27. 东方汇理与商品投资挂钩之保本基金
为何选择领先商品 ETF?
领先商品 ETF 为投资者提供一个独特的机会,投资于路透社/Jefferies
CRB 商品指数中的 19 项商品。近 50 年来,该指数被广泛视为商品市场的
基准。领先商品 ETF 致力缔造与路透社/Jefferies CRB 商品指数表现相近
的投资回报,减低基金和指数表现的追踪误差。
基金结构-Booster CPPI
创新方案:改良版恒定比例投资组合保险 (CPPI) 策略
把灵活资产分成两部份
- 首部份是股票类别,旨在达致预期回报
- 第二部份是辅助类别,主要特色包括:
- 波幅低,与股票类别的相关性较低
灵Dynamic 资
Equity class - 预期回报高于无风险资产,以便更快恢复缓冲能力
活
股票类别
Booster CPPI 的灵活管理规则
Asset
辅助类别
Booster class
规则一:提高灵活资产的投资 => 目标 = 100%
产
规则二:提高灵活资产类别中的股票投资
调整投资的两个步骤
- 灵活资产两大成份的相关比重随时间变动
如果股票类别表现优秀,有关投资将增至 100%
如果股票类别表现逊色,辅助类别的投资将会增加
- 在严峻市况下:
步骤一:减少股票类别,以增加辅助类别的比重,最高 100%
步骤二:如果辅助类别表现利淡,组合将减持灵活资产,并加入
无风险资产
Dynamic资 产
灵 活 asset
This process strongly reduces the risk of full-deleveraging ;
股票类别
Equity class Decorrelation between
it arises only if
这个程序能显着减低全面去杠杆化的风险,但 the灵活资产的两大成份缺乏相
2 components of the
Very unfavourable markets conditions implies to arbitrate 关性,能显着减低出现这个
dynamic asset strongly
Booster
只在以下情况发生 reduces the probability of
辅助类别
class
equity class asset to invest 100% in the booster class
‧市况非常恶劣,须把股票类别套利,以投资 情况的机会
occurrence of such a
AND
scenario
Risk free
无风险资产 100%于辅助类别 booster class performs badly
At the same time, the
asset
及
‧辅助类别同时表现逊色 27