1. КАК ПРИВЛЕКАТЬ
ДЕНЬГИ В СТАРТАПЫ
Илья Пономарев
председатель подкомитета по инновациям и венчурным инвестициям
Госдума РФ
2. ЧТО САМОЕ ГЛАВНОЕ ДЛЯ
СТАРТАПА?
1. Связи – чтобы понимать рынок
2. Связи – чтобы привлечь деньги
3. Связи – чтобы продать продукт
4. Связи – чтобы нанять лучшие кадры
5. Связи – чтобы отбиться от конкурентов
6. …
7. Идея )))
3. РЫНОК ДЛЯ СТАРТАПА
1. B2C – розничные продажи
1. Через Интернет
2. Через магазины/точки продаж
2. B2B – услуги корпоративным заказчикам
3. B2G – услуги государству
4. B2I – объектом продажи является сама компания
(ее акции)
5. СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ
Три метода оценки:
1. Стоимость активов
1. Материальное имущество
2. Патенты
3. Клиенты
2. Стоимость воспроизведения
3. Стоимость аналога (по последней сделке)
В высокотехнологичных отраслях покупается не
настоящее, а будущее!
6. ИСТОЧНИКИ СРЕДСТВ ДЛЯ
СТАРТАПА
1. Частные инвесторы
1.
2.
3.
FFF: friends, family and fools – хотят помочь
Ангелы – вид развлечения, миссия
High net worth individuals – ищут необычный заработок
2. Корпоративные инвесторы – хотят усилить свой бизнес
1.
2.
3.
Недостающая технология
Повышение капитализации
Устранение конкуренции
3. Профессиональные инвесторы – обычный для себя заработок
4. Банки
5. Клиенты
6. Государство
1.
2.
3.
Слава для политиков
Рабочие места для граждан
Доходы для государства
7. 1. ЧАСТНЫЕ ИНВЕСТОРЫ
Главный объект инвестирования - люди
1. Самое быстрое принятие решения
2. Высокий субъективизм в условиях вхождения в
проект
1. Можно договориться о завышенной стоимости
проекта
2. Критерии принятия решения об инвестировании
могут носить произвольный характер
Но:
1. Непостоянство, высокие риски разочарования
2. Репутационные риски
8. 2. КОРПОРАТИВНЫЕ ИНВЕСТОРЫ
Главный объект инвестирования – технология (одна!)
1. Самая высокая оценка проекта
Но:
1. Самое медленное принятие решения
2. Потеря контроля над проектом
3. Высокие риски прекращения его развития
9. 3. ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТОРЫ
Главный объект инвестирования – акции компании
1. Реальные союзники проектной команды,
заинтересованы в ее успехе
2. Имеют опыт помощи другим проектам,
разбираются в бизнесе и имеют связи на рынке
Но:
1. Рост стоимости акций важнее роста качества
или технологического развития проекта
2. Забирают самое дорогое – долю в проекте
3. Дают только командам с амбициями лидеров.
Интересны disruptive technologies
10. 4. БАНКИ
Дают деньги в долг под проценты
1. Любой долг под любые проценты выгоднее, чем
продажа доли
Но:
1. Банки не умеют работать с технологическими
компаниями – нет предмета залога, непонятен
поток наличности
2. Надо пытаться со всеми инвесторами
переводить ситуацию в долговую, уменьшая
потерю доли
11. ОТЛИЧИЯ РОССИЙСКИХ ОТ
ИНОСТРАННЫХ СТАРТАПОВ
1. У наших нет связей и не ощущается потребность в
них
•
•
•
Непонимание рынка
Незнание конкурентов
Повторение чужих ошибок
2.
3.
4.
5.
6.
У нас нет опыта успехов и неудач
Наши проигрывают в скорости
Мы умеем делать все дешевле и технологичнее
Мы хуже фокусируемся в отдельных нишах
Репутация российских менеджеров невысока, а
технических специалистов - наоборот
7. Российские стартапы ближе к прибыли
…и от этого проигрывают конкуренцию, замедляя свой
рост
12. ЧТО ДЛЯ ИНВЕСТОРА ГЛАВНОЕ?
1. Коммерческий успех проекта?
2. Слава, почет и уважение?
3. Желание улучшить общество?
4. Главное – это выход!
• Продажа акций на бирже
• Продажа компании корпоративному
инвестору
• Зафиксированная прибыль
(либо возврат долга в срок и с процентами)
13. ПРИВЛЕКАТЕЛЬНЫЕ НИШИ ДЛЯ
РОССИЙСКИХ СТАРТАПОВ
1. Отрасли с понятным внутрироссийским рынком
•
•
•
•
Нефть и газ
Строительство
Транспорт
Государство
2. Копии успешных западных проектов
•
Массовые Интернет-сервисы
3. Области с высокой репутацией российских
технологий
•
•
•
•
•
•
Финансы
Мобильные технологии
Игры
Анимация
Новые материалы
С происхождением из космоса или военных КБ
14. РАБОТА С ГОСУДАРСТВОМ
1. Государство как заказчик
1. E-government – госуслуги
2. Госпредприятия
2. Государство как инвестор
1. Косвенное инвестирование – РВК
2. Прямое инвестирование – Роснано
3. Гранты:
1. Фонд Бортника
2. Сколково
Не так страшен черт, как его малюют. Выиграть
госконтракт реально. Но надо хорошо подумать о
том, как его исполнить!
15. ЧТО НАДО ПРОСИТЬ ОТ
АКАДЕМПАРКА?
1. Участие в международных программах
•
•
•
Прежде всего – Бостон, Силиконовая Долина,
Хьюстон, Нью-Йорк, Израиль, Сеул/Даеджонг
Технологические выставки и конференции
Конкурсы и инкубационные программы
(MassChallenge, TechCrunch, Y-Combinator, Demo, …)
2. Международную патентную защиту
3. Обучение языку и навыкам презентации
4. Семинары с инвесторами и менторами
•
Скайп – не годится, нужно очное общение
5. Больше международных компаний в
Академгородке!