Apresentação Institucional 3T17

SOMOS Educação
Apresentação Institucional | Novembro de 2017

2
Disclaimer
Considerações futuras, se contidas nesse documento, são exclusivamente relacionadas às perspectivas do negócio, estimativas de
resultados operacionais e financeiros e às perspectivas de crescimento da Companhia, não se constituindo, portanto, em garantia de
performance ou de resultados futuros da Companhia. Essas considerações são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente
nas expectativas da administração da Companhia em relação ao futuro do negócio. As palavras "antecipa", "deseja", "espera", "prevê",
"pretende", "planeja", "prediz", "projeta", "almeja" e similares, escritas, pretendem identificar afirmações que, necessariamente, envolvem
riscos conhecidos e desconhecidos. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base
nas informações contidas nesse documento. As informações financeiras gerenciais devem ser consideradas apenas para fins informativos
e não de forma a substituir a análise de nossas demonstrações individuais e consolidadas auditadas ou informações anuais revisadas por
auditores independentes para fins de decisão de investimento em nossas ações, ou para qualquer outra finalidade.

4
Perfil da Companhia
Somos a maior plataforma de educação básica do Brasil, com R$1,9 bilhão de Receita Líquida e R$502 milhões de EBITDA
em 2016
Destaques da Companhia Unidades de Negócio
Soluções
Educacionais
para Ensino
Básico
(K12)
Escolas,
Cursos Pré-
Vestibulares e
Idiomas
Soluções para
Ensino
Técnico e
Superior
(SETS)
% da
Rec. Líq.
% do
EBITDA
66% 80%
26% 12%
8% 8%
9 de cada 10 alunos…
…no Brasil estudam
com algum material
da SOMOS
Ampla Rede de Escolas
~ 20 mil alunos de
ensino básico em 28
unidades
…de educação básica
no Brasil e uma das
maiores do mundo Sistemas de
Ensino
Livros Soluções
Complementares
Escolas e Cursos Pré-Vest. Idiomas
Educação
Superior
Ensino
Técnico
AlfaconListada no Novo Mercado
da B3 Bolsa de Valores
1.869 502Total (R$ mm)
2016
Maior Empresa…
74,8% Tarpon
18,5% GIC
6,7% Outros
Estrutura Acionária
Free
Float

5
Histórico da Companhia
 Aquisição do
Anglo
 Aquisição do GEO, Alfacon e
participação minoritária na
Red Balloon
 Início da Edumobi e do OLEM
 Aquisição da participação
remanescente na Red Balloon
 Investimento da Tarpon (co-
controle)
 Migração para o Novo
mercado da BM&FBovespa
 Aquisição do PH, ETB, e
Maxi (sistema de ensino)
 Oferta Pública Inicial de
Ações (IPO)
 Aquisição da Wise Up, dos
Colégios Sigma e Motivo e de
uma participação minoritária
na MSTech
 Tarpon adquire o
controle
 Aquisição da
Saraiva Educação
 Expansão com 8
novas escolas
 Desinvestimento
de Wise-Up
Criação da Abril
Educação
Construção da Plataforma Nova Estratégia: Somos Educação
2009
2010
2011
2012
2014
2015
2013
2016
 Estrutura para acelerar
a expansão de escolas
próprias
 Go-to-market da
oferta integrada de
soluções educacionais
para K-12
 PAR (contratos de
longo prazo com
Escolas)
 Aquisição do AppProva
2017

6
Educação Básica no Brasil: Oportunidade
Mercado de educação básica tem fundamentos melhores comparados ao mercado de educação superior
 Baixa exigência regulatória para expansão
 Ampla oportunidade de ativos de real estate
 Mercado ainda muito informal
 Acionistas/ operações fracas financeiramente
 100% mercado privado
Ciclo Longo
(anos de estudo)
 Baixa evasão
 Maior poder de precificação
12 Anos de Duração
Mercado Resiliente
Oportunidades
de Expansão
Falta de
Profissionalização
Independência
do Governo
 Resiliência a crises econômicas
 Frequência obrigatória
 Prioridade das famílias
7MM
34MM Private
6MM
Public
2MM
Mercado de
Educação Básica
Mercado de
Educação Superior
Top 5
players
5%
Top 5
players
35%
 40 mil escolas privadas
 ~R$48 bi tamanho de
mercado (mensalidade)
 2 mil escolas privadas
 ~R$36 bi tamanho de
mercado (mensalidade)
41 MM alunos 8 MM alunos
Privado
6 MM
Público
2 MM
Privado
7 MM
Público
34 MM

