Presentation of Bitcoin for members of the parlament and people from outside, held in the Norwegian Parlament (Stortinget).

1. www.vestforsk.no
Bitcoin – pengar veks ikkje
på tre, men på Internett!
- foredrag til Ingars 80-årsdag
Svein Ølnes, Vestlandsforsking
Stortinget, 15. juni 2015

2. www.vestforsk.no
Ingar 80 år!
 Bitcoin-foredrag  0,1 BTC

3. www.vestforsk.no
Er Bitcoin valuta for kriminelle?
Er Bitcoin berre for kriminelle
Ja!
Nei!

4. www.vestforsk.no
Innhald
 Bitcoin er svaret – kva er spørsmålet?
 Bitcoin som ektefødd barn av Internett
 Kva er pengar? Bitcoin i møte med tradisjonell økonomi
 Bitcoins historie
 Bitcoin-teknologi
 Regulering: Balansen mellom kontroll og stryping
 Bitcoin i global samanheng
 Bitcoin i praktisk bruk

5. www.vestforsk.no
Bitcoin er svaret – kva er spørsmålet?
 Bitcoin er for dagens pengesystem det Internett var for dei
gamle telesystema
 Finansinfrastrukturen er nærmare 50 år gammal!
 Det tek dagar å overføra pengar frå eitt land til eit anna
 Det tek ofte meir enn ein dag å overføra mellom bankar i Norge
 Stengt for overføring i helgane og i høgtider (!)
 Bitcoin er eit alternativ til dei som ikkje har bankkonto
 Fleirtalet av verdas folk!
 Bitcoin kan vanskeleg sensurerast
 Jamfør stenging av pengeoverføringar til WikiLeaks o.l.
 Bitcoin-teknologien opnar for mange andre bruksområde
 «Smarte kontraktar», lagring av permanente dokument

6. www.vestforsk.no
Bitcoin og finanskrisa
 Bitcoin må forståast i lys av finanskrisa:
[Bitcoin is] completely decentralized, with no central server or trusted
parties, because everything is based on crypto proof instead of trust.
The root problem with conventional currency is all the trust that’s
required to make it work. The central bank must be trusted not to
debase the currency, but the history of fiat currencies is full of breaches
of that trust. Banks must be trusted to hold our money and transfer it
electronically, but they lend it out in waves of credit bubbles with barely
a fraction in reserve. We have to trust them with our privacy, trust them
not to let identity thieves drain our accounts.
[Satoshi Nakamoto i eit blogginnlegg]

7. www.vestforsk.no

8. www.vestforsk.no
Infrastruktur moden for endring
Dagens system Bitcoin
Pris, netthandel 2-3 % < 1 % *
Pris, pengeoverføring > 10 % < 1 %
Transaksjonstid Lang (dagar) Kort (sek.)
Sikkerheit Ikkje bra Sikkert**
Betalingsnekt («Charge-back») Ja Nei
Opne, verifiserbare
transaksjonar
Ikkje på tvers Ja
* Tilnærma null i dag, i framtida små gebyr
** Sikkert transaksjonsmessig, problem med oppbevaring

9. www.vestforsk.no
Innhald
 Bitcoin er svaret – kva er spørsmålet?
 Bitcoin som ektefødd barn av Internett
 Kva er pengar? Bitcoin i møte med tradisjonell økonomi
 Bitcoins historie
 Bitcoin-teknologi
 Regulering: Balansen mellom kontroll og stryping
 Bitcoin i global samanheng
 Bitcoin i praktisk bruk

10. www.vestforsk.no
Sentral, desentral og distribuert
Paul Baran: «On Distributed Communications Network»
[Baran fann opp «pakke-svitsjing», saman med/uavh. av Donald Davies, UK]

11. www.vestforsk.no
Det geniale ved Internett
 Ende-til-ende
 «Intelligensen» sit i endane/nodane
 Nettet er «dumt»
 Open innovasjonsplattform
 Treng ikkje spørja nokon om lov for å utvikla nye applikasjoanar
 Men: ingen naturgitt modell
 Truslane om innelukking er mange!
 Det opne nettet må kjempast for!
 Internett er framleis sterkt undervurdert som innovativ kraft!
 Framleis berre glimt av kva nettet kan brukast til om den
distribuerte krafta blir nytta fullt ut
 Svært få politikarar som forstår dette 

12. www.vestforsk.no
Distribuert kraft
 Mange av dei forstyrrande (disruptive) teknologiane dei siste
åra er av distribuert type (peer-to-peer, P2P):
 Fildeling og BitTorrent-teknologi
• Napster
• Pirate Bay/Popcorn Time
 Bitcoin/kryptovaluta
 Vanskeleg å kontrollera
 Men også vanskelegare å byggja økonomiske modellar på

