Unidad10 la politica fiscal

2. “Los sistemas de los Estados totalitarios de la actualidad
parecen resolver el problema de la desocupación a
expensas de la eficiencia y la libertad. En verdad el
mundo no tolerará por mucho tiempo más la
desocupación que, aparte de breves intervalos de
excitación, va unida -y en mi opinión inevitablemente-
al capitalismo individualista de estos tiempos; pero
puede ser posible que la enfermedad se cure por medio
de un análisis adecuado del problema, conservando al
mismo tiempo la eficiencia y la libertad”.
John Maynard Keynes (1936)1
1 Keynes, J. M. (1995) Teoría general de la ocupación, el interés y el dinero. México: Fondo de Cultura Económica (decimotercera reimpresión). Pp. 334-335

3. La política fiscal
• Es el conjunto de acciones desarrolladas por el Estado
mediante el presupuesto para llevar a cabo las funciones del
sector público.
• Elevados niveles de ocupación
• Estabilidad de precios
Objetivos de la Política Fiscal
Lograr brindarle estabilidad al sistema económico atenuando las
fluctuaciones coyunturales del ciclo económico para alcanzar un
crecimiento económico estable y sostenido con:

4. El presupuesto público muestra los ingresos y gastos planeados y
esperados en un año dado, producidos por los programas de ingresos y por
el gasto público.
Contienen una lista de las fuentes de ingreso y partidas de gasto, definidos por el
Manual de Clasificaciones Presupuestarias como:
Los recursos públicos son medios de financiamiento
que permiten1:
a) disponer de los
recursos reales
necesarios para
desarrollar actividades
programadas por el
Sector Público.
b) atender las obligaciones
de pago de la deuda
pública o efectuar
transferencias que
requieran otros ámbitos o
niveles de gobierno y al
Sector Privado.
Los gastos públicos
constituyen las
transacciones financieras
que realizan las instituciones
públicas para adquirir los
bienes y servicios que
requiere la producción y
provisión pública, o para
transferir los recursos
recaudados a los diferentes
agentes económicos2.
1- Manual de Clasificaciones Presupuestarias para el Sector Público Nacional. Sexta Edición. (2013). Pp 45.
2- Ibid, p.111

5. Desde el punto de vista económico, los recursos se clasifican según sean3:
Los ingresos corrientes
incluyen: las entradas de
dinero que no suponen
contraprestación efectiva
como los impuestos y las
transferencias recibidas; los
recursos que suponen algún
tipo de contraprestación, es
decir, por venta de bienes,
prestación de servicios, por
cobro de tasas, derechos,
aportes y contribuciones a la
seguridad social y las rentas
que provienen de la
propiedad.
Los recursos de capital se
originan en la venta de activos,
la variación positiva de la
depreciación y amortización,
las transferencias recibidas de
otros agentes destinadas a
financiar gastos de capital, la
venta de participaciones
accionarias en empresas y la
recuperación de préstamos en
la medida de que los mismos se
realizan en cumplimiento de
los objetivos de política que
persigue la Administración
Nacional.
Fuentes financieras
son medios de
financiamiento
constituidos por la
disminución de la
inversión financiera,
realizada con el
objetivo de
administrar la
liquidez y el
endeudamiento
público.
3- Ibid, p.70

6. 4- Ibid, p.75-77
Recursos Públicos4
Ingresos corrientes
• Ingresos tributarios
• Aportes y Contribuciones a
la seguridad social
• Ingresos no tributarios
• Ventas de bienes y servicios
de las administraciones
públicas
• Ingresos de operación
• Rentas de la propiedad
• Transferencias corrientes
• Contribuciones figurativas
para financiaciones
corrientes
Recursos de capital
• Recursos propios de capital
• Transferencias de capital
• Disminución de la inversión
financiera
• Contribuciones figurativas
para financiaciones de
capital
Fuentes financieras
• Disminución de la inversión
financiera
• Endeudamiento público e
incremento de otros pasivos
• Incremento del patrimonio
• Contribuciones figurativas
para aplicaciones financieras

