1. Company
LOGO TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI
DH28NH-04-NHÓM BÚT CHÌ

2. I. CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN VIỆC RA
QUYẾT ĐỊNH TRÊN THỊ TRƯỜNG HỐI ĐOÁI
Thông tin
Sự kỳ
vọng
Tính bảo
thủ
Các định
kiến
Các thế
lực trên
TTHĐ

3. LÃI SUẤT2
CHÍNH SÁCH CP4
LẠM PHÁT31
BOP33
II. Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá:
KỲ VỌNG VÀ TÂM LÝ5

4. Lãi suất

5. Lãi suất
Lãi suất là một trong những công cụ được các
chính phủ sử dụng trong quản lý vĩ mô nền kinh
tế nhất là trong cơ chế thị trường, nó kích thích
tập trung nguồn lực tài chính và phân bổ nguồn
lực đó một cách có hiệu quả, thúc đẩy nền kinh
tế phát triển, ổn định mục tiêu của chính sách
tiền tệ quốc gia
.Đặc biệt,Lãi suất còn là công cụ được sử dụng
để điều chỉnh tỷ giá hối đoái trên thị trường, điều
chỉnh giá trị đối ngoại của nôi tệ

6. Lạm phát

7. Lạm phát
Xét về mặt lý thuyết, nếu các yếu tố khác
như nhau, khi tỷ lệ lạm phát của một nước
tăng tương đối so với lạm phát của một
nước khác, mức cầu đồng tiền nước đó
giảm do xuất khẩu giảm vì giá cao hơn so
với nước kia.

8. Lạm phát
Ngoài ra, người tiêu dùng và các doanh
nghiệp trong nước có lạm phát cao có xu
hướng tăng nhập khẩu. Cả hai yếu tố này
tạo áp lực giảm giá đồng tiền của nước có
lạm phát cao. Tỷ lệ lạm phát thường khác
nhau giữa các quốc gia, tạo nên các kiểu
mậu dịch quốc tế để điều chỉnh thích hợp
ảnh hưởng của lạm phát đến tỷ giá hối
đoái.

9. Lạm phát
Vì tỷ giá hối đoái cân bằng sẽ thay đổi
theo thời gian khi cung-cầu các đồng tiền
thay đổi. Sự thay đổi trong tỷ lệ lạm phát
tương đối sẽ ảnh hưởng đến các hoạt
động thương mại, từ đó tác động đến
cung-cầu tiền, và vì thế tác động đến tỷ
giá hối đoái.

10. Cán cân thanh toán quốc tế

11. Cán cân thanh toán quốc tế
Cung cầu về ngoại tệ trên thị trường là
nhân tố ảnh hưởng trực tiếp đến sự biến
động của tỷ giá hối đoái. Cung cầu ngoại
tệ lại chịu sự ảnh hưởng của nhiều yếu tố
khác nhau trong đó có cán cân thanh toán
quốc tế
Sự cân bằng của cán cân thanh toán quốc
tế lại phụ thuộc vào các nguồn cung và
cầu ngoại tệ cấu thành nên cán cân thanh
toán quốc tế.

12. Cán cân thanh toán quốc tế
Khi nền kinh tế có mức tăng trưởng ổn
định nhu cầu về hàng hoá và dịch vụ nhập
khẩu sẽ tăng do đó nhu cầu về ngoại tệ
cho thanh toán hàng nhập khẩu tăng lên.
Ngược lại, khi nền kinh tế rơi vào tình
trạng suy thoái thì các hoạt động sản xuất
kinh doanh và xuất nhập khẩu bị đình trệ
làm cho nguồn cung ngoại tệ giảm đi.

