O documento apresenta os resultados operacionais e financeiros da PDG Realty no 2T08 e 1S08, destacando recordes de vendas contratadas, lançamentos e desempenho financeiro. A empresa revisou seu guidance de lançamentos para 2008 para R$2,6-2,8 bilhões e apresentou sua agenda de eventos com investidores.

1. Apresentação dos resultados do
2T08 & 1S08
15 de Agosto de 2008

2. Participantes
José Antonio T. Grabowsky
Diretor-Presidente
Michel Wurman
Diretor Vice Presidente Financeiro e de Relações com Investidores
João Mallet, CFA
Gerente Financeiro e de Relações com Investidores
Telefone: (21) 3504-3800
E-mail: ri@pdgrealty.com.br
Website: www.pdgrealty.com.br/ri

3. Destaques 2T08 & 1S08
RECORDE DE VENDAS CONTRATADAS PRO RATA PDG REALTY DE R$472 MILHÕES NO 2T08;
55,9% DAS UNIDADES LANÇADAS NO TRIMESTRE FORAM VENDIDAS;
DESTAQUES
OPERACIONAIS DO LANÇAMENTOS PRO RATA ALCANÇARAM R$597 MILHÕES NO 2T08;
2T08 E 1S08
NO 1S08, AS VENDAS CONTRATADAS PRO RATA ALCANÇARAM R$939 MILHÕES;
LANÇAMENTOS PRO RATA ALCANÇARAM R$1,2 BILHÃO NO 1S08.
RECEITA LÍQUIDA NO 1S08 ATINGIU R$524 MILHÕES, COM R$304 MILHÕES NO 2T08;
DESTAQUES EBITDA ALCANÇOU R$146 MILHÕES NO 1S08, COM R$82 MILHÕES NO 2T08;
FINANCEIROS DO
MARGEM EBITDA NO 1S08 ATINGIU 27,9%;
2T08 E 1S08
LUCRO LIQUIDO AJUSTADO NO SEMESTRE ATINGIU R$115 MILHÕES, COM R$63 MILHÕES NO 2T08.
82% DOS LANÇAMENTOS DO 2T08 OCORRERAM NO SEGMENTO ECONÔMICO;
EXPOSIÇÃO AO
82% DAS VENDAS CONTRATADAS DO 2T08 OCORRERAM NO SEGMENTO ECONÔMICO;
SEGMENTO
ECONÔMICO 80% DO LANDBANK ESTÁ CONCENTRADO NO SEGMENTO ECONÔMICO, COM 76 MIL UNIDADES.
*
POSIÇÃO DE CAIXA 2T08: R$438,5 MILHÕES;
SOLIDEZ DE CAIXA
ACESSO A LINHAS DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO QUE TOTALIZAM CERCA DE R$3 BILHÕES.
ESTAMOS NOVAMENTE REVISANDO O GUIDANCE DE LANÇAMENTOS DE VGV PRO RATA PARA O ANO DE
2008:
REVISÃO DE
GUIDANCE •GUIDANCE ANTERIOR: R$2,4 – 2,6 BILHÕES
•GUIDANCE ATUAL: R$2,6 – 2,8 BILHÕES
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4. Eventos Recentes
Expansão Geográfica para Porto Alegre:
A Goldfarb concluiu recentemente a aquisição de terrenos na cidade de Porto
Alegre com VGV pro rata PDG Realty de R$107 milhões a serem lançados em
2009.
Primeiro lançamento da Joint Venture com Habiarte Barc
Em Junho comemoramos o primeiro lançamento da joint venture da PDG Realty
com a Habiarte Barc em Ribeirão Preto. O empreendimento Porto Buzios, voltado
para a média alta renda, tem VGV total de R$88,2 milhões (R$44,1 milhões pro
rata PDG Realty) e teve 30% das suas 192 unidades vendidas em duas semanas
após o lançamento. Destacamos a competência e o conhecimento de mercado do
nosso parceiro como fatores cruciais para executarmos o planejamento e
alcançarmos resultados previstos.
Revisão de Rating pela Standard & Poor´s
Em 16 de maio de 2008 a Standard & Poor’s elevou os ratings de Crédito
Corporativo e de Debêntures da PDG Realty de brBBB para brBBB+ e o viés foi
alterado de estável para positivo.
Acreditamos que a melhora de nossa classificação de risco ratifica nossa sólida
posição de caixa.
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5. Eventos Recentes
Relatórios de Cobertura Sell Side
A PDG Realty conta hoje com um total de 12 recomendações de compra (Buy/Outperform/Top Pick) de analistas
de sell side.
Essa grande abrangência de coberturas de analistas facilita um melhor entendimento de nossa estratégia e
informações operacionais por um universo maior de investidores.
AGENDA RI
Instituição Rating
Brascan Corretora Outperform
Santander – 9th Annual Conference
BullTick Buy
Fator Corretora – Real Estate Day
Citigroup Buy
Credit Suisse – III Brazil Construction &
Credit Suisse Outperform
Mortgage Field Trip
Deutsche Bank Buy
Goldman Sachs Buy
Deutsche Bank – Global Emerging Markets
J.P. Morgan Buy
Conference
Merrill Lynch Buy
JP Morgan – Asia Pacific and Emerging
Santander Buy
Markets Equity Conference
Safra Buy
Merrill Lynch – Global Real Estate
UBS Pactual Buy 2
Unibanco Buy Conference
Unibanco – V Encontro Small & Mid Caps
5

