1. Apresentação de
Resultados do 2T11
11 de Agosto de 2011

2. Destaques
• Receita Líquida de R$53,2 milhões, aumento de 17,2% sobre 2T10
• EBITDA Ajustado de R$40,7 milhões, aumento de 17,6% sobre 2T10
• Margem EBITDA de 76,5%
• FFO Ajustado de R$44,4 milhões, aumento de 29,5% sobre 2T10
• Margem FFO Ajustado de 83,5%
• NOI de R$50,9 milhões, aumento de 21,1% sobre 2Q10
• Crescimento no Aluguel nas Mesmas Áreas (SSR) de 12,7%
• Crescimento nas Vendas nas Mesmas Áreas (SSS) de 9,8%
• Lucro Líquido Atribuível aos Acionistas de R$59,2 milhões, aumento de 87,1%
• Financiamento de até R$200 milhões para a construção do Passeio das Águas
Shopping em Goiânia
2

3. Indicadores Operacionais
Vendas (R$ milhões) Taxa de ocupação
12,7%
98,3% 98,5% 98,4%
98,0%
97,7% 97,5%
97,3% 97,2%
97,0%
12,4% 96,3%
111 111
1.775
1.575
831 934
2T10 2T11 1S10 1S11 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
SSS/m² SSR/m²
9,8% 12,7% 12,9%
10,0%
111 111
950 53
913 52
865
830 47 46
2T10 2T11 1S10 1S11 2T10 2T11 1S10 1S11
3

4. Crescimento Projetado
A Sonae Sierra Brasil possui em andamento um pipeline sólido de novos empreendimentos e
expansões que irá dobrar a ABL da Companhia em três anos
Crescimento da ABL própria (mil m2)
Goiânia
Expansão Greenfields
Londrina
78
Uberlândia
13
84 Metrópole (II)
Tívoli
3
10 391
PDP (II)
Metrópole (I)
Campo Limpo
203 +92%
2010 2011 2012 2013 Total
4

5. Projetos Greenfield - Uberlândia
Uberlândia Shopping Fotos da obra
Cidade Uberlândia
Estado MG
Inauguração Prevista 1T12
ABL (mil m2) 43,6
Participação SSB 100%
ABL Comprometida 88%
Capex Incorrido (R$ MM) 119,2
Ilustração do Projeto
5
Dados em 30 de Junho de 2011

6. Projetos Greenfield – Londrina e Goiânia
Boulevard Londrina Shopping Passeio das Águas Shopping
Cidade Londrina Cidade Goiânia
Estado PR Estado GO
Inauguração Prevista 2S12 Inauguração Prevista 2013
ABL (mil m2) 47,8 ABL (mil m2) 78,1
Participação SSB 84,5% Participação SSB 100%
ABL Comprometida 71% ABL Comprometida 24%
Capex Incorrido (R$ MM) 78,3 Capex Incorrido (R$ MM) 48,6
Ilustração e obras do Projeto Ilustração do Projeto
6
Dados em 30 de Junho de 2011

7. Expansões
Expansões em andamento Expansões futuras
Metrópole Campo Limpo Parque D. Pedro Metrópole Tivoli
(Expansão I) (Expansão II) (Expansão II)
São Bernardo São Bernardo Sta. Bárbara
Localização São Paulo (SP) Campinas (SP)
(SP) (SP) D’Oeste (SP)
Participação da
Sonae Sierra 100% 20% 51% 100% 30%
Brasil
ABL adicional
9,0 3,0 5,0 12,0 7,0
total (milhares de m2)
Data de início
1S2010 1S2011 1S2012 1S2012 1S2012
da construção
Inauguração Nov/2011 Set/2011 2012 2013 2013
% de ABL já locada*: 99% 95% n.a. n.a. n.a.
* Em 30 de Junho de 2011
7

