1. Juros: o dia em que o muro caiu - ISTOÉ Dinheiro Page 1 of 4
ECONOMIA
Nº EDIÇÃO: 765 | Economia | 01.JUN.12 - 21:00 | Atualizado em 01.06 - 21:15
Juros: o dia em que o muro caiu
Agora é oficial: o Brasil tem a menor taxa de juros da história.
Queda da Selic para 8,5% amplia espaço para investimentos e
crescimento maior no segundo semestre,
Por Carla JIMENEZ, Guilherme QUEIROZ e Luís Artur NOGUEIRA
Foi como a queda do muro de Berlim – só que em Brasília. Ao reduzir a taxa básica de juros (Selic)
para 8,5% ao ano, na quarta-feira 30, o Banco Central derrubou o custo do dinheiro no Brasil ao
patamar mais baixo da história. Foi uma vitória pessoal da presidenta Dilma Rousseff, que encontrou
no presidente do BC, Alexandre Tombini, o aliado ideal na cruzada contra os juros altos, uma das
maiores barreiras ao crescimento do País nos últimos 30 anos. Essa guerra continua – na ponta final do
crédito aos consumidores e às empresas, as taxas ainda são muito elevadas –, mas desde já os
brasileiros podem celebrar as novas perspectivas. Trata-se da sétima queda da Selic desde agosto do
ano passado, e já traz resultados concretos para o mundo dos negócios.€
€
€
“Quando o custo do dinheiro cai, nossa curva de investimento cresce”, diz Eduardo Parente,
presidente da empresa de logística MRS. A prova: a empresa acaba de captar R$ 1,58 bilhão com a
emissão de debêntures, títulos de dívida que pagam juros a investidores. Os recursos, que serão
utilizados para ampliar a capacidade de transporte da companhia, foram captados entre os bancos
brasileiros e não junto ao BNDES, a quem normalmente a MRS recorre para obter dinheiro a taxas
subsidiadas. “Juros menores fazem uma estúpida diferença.”€As dezenas de anúncios de investimento,
feitas durante os dias 22 e 26 de maio por empresas de diversos setores, revelam que Parente não está
sozinho.€
€
De acordo com o relatório do departamento de estudos econômicos do Bradesco, companhias
como Sony, GE, Oi e Vivo fazem planos de expansão no País que somam, pelo menos, R$ 60
bilhões para o período de 2012 a 2016 (veja quadro na ao final da reportagem). Isso sem contar os
negócios de fusões e aquisições anunciados na semana passada (leia reportagem de capa aqui
(http://www.istoedinheiro.com.br/noticias/85944_NEGOCIOS+A+MIL+POR+HORA) ). Como sempre,
o imenso mercado consumidor, turbinado pelo aumento da renda, é o fator que justifica as decisões
tomadas. A queda de juro torna-se uma nova e poderosa variável nessa avaliação. Durante décadas, os
empresários bateram na tecla dos juros altos para justificar a perda de competitividade, a falta de
investimentos e até demissões.€
€
Agora, aproveitando a conjuntura internacional e alguns ajustes fundamentais, como a nova regra da
poupança, o cenário fica mais convidativo. Alguns analistas enfatizam que a economia brasileira já
iniciou uma nova arrancada, cujos efeitos serão sentidos a partir do próximo mês. No primeiro
trimestre do ano, o crescimento foi magro: 0,8%, em relação ao mesmo período de 2012, segundo
divulgou o IBGE na sexta-feira 1º. Melhor olhar para a frente. “O Brasil vai voltar a crescer
relativamente rápido no segundo semestre e no ano que vem”, diz Bernardo Wjuniski, da consultoria
americana Medley Global Advisors. “O empresário que se preparar bem pode ter uma boa
oportunidade.”€
€
http://www.istoedinheiro.com.br/noticias/85959_JUROS+O+DIA+EM+QUE+O+MUR... 5/6/2012
2. Juros: o dia em que o muro caiu - ISTOÉ Dinheiro Page 2 of 4
Besaliel Botelho, presidente da Bosch: "Os investimentos estão mantidos,
pois o foco é o longo prazo".