6. Desempenho Operacional 2T08 & 1S08
Vendas
Vendas Contratadas pro rata 2T08 – R$mm Vendas Contratadas pro rata 1S08 – R$mm
Vendas Contratadas pro rata 1S08 - R$ mm
Vendas Contratadas pro rata 2T08 - R$ mm
939
472
224
302
1S07 1S08
2T07 2T08
Distribuição Geográfica Vendas Contratadas Pro
Segmentação - Vendas Contratadas pro rata 2T08 Distribuição Geográfica - Vendas Contratadas pro rata 2T08
Rata PDG Realty
Segmentação Vendas Contratadas Pro Rata PDG Realty
Loteamento;
Alta Renda; 1%
2%
PR; 1%
SP - Capital; 16%
Média-Alta
Comercial; 1% ES; 8%
Renda; 9%
Média Renda;
6%
RJ; 17%
SP - Outras
Cidades; 59%
Econômico;
82%
6

7. Desempenho Operacional 2T08 & 1S08
Vendas
A tabela abaixo detalha os projetos lançados no 2T08. Podemos perceber que das unidades lançadas, 56%
já foram vendidas no trimestre de lançamento
7

8. Desempenho Operacional 2T08 & 1S08
Vendas
Abaixo podemos visualizar alguns dos projetos lançados com diferentes parceiros que foram destaques no
2T08:
Bellicittà (Fases I & II)
Acqua Vita
Parceiro Cipasa
Parceiro Goldfarb
São Paulo – Interior
Localização
Localização São Paulo - Capital
Lançamento Maio/2008
Lançamento Junho/2008
VGV total R$ 41,6 mm
VGV total R$ 84 mm
Unidades 652
Unidades 400
98% % vendas 100%
% vendas
Botafogo Flex Reserva dos Lagos – 1º fase
Parceiro Goldfarb
Parceiro CHL
Localização São Paulo - Capital
Localização Rio de Janeiro/ RJ
Lançamento Abril/2008
Lançamento Abril/2008
VGV total R$ 58,8 mm
VGV total R$ 24 mm
Unidades 301
Unidades 38
% vendas 70%
% vendas 74%
8

9. Desempenho Operacional 2T08 & 1S08
Vendas
A tabela abaixo demonstra o histórico de lançamentos da PDG Realty com suas respectivas posições de
venda. Podemos perceber que 82% de todas as unidades lançadas até hoje já foram vendidas.
VGV vendido no
Empreendimentos Unidades Unidades % de
2º Tri 2008 -
Lançados Lançadas Vendidas Venda
PDG Realty
Ano 2003 3 296 296 100% 0
3º Tri 1 188 188 100% -
4º Tri 2 108 108 100% 0
Ano 2004 5 882 856 97% 1
1º Tri - - - 0% -
2º Tri 1 69 51 74% 0
3º Tri 2 176 172 98% 1
4º Tri 2 637 633 99% -
Ano 2005 9 2.731 2.629 96% 9
1º Tri 1 26 25 96% 0
2º Tri 3 649 594 92% 3
3º Tri 1 54 54 100% -
4º Tri 4 2.002 1.956 98% 5
Ano 2006 28 4.176 3.957 95% 2
1º Tri 4 1.032 1.032 100% 0
2º Tri 2 418 417 100% -
3º Tri 6 489 464 95% 0
4º Tri 16 2.237 2.044 91% 2
Ano 2007 73 12.860 11.119 86% 76
1º Tri 14 1.632 1.422 87% 6
2º Tri 21 2.641 2.336 88% 9
3º Tri 21 4.758 4.470 94% 25
4º Tri 17 3.829 2.891 76% 36
Ano 2008 39 8.527 5.215 61% 383
1º Tri 19 4.006 2.677 67% 79
2º Tri 20 4.521 2.538 56% 304
Abril 4 853 442 52% 65
Maio 5 1.680 1.048 62% 169
9
Junho 11 1.988 1.048 53% 70
TOTAL 157 29.472 24.072 82% 472

10. Desempenho Operacional 2T08 & 1S08
Lançamentos
VGV pro rata Lançado 1S08 – R$mm
VGV pro rata Lançado 1S08 - R$ mm
VGVpro rataLançado 2T08 – R$mm mm
VGV pro rata Lançado 2T08 - R$
1.170
597
231 375
2T07 2T08 1S07 1S08
Distribuição Geográfica - VGV pro rata 2T08
Segmentação - - VGV pro rata 2T08
Segmentação VGV pro rata 2T08 Distribuição Geográfica – VGV pro rata 2T08
Alta ; 0%
Espírito Santo;
Média-Alta; 10% 13%
Loteamento; 1%
São Paulo -
Capital; 26%
Rio de Janeiro;
Média; 7%
10%
São Paulo -
Outras
cidades; 51%
Econômico; 82%
10

