El documento resume los impactos económicos de la pandemia de COVID-19 en los mercados globales entre enero y mayo de 2020. Los estímulos monetarios y fiscales tuvieron diferentes efectos en los distintos mercados y países, con caídas generalizadas en la inflación y los precios de las commodities, excepto el oro. Los países desarrollados lograron desacoplar parcialmente sus mercados financieros y de bienes raíces de las caídas en la actividad y el empleo mediante intervenciones de los bancos centrales

1. Vista rápida economía mundial Nota . Ene-20 Mayo FLASHES
Indices
Global T-Bond 10 años. Yield 1,8 0,67
Dif.T-Bonds 2/10 años 0,27 0,51
Euro/Dólar 1,1 1,12
Dólar/Yen 109,4 108,7
VIX index Indice de Volatilidad 16 27,6
Puntos S&P500 (SPX) 3301 3064
U$S x BarrilPetróleo Brent 55 39
U$S x Tn. Soja Chicago. 349 309
U$S Cobre "high grade" 254 249
U$S Oro por onza troy 1551 1726
U.E PMI composite 13,6 30,5
TNA banco central % 0 0
mes -2 IPC anualizado % 1,4 0,3
EE.UU PMI composite 27 36,4
mes -1 Tasa desempleo 3,6 14,7
TNA banco central % 1,75 0,25
mes -2 IPC anualizado % 2,5 0,3
China PMI composite 46,7 47,6
TNA banco central % 4,3 3,85
mes -2 IPC anualizado % 4,3 3,3
puntos Shangai Composite Index 2756 2886
Yuan x dólar 6,99 7,11
Brasil PMI composite 37,6 26,5
TNA banco central % 4,5 3
mes -2 IPC anualizado % 4,3 2,4
puntos Bovespa 115949 90368
real x dólar 4,2 5,22
*Los masivos estimulos monetarios y fiscales tuvieron diferentes impactos en los distintos mercados, con simultánea
caída generalizada en la inflación.
*En los mercados de monedas de reserva, el mayor movimiento se dio en China con un 3,49% de devaluación del yuan
desde principios de año. En las monedas de los países emergentes y pobres , los mayores movimientos se ven en
Argentina y Brasil con 52 y 35% de devaluación respectivamente.
*Los tipos de interés se redujeron en todo el mundo, ver la caída del 1,8 al 0,66% TNA en EE.UU, (bonos 10 años).
*En los commodities, todos a la baja excepto el oro, el petróleo enseñó la mayor volatilidad, para terminar el trimestre
con una caída del 29%.
*En los mercados accionarios de los países desarrollados, el impacto ha sido acotado, (Excepto, por ejemplo, España,
Grecia), quizás por la intervención de los bancos centrales como compradores de papeles. Distinta la situación en
nuestros países, se ve, en el cuadro, a Brasil con una caída del 22%.
*Todas las economías muestran caídas dramáticas. China, enseña la primera recuperación significativa en el índice PMI.
En simultáneo se dispara la tasa de desempleo , en los EE.UU pasa del 3,6% al 14,7%.
*Podría afirmarse que, en los países desarrollados y también China, los estímulos monetarios lograron un desacople
relativo de los activos financieros y también el Real Estate de la tremenda baja en la actividad y en el empleo. En el resto
del mundo ese desacople no ocurrió, la drástica baja en la actividad (Brasil) y el aumento del desempleo fueron
consistentes con la fuerte baja en los mercados de capitales y en ciertos commodities (petróleo).
*El mundo desarrollado mitigó los efectos de la pandemia económica en sus poblaciones con activos financieros. Los
propietarios de solo su vivienda flotan con expectativas en el precio de su único activo y el resto, muchos protesta n.
jmc. Mayo/2020
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