7. 5- Ibid, p.105
Ingresos corrientes5
Ingresos tributarios:
Son impuestos que se originan en la
potestad que tiene el Estado Nacional para
establecerlos. Los impuestos se clasifican en:
Los impuestos directos
gravan las rentas de
personas con
existencia física o ideal
residentes en
Argentina, el capital,
los incrementos del
activo y los bienes que
constituyen
patrimonio.
Los impuestos indirectos son los
gravámenes que se cargan a los
costos de producción y/o
comercialización, gravan la
producción, el consumo de bienes
y servicios, las transacciones y las
operaciones de importación y
exportación.
Ingresos no tributarios:
Abarcan principalmente:
Las entradas por tasas y
derechos pagados a
cambio de bienes y
servicios, como así
también el concepto de
regalías. El pago de una
tasa o derecho es la
retribución abonada por el
usuario de un servicio a
cargo del Estado en
contrapartida a las
prestaciones o ventajas
que obtiene de éste;
incluye las contribuciones
por mejoras.

8. Ingresos tributarios
Impuestos directos
Sobre el
patrimonio
Impuestos indirectos
Sobre la producción, el
consumo y las
transacciones
Sobre el
comercio
exterior
Otros
impuestos
•Ganancias
•Ganancia
Mínima
Presunta
•Premios de
juegos de azar
y concursos
deportivos
•Intereses
sobre
colocaciones
•Capitales
•Inmuebles
•Vehículos
•Bienes
Personales
•Activos
financieros
•Valor agregado
•Internos unificados
•Combustibles
líquidos
•Intereses pagados y
costo financiero del
endeudamiento
empresario
•Sellos
•Consumo de energía
eléctrica
•Consumo de gas
•Débitos y créditos en
cuentas bancarias
•Aranceles de importación
•Aranceles de exportación
•Estadística
•Transferencia de divisas
•Otros
Sobre los
ingresos

9. Los impuestos se clasifican de acuerdo a la variación de la cuantía porcentual del
impuesto en:
Progresivos
• El tributo aumenta con el aumento de la base tributaria pero lo hace en una mayor
proporción; es decir, mayor sacrificio sobre individuo con mayor capacidad contributiva.
Proporcionales
• Cuando el porcentaje no depende de la base imponible o la renta del individuo sujeto a
impuestos. La alícuota media es constante.
Regresivos
• El tributo aumenta con el aumento de la base tributaria pero lo hace en una proporción
menores; es decir, mayor sacrificio sobre individuo con menor capacidad contributiva.
Si al
aumentar el
Y
Aumenta el % a pagar Impuesto Progresivo
Se mantiene constante el % a
pagar
Impuesto Proporcional
Disminuye el % a pagar Impuesto Regresivo

10. 6- Ibid, p.255-257
Gasto Público6
1. Gastos corrientes
Comprenden las
erogaciones destinadas a
las actividades de
producción de bienes y
servicios del sector
público, los gastos por el
pago de intereses por
deudas y préstamos y las
transferencias de recursos
que no involucran una
contraprestación efectiva
de bienes y servicios.
2. Gastos de capital
Son gastos destinados a la
adquisición o producción de
bienes materiales e
inmateriales y a inversiones
financieras, los cuales
incrementan el activo del
Sector Público Nacional y
sirven como instrumentos
para la producción de bienes y
servicios. Incluye asimismo,
las transferencias de capital
que incrementan el activo de
los destinatarios.
3. Aplicaciones
financieras
Se constituyen por
el incremento de
los activos
financieros y la
disminución de los
pasivos públicos.