8
Nossos Negócios
Mercado Privado
Mercado Público
Soluções Educacionais para
Ensino Básico (K12)
Escolas Próprias, Cursos
Pré-Vestibulares e Idiomas
Soluções para Ensino Técnico
e Superior (SETS)
Mercado Privado
Mercado Privado

9
Participação da SOMOS por Unidade de Negócios
Mercado Privado
Soluções Educacionais para Ensino Básico (K12)
1
Tamanho do
Mercado
Posição da
SOMOS
Participação
da SOMOS
3,9 mm
alunos
20%(1) 31%(1)
Livros
Sistemas
de Ensino
Mercado Público
2
Mercado Privado
Total
3,0 mm
alunos
6,9 mm
alunos
7,0 mm
alunos
n.a. 42,5%(2)
PNLDOutros Total
26,9 mm
alunos
33,9 mm
alunos
Mercado de Escolas de
Educação Básica
1%(5)
SETS
3
Mercado Privado
Mercado Científico,
Técnico e Médico
45%(4) (Direito)
5
TOP
5
TOP
R$ 880 milhões/ano(3)6,9 mm alunos
40 mil escolas
1. Baseado nas listas de adoção das escolas privadas (2016/2017)
2. FNDE, PNLD 2017
3. FIPE 2016
4. Nielsen 2016
5. Hoper, 2014

10
Nossos Negócios
Mercado Privado
Mercado Público
e Superior (SETS)
Mercado Privado
Mercado Privado

11
Oferta Integrada de Soluções Educacionais para Ensino Básico
Modelo de negócios focado no relacionamento de longo-prazo com escolas, através da oferta de um amplo portfolio
de produtos e serviços
Escola
Parceira
Sistemas
de Ensino
Social e
Emocional
Livros
Ferramentas
de Avaliação
Formação
de
Professores
 Alto nível de fidelidade (contratual)
e relações de longo prazo
̶ Maiores custos de
transferência
̶ Maior previsibilidade de
demanda/fluxo de caixa
 Portfolio completo para os clientes
escolherem o que se encaixa melhor
̶ Sistema de ensino, livros ou ambos
̶ Oferta de soluções
complementares, como opções
pedagógicas para professores
 Dominância do canal escolar
 Tecnologia como um canal
fundamental de entrega
 Oportunidade de aumentar share of
wallet através de upselling
Ferramentas
de
Aprendizagem

12
Soluções Educacionais para Ensino Básico: Contrato vs. Spot
Estamos migrando as vendas para contrato em detrimento do modelo spot, tornando esse segmento mais resiliente e
rentável
Desconto Médio
Desconto no ciclo comercial 2016/17
42%
34%
Spot Contrato
Duration dos Contratos
Duration médio (anos)
 Recuperação da capacidade ociosa das
escolas parceiras
 Desintermediação do canal de vendas com
investimentos para last mile e venda direta aos clientes
 Resiliência, menor evasão para as escolas
e para a SOMOS
 Upselling de produtos, maior profundidade do
relacionamento comercial
 Redução dos esforços comerciais
Alunos e Escolas em Contrato
Número de Alunos (‘000) e Escolas
OportunidadesBenefícios
2.5
3.0
2.7
3.4
2017 2018E
Sistemas de Ensino Livros (PAR)
656
945
2014 2017
2.158 2.779
Número de Escolas
635
895
PAR
PAR
883 (1)
Fonte: Companhia
(1) Em 30 de Setembro de 2017 (3T17)

