La evaluación económica es una manera de medir y comparar los diversos beneficios de los recursos pesqueros y sus ecosistemas, y puede constituir un instrumento poderoso para ayudar a utilizarlos y ordenarlos más racionalmente

1. REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA
MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACIÓN SUPERIOR
INSTITUTO UNIVERSITARIO POLITÉCNICO SANTIAGO MARIÑO
CATEDRA: FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Evaluación económica
20% III corte
REALIZADO POR:
Grecia Elibeth Sayago Mejia. C.I: 20.123185 (49)
MARACAIBO, Marzo del 2017

2. ÍNDICE.
- Determinación de los costos de un proyecto.
-Costos de producción.
-Costos administrativos
-Costos por adquisiciones.
- Inversión total.
-Cronograma de inversiones (flujo de caja de los proyectos).
- Punto de equilibrio.
- Balance General.
- Descripción y perfiles de los Cargos.
-Valor Presente Neto (VPN): definición, ventajas y desventajas, cálculo para el
VPN.
-Tasa Interna de Retorno (TIR): definición, ventajas y desventajas, cálculo para la
TIR.

3. Determinación de los costos de un proyecto.
La determinación de costos es una parte importante para lograr el éxito en
cualquier negocio. Con ella podemos conocer a tiempo si el precio al que
vendemos lo que producimos nos permite lograr la obtención de beneficios, luego
de cubrir todos los costos de funcionamiento de la empresa.
Los costos nos interesan cuando están relacionados directamente con la
productividad de la empresa. Es decir, nos interesa particularmente el análisis de
las relaciones entre los costos, los volúmenes de producción y las utilidades.
La determinación de costos permite conocer:
 Cuál es el costo unitario de un artículo, esto es, lo que cuesta producirlo
 Cuál es el precio a que debemos venderlo
 Cuáles son los costos totales en que incurre la empresa.
 Cuál es el nivel de ventas necesario para que la empresa, aunque no tenga
utilidades, tampoco tenga pérdidas. Es decir, cuál es el punto de equilibrio.
 Qué volumen de ventas se necesita para obtener una utilidad deseada.
 Cómo se pueden disminuir los costos sin afectar la calidad del artículo que
se produce.
 Cómo controlar los costos.
Costos de producción.
El costo es el expendio económico que se lleva a cabo para comprar o
mantener un servicio o un producto. El concepto de producción, por su parte,
alude a la acción de producir (elaborar, fabricar, originar).
Con estas ideas en claro, podemos avanzar en la definición de costo de
producción. Se trata del conjunto de los gastos que son necesarios para producir
un servicio o un bien. El costo de producción, por lo tanto, está formado por todas
las inversiones que una empresa debe realizar para seguir en funcionamiento y
producir aquello que comercializa.

4. Costos administrativos.
Un gasto administrativo es aquel que está relacionado específicamente con
el trabajo administrativo. En el estado de ingresos y gastos, se lo suele clasificar
como un gasto operativo, como las tareas necesarias para el funcionamiento
constante del negocio. Algunos contadores incluyen el conjunto de "Costos
administrativos y de oficina" (u otro nombre similar) en un ítem separado de la
sección de gastos operativos.
Ejemplo: La empresa Guitarras Guti S.A de C.V está realizando la
contabilidad de fin de año. Para esto es necesario que separa los diferentes
costos, y los costos que faltan por contabilizar son los costos Administrativos.
Para ello el contador contratado, le pide al gerente que le indique cuales
fueron los costos administrativos realizados durante los últimos tres meses el año
2012. El gerente le informa que se realizaron los pagos correspondientes a los
sueldos de: El gerente, La secretaria, El contador, Un administrador, La
contratación de un auditor, La contratación del abogado de la empresa, Pagos a
pensiones de los trabajadores arriba mencionados etc.
Le entregó un informe detallado de los movimientos realizados por el
gerente y sus subalternos, así como de las funciones de cada empleado
administrativo, para que se deslinden los movimientos realizados. El contador,
adjunto los datos los registró y los adjunto al resto de costos que serán enviados a
los accionistas de la empresa.
Costos por adquisiciones.
El Precio de Compra, incluyendo todos los honorarios, que serán
necesarios para obtener la una Propiedad. El Costo de adquisición es el costo
total para el Comprador de la propiedad. El Precio total que un individuo paga por
una Propiedad, incluyendo todos los honorarios. El costo de adquisición es lo que
se paga por el bien o factor y se entienden y concibe como activos fijos, la
maquinaria y las edificaciones con un ejemplo de esta valoración.