13. Chính sách của chính phủ

14. Chính sách của chính phủ
 Xét trên góc độ chính sách tiền tệ, chính phủ có thể cố
gắng tác động đến giá trị của đồng nội tệ để cải thiện
kinh tế, hạ giá đồng tiền của mình trong vài trường hợp
và tăng giá trong vài trường hợp khác.
 Về cơ bản, tỷ giá hối đoái trở thành một công cụ, giống
như các luật lệ về thuế và mức cung tiền, qua đó có thể
giúp chính phủ đạt được các mục tiêu kinh tế mong
muốn.
 Mỗi nước có một cơ quan chính phủ có thể can thiệp thị
trường ngoại hối để khống chế giá trị của một đồng tiền,
thông thường là ngân hàng trung ương (NHTW).

15. Chính sách của chính phủ
Một chính phủ có thể tác động đến tỷ giá hối
đoái bằng phương pháp trực tiếp hay gián tiếp:
Can thiệp trực tiếp: Chính phủ có thể tung ra
hoặc thu gom ngoại tệ nhằm điều chỉnh cung
cầu -> thay đổi giá
Can thiệp gián tiếp : Sử dụng các chính sách
kinh tế : Chính sách thương mại- XNK quốc gia ;
Chính sách kiểm soát vốn ( Capital Control); …..

16. Kỳ vọng và tâm lý

17. Kỳ vọng và tâm lý
Yếu tố tâm lý là một yếu tố chủ yếu dựa vào sự phán đoán
từ các sự kiện, tình hình chính trị, kinh tế của các nước và
thế giới có liên quan.
- Kỳ vọng thị trường: dựa trên thông tin và các sự kiện liên
quan đến:
 Diễn biến tỷ giá trong quá khứ
 Các nhân tố cơ bản tác động đến tỷ giá
 Điều hành chính sách quản lý vĩ mô
 Các sự kiện kinh tế, chính trị, xã hội, công nghệ,….
- Mức độ hữu hiệu về thông tin của thị trường
- Cấu trúc và đặc điểm của thị trường

18. II. VAI TRÒ CỦA THÔNG TIN

19. II. VAI TRÒ CỦA THÔNG TIN
Thông tin và sự kiện có ý nghĩa quan
trọng đối với sự vận động của tỷ giá, đặc
biệt là trong ngắn hạn
 Giao dịch hối đoái chủ yếu dựa trên kỳ
vọng về tỷ giá
 Kỳ vọng dựa trên tập hợp thông tin liên
quan

20. Trong thực tế, cùng một thông tin cùng
một thông tin có thể có những kỳ vọng
khác nhau, thâm chí trái ngược nhau
Quá trình tích hợp thông tin vào giá khó
đoán định
Có nhiều cách lý giải về ý nghĩa thông tin
II. VAI TRÒ CỦA THÔNG TIN

21. III.PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ QUA CUNG CẦU
NGOẠI TÊ.
Thị trường tài chính2
Chính phủ4
Thị trường hàng hóa dịch vụ31
Nền kinh tế33

22. Thể hiện qua chỉ số giá CPI ( giá cả ), thông
qua tỷ lệ lạm phát.
 Thay đổi tỷ lệ lạm phát tương đối có thể ảnh
hưởng đến kinh doanh thương mại quốc tế,
tác động đến cung cầu ngoại tệ, từ đó tác
động đến tỷ giá hối đoái
THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA DICH VỤ31

23. THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA DICH VỤ31
SỰ THAY ĐỔI ĐƯỜNG CUNG ĐƯỜNG CẦU BNẾU TỶ LỆ LẠM
PHÁT TẠI MỸ TĂNG MẠNH TRONG KHI LẠM PHÁT Ở ANH
VẪN GIỮ NGUYÊN
Số lượng bảng Anh
D
S
$1,50
$1,55
$1,60
Giá trị bảng Anh
D2
S2
Tỷ lệ lạm phát ở Mỹ tăng:
- Người Mỹ tăng nhu cầu hàng
hóa Anh => tăng lượng cầu Mỹ
đối với đồng bảng Anh =>
đường cầu dịch chuyển ra ngoài
- Người anh giảm nhu cầu hàng
hóa Mỹ => giảm lượng cung
đồng bảng anh => đường cung
dịch chuyển lên trên.
=> Giá cân bằng mới TĂNG
$1,57

24. THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA DICH VỤ31
Tỷ lệ lạm phát quốc gia nào tăng, giá trị
đồng tiền quốc gia đó giảm
Nếu tỷ lệ lạm phát tại Anh tăng lên( so với lạm phát
Mỹ) thì tình huống ngược lại

25. THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH32
Thể hiện qua lãi suất
Sự thay đổi của lãi suất tương đối ảnh
hưởng đến hoạt động đầu tư vào các
chứng khoán nước ngoài, ảnh hưởng đến
cung cầu ngoại tệ, tác động đến tỷ giá
hối đoái

26. THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH32
SỰ THAY ĐỔI ĐƯỜNG CUNG, ĐƯỜNG CẦU NẾU LÃI SUẤT CỦA MỸ
TĂNG LÊN TRONG KHI LÃI SUẤT CỦA ANH KHÔNG ĐỔI
Số lượng bảng Anh
Giá trị bảng Anh
D
S
$1,60
$1,50
$1,55
$1,53
Lãi suất của Mỹ tăng:
- Các nhà đầu tư Mỹ giảm cầu
đồng bảng Anh vì lãi suất Mỹ trở
nên hấp dẫn hơn bảng Anh =>
đường cầu dịch chuyển vào trong
- Người Anh tăng lượng cung bảng
Anh để mở tài khoản tiền gửi tại
Mỹ nhiều hơn => đường cung
dịch chuyển xuống dưới.
=> Giá cân bằng mới GIẢM
S2
D2

27. THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH2
LÃI SUẤT QUỐC GIA NÀO TĂNG THÌ GIÁ TRỊ
ĐỒNG TIỀN QUỐC GIA ĐÓ TĂNG
LÃI SUẤT ĐƯỢC NÓI TỚI LÀ LÃI SUẤT THỰC:
lãi suất thực ≈ lãi suất danh nghĩa – tỷ lệ lạm phát

28. Thể hiện qua mức thu nhập GDP
Mức thu nhập ảnh hưởng đến lượng cầu
nhập khẩu nên nó tác động đến tỷ giá
NỀN KINH TẾ3

29. NỀN KINH TẾ33
SỰ THAY ĐỔI ĐƯỜNG CUNG, ĐƯỜNG CẦU BẢNG ANH NẾU THU NHẬP
TẠI MỸ TĂNG TRONG KHI THU NHẬP TẠI ANH KHÔNG ĐỔI.
Số lượng bảng Anh
Giá trị bảng Anh
D
S
$1,60
$1,50
$1,55
Thu nhập tại Mỹ tăng:
 Chi tiêu của người dân tăng
giá hàng hóa nội địa tăng
nhu cầu mua hàng nhập
khẩu tăng đường cầu bảng
Anh dịch chuyển sang phải
 Đường cung bảng Anh kì vọng
không đổi.
 Tỷ giá cân bằng TĂNG
D2

30. THU NHẬP QUỐC GIA NÀO
TĂNG THÌ ĐỒNG TIỀN QUỐC
GIA ĐÓ BỊ MẤT GIÁ
NỀN KINH TẾ33

31. KIỂM SOÁT CỦA CHÍNH PHỦ4
CHÍNH PHỦ
Hạn chế
trao đổi
ngoại tệ
Áp đặt hàng
rào ngoại
thương
Can thiệp mua
bán ngoại tệ
trên thị trường
ngoại hối
Tác động đến
các yếu tố vĩ mô
như làm phát,
lãi suất, mức
thu nhập

32. Số lượng bảng Anh
Giá trị bảng Anh
D
S
$1,60
$1,50
$1,55
$1,53
S2
D2
Trở lại ví dụ lãi suất tại Mỹ
tăng tương đối so với lãi
suất tại Anh. Kết quả dự
tính là sự tăng lên cung
bảng Anh để mua đô la Mỹ.
Nhưng nếu chính phủ Anh
áp mức thuế cao lên thu
nhập từ lãi kiễm được do
đầu tư nước ngoài thì có thể
hạn chế việc bán bảng Anh
để mua đô la
KIỂM SOÁT CỦA CHÍNH PHỦ4
VÍ DỤ

