O documento anuncia que a JBS S.A. adquiriu a Pilgrim's Pride Corp. e se associou com a Bertin S.A. para criar a maior empresa de proteínas do mundo, com sinergias estimadas em US$ 200 milhões e R$ 500 milhões, respectivamente.
1. A JBS S.A. anuncia a aquisição da
Pilgrim’s Pride Corp. e associação com a
Bertin S.A.
Criação da Maior Companhia Multi-Proteína do Mundo
Operações sujeitas às condições de praxe para esse tipo de negócio
16 de setembro de 2009
“Confiamos em Deus,
respeitamos a natureza”
0
2. Nota Importante
As declarações contidas e as informações prestadas nesta apresentação, sobre
eventos futuros, estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações e
informações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e
informações a que a Companhia atualmente tem acesso.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho.
Elas envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e,
portanto, dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer. Futuramente,
nossa situação financeira, resultados operacionais, estratégias, participação de
mercado e valores poderão apresentar diferenças significativas se comparadas
àquelas expressas ou sugeridas nas referidas declarações e informações. Muitos
dos fatores que determinarão esses resultados e valores estão além da nossa
capacidade de controle ou previsão.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também
incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem
como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras
"acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja",
"estima" ou expressões semelhantes.
1
3. Apresentadores
Joesley Mendonça Batista
Presidente da JBS S.A.
Fernando Antônio Bertin
Presidente da Bertin S.A.
Jeremiah O’Callaghan
Diretor de Relações com Investidores da JBS S.A.
2
4. Criação da Maior Empresa de Proteínas do Mundo
Líder no processamento de carne Faturamento global de aprox. US$30
bovina no Brasil, Austrália, Argentina, bilhões
Itália e uma das líderes nos E.U.A.
Capacidade global de
Terceira maior processadora de carne processamento:
suína nos E.U.A.
- Bovino: 90,4 mil cabeças/dia
Uma das líderes no processamento de
- Suíno: 48,5 mil cabeças/dia
aves nos E.U.A. e no mundo
- Aves: 7,2 milhões de aves/dia
Líder mundial no processamento de
couros - Animais de pequeno porte: 19,5
mil cabeças/dia
- Couro: 148.500 m2/dia
- Lácteos: 1.266 tons/dia
Companhias complementares
Companhias complementares
Fonte: Estimativas das Companhias
3
5. Sumário das Transações
Aquisição da Pilgrim’s Pride
Aquisição da Pilgrim’s Pride Associação com a Bertin S.A.
Associação com a Bertin S.A.
Valor de Empresa de US$2,8 bilhões Os acionistas controladores de Bertin e JBS
contribuirão para uma nova Holding com
Aquisição inicial pela JBS S.A., por meio de suas participações de 73% e 51%
sua subsidiária JBS USA, de novas ações respectivamente
representativas de 64% do capital da
Pilgrim’s Pride Estima-se que os valores de capital próprio
(Equity Value) respectivamente aportados
Sinergias estimadas em US$200 pela Bertin e pela JBS devem estar na
milhões/ano proporção de aproximadamente 40%-60%
Condições precedentes usuais, incluindo: Sinergias esperadas de R$ 500
milhões/ano
- Aprovação pelas autoridades
competentes de defesa da concorrência
- Aprovação final do Plano de Condições precedentes usuais, incluindo:
Reorganização no Tribunal Falimentar - Aprovação pelas autoridades
(Chapter 11 do United States competentes de defesa da
Bankruptcy Code) concorrência
- Due Diligence
A JBS está em processo avançado de negociação para capitalização de
US$2,5 bilhões na JBS USA, resultando em uma participação máxima
de 26,3% da companhia pós capitalização
4
6. Estrutura societária após as transações
Estruturas acionárias antes das transações Estrutura acionária após as transações
Família Mercado
Batista inclui BNDES
Família Família
51,4% 48,6%
Batista Bertin
JBS S.A.
Holding Mercado
Controladora inclui BNDES
Família ~60% * ~40% *
BNDESPAR
Bertin
73,1% 26,9%
JBS S.A. Investidor
Bertin 100% ≥73,7%
Demais JBS U.S.A.
Bertin
Subsidiárias Inclui AUS ≤26,3%
Pilgrim Float 64% Antigos
Acionistas
35% 65%
36%
Pilgrim’s
Pilgrim’s
Pride
Pride
* Estimativa dos controladores
5
7. Agenda
Aquisição da Pilgrim’s Pride Corp.
Associação entre Bertin S.A. e JBS S.A.
