaciones = 23%
Para el año 2010
Margen de Utilidad en Operaciones = 4.329.919,00 / 19.319.541,00
Margen de Utilidad en Operaciones = 0,22
Margen de Utilidad en Operaciones = 0,22 x 100
Margen de Utilidad en Operaciones = 22%
AJUSTADO 2009 2010
Utilidad Neta 2.957.915,00 4.329.919,00
Patrimonio 12.973.296,00 19.319.541,00
TOTAL 23,00% 22,00%
Lo que significa que, después de ajustar la utilidad, la verdadera rentabilidad
"cae" al 22 por ciento en el año 2010, en tanto que en el período anterior se
presenta un incremento en la rentabilidad.
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13. CONCLUSIONES:
La empresa INTEROC S.A, en el periodo analizado, se ha determinado que por
ser una organización que se dedica a la producción agrícola, económicamente
está estable, tiene una muy buena liquidez y sus cuentas de activos están
distribuidas equitativamente, determinando una semejante concentración de
dinero en cada uno de sus cuentas.
En lo referente a la cartera de cuentas por cobrar, se determinó que la empresa
no mantiene un adecuado método de cobro por lo que su rotación es cada 180
días esto quiere decir dos veces al año. Por lo que no se ajusta al objeto social
de la empresa.
En las cuentas por pagar, se determinó que la empresa hace rotar sus cuentas
por pagar una vez al año. Algo que no es muy aconsejable ya que sus
proveedores deben esperar mucho tiempo para poder cobrar.
En las utilidades que la empresa ha logrado mantener para este periodo si son
rentables y alentadoras para reinvertir en el negocio o ampliar otra cobertura.
Así que tanto terceros como accionistas contabilizan una rentabilidad positiva y
económicamente eficiente.
RECOMENDACIONES:
Dentro de las cuentas de disponible y activos se sugiere para el periodo futuro,
realizar más inversiones en el desarrollo del proceso productivo de la empresa,
a fin de utilizar el dinero que se mantiene en el banco, en la producción de más
productos, para obtener mayor rentabilidad y operación de sus activos.
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14. Para las cuentas por cobrar o cartera, se sugiere utilizar el método de Cobro
Personal o de Gestores Jurídicos, para así conocer directamente la situación
de nuestros deudores y lograr determinar fechas más inmediatas de cobro.
Para las cuentas por pagar, se sugiere utilizar el método de Préstamo de
Consolidación de Deudas: que nos permite pagar la deuda a un interés más
bajo, ya que por ser una empresa agrícola la producción no es constante y se
debe esperar mucho tiempo para poder vender la producción, recuperar la
inversión y pagar las deudas a nuestros proveedores.
En el entorno de las Utilidades, se sugiere reinvertir parte de las ellas, en la
producción de más productos agrícolas de corto plazo, que le permitirá a la
empresa una rápida recuperación de la inversión y así podrá cumplir con sus
obligaciones a tiempo y ahorrarse pagar intereses.
ANEXOS:
Para el estudio y análisis de los estados financieros de la Empresa INTEROC
S.A, podemos indicar que se utilizó los siguientes documentos:
- Estado de Situación Financiera Clasificado
- Estado de Resultados Integrado por función
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