11. LosEstabilizadores
Automáticos
Son determinadas partidas de gastos públicos e impuestos, que
ante las fluctuaciones cíclicas de la economía reaccionan de una
forma automática en un sentido anticíclico, sin que sea necesaria
la intervención del Estado.
-Por ejemplo, se producen debido a la progresividad del
impuesto sobre la renta de las personas y de las empresas.
-O bien, el seguro de desempleo, la asignación universal por hijo
y otras transferencias. Los trabajadores, tan pronto son
suspendidos del trabajo, empiezan a percibir el seguro de
desempleo.
Los estabilizadores automáticos reducen parte de las
fluctuaciones de la economía, pero no pueden
eliminar totalmente la perturbación. Por ello, es
necesario aplicar al mismo tiempo una política fiscal
discrecional.

12. Saldo presupuestario o Capacidad
Financiación Pública
Equilibrio Fiscal
 Ingresos
iguales al Gasto
Déficit fiscal o
necesidad
financiación
 Gastos mayores
ingresos.
Superávit fiscal
 Ingresos
mayores que los
gastos.
Si el saldo presupuestario está vinculado a la renta  el Déficit o Superávit
depende (no de lo presupuestado) si no de la evolución renta.
El sector público influye en demanda agregada mediante: Renta disponible (Yd) -mediante los T,
Consumo derivado de transferencias -C’=c·Tr-; Consumo e inversión pública (G)
La restricción presupuestaria del gobierno para un período es:
Resultado Fiscal = T – (CG + IG + TR)
Donde: CG= Consumo Público; IG= Inversión Pública

13. Cambios
discrecionales
en:
Se entiende por
Política Fiscal
Gasto Público
(G)
Impuestos
(T)
Las políticas fiscales se
pueden clasificar en dos
grupos:
políticas expansivas o
políticas contractivas

14. Si partimos de un equilibrio fiscal  T-G=0
Política Fiscal Expansiva
Los mecanismos para usar son:
Aumentar el gasto público,
para aumentar la producción
y reducir el desempleo.
Bajar los impuestos, para aumentar el ingreso disponible
de las personas físicas, lo que provocará un mayor
consumo y una mayor inversión de las empresas.
Ejemplos
Aumento del importe de la asignación universal por hijo.
Disminución de la alícuota del impuesto a las ganancias
Al aplicar una política expansiva, al haber mayor gasto público, y menores impuestos, el
presupuesto del Estado, genera el déficit  T- G= (-) DF

15. Cuando el
Estado tiene
Déficit Fiscal
para cubrirlo
puede:
Endeudarse:
puede emitir bonos y vendérselos al
sector privado nacional o extranjero, o a
otros gobiernos.
Emitir dinero:
puede emitir bonos y vendérselos al
Banco Central, quien emite pesos para
comprar los bonos. El déficit aumenta la
oferta monetaria.
Vender reservas:
el Banco Central vende dólares y le
entrega al gobierno los pesos que obtiene
a cambio de bonos públicos.
Vender activos:
puede privatizar una empresa pública
para pagar sus gastos.

16. Si partimos de un equilibrio fiscal  T-G=0
Política Fiscal Contractiva
Los mecanismos para usar son:
Disminuir el gasto público,
para bajar la producción.
Aumentar los impuestos, para reducir el ingreso
disponible de las personas físicas, lo que provocará menor
consumo y descenso la inversión de las empresas.
Ejemplos
Aumento del IVA.
Disminución en los gastos de salud.
Al aplicar una política expansiva, al haber menor gasto público, y mayores impuestos, el
presupuesto del Estado, genera el superávit  T- G= (+) SF

17. 45º
Y
Y=DA
Yo
EYo
Y1
Y1
E1
DA
DA0=C+I+(G0 +TR)
DAo
DA1
DA1=C+I+ (G1+TR)
La política fiscal
tiene un efecto
multiplicador
sobre la economía.
Esto provoca un
cambio en equilibrio a
E1 , generando un
aumento en el Y0 a Y1
mayor que el aumento
inicial en el gasto
agregado causado por
la política expansiva.
Política fiscal expansiva: Gasto
Partiendo de una situación de equilibrio inicial E, donde la DA0 con un nivel de Y0.
Si el Estado aplica una política fiscal expansiva que G1 entonces  DA1
∆ G
(Por ej. 100)
∆ Y
(Por ej. 3000)

