Contenu connexe Similaire à Налогообложение исламских финансовых инструментов (20) Plus de Infotropic Media (20) Налогообложение исламских финансовых инструментов2. Крупнейшие системы права
• Англосаксонская
• Романо-германская
• Исламская (основа – Шариат)
Исламские финансы – альтернативная (беспроцентная) модель финансирования,
основанная на исламском праве
Наиболее выразительная особенность исламских финансов – упор на участие в
прибылях и убытках заёмщика. Рынок исламских финансов был менее затронут
кризисом, чем рынок классических форм финансирования.
Основные виды сделок, лежащих в основе исламского финансирования
сформировались в момент становления исламского права (7 век н.э.)
ИСЛАМСКИЕ ФИНАНСЫ
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
3. ИСЛАМСКОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ:
ТЕРМИНЫ
Термин ИФ Традиционный эквивалент
Мурабаха Продажа с отсрочкой платежа
Сукук Секьюритизация
Мушарака Партнерство
Иджара Аренда
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
4. ИСЛАМСКОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ:
СОВРЕМЕННОЕ РАЗВИТИЕ
Отправной точкой формирования модели исламского финансирования стали
организованные в 1960-х в Египте по германской модели сберегательные кассы
(Ахмад аль Наджар – Mit Ghamr Savings Bank in Egypt, 1963)
Страны персидского залива – Dubai Islamic Bank (1975), Saudi Arabian Banking
Control Law of 1966
Малайзия – кассы взаимопомощи для совершения паломничества (1980-е), Islamic
Banking Act – 1983
Великобритания – 1980 – Лондонская биржа металлов, 1990 – е первые розничные
виды услуг, первое исламское окно Bank of Britain 2004
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
5. • Стандарты AAOIFI
• Стандарты IFSB
ИСЛАМСКОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ:
СОВРЕМЕННОЕ РАЗВИТИЕ
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
6. Сделка АК БАРС
Сделка АК Барс на мировом рынке исламских финансов
Параметры сделки:
Сумма 60 млн. USD
Дата Сентябрь 2011
Срок 1 год
Ставка Libor + 2.3%
Организаторы Citibank Dubai, Islamic
Corporation for the
Development of the Private
Sector, Eurasian
Development Bank
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
7. Рынок
Покупка по
спотовой цене
Рынок
Банки Ак Барс
$60 mio
Продажа в рассрочку
$60 mio + Libor +
2,3%
Покупка по
спотовой цене
$60 mio
СДЕЛКА АК БАРС БАНКА
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
8. Получатель
ПИФ
Управление
Инвестор
Договор РЕПО. Заёмщик продаёт
паи ЗПИФ’а недвижимости, а затем
выкупает их через год
Согласно налоговым
соглашениям РФ (не всем),
доход от реализации паёв
может иметь ставку 0% у
источника
ИСЛАМСКОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ:
СТРОИТЕЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫ
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
9. ВЫПУСК СУКУК
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
Инвестиции
$100 mln
Купонные платежи и погашение
$100 миллионов
SPV
(налоговое
соглашение)
Инвесторы
Арендатор
Продавец
Юрисдикция с благоприятным
налоговым соглашением
10. 12
Директор налогового департамента
International Tax Associates
T:+79060598008
T:+31208943767
E-mail:vakhitov@intertaxlaw.org
Рустам Вахитов – специалист в области международного налогообложения. До прихода в компанию
International Tax Associates Рустам работал в консалтинговых компаниях в России, Нидерландах и Люксембурге,
занимаясь вопросами международного налогообложения с 2002 года.
Специализацией Рустама является международное налогообложение, налоговое структурирование и
консультирование с использованием международных налоговых соглашений, сопровождение сделок с
использованием исламских финансовых инструментов, а также структурирование частных инвестиций
(фондов) и сопровождение международных сделок слияний и поглощений.
Рустам является действительным членом российского отделения Международной налоговой ассоциации (IFA),
в рамках которой неоднократно являлся докладчиком от российского отделения. Рустам регулярно выступает с
докладами на международных конференциях, неоднократно приглашался для преподавания студентам
университетов Маастрихта, Москвы и Казани.
Рустам Вахитов владеет английским и голландским языками и является автором многочисленных публикаций
по вопросам международного налогообложения
3
РУСТАМ ВАХИТОВ
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.