11. Desempenho Operacional 2T08 & 1S08
Landbank
Atualmente, o landbank pro rata PDG Realty alcança R$8,5 bilhões (distribuídos em 344 projetos),
representando um crescimento de 157% em relação ao landbank do 2T07.
Duration Estimado do Landbank – R$mm
Evolução Landbank 2T08
3.100 - 3.300
R$1,4 bi
2.100 - 2.300
R$0,6 bi
1400 - 1.600
R$8,5 bi
R$7,7 bi
800 - 1.000
500 - 700
1T08 Lçtos. 2T08 Aquisições 2T08 2T08 2H08 2009 2010 2011 2012
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12. Desempenho Operacional 2T08 & 1S08
Vendas
O landbank abrange hoje 13 estados e 55 cidades, conforme o gráfico abaixo (distribuição do VGV pro
rata no landbank):
 Estados em que estamos presentes representam:
 81.3% do PIB
 69.8% da população
 13 estados, 55 cidades
Bahia: 1,3%
 Bahia: 1.3%
Dados Macro Argentina:
 7.9mm unidades familiares JV
 PIB US$260 bi 2007
 População 40mm
Minas Gerais: Gerais: 4,6%
Minas 4.6%
EspíritoSanto: 1.9%
EspíritoSanto: 1,9%
Goias, Pará, Mato Grosso Mato Grosso do
,
Goias, Pará, Mato Grosso Mato Grosso do
,
Sul e Distrito Federal: 8.0%
Sul e Distrito Federal: 8,0% Rio de Janeiro : 16.5%
Rio de Janeiro : 16,5%
São Paulo (capital): 13.2%
São Paulo (capital): 13,2%
Paraná , Santa Catarina e RS do Sul 4.7%
:
Buenos Aires e São Paulo (outras cidades): 49.7%
Paraná , Santa Catarina RS do Sul: 4,7%
Rosario, Argentina
Buenos Aires e São Paulo (outras cidades): 49,7%
Rosario, Argentina
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13. Desempenho Operacional 2T08 & 1S08
Landbank Econômico
O landbank Econômico da PDG Realty atinge R$6,8 bilhões de VGV pro rata PDG Realty distribuídos em 76 mil
unidades.
Abaixo podemos visualizar a quebra de unidades por faixa de preço no segmento econômico. Podemos perceber
que 63% das unidades econômicas estão na faixa de preço de até R$130 mil.
Faixa de Preço Nº unidades %
até R$ 250 mil 100,0%
até R$ 130 mil 48.454 63,4%
até R$ 200 mil 70.789 92,7%
até R$ 250 mil 76.403 100,0%
até R$ 200 mil 92,7%
até R$ 130 mil 63,4%
0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 80,0% 100,0%
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14. Desempenho Operacional 2T08 & 1S08
Landbank Econômico
Analisando nosso landbank (excluindo unidades de loteamentos) vemos que aproximadamente 93% das
unidades se enquadram no financiamento via SFH (unidades abaixo de R$350mil) e, ainda, que 56% das
unidades estariam elegíveis ao Crédito Associativo da Caixa Econômica Federal (unidades abaixo de R$130mil nos
grandes centros urbanos)
7%
Unidades entre R$ 130 e
37%
R$ 350 mil
SFH
Unidades até R$ 130 mil
56%
Elegíveis ao Crédito Associativo CEF
Landbank 2T08
14

15. Destaques Financeiros 2T08 & 1S08
Receita Líquida - R$ mm Lucro Bruto - R$ mm
524
203
304 116
Margem
39,4%
192 71
124 45
Margem
37,7%
2T07 2T08 1S07 1S08
2T07 2T08 1S07 1S08
Lucro Líquido Ajustado - R$ mm
EBITDA - R$ mm
146
115
82 63
49
57
30
36
2T07 2T08 1S07 1S08
2T07 2T08 1S07 1S08
15

16. Destaques Financeiros 2T08 & 1S08
SOLIDEZ DE CAIXA
POSIÇÃO DE CAIXA NO 2T08 ATINGIU R$439 MILHÕES
FUNDING
ACESSO A LINHAS DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO QUE TOTALIZAM CERCA DE R$3 BILHÕES
Margem
37,7%
Dívida (exclui SFH e parcerias em projetos - já contemplados no fluxo das SPE's) - cronograma pós 1S08 e saldo (R$mil)
Amortizações Saldo
80.000 400.000
70.000 350.000
60.000 300.000
Principal - saldo devedor
Amortizações e juros
50.000 250.000
40.000 200.000
30.000 150.000
20.000 100.000
10.000 50.000
0 0
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17. Observações finais
Observações e comentários finais
17