18. 45º
Y
Y=DA
Yo
EYo
Y1
Y1
E1
DA
DA0=C+I+(G+TR0)
DAo
DA1
DA1=C+I+ (G+TR1)
La política fiscal
tiene un efecto
multiplicador
sobre la economía.
Esto provoca un
cambio en equilibrio a
E1 , generando un
aumento en el Y0 a Y1
mayor que el aumento
inicial en el gasto
agregado causado por
la política expansiva
(note que el efecto
tuvo menor impacto
que el aumento de G).
Política fiscal expansiva: Transferencias o T (de cuantía fija)
Partiendo de una situación de equilibrio inicial E, donde la DA0 con un nivel de Y0.
Si el Estado aplica una política fiscal expansiva que TR1 entonces  DA1
∆ TR
(Por ej. 100)
∆ Y
(Por ej. 2000)

19. 45º
Y
Y=DA
Yo
E
Yo
Y1
Y1
E1
DA
DA0=C0+I+(G+TR)
DAo
DA1=C1+I+(G+TR)
La política fiscal
tiene un efecto
multiplicador
sobre la economía.
Entonces DA1 que
cambia el equilibrio a
E1 , generando un
aumento en el Y0 a Y1 ,
causado por la política
expansiva (note que el
efecto tuvo menor
impacto que el
aumento de G).
Política fiscal expansiva: Impuestos
Partiendo de una situación de equilibrio inicial E, donde la DA0 con un nivel de Y0.
Si el Estado aplica una política fiscal expansiva que T1 (supone una disminución de la alícuota) al consumo esto provoca un
aumento del ingreso disponible de las familias.
∆ Y
(Por ej. 1000)
↓ la alícuota
Impositiva del
25% al 20%

20. 45º
Y
Y=DA
Yo
E
Yo
Y1
Y1
E1
DA
DA0=C+I+(G0 +TR)
DAo
DA1
DA1=C+I+ (G1+TR)
La política fiscal
tiene un efecto
multiplicador
sobre la economía.
Esto provoca un
cambio en equilibrio a
E1 , generando una
caída en el Y0 a Y1
mayor que la caída
inicial en el gasto
agregado causado por
la política contractiva.
Política fiscal restrictiva o contractiva: Gasto
Partiendo de una situación de equilibrio inicial E, donde la DA0 con un nivel de Y0.
Si el Estado aplica una política fiscal expansiva que G1 entonces  DA1

21. 45º
Y
Y=DA
Yo
EYo
Y1
Y1
E1
DA
DA0=C+I+(G0 +TR)
DAo
DA1
DA1=C+I+ (G1+TR)
La política fiscal
tiene un efecto
multiplicador
sobre la economía.
Esto provoca un cambio
en equilibrio a E1 ,
generando una caída en
el Y0 a Y1 mayor que la
caída inicial en el gasto
agregado causado por la
política contractiva (note
que el efecto tuvo
menor impacto que la
disminución de G).
Política fiscal restrictiva o contractiva: Transferencias o  T (cuantía fija)
Partiendo de una situación de equilibrio inicial E, donde la DA0 con un nivel de Y0.
Si el Estado aplica una política fiscal expansiva que G1 entonces  DA1

22. 45º
Y
Y=DA
Yo
E
Yo
Y1
E1
DA
DA0=C+I+(G0 +TR)
DAo
DA1=C+I+ (G1+TR)
La política fiscal
tiene un efecto
multiplicador
sobre la economía.
Esto provoca un
cambio en
equilibrio a E1 ,
generando una
caída en el Y0 a Y1
causado por la
política contractiva
(note que el efecto
tuvo menor
impacto que la
disminución de G).
Política fiscal restrictiva o contractiva: Impuestos
Partiendo de una situación de equilibrio inicial E, donde la DA0 con un nivel de Y0.
Si el Estado aplica una política fiscal expansiva que T1 (supone una disminución de la alícuota) entonces
DA1

