1. Экосистема инвестиций
в интернет-стартапы
Федор Вирин
Data Insight
аналитическое агентство
DA
TA
in sight
2. Data Insight – аналитическое агентство
Стартапы
• Экспертиза стратегии, маркетинга, технологическая
• Анализ конкурентного поля
• Исследование рынка стартапов в стране
• Исследования рынков других стран, регионов
Электронная торговля
• Рынки электронной коммерции по сегментам и
макрорегионам
• Исследования международных рынков e-commerce
• Исследование мобильной коммерции
• Мониторинг российских и зарубежных новостей e-commerce
Интернет-реклама
• Исследования рынка интернет-рекламы
• Мониторинг новостей интернет-рекламы и интернет-
маркетинга в России и за рубежом
3. Жизнь на Марсе есть!
Почти все элементы структуры рынка интернет-стартапов
в России присутствуют. Но они не сбалансированы!
Труднопреодолимых стратегических проблем в экосистеме
нет! Но … дьявол в деталях.
Больше всего для зрелости рынка не хватает критической
массы инвесторов и стартапов. Причем одновременно!
На рынке объективно много денег, он «перегрет», притом что
достаточно качественных проектов и команд значительно
меньше желаемого.
4.
5. Питательная среда стартапов
Конференционные площадки
Площадки для стартаперов
Дают стартаперам
возможность заявить о себе,
проверить свои компетенции и
жизнеспособность своих идей,
найти единомышленников,
партнёров, консультантов
и потенциальных инвесторов
заявить о себе на рынке
Прививают навыки
предпринимательского
мышления,
учат строить бизнес на СМИ
инновационных
технологиях,
в том числе с нуля
Транслируют информацию
Образовательные об отрасли, способствуют
учреждения формированию её
понятийной базы,
популяризуют стартап-
бизнес, рассказывают
истории успеха, помогают
молодым игрокам
разобраться в рынке
6. Путь к первым деньгам
Бизнес-ангелы
Бизнес-инкубаторы
Частные инвесторы,
вкладывают средства в
стартап на начальной фазе
Объединения бизнес-ангелов его развития. В дальнейшем
обычно продают свою долю
инвесторам поздних стадий
Материальная и
Аудит, консалтинг, интеллектуальная среда
для «выращивания»
рейтингование стартапов, комплексной
подготовки к
самостоятельному
развитию
Присутствуют в любой
группе
Аркадий
Морейнис,
«Главстарт» Агрегаторы стартапов,
В России рынка стартапов практически нет, он менторы
не сформирован, не структурирован. На
рынке не хватает игроков, которые работают
с несформировавшимися командами, на
уровне людей и идей, собирают их и дают Точки входа на рынок,
первые деньги, чтобы на выходе получилась площадки, которые
проводят первичный
команда, готовая ко вхождению в
отсев перспективных
инвестиционную воронку. Все существующие
стартапов для
игроки пытаются работать с готовыми инвесторов
проектами, которых очень мало, а работать
нужно от основания этой пирамиды.
7. Фонды ранних стадий, посев
Инвестируют по преимуществу в стартапы,
Фонды ранних стадий располагающие рабочим прототипом продукта,
с зарегистрированным юрлицом и сформированной
командой, имеющие четкий план дальнейшего развития
и, как правило, начавшие генерировать денежный поток.
Вкладывают средства в идею или проект,
давая авторам стартапа возможность
начать работу над реализацией своего
замысла. В России пока крайне редки.
Александра Рассказова,
eVenture Capital Partners
Состояние фондов от seed до exit, то есть в
Фонды посевных
середине, где находятся фонды ранних стадий, инвестиций
инвесторы стадии роста, более или менее
нормальное. Но „на концах” ситуация до сих пор
не очень хорошая. Притом отношение к риску у
инвесторов на seed-стадии жёстче, чем в США. Во
многом этот провал не позволяет
предпринимателям начать экспериментировать,
жить своим стартапом.
8. Недоразвитые сегменты внизу
В России
не развит. На Западе:
Краудфандинг
Кредитование стартапов
практически не развито,
исключения
единичны
Банки
Частные лица вне IT-бизнеса
В том числе 3F:
family, friends, fools
9. Узкие места
Верх и низ экосистемы стартапов, вход и выход.
«Инвестиционная засуха» на seed -стадии. Как минимум
требуется действующий прототип, но и часто и его мало.
Отсутствие качественных бизнес-инкубаторов - начального
звена инвестиционной цепочки.
Не хватает фондов категории smart money. В дефиците
компетенции управления IT-проектами - эта помощь особенно
нужна стартапам.
Не развиты отдельные виды финансирования, в том числе
банковское и краудфандинг.