33. IV. PHẦN MỞ RỘNG
Giới thiệu sơ lược về các phương
pháp phân tích ( FA và chủ yếu về TA)
và các tín hiệu trên Forex Market

34. Làm quen với bộ chỉ số indicator
Indicator (Chỉ báo kỹ thuật): là các công
cụ cho tín hiệu mua bán được xây dựng từ
số liệu giá và khối lượng trong quá khứ
nhằm đưa ra dự đoán cho tương lai.

35. Làm quen với bộ chỉ số indicator
Có 2 dạng chính:
Leading indicator: Chỉ số báo trước
sự thay đổi
Lagging indicator: Chỉ số báo sau khi
đã thay đổi

36. IV. PHẦN MỞ RỘNG
Phân tích cơ bản (Fundamental
Analysis) là gì?
Phân tích cơ bản là việc phân tích tình hình tài chính
cũng như tình hình kinh doanh của công ty định đầu tư
như dựa vào bảng cân đối tài khoản và bản báo cáo lợi
tức của công ty để xem xét chất lượng của công ty
cũng như việc phát triển của công ty theo thời gian,
nhờ đó tiên đoán các chuyển biến giá chứng khoán. Giá
trị là mục tiêu chính trong phân tích cơ bản. ...

37. IV. PHẦN MỞ RỘNG
Phân tích kỹ thuật (Technical
Analysis)
Là phương pháp dựa vào biểu đồ, đồ thị
diễn biến giá cả và khối lượng giao dịch
của cổ phiếu nhằm phân tích các biến
động cung cầu đối với cổ phiếu để chỉ ra
cách ứng xử trước mắt đối với giá cả, tức
là chỉ cho nhà phân tích thời điểm nên mua
vào, bán ra hay giữ nguyên cổ phiếu trên
thị trường.

38. IV. PHẦN MỞ RỘNG
Phân tích kỹ thuật (Technical
Analysis)
Mặc dù xuất hiện sau so với phân tích cơ bản nhưng
ngày nay phân tích kỹ thuật được xem là một chuẩn
mực của giới đầu tư chuyên nghiệp khi từ năm 2005
chương trình phân tích kỹ thuật CMT (Chartered
Market Technician) của Hiệp hội các nhà Phân tích
Kỹ thuật Thị trường (Market Technicians
Association) được FINRA (The Financial Industry
Regulatory Authority (FINRA)) của Mỹ công nhận.

39. Để thể hiện và hình dung sự biến
động của tỷ giá, người ta sử dụng
biểu đồ nến Nhật
Phân tích kỹ thuật (Technical Analysis)

40. BIỂU ĐỒ NẾN
Các thành phần của Nến
Có ba thành phần chính:
Upper Shadow - Bóng Nến
Trên: đường thẳng đứng giữa giá
cao nhất trong ngày và đóng cửa
(nến tăng) hoặc mở (nến giảm)
Real Body - Thân Nến: Sự khác
biệt giữa mở và đóng, phần màu
của nến
SLower Shadow - Bóng Nến
Dưới: đường thẳng đứng giữa giá
thấp nhất trong ngày và mở cửa
(nến tăng) hoặc đóng cửa (nến
giảm)

41. BIỂU ĐỒ NẾN
NGOÀI XANH VÀ ĐỎ NẾN CÓ THỂ
THAY BẰNG MÀU TRẮNG VÀ ĐEN

42. BIỂU ĐỒ NẾN
Thân candle càng dài, sức mua / sức bán
càng mạnh. Ngược lại, thân candle ngắn thể
hiện biến động giá thấp.
Candle trắng thể hiện sức mua. Thân càng
dài, sức mua càng mạnh, là dấu hiệu người
mua kì vọng cao vào thị trường lên. Nếu nhìn
vào tổng quan hơn, khi thị trường đang trong
xu hướng xuống, candle trắng dài cho thấy
người mua đang xác lập điều khiển thị
trường và kì vọng giá lên trở lại.
Candle đen thể hiện sức bán. Thân càng dài,
sức bán càng mạnh, là dấu hiệu người bán kì
vọng cao vào thị trường xuống. Nếu nhìn vào
tổng quan hơn, khi thị trường đang trong xu
hướng lên, candle đen dài cho thấy có người
bán đang xác lập điều khiển thị trường và kì
vọng giá xuống.