23. La magnitud del desplazamiento de la curva de demanda agregada depende
del tipo de política fiscal.
Si la política fiscal aplicada consiste en un cambio en el gasto público (por ej. Compras o la
inversión pública) el efecto multiplicador, 1/(1 − PMC), es mayor que el efecto multiplicador que
genera sobre los cambios en los impuestos o las transferencias.
Si la política fiscal consiste en un cambio en los impuestos o las transferencias, el
multiplicador es, PMC/(1 − PMC), por lo tanto el efecto será menor, dado que parte de
cualquier cambio en los impuestos o en las transferencias es absorbido por ahorros.
Los cambios en el gasto público tiene un efecto superior sobre la economía que
los cambios de igual magnitud en los impuestos y transferencias.

24. Y(PIB Real)
Nivel de
precios, P
DA0
E
OAlp
TNP = TND
Y1
OAcp
DA1
E1
Y0
P1
Efectos a corto plazo: Brecha inflacionaria.
Aumento de la producción, del empleo y del
nivel de precios. La producción se situará por
encima de su nivel natural.
Partimos de una situación de pleno empleo.
OA*=DA
PBI+M=C+I+G+X
En el punto E la economía se encuentra en el
equilibrio donde la curva de demanda
agregada DA intersecta a la curva OAcp y la
OAlp .
Si el Estado aplica una política expansiva— un
aumento en las compras del gobierno, una
reducción en los impuestos**, o un aumento
en las transferencias —
PBI=C+I+G+X
G DA1
Una política fiscal expansiva traslada la DA0
hacia la DA1 aumenta el nivel de producción
y de empleo –disminuye el desempleo-; y
aumentan los precios y salarios nominales en
la misma cuantía el salario real no varía.
Las expectativas de precios no varían (por eso
la relación OAcp no se mueve)
Política Fiscal Expansiva
Brecha
Inflacionaria
P0
**Si la política fiscal se aplica sobre los impuestos afecta al consumo y en
el mismo a la DA
* Expresamos la OA como PBI+M, ya que representa el total de la oferta
de bienes en el mercado interno. Para eso restamos de la DA las M.

25. Y(PIB Real)
Nivel de
precios, P
DA0
E
OAlp
TNP = TND
Y1
OAcp
DA1
E1
Y0
P1
Política Fiscal Expansiva
Brecha Recesiva
P0
Partimos de una situación con una brecha
recesiva
OA=DA
PBI+M=C+I+G+X
En E, hay una brecha recesiva de Y0 − Y1.
Si el Estado aplica una política expansiva—
un aumento en las compras del gobierno,
una reducción en los impuestos*, o un
aumento en las transferencias —
PBI=C+I+G+X
G DA1
Una política fiscal expansiva puede cerrar la
brecha recesiva, traslada la DA0 hacia la DA1,
 el nuevo equilibrio de corto plazo, E1,que
también es un equilibrio de largo plazo 
aumenta el nivel de producción y de
empleo –disminuye el desempleo-; y
aumentan los precios y salarios nominales
en la misma cuantía el salario real no varía.
Efectos a corto plazo:
Aumento de la producción, del empleo y del
nivel de precios. La producción se situará en su
nivel natural.
Brecha
Recesiva
*Si la política fiscal se aplica sobre los impuestos afecta al consumo y en el
mismo a la DA

26. El efecto Crowding Out,
denominado también
efecto expulsión o
desplazamiento, es
aquella situación donde
la capacidad de inversión
de las empresas se
reduce debido a la
expansión del sector
público, es decir, existe
un desplazamiento del
sector privado por parte
del gasto público.
Crowding
Out consiste en la
disminución en el
gasto privado
(consumo e
inversión) que
ocurre como
consecuencia del
aumento del gasto
público o del
financiamiento de
su déficit.
En los casos en los que el déficit
público es elevado y por lo tanto
hay que emitir una gran cantidad de
deuda, el Estado tiene que competir
con las empresas privadas por la
captación del ahorro nacional.
Mientras más ahorro interno
demande el Estado para cubrir sus
gastos (o su déficit) menor
disponibilidad quedara para el
sector privado. Su consecuencia
más inmediata es un aumento de
los tasas de interés, haciendo más
difícil y costosa la financiación de la
inversión de las empresas.

