Presentation at MINEX 09 in Moscow - Marketing Factors of Coal Project

1. Маркетинговые факторы
угольного проекта
Шелухин Игорь Сергеевич
Директор по стратегии и развитию
Minex 2009
Москва, 01 октября

2. Адекватная оценка проекта развития горнодобывающего
предприятия невозможна без оценки рынка
Факторы рыночной оценки Пользователи инвестпроекта
1. Цена 1. Внутренние пользователи
2. Себестоимость доставки до (менеджеры, собственники)
конечного потребителя 2. Инвесторы
3. Объемы 3. Банки/кредитные организации
4. Качественные характеристики 4. Потребители
5. Уровень конкуренции на рынке
Зачастую аппетит к риску разных пользователей отличается и отличается
подход к оценке тех или иных факторов

3. При прогнозировании цены на сырье имеется тенденция
основываться на текущих уровнях
Прогноз цен на уголь в различные годы, CIF ARA, $/тонну
Влияние краткосрочных факторов оказывается намного сильнее
фундаментального тренда, заложенного в прогнозы
Источник: Wood & MacKenzie, Energy Edge, Deutche Bank, Macquarie bank, и другие

4. Детальный анализ фундаментальных факторов позволяет
определить граничные параметры риска
Полная себестоимость (CIF против Цены на рынке (API-2)
ARA) российского угля
Источник: Росинформуголь, ЦДУ ТЭК, PlaVs

5. Неоднородность спроса на российский уголь определяется в
том числе спросом на различные качественные характеристики
Объемы рынка сбыта Качественные требования по
российских углей на экспорт странам
!"#$%&'($)
01*23&1
*+ (NAR, ./$* (%) 41%" (%)
Объем импорта угля основными странами- Доля рынка (%)
!,"#/,-)
импортерами в 2008 г, млн.т. российского угля
!$%15 $* 4800 6$ 1,8% - 6$ 1,0%
68.3 8%
78$(&5 $* 5600 6$ 1,8% - 6$ 1,0%
124.1 5%
92%:&5 $* 6200 - 6$ 28% 6$ 0,9%
14.3 57%
5.1 91% ;&(#5(6&5 $,$#$ 6000 - - 6$ 1,0%
31.4 24%
<1%="(&5 $,$#$ 6000 - - 6$ 1,0%
32.4 57%
$,$#$ 0,3%-
>1#&,$?%&*"(&5 $,$#$ 6000 - -
0,4%
Источник: Wood & MacKenzie, McCloskey Coal

6. Российский уголь является маржинальным на рынке и может
вытесняться в случае падения спроса
$/т Себестоимость поставки российского угля на европейский рынок в
2008 году, $/тонну
80
Текущая
цена
60
Индонезия
Россия
США
Россия
Южная Африка
Австралия
40
Колумбия
20 Южная Африка
40 80 120 160
Необходимо определить место проекта в конкуренции для понимания его
рыночного риска
Источник: Wood & MacKenzie

7. Спасибо за внимание
Игорь Шелухин
Директор по стратегии и развитию
Некоммерческое партнерство содействия развитию угледобывающих
отраслей
Телефон: +7 495 737 5513
Мобильный: +7 926 535 3435
E-mail: ishell@post.ru
Web: www.wmc-org.ru