5. El costo de adquisición de un bien de uso representa el sacrificio económico
para adquirir el bien y ponerlo en condiciones de ser utilizado en la actividad.
Incluye el precio de compra y demás erogaciones necesarias, como fletes,
seguros, honorarios del despachante de aduana, trámites de registro en el caso de
bienes cuyo dominio debe inscribirse, costo de la función de compras, la
construcción de plataformas, el montaje, la puesta a punto, los ensayos de puesta
en marcha, el entrenamiento del personal, etc. La fecha límite para la activación
de un componente en el costo de incorporación de un bien es aquella en la cual el
bien se pone en marcha. Los gastos en que se incurra después de esa fecha
serán considerados resultados del período al que se asignen.
Las normas contables profesionales vigentes disponen que para determinar
el costo de adquisición se debe considerar el precio que debe pagarse al contado.
Por lo tanto, toda diferencia con dicho precio será reconocida como componente
financiero implícito y el descuento por pronto pago que se obtuviera significará
una reducción del cargo financiero
Inversión total.
Una inversión, en el sentido económico, es una colocación de capital para
obtener una ganancia futura. Esta colocación supone una elección que resigna un
beneficio inmediato por uno futuro y, por lo general, improbable.
Cuando hablamos de inversión total. Es la adición en las posesiones de
bienes de producción, insumos y productos, que realizaron las unidades
económicas en bienes de producción (activos fijos) y en inventarios (variación de
existencias totales). Se obtiene de sumar a la formación bruta de capital fijo, la
variación de existencias.
Cronograma de inversiones (flujo de caja de los proyectos).
El cronograma de inversiones es la presentación de las inversiones
detalladas por cada uno de los conceptos básicos en función del tiempo en que se
van a realizar, indicando las sumas a invertir en cada concepto, totalizadas por la

6. unidad de tiempo que en este caso es años. En cualquier sector de actividad,
existe la necesidad de asignar eficientemente los recursos, casi siempre escasos,
de que se dispone. La evaluación de proyectos constituye, en este sentido, un
instrumento que provee información para ayudar al proceso decisorio respecto de
dónde invertir, ya que permite la medición y comparación de los beneficios y
costos que podrían generarse con su eventual materialización. Como en todo
orden de cosas, no puede ser la variable económica, por sí sola, la que determine
el resultado de una decisión. Especialmente en áreas como la salud, variables
como las éticas, morales, sociales e incluso políticas, podrían hacer aceptar un
proyecto aunque no sea rentable, o rechazar otro que lo sea. Es imposible
pretender presentar un listado de todas aquellas inversiones que se pueden
encontrar en los diferentes proyectos. Por eso, la tipología que a continuación se
presenta tiene sólo una finalidad didáctica, que permite identificar los principales
egresos previos al momento de inicio del proyecto. Un primer grupo de inversiones
lo constituyen aquéllos de carácter obvio y que difícilmente se omitirían en un
proyecto: la compra, construcción o remodelación de los espacios físicos, la
adquisición de equipos de fábrica y de oficina, el mobiliario y los vehículos, entre
otros. Aunque se puedan catalogar como inversiones tradicionales o típicas, no
siempre son fáciles de tratar. Esto, porque generalmente existen opciones que
obligarán a una evaluación adicional como, por ejemplo, para determinar si será
más rentable comprar la infraestructura necesaria o arrendar un inmueble que
cumpla con los requerimientos del proyecto. Un segundo grupo de inversiones
previas a la puesta en marcha está constituido por aquéllas que, siendo muy
comunes, son omitidas en varios proyectos: la inversión publicitaria para dar a
conocer la existencia del proyecto y atraer clientes, el diseño de los sistemas
administrativos de apoyo (plan de cuentas contable, sistemas de cobranza,
inventario, proveedores, etcétera), la constitución de la sociedad con todos los
gastos legales, notariales y de servicios de unidades externas de apoyo a la
implementación de la inversión (supervisión técnica para el montaje de los
equipos, instalación de redes comunicacionales e instalación de software),
etcétera. En un tercer grupo se incluyen aquellas inversiones respecto de las