Criação da maior companhia multi-proteína do mundo
Perguntas e respostas
6
8. Racional Estratégico da Aquisição da Pilgrim’s Pride
Oportunidade de entrada no mercado de aves como uma das
empresas líderes no segmento (US$8,5 bilhões em receita
líquida em 2008)
Distribuição integrada da Pilgrim’s Pride em linha com a
estratégia de distribuição direta da JBS
Marcas tradicionais
US$200 milhões/ano em potenciais sinergias
Capacidade de extrair valor através de turnaround, a partir das
melhores práticas operacionais e gerenciais
Expansão das exportações da JBS USA
7
9. Visão Geral da Pilgrim’s Pride
Descrição
Descrição Eventos recentes
Eventos recentes
Uma das maiores produtoras de frango no mundo, Dez. 2006: aquisição da GoldKist por US$ 1,1 bi
com marcas reconhecidas Mai. 2008: conclusão de oferta pública primária de
Unidades industriais nos EUA, México e Porto Rico US$180 milhões (US$24/ação) com o objetivo de
Empresa verticalmente integrada reduzir o endividamento
Produção de frango no ano fiscal de 2008: Nov. 2008: A classificação da dívida da empresa foi
- 3,8 milhões de toneladas rebaixada pela S&P
Abatedouros: Dez. 2008: Empresa protocola processo de
- 33 nos EUA, 3 no México e 1 em Porto Rico recuperação judicial (Chapter 11)
Funcionários: ~ 41 mil - Empresa delisted da NYSE e continua a
negociação over-the-counter
Centros de Distribuição:
- 7 nos EUA, 18 no México e 1 em Porto Rico Fev. 2009: A ação da empresa atinge a menor
cotação histórica (US$0,15/ação)
Receita líquida (US$ milhões)
Receita líquida (US$ milhões) EBITDA (US$ milhões) e margem (%)
EBITDA (US$ milhões) e margem (%)
5,5%
2,8% 3,2%
8.525
7.499 7.095* 414
143 225 *
5.153
-9,6%
-821
FY06 FY07 FY08 FY09E FY06 FY07 FY08 FY09E
Fonte: 10K, 10Q e Plano de Reorganização da Pilgrim’s Pride
Ano fiscal da Pilgrim’s Pride é de outubro a setembro
* Não inclui a operação do México
8
8
10. Expansão da Presença na América do Norte
A aquisição da Pilgrim’s Pride reforçará a presença da JBS na América do Norte
A aquisição da Pilgrim’s Pride reforçará a presença da JBS na América do Norte
WA MT ND
MN
ME
SD WI VT
OR ID
WY MI NH
NY
IA MA
NE D CTRI
D D
OH PA
NV IL IN NJ
UT D CO M D
KS MO WV D DE
CA KY VA
TN
OK NC
AR
AZ NM
D D MS
D D SC
AL GA
D
TX
LA
D
D
D
FL
D
D
MEXICO
D D
D D D
D
Legenda D
D
D D
D D
DD D
Unid. de produção da JBS USA
D
D Centro de distribuição da JBS USA D D
Unid. de produção da Pilgrim’s Pride
9
D Centro de distribuição da Pilgrim’s Pride
11. Agenda
Aquisição da Pilgrim’s Pride Corp.
Associação entre Bertin S.A. e JBS S.A.
Criação da maior companhia multi-proteína do mundo
Perguntas e respostas
10
12. Racional estratégico da associação com a Bertin S.A.
Diversificação em novos segmentos com presença relevante
em lácteos
Criação da maior empresa de processamento de couro do
setor
Potenciais ganhos de escala gerando sinergias estimadas de
R$500 milhões
Ampliação dos canais de distribuição (Varejo e Food Service)
Otimização das bases de ativos industriais tendo em vista sua
complementaridade geográfica
11
13. A Bertin apresenta uma trajetória de crescimento
bem sucedida desde a sua fundação em 1977
Histórico da Bertin
Histórico da Bertin
Início de atividades Internacionalização:
100% VIGOR
UI Carnes Quality
Construção
Meat (Paraguai) Industrializados
Aquisição
UI Carnes Canelones Rigamonti (Itália)
Implantação (Uruguai)
1 UI Couros Trump (China)
Receita bruta (R$ milhões)
Bertin Modernização 7.544
Abate 20 cabeças/dia UI Couros Entreposto
(Lins/SP) (Redenção/PA) (Rio de Janeiro/RJ)
Fábrica
Industrialização Fábrica de Latas 5.935
UI Couros
de Carnes (Lins/SP)
UI Couros (S. Luis M. Belo/GO)
(Lins/SP)
(Lins/SP) UI Couros
UI Produtos Pet (Rio Brilhante/MS)
Exportação de
Exportação carne carne industrializada (Guaiçara/SP)
3.742
in natura para para Europa UI Couros
Europa Terminal Contêineres próprio (Naviraí/MS) 2.918 3.117
UI Couros Fábrica de Latas 2.164
(Lins/SP) (Lins/SP) Modernização UI Carnes 1.732
(Naviraí/MS) 1.473
1.166
879
1977 1984 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
UI Carnes
UI Carnes
Higiene e Beef Shopping UI Carnes - Beef Jerky (Marabá/PA)
UI Carnes (Campo Grande/MS)
Limpeza (Ituiutaba/MG) (Alphaville/SP) (Lins/SP) UI Carnes UI Carnes (Água
(Lins/SP) Pouch Boa/MT, Redenção,
Beef Shopping UI Couros (Lins/SP) Santana do Araguaia
(Lins/SP) (Cacoal/RO) e Tucumã/PA)
UI Couros
(Aguaí/SP) Modernização UI Carnes Entrepostos Controle acionário
UI Couros (Mozarlândia/GO) Brasília/DF, da VIGOR
(Estância Velha/RS) Belo Horizonte/MG
UI Produtos Pet Constituição da
(S. Luis M. Belo/GO) e Curitiba/PR BERTIN S.A.
