3. History of Hedge Funds
İlk Hedge fon Alfred Winslow
Jones, (1949) Yılında kurulmuştur.
Jones tarafından kurulan bu fonun başlıca
kullandığı strateji, kaldıraç kullanarak uzun
(Long) ve kısa (Sort) hisse senedi
pozisyonları alarak işlem yapmaktı.
.Hedge Fonların sektör gelişimde en önemli olayl1998
yılının 2.yarısında yaşanan LTCM olayıydı. 2 nobel
ödüllü finans profesörünün de içinde bulunduğu (Robert
Merton, ve Myron Black Sholes) düşük kredi notuna ve
yüksek kredi notuna sahip tahvillerin arasındaki risk
primi azalacağı beklentisiyle aşırı kaldıraçlı pozisyon
alması dünyada hedge fonların daha çok tanınmasını
sağlamıştır.
4. What ‘s Hedge Funds?
Hedge Fon; Menkul
kıymetler, türev
ürünler, tahviller, yabancı
paralar gibi geniş bir varlık
sınıfına, yatırım yapmak
amacıyla, yatırımcıların
katkılarından bir havuz
oluşturarak özel olarak
sunulan bir yatırım aracıdır.
(Ferguson ve
Laster, 2007:45)
5. Where do Hedge Funds Fit İn
?
Investment Universe
Traditional Modern Traditional
Alternatives Alternatives Investments
Private Equity/Debt
Hedge Funds
Venture Capital Stocks Bonds
Real Estate
6. Why Hedge Funds?
(Advantages)
Fırsatlar,
Performans,
Yetenek ve expertiz,
Yöntemler ve Destek Hizmetleri ayrıca,
Geniş kapsamlı finansal enstrümanlarda işlem yapabilmeleri.
Mutlak Getiri (Absolute Return)
Portföylerde Çeşitlendirme imkanı sağlaması.
Performansın Hedge Fonun yöneticisine bağımlı olması.
Sadece akredite olmuş veya nitelikli yatırımcılara yönelik
olması.
Düşük giriş-çıkış (likidite) imkanları
Performans Ücretleri
7. Why Not, Hedge Funds?
(Disadvantages)
Riskli bir yatırım aracı olarak görülmesi
Yatırım stratejilerine uyum sağlamaması
Bilgi eksikliği, yetersiz şeffaflık.
Yasal yapının veya fonun içtüzüğünün izin vermemesi
Kredili alım (leverage) kullanılması
Masrafların, ücretlerin yüksek olması
Regülasyonun yetersiz olması
Düşük likidite imkanları