7. cuales se identifica la mayor cantidad de problemas entre los evaluadores, ya sea
porque las omiten o porque las incluyen de manera errónea: el costo del estudio
de viabilidad, los gastos pre-operacionales y el capital de trabajo. Cuando se
contrata el estudio de viabilidad, éste debe pagarse independientemente de que
se decida hacer o no la inversión. Por tal motivo, se le considera un costo
irrelevante para la decisión de aprobación o rechazo, por lo que nunca se debe
considerar en la construcción de un flujo de caja. Respecto de los gastos pre-
operacionales, es frecuente observar en muchos proyectos un ítem de Gastos
depuesta en marcha que incluye egresos como la capacitación del personal, la
inscripción de la marca que tendrá el establecimiento o la supervisión del montaje
de los equipos, entre otros. Sin embargo, el Calendario de inversiones deberá
incluir no sólo las inversiones, sino que todos los desembolsos en los que se
tendrá que incurrir antes de que el proyecto empiece a funcionar.
Cuando evaluamos un proyecto, la proyección del flujo de caja, es de vital
importancia para la toma de decisiones, pues ya sabemos que al final del día, lo
único que interesa es cuánto dinero nos queda en el bolsillo. Por lo tanto, el saber
cómo construirlo puede representar la diferencia entre el éxito y el fracaso en una
aventura empresarial.
Empecemos diciendo que el flujo de caja de un proyecto, no es nada más
que la suma algebraica de tres flujos: el flujo de caja de la inversión, el flujo de
caja de la operación y el flujo de caja de liquidación. El primero comprende el
dinero gastado en activos fijos (terrenos, edificaciones, maquinaria y equipo,
vehículos, etc.), intangibles (permisos, patentes, intereses pre-operativos, etc.) y
capital de trabajo; el segundo, detalla los ingresos y egresos en efectivo que se
producen durante el tiempo en los que el proyecto entrega bienes o servicios; en
tanto que el tercero, recoge las entradas en efectivo que se generan cuando el
proyecto termina y se liquida, esto es, cuando se venden los activos fijos y se
recupera el capital de trabajo invertido. Visto gráficamente sería así:

8. El año 0, es el momento actual donde se tomará la decisión de invertir o no
en el proyecto. El lapso que va del año 1 al año n, representa la vida útil del
proyecto (o sea el tiempo en el que producirá bienes y servicios) y al año n+1, se
le denomina año de liquidación (aunque en la práctica, muchos incluyen el año de
liquidación dentro del último año de vida útil del proyecto). Por otro lado, en el año
0 siempre habrá una salida de efectivo (y de ahí el signo (-)), entre el año 1 y el
año n, los flujos pueden ser positivos (el proyecto tiene más ingresos que egresos)
o negativos (el proyecto tiene más egresos que ingresos) y en el año de
liquidación (año n+1) habrá una entrada de efectivo producto de la venta de los
activos fijos (para qué quiero seguir conservando activos que ya no utilizaré?) y la
recuperación de capital de trabajo (para qué necesito invertir en capital de trabajo
si ya no produciré más?). Es importante notar que, a pesar que muchos textos
llaman al año 0, el año de la inversión, en realidad las inversiones del proyecto
pueden producirse entre ese año y el año n-1 (ampliación de capacidad,
reemplazo de maquinaria, aumento o disminución de capital de trabajo, etc.)
En lo que sigue, supondremos que todas las ventas y las compras se hacen
al contado y todo lo que se produce se vende. En difícil, lo que estoy proponiendo
es romper el principio contable del devengado (si no se acuerda lo invito a que
revise la entrega Caja o utilidad… ¿qué prefieren ustedes?). Sé que corro el riesgo
que mencione que todas las empresas (y, por lo tanto, sus proyectos) reciben y
otorgan créditos por lo que mi asunción no se ajusta a la realidad. Permítanme
poner un ejemplo para ilustrar mi punto, traigamos a la vida un proyecto al que
llamaremos el proyecto X, este proyecto durará 10 años y venderá S/.100,000

