[PDF] Pressemitteilung: Equity Daily [http://www.lifepr.de?boxid=299343]

1. Helaba Floor Research
Equity Daily 23. März 2012
Indikation Unterstützungen Widerstände Handelsbreite
DAX 6.983 6.971 / 6.907 7.084 / 7.160 6.870 / 7.084
Autor:
EuroStoxx 50 2.533 2.501 / 2.481 2.557 / 2.605 2.501 / 2.585
Christian Schmidt
Technischer Analyst
Tel.: 0 69/91 32-2388  Zunehmende Konjunkturängste drückten auf die Stimmung an den Aktienmärkten
research@helaba.de  Griechenland: EZB-Präsident Draghi hat sich gegen einen Austritt des Landes aus der
Euro-Zone ausgesprochen
Die gestrige Veröffentlichung der europäischen Einkaufsmanagerindizes hat gezeigt, dass Markt-
Sales:
teilnehmer von robusten Wirtschaftsdaten bereits verwöhnt waren und schwache Konjunktursigna-
Aktien- und Anlageprodukte le heftige Korrekturbewegungen an den Märkten auslösen können. Die Stimmungsindizes der
0 69/91 32-31 49 Eurozone haben auf ganzer Linie enttäuscht. Die französischen und deutschen PMIS sowie die
Eurex Futures Options Desk Werte der Eurozone sind entgegen der jeweiligen Konsensschätzungen gesunken. Insbesondere die
0 69/91 32-18 33 Tatsache, dass die Indizes des Verarbeitenden Gewerbes in den Kontraktionsbereich abgerutscht
sind, schürt Zweifel am Wachstumsszenario. Die Produktion wächst zwar noch leicht, allerdings
sind die Neuaufträge im März noch stärker gesunken als im Monat zuvor. Auch der Dienstleis-
tungssektor hat Stimmungseinbußen erlitten, kann sich jedoch oberhalb der Wachstumszone hal-
ten. Dies ist aus Sicht Deutschlands wohl auch der Grund dafür, dass ein Rückfall in die Rezession
vermieden werden kann. Interessant in diesem Zusammenhang wird sein, wie sich die Geschäfts-
klimaindizes in den Ländern der Währungsunion entwickeln. Einen Vorgeschmack liefert heute
das französische Wirtschaftsvertrauen. Die letzte Umfrage der Bank von Frankreich deutet keine
Vortag % Erholung des INSEE-Indexes an, ebenso wie die enttäuschenden Einkaufsmanagerindizes. Sollte
DAX 6.981,26 -1,27% sich dies bewahrheiten, dürften die Erwartungen an den ifo-Geschäftsklimaindex (Montag) nicht
DAX L. 6.975,05 -1,40% zu hoch gesteckt werden.
Auf Wachstumskurs sind derzeit auch die USA. Die jüngst veröffentlichten Konjunkturzahlen
Stoxx 50 2.494,61 -1,06%
waren ermutigend – auch wenn die Konsensschätzungen nicht immer übertroffen werden konnten.
Dow 13.046,14 -0,60% Heute stehen die Neubauverkäufe auf der Agenda. Leichte Anstiege sind möglich.
Nasdaq 3.063,32 -0,39%
Aktienmärkte: Angesichts schwächerer Konjunkturdaten rutschte der Dax gestern phasenweise
S&P 500 1.392,78 -0,72%
1 Banks 1,0439
unter die charttechnisch so wichtige Marke von 6.971 Zählern ab.