43. Cuộc chiến giữa mua và bán:
Candle thể hiện cuộc chiến tranh giành vị thế giữa mua
(người kì vọng thị trường lên), và bán (người kì vọng thị
trường xuống) trong 1 khoảng thời gian xác định. Có thể so
sánh cuộc chiến này với 1 trận đá bóng giữa 2 đội bóng, mà
chúng ta có thể gọi là đội MUA và đội BÁN
BIỂU ĐỒ NẾN

44. BIỂU ĐỒ NẾN
Điểm thấp nhất của candle (bottom) cho
thấy đội BÁN đã dồn bóng đến “cấm địa”
của đội MUA và điểm cao nhất của candle
(top) cho thấy đội MUA đang áp đảo .
Càng gần điểm thấp nhất, đội BÁN càng
chiếm ưu thế, và càng gần điểm cao nhất,
đội MUA càng tỏ ra áp đảo. Có rất nhiều
lựa chọn khác nhau, nhưng tôi muốn
nhấn mạnh 6 tình huống của cuộc chơi (6
mô hình candlestick)

45. BIỂU ĐỒ NẾN
1. Candle trắng dài (long white candle) cho thấy
đội MUA kiểm soát bóng trong suốt trận đấu.
2. Candle đen dài (long black candle) cho thấy đội
BÁN kiểm soát bóng trong suốt trận đấu.
3. Candle ngắn và không có chân (hoặc chân
ngắn), cho thấy không đội nào kiểm soát được
bóng và giá hầu như không thay đổi so với lúc
ban đầu.
4. Candle với chân phía dưới dài cho thấy đội
BÁN kiểm soát phần đầu trận đấu, nhưng đã bị
mất phần kiểm soát vào bên đội MUA vào cuối
trận và đội MUA giằng co trở lại.
5. Candle với chân phía trên dài cho thấy đội MUA kiểm soát phần
đầu trận đấu, nhưng đã bị mất phần kiểm soát vào bên đội BÁN
vào cuối trận và đội BÁN giằng co trở lại.
6. Candle với cả 2 phần chân đều dài cho thấy cả đội MUA và đội
BÁN đều có giai đoạn kiểm soát trận đấu, nhưng không ai áp đảo
được đối phương, và kết quả là vẫn giằng co nhau

46. Có lẽ phần này hơi lạ lẫm và
phức tạp nhưng thực ra
Mục đích chính của phần này chỉ
là để các bạn hiểu sơ lược về
các cơ sở cũng như cách nắm bắt
hoạt động của FX, cũng như hiểu
rằng các nhà kinh doanh ngoại
hối không hề đưa ra quyết định
của mình một cách cảm tính hay
chủ quan, và vai trò của thông tin
là không thể phủ nhận

47. Với những cách thể hiện thông tin
cũng như dựa vào những tín hiệu
trên FX Market, mà người ta có
thể nhận ra hay đoán trước được
những xu hướng của tỷ giá từ đó
có được những quyết định khôn
ngoan, tuy nhiên dù đã hình thành
nhiều hệ thống tín hiệu hay xu
hướng nhưng câu “không có gì là
chắc chắn” thì không bao giờ là
sai

48. Nguồn tổng hợp từ:
http://phantichkythuatforex.blogspot.com/
http://thitruongforex.vn/
http://www.nmd.vn/
và nhiều trang khác

49. DH28NH-04-NHÓM BÚT CHÌ