9. mensuales siguiendo esta estructura: 10% al contado, 40% a 30 días y 50% a 60
días. Ahora proyectemos los ingresos en efectivo mensuales:
Observe por favor a partir de qué mes las ventas se hacen iguales, no
importando las condiciones de venta pactadas con los clientes. A partir del mes 3,
¿no?, ese es mi punto precisamente. No vale la pena proyectar estructuras de
ventas o compras al crédito si su impacto en los ingresos en efectivo totales del
proyecto, es marginal y sólo es visible en el primer año. Pero si usted lo considera
importante, entonces no dude en considerarlo.
Punto de equilibrio.
Para poder comprender mucho mejor el concepto de punto de equilibrio, se
deben identificar los diferentes costos y gastos que intervienen en el proceso
productivo. Para operar adecuadamente el punto de equilibrio es necesario
comenzar por conocer que el costo se relaciona con el volumen de producción y
que el gasto guarda una estrecha relación con las ventas. Tantos costos como
gastos pueden ser fijos o variables.
El análisis del punto de equilibrio estudia entonces la relación que existe
entre costos y gastos fijos, costos y gastos variables, volumen de ventas y
utilidades operacionales. Se entiende por punto de equilibrio aquel nivel de
producción y ventas que una empresa o negocio alcanza para lograr cubrir los
costos y gastos con sus ingresos obtenidos. En otras palabras, a este nivel de
producción y ventas la utilidad operacional es cero, o sea, que los ingresos son
iguales a la sumatoria de los costos y gastos operacionales. También el punto de

10. equilibrio se considera como una herramienta útil para determinar el
apalancamiento operativo que puede tener una empresa en un momento
determinado.
El punto de equilibrio se puede calcular tanto para unidades como para
valores en dinero. Algebraicamente el punto de equilibrio para unidades se calcula
así:
Dónde: CF = costos fijos; PVq = precio de venta unitario; CVq = costo variable
unitario O también se puede calcular para ventas de la siguiente manera
Donde CF = costos fijos; CVT = costo variable total; VT = ventas totales
Balance general.
El balance general es el estado financiero de una empresa en un momento
determinado. Para poder reflejar dicho estado, el balance muestra contablemente
los activos (lo que organización posee), los pasivos (sus deudas) y la diferencia
entre estos (el patrimonio neto). El balance general, por lo tanto, es una especie
de fotografía que retrata la situación contable de la empresa en una cierta fecha.
Gracias a este documento, el empresario accede a información vital sobre su
negocio, como la disponibilidad de dinero y el estado de sus deudas.
El activo de la empresa está formado por el dinero que tiene en caja y en
los bancos, las cuentas por cobrar, las materias primas, las máquinas, los
vehículos, los edificios y los terrenos.
Activos corrientes. Entre los mismos se encuentran aquellos elementos que
son capaces de convertirse fácilmente en dinero efectivo. De ahí que dentro de

11. esta tipología se hallen el dinero que hay en el banco y el que existe disponible en
la propia empresa, las cuentas que quedan por cobrar de clientes, los cheques
que hay que cobrar y lo que son los bienes inventariados (materias primas,
productos terminados, productos en proceso de elaboración…).
Activos fijos. Bajo dicha denominación incluyen todos los inmuebles y los
bienes muebles que la empresa en cuestión tiene y que le son básicos para el
desempeño de su actividad. De esta manera, ejemplos de activos de este tipo son
los vehículos, los muebles, los terrenos, las construcciones o la maquinaría, entre
otros. Es importante saber que estos activos están sometidos a lo que se conoce
por el nombre de depreciación, es decir, al desgaste que sufren por el uso.
Otros activos. En esta clasificación se incluyen los activos que no
pertenecen a ninguna de las dos categorías anteriormente citados. Ejemplos de
aquellos serían los gastos que son abonados de manera anticipada.
El pasivo, en cambio, se compone por las deudas, las obligaciones
bancarias y los impuestos por pagar, entre otras cuestiones.
En el caso de los pasivos estos también pueden clasificarse en tres
categorías: Pasivos a largo plazo. Son los que la empresa debe abonar en el plazo
superior a un año. Pasivos corrientes. Son los que la industria debe pagar en el
plazo menor a un año: prestaciones, sobregiros, créditos…
Otros pasivos. Son los que no se incluyen en ninguna de las dos anteriores
clasificaciones. Cabe destacar que el balance general también se conoce como
estado de situación patrimonial. El documento suele presentar distintas columnas,
que organizan los valores según sean activos o pasivos. La diferencia entre estos
es el patrimonio neto, es decir, la diferencia entre lo que la compañía tiene y lo que
debe.