Nikkei 10.129,83 0,03%
2 Utilities 1,0437
Insbesondere die chinesischen und die deutschen Einkaufsmana-
Öl (Brent) 123,34 -1,12% gerindizes (48,1 vs. 50,2 – unter Kontraktionsbereich) drückten
3 Media 1,0376
auf die Stimmung. Im weiteren Tagesverlauf war der deutsche
EUR-USD 1,3196 -0,11% 4 Software 1,0372
Leitindex nicht mehr in der Lage, nennenswert Boden gut zu
5 Food + Beverage 1,0324
machen. Angesichts der bereits deutlichen und steilen Anstiegs-
6 Telecom 1,0249
Bewegung seit Jahresbeginn ist es aber mehr als normal, dass es
7 Construction 1,0208
zu temporären Kurskorrekturen kommt. Die Kursverluste zogen
8 Transport + Logistic 1,0201
sich gestern über verschiedene Branchen, darunter Banken und
9 Industrial 1,0189
Automobile, hinweg. Vor allem letztgenannter Sektor weißt der-
10 Retail 1,0186
zeit lediglich einen RSI-Wert (nach Levy von uns modifiziert)
11 Insurance 1,0142
von 0,956 (siehe Tabelle für den C-Dax) auf, was dafür spricht,
12 Technology 1,0121
dass sich die unterdurchschnittliche Wertentwicklung der letzten
13 Chemicals 0,9982
Tage noch fortsetzen wird. Generell wird unterstellt, dass Sekto-
14 Pharma 0,9976
ren mit einem Wert von > 1 besser abschneiden, als die Bereiche
15 Automobile 0,9566 deren Wert < 1 beträgt. Auf Basis der Vorgaben von den Über-
16 Basic Resources 0,9402 see-Börsen ist heute mit einer etwas freundlicheren Eröffnung zu
rechnen. Allerdings kann die Stimmung sehr schnell kippen, wie die letzten Tage gezeigt haben.
Entsprechend wird die Unterstützungsmarke bei 6.971 Punkten erneut im Fokus stehen und, sofern
Herausgeber: Helaba Volkswirtschaft/Research, verantwortlich: Dr. G. R. Traud, Chefvolkswirt/Leitung Research, Neue Mainzer Straße 52-58, 60311
Frankfurt am Main, Telefon: 069/9132-2024, Internet: http://www.helaba.de. Die Publikation ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthält jedoch
lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für
zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in dieser Publikation
getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.

2. Equity Daily
diese unterschritten wird, zu einer Beschleunigung der Abwärtsbewegung führen. Die nächsten
Kurszielmarken lauten dann 6.907 und 6.850 Punkte. Auf der Oberseite wirken die Marken von
7.055 und 7.084 Zählern als Widerstand. ■
Zeit Land Periode Indikator / Ereignis Konsens Vorperiode Einfluss
Wichtige Wirtschaftsdaten 8:45 FR Mrz INSEE-Wirtschaftsvertrauen 93 92 gering
15:00 US Feb Neubauverkäufe 325 Tsd. 321 Tsd. mittel
18:30 EZ EZB-Vortrag: Gonzalez-Paramo
18:45 US Fed-Vorträge: Bernanke, Lockhart (19:30)
Deutsche Telekom Die DEUTSCHE TELEKOM streicht in den USA 1900 Arbeitsplätze. Die Tochter T-Mobile USA
teilte mit, sieben Call-Center würden geschlossen. Viele der dortigen Mitarbeiter sollten ander-
Pressespiegel
weitig untergebracht werden, unter dem Strich stehe aber der Verlust von 1900 Stellen. (Reu-
ters)
SAP SAP will in neue Geschäftsfelder eindringen, sagte Aufsichtsratschef Plattner in einem Interview
mit Reuters TV. Zukäufe seien eine Alternative zu organischem Wachstum, wenn dadurch das
Eindringen in einen Markt beschleunigt werden oder überhaupt erst herbeigeführt werden
könnte. (Reuters)
Deutsche Bank Die Deutsche Bank bescheinigt Europas Finanzsektor eine Strukturkrise, zum einen infolge von
EU-Auflagen, zum anderen wegen unklarer Perspektiven für die Finanzierung von Gewerbeim-
mobilien, sagte das neue Vorstandsmitglied Stephan Leithner in einem Interview. (Börsen-
Zeitung S. 5/FTD S. 19/Handelsblatt S. 32/Süddeutsche Zeitung S. 26)
Kabel Deutschland Deutschlands größter Kabelnetzbetreiber Kabel Deutschland macht glänzende Geschäfte. Zwei
Jahre nach dem Börsengang denkt der Vorstand nun an Übernahmen. Erstes Ziel ist der Kon-
kurrent Telecolumbus. (FAZ S. 16)
Opel Der US-Automobilkonzern General Motors verliert die Geduld mit seiner erfolglosen Tochter
Opel. Nach Millionenverlusten im Jahr 2011 lässt GM-Chef Dan Akerson jetzt die Kosten von
Werksschließungen durchrechnen, heißt es. Besonders gefährdet ist der Standort Bochum.
