1. KEPUTUSAN INVESTASI JANGKA
PANJANG
PEANGGARAN MODAL

2. Arti dan Pentingnya Penganggaran
Modal
Penganggaran modal (capital budgeting)
mengacu kepada proses perencanaan
pengeluaran yang akan menghasilkan
penerimaan atau pengembalian sepanjang
beberapa tahun.

3. KLASIFIKASI PROYEK
• Penukaran.
• Penghematan biaya.
• Ekspansi output pasar dan produk-produk
tradisional.
• Ekspansi pada produk dan/atau pasar baru.
• Regulasi pemerintah.

4. PROSES PENGANGGARAN MODAL
• Peramalan Arus Kas
Arus kas bersih dari proyek (net cash flow
from a project) adalah selisih antara
penerimaan kas dan pengeluaran kas
sepanjang usia proyek

5. pedoman umum dalam mengestimasi
arus kas
• Arus kas harus diukur berdasarkan
inkremental.
• Arus kas harus diestimasikan berdasarkan
setelah pajak.
• Sebagai beban nonkas, depresiasi
mempengaruhi arus kas perusahaan hanya
melalui dampaknya atas pajak

6. MENILAI PERINGKAT PROYEK
• Periode pembayaran kembali .(Payback
Period)
• Metode pembayaran kembali terdiskonto
( Discounted payback period)
• Metode nilai sekarang bersih (NPV-Net
Present Value)

7. MENILAI PERINGKAT PROYEK
• Tingkat pengembalian internal (IRR- Internal
Rate of Return)
• Metode IRR yang dimodifikasikan (MIRR-
Modified IRR)

8. MENGAMBIL KEPUTUSAN PROYEK
DALAM PENGANGGARAN MODAL
• DITERIMA JIKA NPV DARI SEBUAH PROYEK
BERNILAI POSITIF
• DITERIMA JIKA IRR > DARI BIAYA MODAL.