13
Soluções Educacionais para Ensino Básico: PNLD
Apresentamos uma atuação consistente no PNLD, um programa com amplo alcance e baixo investimento por parte do
governo
Fonte: FNDE e FIES
(1) Excluindo PNLD Campo
(2) Valor de aquisição de livros no programa PNLD 2017, não considera custos com logística e distribuição
Executado em ciclos trienais de compra e reposição
Livros didáticos são formalmente definidos
Escolha é inserida pelas escolas no sistema do FNDE
Diretores e professores de 78 mil escolas analisam e
escolhem as obras
“O PNLD é um dos programas mais estruturantes do MEC.
O investimento feito nele é um investimento que chega na
ponta, para o aluno, para a família e para a escola. Ter o
livro didático é fundamental para ajudar a estruturar o
ensino dentro da sala de aula.”
Rossieli Soares da Silva
Secretário de Educação Básica do MEC
# de Alunos
(mm)
Gastos do
Governo
(R$ bi)
26,91
1,22
2,4
18,7
Visão Geral do PNLD: Fluxo de AdoçãoDestaques do PNLD
 Programa de alto impacto e baixa necessidade de
investimento por parte do governo
 Livro didático é considerado o principal material de
apoio em sala de aula pelos professores brasileiros
 Eficiência operacional
• Cash cow business
PNLD
PNLD: Alcance e Investimento
Processo democrático de escolha dos livros didáticos

14
Nossos Negócios
Mercado Privado
Mercado Público
e Superior (SETS)
Mercado Privado
Mercado Privado

15
Plataforma Escalável com Foco em Educação de Alta Qualidade
Nós operamos 28 escolas próprias com 19,4 mil alunos, 3 cursos pré-vestibular em São Paulo e 120 unidades da Red Balloon
Alta qualidade e foco no mercado premium
Foco em crianças e adolescentes
Metodologia única
~20 mil alunos de
educação básica
28 unidades
~25 mil alunos
120 unidades
4
4
2
1
15
2
Escolas e Cursos Pré-Vestibulares Idiomas
Marcas reconhecidas
Forte performance acadêmica
Mais de 900 professores
3
Fonte: Companhia, em 30 de Setembro de 2017 (3T17)

16
Foco nos Primeiros Anos para Aumentar Lifetime Value
Ensino
Infantil
Ensino
Fundamental
I
Ensino
Fundamental
II
Ensino
Médio
Elasticidade
a Preço
Evasão
Ambiente
Competitivo
2014 2017
3%
18%
30%
49%
6%
24%
34%
36%
Mais Favorável Menos Favorável
Ciclo do
Aluno
Nosso foco tem sido em aumentar os anos iniciais (base da pirâmide escolar) que possuem melhores fundamentos

17
Escolas: Backbone Operacional e Pedagógico
Nossa rede de escolas é integrada do ponto de vista operacional, com foco em aumentar a eficiência e otimização
dos processos, permitindo que o time pedagógico se dedique ao processo de aprendizagem do aluno
Processo de Captação
Estruturado
Acompanhamento de Performance pela
SGE (Somos Gestão Escolar)
Centralização de Atividades-Chave e
Sistema Operacional Único
R$ MM 2015 e 2016 2017 (dias atraso)
2016 #### #### #### #### 5,8% 3,1% 4,6% 3,7% 9,8% #### #### 4,4%
2017 #### #### 6,3% #### 4,9%
Inadimplência Acumulada Realizado Orçado Projeção
PDD R$ % RL
PO -0,25 PO 0,79 0,52%
2016 #### #### 5,5% 5,2% 3,0% 2,6% 1,7% 1,8% 3,0% 3,3% 3,5% 2,1% Real -0,37 Projetado 0,50 0,33% -0,28
2017 #### #### 3,5% 5,6% 2,5% 2,5% 1,5% 1,6% 2,7% 2,9% 3,1% 1,9% Projetado c/ ações 0,31 0,20% -0,48
A escola possui R$ 0,10MM na faixa de atraso de 151 a 180 dias. Caso não ocorra
recuperação para esta carteira e nem recebimento para o estoque de PDD este
valor será provisionado no mês de junho/17.;
Projeta-se que a meta de PDD para 2017 será atingida e ainda haverá um saving
de R$ 0,33MM. Com as ações de ex-alunos, a projeção de saving aumenta para R$
0,52MM. Como ponto de atenção para este item fica o batimento que está sendo
realizado entre Oracle e Phrima.
PDD
Estoque PDD
1,71 |
realizado projetado
Variação Projeção
x PO (R$ MM)
ytd (maio)
Saldos | 2015 0,95 |
INDICADORES MENSAIS DE CARTEIRA E INADIMPLÊNCIA pH
Inadimplência Mensal Aging dos Títulos
2,0220172016
A inadimplência acumulada está inferioir ao ano de 2016 e projetamos fechar
2017 em 1,9%.
Inadimplência acumulada colégio: 2,8%
Inadimplência acumulada curso: 1,6%
0%
4%
8%
12%
16%
20%
24%
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
2016 2017
Inadimplência PDD e AGING
-0,95
0,19 0,18 0,15 0,18 0,15 0,15 0,18 0,15 0,15 0,14 0,13
-1,00
-0,17
0,30 0,25 0,25
0,00 0,01
0,20
0,13
0,24 0,25
0,05
0%
4%
8%
12%
16%
20%
24%
28%
32%
36%
2016 2017
0,24
0,90
0,41
0,68
0,02 0,01
1,96
0-30 31-60 61-90 91-120 121-150 151-180 >180
Melhoria contínua através da mensuração dos KPIs de cada aspecto do desempenho das nossas escolas
 Modelo proprietário de precificação
 Otimização da ocupação de turmas
 Mesmo ERP (TOTVS RM)
 Cobrança e compras
 Contabilidade e finanças
 Venda de uniformes e material
didático
 Relatório de indicadores financeiros,
operacionais e pedagógicos
 Benchmark entre escolas da rede