Бизнес-ангелы, равно как и венчурные фонды, пока мало
специализируются на конкретных сегментах.
10. Фонды поздних стадий
Фонды прямых инвестиций Предпочитают «входить»
в динамично развивающиеся компании,
делая де-факто уже не венчурные инвестиции,
на стадии активного роста
Фонды поздних стадий
Алексей Басов,
ИХ «Финам» Либо инвестируют
В настоящее время структура российского рынка на поздних стадиях,
IT-инвестиций только складывается, конвейер по расширения и роста,
ведению бизнеса от seed-стадии до стратега либо «ведут» проект еще начиная
только начинает собираться. Это приводит к тому,
что зачастую инвесторы не до конца могут
с ранних стадий
определить свою функцию, правильно выбрать
момент входа и выхода из проекта, тип
следующего инвестора. Классических
инвестиционных историй на рынке не так много
при значительном количестве сделок.
11. Государство, совместные инвестиции
Фонды фондов /
Фонды совместных инвестиций
Господдержка стартапов
Государство создает
инвестиционные фонды
с участием частных инвесторов.
Аркадий
Морейнис,
«Главстарт» Молодые перспективные
У нас есть РВК, которого нет на Западе, то есть
интернет-компании имеют шанс
централизованный государственный фонд
стартапов, у нас есть „Сколково”, дающее получить поддержку от государства
гранты централизованно. На ранней стадии (гранты, субсидии, налоговые льготы)
развития американского рынка государство
также инвестировало в него, и Кремниевая
долина появилась не на пустом месте. Сейчас у
нас та же стадия, и на ней без государства не
обойтись, потому что только оно может
позволить себе вкладываться в расчете на
долгосрочную перспективу.
12. Почему Россия не Америка?
Практически нет практики соинвестирования. Нет публичных кейсов.
Более длинный гризонт инвестирования. Инвесторы дольше ведут
проекты самостоятельно, менее охотно передают их следующей лиге
Продажа на ранних стадиях — редкость.
Российские венчурные инвесторы стараются получить бОльшую,
нежели принято на Западе, долю в стартапах. Возможно, поэтому
часто проекты, попавшие «в фонд», становятся пассивнее.
Инвестиции в интернет являются бизнес-трендом. Оборотная сторона
медали — большое число некомпетентных инвесторов.
Реальный сектор экономики пока слабо связан с интернет-
инвестициями
13. Зарубежные фонды
Инвестирующие
самостоятельно Инвестирующие через
российских партнеров
На рынке увеличивается число
Зарубежных фондов.
Часть из них работает
через собственные представительства,
часть предпочитает открывать фонды
вместе с российскими партнерами
14. Стратегические инвесторы
Российские Зарубежные
стратегические стратегические
инвесторы: инвесторы
медиагиганты
Независимо от
своей юрисдикции и рыночной ниши
стратегические инвесторы сходятся в одном:
они рассчитывают на то, покупаемый актив
усилит их собственные возможности
Российские стратегические
инвесторы:
Наталия Чанышева,
независимый интернет-компании
эксперт
«По моему субъективному ощущению, на
рынке преобладают портфельники и
стратеги. Немного — крупные фонды.
Совсем нет сидов. Нет и IPO толком. <…>
Приход стратега — это сохранение именно
бизнеса, забота о генерящемся потоке денег
от клиентов. Это если стратег умный. А если
нет, бизнес погибнет. Не лучшая и не худшая
замена тому, что он может лопнуть.
15. Доктор?
Рынок перегрет! Качественные проекты и команды на вес золота, так
и умные деньги … инвесторы не готовы растить команды – дорого.
Огромная дыра в ранних стадия финансирования – деньги в этот
момент получить почти невозможно
Дыра на выходе – очень мало успешных кейсов, неразвитый институт.
Возможно, наиболее результативной будет связка «венчур-стратег» ,
однако, стратегические инвесторы сейчас выступают на этом рынке
самостоятельно.
Очень долгий горизонт инвестирования, а кушать хочется уже
вечером.
Практически отсутствуют фонды, инвестирующие в узкой нише,
специализированные фонды.
16. Data Insight – аналитическое агентство
Стартапы
• Экспертиза стратегии, маркетинга, технологическая
• Анализ конкурентного поля
• Исследование рынка стартапов в стране
• Исследования рынков других стран, регионов
Электронная торговля
• Рынки электронной коммерции по сегментам и макрорегионам
• Исследования международных рынков e-commerce
• Исследование мобильной коммерции
• Мониторинг российских и зарубежных новостей e-commerce
Интернет-реклама
• Исследования рынка интернет-рекламы
• Мониторинг новостей интернет-рекламы и интернет-маркетинга в
России и за рубежом
a@datainsight.ru +7 495 7254946