27. Y(PIB Real)
Nivel de
precios, P
DA0
E
OAlp
TNP = TND
Y1
OAcp
DA1
E1
Y0
P1
Política Fiscal Expansiva
Brecha
Recesiva
P0
Partimos de una situación con una brecha
recesiva
OA=DA
En E, hay una brecha recesiva de Y0 − Y1.
Si el Estado aplica una política expansiva— un
aumento en las compras del gobierno, una
reducción en los impuestos*, o un aumento en
las transferencias —
PBI=C+I+G+X
G DA1
Una política fiscal expansiva  DA0 hacia la
DA1 el nuevo equilibrio de corto plazo y largo
plazo , E1, el nivel de producción y empleo;
y  los precios
 En el mediano plazo: Al  la demanda de
dinero (por el efecto expulsión)  la tasa de
interés y  la inversión   DA2  el nuevo
equilibrio de corto plazo, E2,  el nivel de
producción (Y2) y  empleo; y  los precios (P2).
Efectos a mediano plazo:
La producción, el empleo y del nivel de precios
aumentaron, con respecto a la situación inicial,
pero el efecto de la política fiscal expansiva fue
menor por el efecto desplazamiento .
Brecha
DA2
E2
Y2
P2
*Si la política fiscal se aplica sobre los impuestos afecta al consumo y en el
mismo a la DA

28. Y(PIB Real)
Nivel de
precios, P
DA0
E
OAlp
TNP = TND
Y1
OAcp
DA1
E1
Y0
P1
Política Fiscal Contractiva
Brecha
Inflacionaria
P0
Partimos de una situación con una brecha
inflacionaria
OA=DA
En E, hay una brecha inflacionaria de Y0 − Y1.
Si el Estado aplica una política contractiva—
disminución en las compras del gobierno, en
las transferencias, aumento en los
impuestos*—
PBI=C+I+G+X
G DA1
Una política fiscal contractiva puede cerrar
la brecha inflacionaria, traslada la DA0 hacia
la DA1,  el nuevo equilibrio de corto plazo,
E1,que también es un equilibrio de largo
plazo  disminuye el nivel de producción y
de empleo; y disminuyen los precios y
salarios nominales en la misma cuantía el
salario real no varía.
Efectos a corto plazo:
Disminuye la producción, el empleo y el nivel de
precios. La producción se situará en su nivel
natural.
Re
ces
*Si la política fiscal se aplica sobre los impuestos afecta al consumo y en el
mismo a la DA

29. • Esto puede ser un problema por dos razones:
• El gasto en inversión se puede ver desplazado, lo que
disminuye el crecimiento económico de largo plazo.
• En situaciones extremas, el incremento de la deuda
puede llevar a un “default” del gobierno, generando en
una crisis económica y financiera.
En el largo plazo, si los déficits
persisten tienen consecuencias ya
que llevan a un aumento en la deuda
pública.

30. Bibliografía
DORNBUSCH R., FISCHER S., STARTZ R. (2009). Macroeconomía. México: Mc.Graw Hill.
MANKIW, N. GREGORY. (2014).Macroeconomía, Octava edición. España: Antoni Bosch Editor.
MINISTERIO DE ECONOMÍA Y FINANZAS PÚBLICAS. (2013). Manual de Clasificaciones Presupuestarias
para el Sector Público Nacional. Sexta Edición. Buenos Aires, Argentina Disponible online:
http://www.mecon.gov.ar/onp/html/manuales/clasificador13.pdf
PARKIN, MICHAEL. (2007). Macroeconomía. Séptima edición. México: Pearson Educación.
SAMUELSON, P. y NORDHAUS, W.D. (2010). Macroeconomía - con aplicaciones a Latinoamérica.
Decimonovena edición. México: McGraw Hill.