18
Experiência em Expansão e Potencial de Crescimento
Nossa plataforma de escolas é escalável. Executamos diversos projetos de expansão orgânica e M&A.
Nome da Escola Tipo
2014
Caruaru Orgânico
Recreio Orgânico
Maxi M&A
Águas Claras M&A
2015
Petrolina Orgânico
Doze de Outubro M&A
ECSA M&A
Exp. 910 Orgânico
Mater Christi M&A
Freguesia Orgânico
São José M&A
Icaraí III Orgânico
2016
Integrado Jaó M&A
2017
Integrado Marista Orgânico
2.000
4.400
2013 2017
Experiência em Expansão
1
32
4
2015: Nova unidade em Caruaru
2016: Nova unidade em Recife (Casa Forte)
2016: Nova unidade em Petrolina, construída em 2015
Estudo de Caso: Colégio Motivo
Evolução do Número de Alunos
220
Ativos
Potenciais
241 mil
Alunos
2013: Aquisição do Colégio Motivo em Recife (1 escola)
2,0 mil
4,4 mil
Mercado Estratégico
~3.400 Escolas

19
Plataforma Única de Idiomas
~25 mil alunos
120 unidades
 Assessoria
pedagógica para
escolas regulares
 Orientação e
sistema de ensino
que permitem que
a escola ofereça
aulas de inglês de
qualidade
4
 Aulas de inglês em
escolas regulares
com a
metodologia e os
materiais do Red
Balloon
2
In School
 Metodologia única
 Foco em classes
de maior poder
aquisitivo
 Modelo de
negócios
semelhante ao de
escolas de
educação básica
1
ESL
Foco em crianças e adolescentes
Metodologia única
Forte crescimento e modelo de negócios asset-light
Oportunidade de cross-selling com as escolas da SOMOS
 Atividades em
inglês no
contraturno
 Inclui grupo de
teatro, coral, aulas
de raciocínio,
dentre outras
atividades
Mais
Horas
3
Possuímos uma plataforma única de junior english premium que permite diversas alavancas de crescimento
Fonte: Companhia, em 30 de Setembro de 2017 (3T17)

20
Nossos Negócios
Mercado Privado
Mercado Público
e Superior (SETS)
Mercado Privado
Mercado Privado

21
Soluções Educacionais para Ensino Técnico e Superior (SETS)
Somos líderes do mercado de Direito através da Saraiva e temos grande oportunidade de crescimento no ensino técnico por
meio de nossa plataforma de conteúdo
Fonte: Companhia e Nielsen
 Relacionamento comercial com principais
IESs do país
 +700 pontos de venda
 Receitas principalmente atreladas a conteúdos
impressos, porém com um roadmap claro
para a digitalização e B2B
Ensino Técnico: Plataforma de Conteúdo Ensino Superior: Liderança no Mercado Jurídico
R$ 238 mmTotal 45%
R$ 133 mmEspecialidades 35%
R$ 42 mmCursos Preparatórios 31%
R$ 63 mmLegislação Pura 76%
Segmento
Jurídico
Tamanho do
Mercado
Market Share
da Saraiva
Material
para ~60
cursos
de 107 aprovados
pelo Ministério
da Educação (MEC)
Reforma do Ensino Médio (a partir de 2018)
 Expansão da carga horária mínima anual de 800 para
1,400 horas
 Divisão entre currículo obrigatório e percursos opcionais
 Reintrodução do conteúdo técnico/profissionalizante
como um dos percursos possíveis
Oportunidade para a SOMOS

