Présentation salle boursière 8 mai 2012

1. Analyse technique et sélections d’actions sur
base d’un processus top down
Frédéric Heirebaudt CFTe-Senior Portfolio manager
Salle boursière de Charleroi-8 mai 2012

2. Analyse technique marché actions
Perspectives
 Long terme : Après avoir subi un “crash” lors des mois d’été 2011 les
indices actions ont engagé un processus lent d’accumulation qui a débouché
sur une nouvelle tendance haussière commencée fin 2011. Cette dernière a
de bonnes chances de perdurer sur l’ensemble de l’année 2012.
 Moyen terme : des réactions secondaires baissières sont en cours en
accord avec l’effet saisonnier.
 Court terme : les principaux indices resteront volatiles, les investisseurs
long terme attendront la fin de la correction moyen terme avant de se
positionner à l’achat.
2 Footer

3. Analyse technique marché actions
Les principaux grands indices restent bien orientés
D ai ly D ata 1 994-05-31 to 201 2-05-02 (L og Scale)
M SC I All C ountry World Ind ex vs. 200-D ay M ovi ng Average
446 446
403 403
365 365
330 330
299 299
270 270
245 245
M S C I AC W I vs. M id d le C lip I nd i cator M S C I AC W I vs. L ower C lip I nd icator
221 221
% of M kts Above % G ain/ % of % of M kts W ith Rising % G ain/ % of
200 200-D ay M oving Average Annum T im e 200-D ay M oving Average Annum T im e 200
1 81 * Above 50 8.20 64.74 Above 50 8.93 63.75 1 81
B elow 50 -3.38 35.26 * B elow 50 -4.21 36.25 Source: M SC I
1 64 1 64
Percentage of 45 M arkets Above 200-D ay M ovi ng Averages 201 2-05-02 = 75.6%
1 00 1 00
90 90
80 80
70 70
60 60
50 50
40 40
30 30
20 20
10 10
0 0
1 00 Percentage of 45 M arkets With Ri si ng 200-D ay M ovi ng Averages 201 2-05-02 = 29.5% 1 00
90 90
80 80
70 70
60 60
50 50
40 40
30 30
20 20
10 10
0 0
M ovi ng average d irecti on based on reversals of 0.5% or greater
1 995 1 996 1 997 1 998 1 999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 201 0 201 1 201 2
I138B © C opyright 201 2 N ed D avis Research, I nc. Further d istribution prohibited without pri or perm ission. All Rights Reserved .
See N D R D isclaim er at www.nd r.com /copyright.htm l For d ata vend or d i sclaim ers refer to www.nd r.com / vend orinfo/
3 Footer Source Ned Davis Research

4. Analyse technique marché actions
Les grands indices
•
Analyses sur le :
 SP500 : le marché américain occupe une position de leadership et a nettement
surperformé le marché européen. A court terme l’indice s’installe dans une
configuration latérale qui devrait déboucher plus tard sur une continuation de la
hausse.
 STOXX 600 : les différents indices européens n’ont pas tous la même
configuration mais le Stoxx 600 reste bien orienté et a tenu sur une confluence
de supports importants. Tant que les marchés US restent bien orientés ces
derniers devraient jouer leur rôle.
 Shanghai&Shenzhen Composite : la Chine est-elle en train de se réveiller?
Possibilité d’une importante tête et épaules inversées sur l’indice.
4 Footer

5. DJ Stoxx 600 Objectif de cours sur les
Perspective moyen terme points&figures 1%x3 : 286
5 Footer Source : Bloomberg, Updata

6. SP&500 Objectif de cours sur
les points&figures
Perspective moyen terme 1%x3 : 1442 puis
1725
6 Footer Source : Bloomberg, Updata