€
O ministro Guido Mantega garantiu, na sexta-feira 1o, que essa virada já está em curso. “As vendas de
veículos, por exemplo, cresceram 12,08% em maio, sobre abril”, garantiu. Chamou a atenção, em
meio a números negativos como a produção industrial (queda de 2,8% até abril), o fato de que a
manufatura de bens de capital cresceu em abril pelo terceiro mês, depois de um tombo de 16% no mês
de janeiro. “Após um início de ano com voo de galinha, estamos confiantes numa reação no segundo
semestre”, disse à DINHEIRO Besaliel Botelho, presidente da Bosch na América Latina. “Os
investimentos estão mantidos, pois o foco é o longo prazo.”€
€
Se os juros deixam de ser um bode na sala, o aperfeiçoamento do sistema tributário é outro abacaxi
que pode começar a ser descascado. Depois de extinguir a guerra dos portos com a unificação das
alíquotas interestaduais, novas medidas começam a ser costuradas. É o caso da proposta de unificação
dos impostos PIS e Cofins, que incidem sobre o faturamento. “Não faz sentido ter dois impostos, pois a
base de cálculo é a mesma”, diz Paulo Francini, economista da Federação das Indústrias do Estado de
São Paulo (Fiesp). Segundo Nelson Barbosa, secretário-executivo do Ministério da Fazenda, o assunto
está no radar, embora seja espinhoso.€
€
“É um processo complexo e demorado, porque implica a revisão de regimes especiais em vigor para
setores diferentes”, disse Barbosa, na quarta-feira 30. Os empresários, entretanto, não escondem o
receio de que a união dos dois tributos tenha um efeito colateral indesejado: o aumento da carga,
com um porcentual maior do que se os dois impostos estivessem separados. “No passado, essas
alterações tributárias acabaram embutindo aumento”, afirma Francini. Mas o governo garante que não
há chances de que isso ocorra. “A Dilma não vai aumentar a carga tributária”, diz o industrial Jorge
Gerdau, que tem atuado em Brasília para melhorar a eficiência do setor público (veja entrevista aqui
(http://www.istoedinheiro.com.br/noticias/85958_DILMA+NAO+VAI+AUMENTAR+A+CARGA+TRIBUTARIA)
€
http://www.istoedinheiro.com.br/noticias/85959_JUROS+O+DIA+EM+QUE+O+MUR... 5/6/2012
3. Juros: o dia em que o muro caiu - ISTOÉ Dinheiro Page 3 of 4
Eduardo Parente, presidente da MRS: "quando o custo do dinheiro cai,
nossa curva de investimento cresce".
€
O ministro da Fazenda, Guido Mantega, já sinalizou novas desonerações para setores como o de
saneamento básico, que podem deixar de recolher PIS e Cofins, equivalentes a 9,5% do faturamento.
“Isso acelera investimentos”, diz Giuliano Dragone, presidente do Sindicato das Concessionárias
Privadas de Água e Esgoto (Sindcon). Dar condições ao setor privado de aumentar investimentos
torna-se mais necessário à medida que o próprio governo sofre as consequências da desaceleração
econômica com queda no ritmo de arrecadação. Ainda assim, há espaço para o Executivo conceder
incentivos para movimentar a economia, seja pelo consumo, seja pelo investimento. Isso porque o
governo conseguiu, no primeiro quadrimestre, atingir 47% da meta do superávit primário – a economia
feita para pagamento de juros –, estipulada em R$ 139,8 bilhões.€
€
“Podemos fazer política de incentivo à economia e manter o (superávit) primário”, disse o secretário
do Tesouro, Arno Augustin, na quarta-feira 30. Um ambiente mais equilibrado é fundamental para que
o Brasil avance. É uma demanda urgente, como mostra a edição de 2012 do Índice de Competitividade
Mundial, divulgada pelo International Institute for Management Development (IMD), da Suíça, na
quinta-feira 31. O estudo mostra que o Brasil caiu mais uma vez de posição, ficando em 46º lugar
dentre 59 países analisados (em 2010, o país era o 38º colocado). Além de problemas na
infraestrutura, o País é reprovado pelo IMD em itens como produtividade, marco regulatório e
educação. Depois dos juros estratosféricos, eis os próximos muros que precisam ser derrubados pelo
governo no médio prazo.€
€
http://www.istoedinheiro.com.br/noticias/85959_JUROS+O+DIA+EM+QUE+O+MUR... 5/6/2012