22
DESTAQUES
OPERACIONAIS E
FINANCEIROS

23
Destaques Operacionais | K12
Número de Escolas Parceiras (em unidades)
Fonte: Companhia
Número de Alunos com Contratos (‘000)
1.811
2.158
2.480
2.630
2.779
3T13 3T14 3T15 3T16 3T17
564
683
838
993 995
3T13 3T14 3T15 3T16 3T17

24
Destaques Operacionais | K12
Market Share da SOMOS no PNLD
Market Share no PNLD (Ensino Fundamental II – 2017)
Fonte: Companhia e FNDE
SOMOS
42,5%
A
16,7%
B
20,1%
C
7,7%
Outros
13,0%
60,3
75,7
87,6
47,4
75,6
37,1%
30,2%
39,6%
46,2%
42,5%
EF1 EF2 EM EF1 EF2
2013 2014 2015 2016 2017
Volume de Compra (mm de livros) SOMOS market share

25
Destaques Operacionais | Escolas Próprias & Idiomas
Número de Escolas Próprias (em unidades) Número de Alunos em Escolas Próprias (‘000)
Número de Escolas Red Balloon (em unidades) Número de Alunos na Red Balloon (‘000)
Fonte: Companhia
12
15
21
28 28
3T13 3T14 3T15 3T16 3T17
7,9
13,2
18,5
19,8 19,4
3T13 3T14 3T15 3T16 3T17
33
48
83
105
120
3T13 3T14 3T15 3T16 3T17
13,6
14,8
18,4
22,3
25,2
3T13 3T14 3T15 3T16 3T17

26
Receita Líquida
Receita Líquida Consolidada (R$ mm)
SETS (R$ mm)
Soluções Educacionais para Ensino Básico (R$ mm)
Escolas Próprias, Cursos Pré-Vestibular e Idiomas (R$ mm)
% da Receita Líquida
Fonte: Companhia
1.183,6
1.869,1
1.086,6
1.123,6
2015 2016 9M16 9M17
731,9
1.245,8
598,0 627,3
62% 67%
55% 56%
2015 2016 9M16 9M17
39,1
142,5
106,8
121,0
3%
8%
10% 11%
2015 2016 9M16 9M17
418,4
493,8
373,3 387,5
35%
26%
34% 34%
2015 2016 9M16 9M17

27
EBITDA e Margem EBITDA (%)
Margem EBITDA (%)
Fonte: Companhia
(1) EBITDA ajustado pelo plano de remuneração em ações e despesas não recorrentes
EBITDA Consolidado(1) (R$ mm)
SETS (R$ mm)
Soluções Educacionais para Ensino Básico (R$ mm)
Escolas Próprias, Cursos Pré-Vestibular e Idiomas (R$ mm)
257,3
411,9
156,3
237,4
35% 33%
26%
38%
2015 2016 9M16 9M17
14,5
38,6 37,0 36,2
37%
27%
35%
30%
2015 2016 9M16 9M17
330,4
501,9
245,2
334,5
28%
27%
23%
30%
2015 2016 9M16 9M17
76,1
62,7 57,4
79,1
22%
12%
23% 22%
2015 2016 9M16 9M17

28
Visão Geral da Alavancagem
Destaques da 1ª Emissão Pública de Debêntures Evolução da Dívida Líquida (R$ mm)
Rating  AA -(br) pela Fitch
Data da Liquidação  15 de Agosto de 2017
Oferta Base  R$ 600 milhões
Demanda  2,0x book
Oferta Final  R$ 800 milhões
Volume por Serie
Série (Amortização)
Taxa Máxima
Taxa Final
 R$ 600 mm  R$ 200 mm
 3 anos  5 anos
 CDI + 1,60%  CDI + 1,85%
 CDI + 0,90%  CDI + 1,70%
Fonte: Companhia
903
1.389
1.072
1.336 1.268
369
269
604
389
673
395
472,6x
3,6x
2,3x
2014 2015 2016 3T16 3T17
Dívida Líquida Caixa e Equivalentes
Ativos Financeiros Dívida Líquida/EBITDA

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