UI Carnes UI Carnes
Beef Shopping
(Itapetinga/BA) (Diamantino/MT)
(Ribeirão Preto/SP)
Fonte: Bertin
1 Os resultados consolidados de 2007 incluem as receitas da Vigor, adquirida em Novembro de 2007, como se esta transação tivesse ocorido em 1º de Janeiro
12
14. Visão Geral da Bertin
Descrição Abertura receita líquida (R$ milhões)
Abertura receita líquida (R$ milhões)
Fundada em 1977, a Bertin possui 38 2008
unidades produtivas e 28 mil colaboradores
diretos 7%
- Atua nos segmentos de bovinos, lácteos, 12%
couros, e produtos pet com diversas
marcas nacionalmente reconhecidas
como, por exemplo, Bertin, Vigor, Leco e 13%
Danúbio
- Plantas no Brasil, Uruguai, Paraguai e 68%
China
- Exportação para mais de 110 países
Capacidade de produção: Bovinos Couros Lác teos Outros
- 16.450 cabeças de gado/dia (2009E)
- 21.400 peles/dia (2009E)
Receita Líquida (R$ milhões)
Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA (R$ milhões) e margem (%)
EBITDA (R$ milhões) e margem (%)
13,2%
7.224 10,5% 10,7%
6.626
5.188
687 694 776
2007 2008 LTM 2007 2008 LTM
Jun09
Fonte: Bertin
13
15. Atuação na América do Sul
A combinação dos parques industriais para garantir posição líder na América do Sul
A combinação dos parques industriais para garantir posição líder na América do Sul
PA
AC
RO
MT
BA
GO MG Brasil
Paraguai MS
RJ
PR SP
SC
SF
CO ER
Uruguai
BA
Argentina
Legenda
Presença da companhia combinada
14
16. Agenda
Aquisição da Pilgrim’s Pride Corp.
Associação entre Bertin S.A. e JBS S.A.
Criação da maior companhia multi-proteína do mundo
Perguntas e respostas
15
17. Criação da Maior Empresa de Proteínas do Mundo
Empresa combinada terá posição de liderança no mercado mundial
Empresa combinada terá posição de liderança no mercado mundial
Ranking mundial de empresas de proteínas (US$ milhões)1
maior empresa
1a
mundial de proteínas
28.725 28.130
12.717 12.488 12.088 10.494 9.457
6.755
Fonte: Companhias, Exame, Valor Econômico e CNN (Global 500)
1 Baseado em receita líquida para o ano de 2008 e incluindo Pilgrim’s Pride para Bertin + JBS
16
18. Expansão da liderança global e diversificação geográfica
Presença em mais de 23 países distribuídos pelos cinco continentes
Presença em mais de 23 países distribuídos pelos cinco continentes
Abatedouros e Indústria Carnes
Centros de Distribuição / Escritórios Comerciais Centros de Distribuição
X Industrializados Couro
Suínos Laticínio
Ovinos Gordura Vegetal
Couro Produtos Pet
Aves
Fonte: Companhias
17
20. Destaques financeiros da companhia combinada
JBS S.A Pilgrims Pride Bertin S.A. Combinado
logo logo logo
R$ milhões Jun 2009 FY09E (2) Jun 2009 TOTAL
Resultados
Receita Líquida LTM 38.680 (1) 14.778 (3) 7.224 60.683
Ebitda LTM 1.482 (1) 469 (3) 776 2.727
Margem Ebitda 3,8% 3,2% 10,7% 4,5%
Dívida Bruta 6.226 4.914 4.628 15.768
Disponibilidades 2.299 496 702 3.496
Dívida Líquida 3.928 4.418 3.926 12.272
Div Líquida / Ebitda (4) 2,6 9,4 5,1 4,5
Div Líq. Pro Forma / Ebitda (5) -0,6 9,4 5,1 2,7
Fonte: Companhias
(1) Valores Pro Forma
(2) Ano fiscal da companhia de outubro a setembro
(3) Não inclui operação no México
(4) Sem considerar nova capitalização
(5) Considerando o aporte de US$2,5bi na JBS USA
19
21. Considerações finais
Fortalecimento de atividades complementares e consolidação
da posição de liderança global no segmento de carne bovina
por meio da combinação entre JBS S.A. e Bertin S.A.
Início das atividades no segmento de aves através de uma
das companhias líderes no mercado americano
Manutenção da estratégia de expansão da distribuição direta
através do IPO da JBS USA
Adequada estrutura de capital
Relevante oportunidade de geração de valor através de
ganhos de sinergias
Capacidade comprovada de aquisição, integração e
reestruturação de companhias
Retomada da trajetória de crescimento através de aquisições
e parcerias
20
22. Perguntas e Respostas
Criação da Maior Companhia Multi-Proteína do Mundo
16 de setembro de 2009
“Confiamos em Deus,
respeitamos a natureza”
21