(Handelsblatt S. 3)
Rettungsschirm Die EU-Kommission will die Ausleihkapazität des Euro-Rettungsschirms auf 940 Milliarden Euro
nahezu verdoppeln. Das geht aus einem Papier von EU-Wirtschaftskommissar Olli Rehn hervor.
(Handelsblatt S. 6)
EZB Jürgen Stark, der Ex-Chefvolkswirt der Europäischen Zentralbank (EZB) kritisiert in einem
Interview die mangelnde Lernfähigkeit der Banken und die staatliche Rettungspolitik von Regie-
rungen und Notenbanken. (Handelsblatt S. 8)
USA Die Verbraucher geben nach Ansicht von Fed-Chef Bernanke zu wenig Geld aus, um die Kon-
junktur richtig in Schwung zu bringen. Für ein gesundes Wirtschaftswachstum sei die Nachfrage
der privaten Konsumenten zu gering. (Reuters)
Frankreich FRANKREICH hat seine Wachstumsprognose für 2012 angehoben, die für 2013 aber gesenkt.
Für das laufende Jahr werde nun ein Plus von 0,7 Prozent vorhergesagt, teilte das Finanzminis-
terium mit. Bislang waren 0,5 Prozent vorhergesagt worden. Für 2013 geht die Regierung jetzt
von 1,75 Prozent Wachstum aus, statt bislang genannten 2,00 Prozent. (Reuters)
Griechenland EZB-Präsident Draghi hat sich gegen einen Austritt Griechenlands aus der Euro-Zone ausge-
sprochen. "Ein Austritt und die Möglichkeit, die eigene Währung abzuwerten, würden nichts
verbessern", sagte Draghi der "Bild". (Reuters)
Helaba Floor Research · 23. März 2012· © Helaba 2

3. Equity Daily
Datum 2.ob. Pivot 1.ob. Pivot PIVOT 1.unt. Pivot 2.unt. Pivot
DAX 23. Mrz 12 7129,74 7055,50 6996,85 6922,61 6863,96
Tec DAX 23. Mrz 12 788,97 783,38 779,28 773,69 769,59
SMI 23. Mrz 12 6306,32 6277,94 6256,08 6227,70 6205,84
CAC 40 23. Mrz 12 3544,15 3508,30 3482,75 3446,90 3421,35
S&P 500 23. Mrz 12 1408,96 1400,87 1394,80 1386,71 1380,64
EuroStoxx50 23. Mrz 12 2583,85 2557,03 2536,74 2509,92 2489,63
Dow Jones 23. Mrz 12 13169,73 13107,93 13062,68 13000,88 12955,63
DAX-Future 23. Mrz 12 7153,50 7075,00 7013,00 6934,50 6872,50
EuroStoxx-Fut. 23. Mrz 12 2524,00 2494,00 2471,00 2441,00 2418,00
Bund-Future 23. Mrz 12 137,83 137,46 136,89 136,52 135,95
Bobl-Future 23. Mrz 12 123,81 123,61 123,33 123,13 122,85
Schatz-Future 23. Mrz 12 110,30 110,25 110,19 110,14 110,07
T-Bond-Fut. 23. Mrz 12 137,92 137,49 136,98 136,55 136,04
Gilt-Future 23. Mrz 12 115,23 115,01 114,80 114,58 114,37
16.03.12 19.03.12 20.03.12 21.03.12 22.03.12
DAX-Future 7.193,36 7.166,50 7067,50 7.088,50 6.996,50
DAX 7157,82 7193,36 7054,94 7071,32 6981,26
M-Dax 10749,31 10712,71 10575,18 10630,65 10573,05
Tec DAX 790,80 796,58 786,70 784,38 777,80
EuroStoxx50 2608,30 2608,42 2576,61 2567,58 2530,22
Dow Jones 30 13232,62 13239,13 13170,19 13124,62 13046,14
S&P 500 1404,17 1409,75 1405,52 1402,89 1392,78
Nasdaq 2712,78 2733,26 2737,63 2736,88 2731,50
V-DAX 18,53 18,50 20,02 19,64 21,03
Volumen DAX-Future 36.204 104.292 124.483 128.920 154.537
Helaba Floor Research · 23. März 2012· © Helaba 3