[PDF] Pressemitteilung: Marktkommentar Renten [http://www.lifepr.de?boxid=366064]

1. Marktkommentar Renten
Donnerstag, 15. November 2012
Trading – Range: 142.57–143.65
Tendenz: gut behauptet
Die internationalen Finanzmärkte sind weiter von hoher Unsicherheit und zunehmenden
Rezessionsängsten getrieben. Schwache US- Einzelhandelsumsätze sowie enttäuschende
Produktionszahlen in der Eurozone mahnen wie die Schuldenkrise in Europa und die Angst vor einem
Krieg im Nahen Osten zur Zurückhaltung.
Bundesanleihen präsentierten sich in diesem Umfeld in stabiler Verfassung und konnten ihre
Anfangsverluste wettmachen. Der Bund konnte problemlos neue 2- jährige Bundesschatzanweisungen im
Volumen von 4.3 Mrd. Euro am Markt unterbringen.
Die Rentenmärkte der EU- Peripherie tendierten nach teilweise heftigen Bewegungen in uneinheitlicher
Verfassung. Die stärksten Schwankungen verzeichneten italienische Staatsanleihen, die allerdings nach
der erfolgreichen Platzierung von insgesamt 4.5 Mrd. Euro ihre Anfangsgewinne wieder abgaben.
Spanien steht dagegen wegen des immer noch ausstehenden Antrags auf Hilfsgelder aus dem
Rettungsfonds mit dem Rücken zur Wand.
Der Zinsvorsprung 10-jähriger italienischer (4.95 %) und portugiesischer Titel (8.58 %) weiteten sich
gegenüber Bundesanleihen um einen BP aus, spanische Bonds (5.90 %) verloren 8 BP. Staatspapiere
aus Frankreich (2.09 %) und Belgien (2.26 %) gaben 2 bzw. 3 BP gegen Bunds ab.
US- Bonds profitierten angesichts schwacher Aktienbörsen von ihrem Status als sicherer Hafen,
allerdings hielten sich die Aktivitäten angesichts der Diskussionen um auslaufende Steuererleichterungen
und Ausgabenkürzungen („Fiskalklippe“) in Grenzen. In der Notenbank überlegt man derzeit, wie die zum
Jahresende auslaufende „Operation Twist“ ersetzt werden kann. Laut Protokoll des FOMC müsse man
über verstärkte Anleihekäufe zur Ankurbelung der Wirtschaft nachdenken.
Bund- (143.36) und Bobl- Kontrakt (126.63) notierten unverändert, auch der Schatz (110.875) verlor
nur einen halben Tick. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe stieg auf 1.32 %, der Renditeabstand
zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen verharrte bei 136 BP. 10-jährige US- Treasuries rentieren 2
BP niedriger bei 1.58 %, der JGB- Future (144.33) verliert aufgrund der festen Aktiennotierungen 14
Stellen. Der Euro erholt sich auf 1.275 Dollar, der Preis für das Barrel Öl steigt auf 86.4 Dollar.
Erste Schätzungen zum Bruttoinlandsprodukt aus Frankreich (0.2 %/0.2 %), Deutschland (+0.1 %/0.8
%), Italien (-0.5 %/-2.9 %) und der gesamten Eurozone (-0.1 %/-0.6 %) für das 3. Quartal dominieren
heute zunächst den Datenkalender. Verbraucherpreise des Euroraums (+0.2 /2.5 %) im September
werden dagegen nur am Rande interessieren. Stimmungsindikatoren aus der US- Industrie stehen am
Nachmittag im Focus. Empire- State- Index (-8 nach -6.16) und Philadelphia- Fed- Index (2 nach 5.7)
könnten durch den Hurrikan „Sandy“ gelitten haben. Verbraucherpreise (+0.1 %/2.1 %;
Kernrate +0.1 %/2 %) und Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (375K) runden den Datenkranz ab.
Am Primärmarkt versteigert Frankreich heute 2- und 3- jährigen BTANs im Volumen von 2.75-3 bzw.
0.75-1 Mrd. Euro, 5-jährigen OATs über 3-3.5 Mrd. Euro sowie BTANi & OATei Linker im
Gesamtvolumen von 1-1.5 Mrd. Euro.
DnB Boligkredtt AS begab einen 10-jährigen norwegischen Covered Bond im Volumen von 1 Mrd. Euro
bei Midswap +33 BP.
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2. Marktkommentar Renten, Donnerstag, 15.11.2012
Seite 2/4
Technik:
Der Bund- Future machte seine Tagesverluste wieder wett und schloss (143.36) eine Stelle unter
Vortagsniveau. Der Ausblick bleibt konstruktiv, die Indikatoren auf Tagesbasis sind nach oben gerichtet.
Auch auf Wochenbasis stehen die Ampeln auf „grün“.
Widerstände sehen wir bei 143.47/48 (Hoch v. 09./13.11.), 143.65 (Hoch v. 24.07.), 144.13 (Hoch v.
20.07.) und 144.49 (Hoch v. 23.07.).
Unterstützungen liegen bei 143.98/94 (Tief v. 13./09.11.), 142.83/78 (Tief v. 14.11./38.2 %- Fibonacci von
141.65 bis 143.48), 142.57 (Tief v. 08.11./50 %) und 142.35/30 (61.8 %/Hoch v.06.11.).
Unterstützungen: 142.94 142.78 142.57
Widerstand: 143.48 143.65 144.13
Tageschart:
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3. Marktkommentar Renten, Donnerstag, 15.11.2012
Seite 3/4
Wochenchart:
Autor
Thomas Weidmann
Handel Wertpapiere, Devisen, Derivate
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