8. Performance Financeira e Operacional
Receita Bruta (R$ mil) 2T11 2T10 Var. % 1S11 1S10 Var. %
Aluguel 43.692 36.905 18,4% 85.034 71.895 18,3%
Receita de linearização 1.044 1.094 -4,6% 1.993 2.417 -17,6%
Receita de serviço 4.057 2.525 60,7% 8.090 6.978 15,9%
Receita de estacionamento 5.882 4.922 19,5% 11.492 7.696 49,3%
Estrutura Técnica (key money) 2.523 3.096 -18,5% 4.921 5.818 -15,4%
Outras receitas 120 275 -56,3% 445 307 45,0%
Total 57.318 48.817 17,4% 111.975 95.111 17,7%
Receita Bruta (R$ milhões) Breakdown da Receita Bruta
17,7%
1%
5%
6% Aluguel
17,4% 10%
10%
Aluguel Linearização
111 5% 2%
7%
111 Receita de Serviços
112 2%
95 Receita de Estacionamento
76% 76% Estrutura Técnica (Key Money)
49 57 Outras Receitas
2T10 2T11 1S10 1S11
8

9. Custos e Despesas
Custos e Despesas (R$ mil) 2T11 2T10 Var. % 1S11 1S10 Var. %
Depreciações e amortizações 359 260 38,1% 762 535 42,4%
Pessoal 7.263 5.052 43,8% 12.886 9.881 30,4%
Serviços de terceiros 2.026 5.160 -60,7% 4.158 6.882 -39,6%
Custo de ocupação (lojas vagas) 960 1.091 -12,0% 1.825 2.243 -18,6%
Custos de acordos contratuais com lojistas 275 137 100,7% 611 575 6,3%
Constituição (reversão) da provisão para créditos
(248) 149 n/a 332 (233) n/a
de liquidação duvidosa
Aluguel 716 699 2,4% 1.341 1.269 5,7%
Viagens 389 336 15,8% 613 593 3,4%
Outros 1.080 1.532 -29,5% 2.905 3.665 -20,7%
Total 12.820 14.416 -11,1% 25.433 25.410 0,1%
Classificado como:
Custos dos aluguéis e dos serviços prestados 8.742 7.355 18,9% 18.203 14.857 22,5%
Despesas operacionais 4.078 7.061 -42,2% 7.230 10.553 -31,5%
Total 12.820 14.416 -11,1% 25.433 25.410 0,1%
9

10. Indicadores
Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA Ajustado e Margem (R$ milhões)
76,2% 76,5% 75,9% 76,5%
17,3% 18,2%
17,2% 111 111
17,6%
103 79
88 67
45 53 35 41
2T10 2T11 1S10 1S11 2T10 2T11 1S10 1S11
FFO Ajustado e Margem (R$ milhões) Net Operating Income - NOI (R$ milhões)
83,5%
75,6% 76,6%
73,0%
18,7%
23,1%
111 15,2% 111
29,4%
79 99
64 83
44 51
34 44
2T10 2T11 1S10 1S11 2T10 2T11 1S10 1S11
10

11. Indicadores – Informações Gerenciais (PDP 51%)
Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA Ajustado e Margem (R$ milhões)
73,7% 73,4%
72,5% 72,3%
18,8% 20,7%
17,6% 111 19,6% 111
81 59
68 49
36 42 31
26
2T10 2T11 1S10 1S11 2T10 2T11 1S10 1S11
FFO Ajustado e Margem (R$ milhões)
82,0%
71,2% 73,0%
68,2%
27,3%
35,4% 111
59
46
34
25
2T10 2T11 1S10 1S11
11

12. Posição de Caixa e Alavancagem
Caixa Líquido Disponível (R$ milhões) Perfil da Dívida
299.2
458.0 TR Fixa
42% 42%
158.8 CDI
16%
Caixa e Empréstimos Caixa Líquido
Equivalentes
Cronograma de Amortização de Empréstimos Bancários (R$ milhões)
159,9
20,9
39,6 39,6 39,2
Até 2012 2013 2014 2015 2016 em diante
12
Dados em 30 de Junho de 2011

13. Q&A
Relações com investidores
Carlos Alberto Correa
Diretor de Relações com Investidores
Murilo Hyai
Gerente de Relações com Investidores
Eduardo Pinotti de Oliveira
Analista de Relações com Investidores
Obrigado
Website:
www.sonaesierrabrasil.com.br/ri
Email:
ribrasil@sonaesierra.com
Phone:
+55 (11) 3371-4188

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