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第三章  财务报表分析
第一节 财务分析概述 ,[object Object],[object Object],[object Object]
(二)财务分析的目的 ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
(三)财务分析的基本框架: 财务报告 财务报表 财务状况 经营成果 偿债能力 资产营运能力 盈利能力 资产负债表 现金流量表 利润表
二、财务报表分析的方法 ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
(二)因素分析法 ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
1 、因素替换法(连环替代法) ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
2 、差额分析法 ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
( 三 ) 比率分析法 ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
第二节  盈利能力分析 ,[object Object],[object Object],[object Object]
一 . 利润额分析 ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
二 . 反映利润质量的财务指标 ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
三 . 反映经营效益的财务指标 : ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
四 . 反映投入产出效益的财务指标 : ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
五 . 反映股东收益的财务指标 : ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
每股收益的延伸指标 ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
每股收益的延伸指标 ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
六、经济增加值 EVA ,[object Object]
( 二 )EVA 的计算 ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
( 三 )EVA 的评价 ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
( 三 )EVA 的评价 ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
第三节  偿债能力分析 ,[object Object],[object Object],[object Object]
一、短期偿债能力分析 ,[object Object],[object Object]
主要衡量指标 ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
辅助分析指标 ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
二、长期偿债能力 ,[object Object],[object Object]
主要衡量指标 ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
负债比率的相关指标 ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
辅助分析指标 ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
三、影响企业偿债能力的表外因素 ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
第四节  营运能力分析 ,[object Object],[object Object],[object Object]
一、人力资源营运能力分析 ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
二、资产营运能力分析 ,[object Object],[object Object],总资产 流动资产 固定资产 应收账款 存  货
分析指标 ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
4. 应收账款周转率 ( 次数 ) ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
5. 存货周转率 ( 次数 ) ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
6. 营运周期 ,[object Object],[object Object],[object Object],t 采购 销售 收账 存货资金占用 应收账款资金占用 营运周期
第五节  财务综合分析 企业财务活动是在企业内部系统有叙的开展的。  财务综合分析就是将财务活动看作是一个系统 , 对系统内相互依存相互作用的各种因素进行综合分析 , 从而对企业的 经营状况 、 财务状况 和 现金流量 的优劣作出准确的评价和判断。
一、杜邦财务分析系统 ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
杜邦分析图 净资产收益率 资产净利率 权益乘数 销售净利率 总资产周转率 主营业务收入 净利润 主营业务收入 平均总资产 收入 成本费用 平均流动资产 平均长期资产
宝钢的杜邦财务分析 净资产收益率 = 销售净利率   总资产周转率  权益乘数 各因素引起“净资产收益率”的变化程度: 销售净利率: 总资产周转率: 权益乘数: 项目 2004 年 2005 年 变动 净资产收益率 24.300% 21.774% -2.526% 销售净利率 16.022% 10.004% -6.019% 总资产周转率 0.937 1.228 0.291 平均权益乘数 1.619 1.773 0.154

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  • 4. (三)财务分析的基本框架: 财务报告 财务报表 财务状况 经营成果 偿债能力 资产营运能力 盈利能力 资产负债表 现金流量表 利润表
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  • 40. 第五节 财务综合分析 企业财务活动是在企业内部系统有叙的开展的。 财务综合分析就是将财务活动看作是一个系统 , 对系统内相互依存相互作用的各种因素进行综合分析 , 从而对企业的 经营状况 、 财务状况 和 现金流量 的优劣作出准确的评价和判断。
  • 41.
  • 42. 杜邦分析图 净资产收益率 资产净利率 权益乘数 销售净利率 总资产周转率 主营业务收入 净利润 主营业务收入 平均总资产 收入 成本费用 平均流动资产 平均长期资产
  • 43. 宝钢的杜邦财务分析 净资产收益率 = 销售净利率  总资产周转率  权益乘数 各因素引起“净资产收益率”的变化程度: 销售净利率: 总资产周转率: 权益乘数: 项目 2004 年 2005 年 变动 净资产收益率 24.300% 21.774% -2.526% 销售净利率 16.022% 10.004% -6.019% 总资产周转率 0.937 1.228 0.291 平均权益乘数 1.619 1.773 0.154