12. Descripción y perfiles de los Cargos.
Dentro de los procesos de selección lo que se busca ante todo es lograr dar
con el candidato que por su perfil profesional, aptitudes y actitudes mejor se
adecue al puesto de trabajo. Por lo tanto, antes de iniciar cualquier proceso de
selección es conveniente tener claro cuáles son las aptitudes que buscamos en el
candidato y que debe hacer en dicho puesto de trabajo.
A la anterior pregunta ¿Qué aptitudes tiene que tener? y ¿Qué debe de
hacer? solo podremos responder de una manera clara si previamente tenemos
una descripción clara del puesto de trabajo y del profesiograma requerido. La
descripción del puesto de trabajo es un documento que tiene que responder a
varias preguntas. Estas son: ¿Cómo se denomina el puesto?, ¿Dónde está
situado?, ¿Qué se hace en el mismo y por qué?, ¿Dónde y cuándo opera?,
¿Cómo y con qué opera? Cuando todas esas preguntas hayan sido contestadas
con exactitud tendremos una buena descripción de un puesto de trabajo.
La realización del perfil del puesto de trabajo hace necesario previamente
tener un profesiograma de dicho puesto de trabajo. Este es un documento que
explique qué características tiene que tener la persona adecuada para ocupar el
nuevo puesto de trabajo que ha sido creado. Los profesiogramas se pueden
realizar por factores o por competencias.
Valor Presente Neto (VPN): definición, ventajas y desventajas, cálculo para el
VPN.
Valor Presente Neto = VPN de un proyecto de inversión no es otra cosa que su
valor medido en dinero de hoy, o expresado de otra manera, es el equivalente en
pesos actuales de todos los ingresos y egresos de un proyecto. Se mide con los
flujos de efectivo netos, no con utilidades.

13. •Si «i» es la tasa de interés adecuada el proyecto...
• VPN(i) > 0 .... Crea Valor = proyecto conveniente
• VPN(i) = 0 .... Ni crea ni destruye valor = Proyecto indiferente ¿puede haber
opciones?
• VPN(i) < 0 .... Destruye Valor Proyecto inconveniente.
Ventajas
 Considera el valor del dinero en el tiempo.
 Considera todos los flujos de efectivo de la duración del proyecto.
 Considera la contribución esperada en términos absolutos.
Se desea invertir en la compra de un taxi que vale $300,000 para trabajarlo durante 4
años con rendimientos anuales de $70,000. Al final del cuarto año se vende por
$35,000. El costo de oportunidad de los recursos es del 15%.
Proyecto Taxi
0 1 2 3 4
Inversión (300,000)
Ingresos
netos
70,000 70,000 70,000 70,000
Valor de Venta 35,000
Flujo de
caja
(300,000) 70,000 70,000 70,000 105,000
Tasa Descuento 15.00%
VPN (80,140.15)

14. Desventajas
 Dificultad de cálculo.
 Requiere de una tasa de interés para realizar el cálculo.
El caculo del VPN es una herramienta de gran utilidad para la toma de
decisiones de inversión ya que convierte los beneficios futuros en cifras presentes
permitiendo comparación de proyectos y tomas de decisiones más objetivas.
Tasa Interna de Retorno (TIR): definición, ventajas y desventajas, cálculo
para la TIR.
Se define como la tasa de interés que reduce a cero el valor presente, el
valor futuro o el valor anual de los flujos de efectivo esperados de un proyecto con
el desembolso de la inversión, en otras palabras, es la tasa en la que los flujos de
entrada y salida se igualan al costo inicial. Es decir, TIR es la tasa que iguala el
VPN a cero.
En tanto la tasa interna de rendimiento del proyecto (TIR), sea mayor que la
tasa de rendimiento requerida por la empresa para tal inversión, el proyecto será
aceptable.
Regla general de inversión al valorar la TIR: Si la TIR
 es Mayor que K aceptar
 Igual que K .Indiferente, ¿hay opciones?
 Menor que K , Rechazar
Ejemplo:
Si se solicita un préstamo a una tasa de interés del 15% para invertirla en el
mercado de acciones, pero los valores que se eligen solo tienen una tasa de
rendimiento del 13%.
Se paga:
Interés tasa del 15% Y pierde 2% s/la inversión.
Para obtener rendimientos:

15. La tasa de descuento (costo de inversión) debe ser inferior al 13%
Ventajas.
La TIR nos da la referencia de cuanto es el mínimo rendimiento que se
debe exigir a un proyecto para cubrir costo de la inversión y establecer a partir de
ahí cual es la tasa de rendimiento.
Desventaja.
La TIR depende de una estimación de flujos, pueden arrojar cifras erróneas
en el caso de que no sean estimados correctamente. A flujos de efectivo
considerables y poco frecuentes la TIR se vuelve imprecisa.