7. Statistiques sur le S&P 500 (cycle présidentiel et cycle décennal)
Rally d’été à prévoir?
7 Footer

8. Le modèle de cycles composites sur le SP500
Bon point d’entrée après la correction en cours actuellement?
D ai ly D ata 2008-1 2-31 to 201 2-1 2-31 (L og Scale)
S& P 500 I nd ex vs. N D R C ycle C om posi te
1 ,444 S& P 500 I nd ex through 201 2-05-03 (S cale L eft) 1 1 5.0
1 ,408 N D R C ycle C om posi te 2009-201 2 (R i ght Scale)
1 1 4.4
1 ,373
1 1 3.9
1 ,339
1 1 3.3
1 ,306
1 1 2.7
1 ,274
1 1 2.2
1 ,243
1 1 1 .6
1 ,21 2
1 1 1 .1
1 ,1 82
1 1 0.5
1 ,1 53
1 09.9
1 ,1 24
1 ,097 1 09.4
1 ,070 1 08.9
1 ,043 1 08.3
1 ,01 7 1 07.8
992 1 07.2
968 1 06.7
944 1 06.2
921 1 05.6
N D R C ycle C om posi te
898 1 05.1
Places E qual W ei ght O n:
876 O ne-Year S easonal C ycle 1 04.6
854 Four-Year Presi d enti al C ycle
1 04.1
833 1 0-Year D ecenni al C ycle
1 03.5
81 2
1 03.0
792
1 02.5
773 T rend I s M ore I m portant T han L evel
1 02.0
754
1 01 .5
735
1 01 .0
71 7
1 00.5
699
682 1 00.0
Jan M ar M ay Jul Sep N ov Jan M ar M ay Jul Sep N ov Jan M ar M ay Jul Sep N ov Jan M ar M ay Jul Sep N ov Jan
2009 201 0 201 1 201 2 201 3
DA VI S173
VIS173 © C opyright 201 2 N ed D avis Research, I nc. Further d istribution prohibited without pri or perm ission. All Rights Reserved .
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8 Footer
Source Ned Davis Research

9. CSI 300 20% de potentiel possible en cas de figure
Perspective moyen terme de retournement haussière
9 Footer Source : Bloomberg, Updata

10. Analyse technique marché actions
Les secteurs européens et les pays à jouer et à éviter

Le modèle de rotation sectoriel sur l’Europe
 sont bien orientés : les chimiques, les industriels, l’alimentaire, les
automobiles, voyages&loisirs, le luxe.
 sont à éviter : le retail, les telecoms, les utilites, les ressources naturelles
Le modèle de rotation géographique
 sont bien orientés : les marchés américains et japonais
 sont à éviter :la zone euro, l’Europe et l’Inde.
10 Footer

11. Le modèle de rotation sectoriel sur l’Europe
11 Footer
Source : Bloomberg

12. Graphiques relatifs secteurs Stoxx 600
12 Footer Source : Bloomberg

13. Le modèle de rotation « géographique »
13 Footer
Source : Bloomberg

14. La tendance sur les membres de “Europe convictions”
De 0 à 10
points, les
couleurs
permettent de
voir
l’amélioration
ou la
détérioration
de la
tendance
Basé sur différentes moyennes mobiles : permet de rapidement se faire une
14 Footer idée de la tendance de l’action

15. Les signaux sur les membres de “Europe convictions”
15 Footer Permet de filtrer les signaux sur les indicateurs techniques

16. Sélections de quelques valeurs individuelles
I. BASF
 Le technique
 Le fondamental :bénéfices estimés en hausse, objectifs à 70€ en hausse, dividende
proche de 4%, rapport cours bénéfice pas excessif et institutionnels à l’achat sur le
titre.
II. LVMH
 Le technique
 Le fondamental : bénéfices estimés et objectifs de cours en hausse, rapport cours
bénéfice stable.
III. Diageo
 Le technique
 Le fondamental : bénéfices estimés et objectifs de cours en hausse, institutionnels à
l’achat sur le titre et croissance long terme revue à la hausse.
IV. Intertek
 Le technique
 Le fondamental :bénéfices estimés, recommandations et objectifs de cours en hausse,
institutionnels à l’achat sur le titre et croissance long terme revue à la hausse.
16 Footer

17. BASF
Le fondamental et les recommandations sur base de graphiques
17 Footer Source : Bloomberg

18. BASF Attention triangle
Le technique descendant possible
18 Footer Source : Bloomberg, Updata

19. LVMH
Le fondamental et les recommandations sur base de graphiques
19 Footer
Source : Bloomberg

20. LVMH Achetez dans le bas du canal haussier
Le technique
20 Footer Source : Bloomberg, Updata

21. Diageo
Le fondamental et les recommandations sur base de graphiques
21 Footer
Source : Bloomberg

22. Diageo
Le technique Achetez quand le RSI
donne un signal d’achat
22 Footer Source : Bloomberg, Updata

23. Intertek
Le fondamental et les recommandations sur base de graphiques
23 Footer Source : Bloomberg

24. Intertek Attention double top
Le technique mineur possible
24 Footer
Source : Bloomberg, Updata

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