13. www.vestforsk.no
Bitcoin som ektefødd barn av Internett
 Fullt ut distribuert
 Ope
 open kjeldekode (open source software)
 opne transaksjonar, all historikk tilgjengeleg
 berre avsendar og mottakar er skjulte
• men ikkje full anonymitet
 Byggjer på opne standardar
 HTTP
 Offentleg nøkkel-kryptografi (PKI)
 Opne standardar elles (hash-funksjon ++)
 Bitcoin er sjølv ein open plattform for vidare innovasjon

14. www.vestforsk.no
Innhald
 Bitcoin er svaret – kva er spørsmålet?
 Bitcoin som ektefødd barn av Internett
 Kva er pengar? Bitcoin i møte med tradisjonell økonomi
 Bitcoins historie
 Bitcoin-teknologi
 Regulering: Balansen mellom kontroll og stryping
 Bitcoin i global samanheng
 Bitcoin i praktisk bruk

15. www.vestforsk.no
Er Bitcoin ”monopol-pengar”?

16. www.vestforsk.no
Kva er pengar?
Pengar er perfekt likvide, ikkje-
renteberande verdiobjekt
(Erling Røed Larsen, BI)
Funksjon
1. Bytemiddel for varer og tenester
2. Middel for oppbevaring av
verdiar
3. Måleeining (”unit of account”)
Pengar er det styresmaktene
seier er pengar (= FIAT-pengar)
[Fiat: lat. «let it be done»]

17. www.vestforsk.no
Bitcoin i skjeringspunktet teknologi/økonomi
 Problem 1: Teknologar som ikkje forstår økonomi!
 Resulterer i ein del naive førestillingar om kva Bitcoin kan bli
 Undervurderer problemet med likviditet
 Undervurderer problemet med volatilitet (kurssvinging)
 Undervurderer muleg problem med deflasjon
 Undervurderer finanssektorens enorme styrke
 Problem 2: Økonomar som ikkje forstår teknologi!
 Forstår ikkje sprengkrafta i Bitcoin-teknologien
 Undervurderer dagens gammaldagse infrastruktur innan finans
 Undervurderer/er uvitande om den distribuerte nett-teknologien
generelt (forstår ikkje Internett, rett og slett)

18. www.vestforsk.no
Bitcoin og økonomiretningar
 Austrian  Kenynesian
 Freshwater (Chicago)  Saltwater (Harvard/MIT/Berkeley)
 Libertarians   Liberals
 Capitalism   Socialism
 .. men i realiteten er det ikkje så enkelt

19. www.vestforsk.no
Kva ville tidlegare økonomar sagt om Bitcoin?
 John Maynard Keynes - 
 han føreslo bancor som overnasjonal valuta, gjennom ein
overnasjonal betalingssentral
 ville ikkje likt at statlege eller overnasjonale organ vart kopla ut
 Keynes var sterk tilhengjar av statleg kontroll og at staten kunne
gripa inn og påverka valutaen gjennom renter og trykking av pengar
 .. men han føreslo også å grava ned pengar og så la folk grava dei
opp att! som stimulans av den private entreprenørskapen

20. www.vestforsk.no
Kva ville tidlegare økonomar sagt om Bitcoin?
 Joseph Schumpeter 
 passar godt med ideen om «creative destruction»
 støtta gull-basert over fiat-type pengepolitikk
 sterk tilhengjar av entreprenør-ånd (gründer-verksemd)
 Milton Friedman 
 ivra for den frie marknaden utan (statleg) inngrep
 ville likt den deterministiske og frikopla sida av Bitcoin
 .. men han meinte også at ein stadig, liten auke i pengemengda var
det einaste fornuftige (frykt for deflasjon)

21. www.vestforsk.no
Kva seier noverande økonomar om Bitcoin?
 Paul Krugman 
 den som har ytra mest negativt om Bitcoin
 «we are for some reason digging our way back to the 17th century”
 Robert Schiller 
 «It is a bubble, there is no question about it. ... It's just an amazing
example of a bubble.”
 Goldman Sachs /
 Bitcoin-teknologien har stor verdi, valutaen kan forsvinna
 Bitcoin kan fylla rolla gull har i dag

22. www.vestforsk.no
Finansnæringa om Bitcoin:
± USAs sentralbank (Federal Reserves)
 Avventande, men understrekar potensialet for innovasjon
÷ JP Morgan
 ”The Audacity of Bitcoin” (’audacious’ = frekk, dristig)
 Bank of America
 ”Clear potential for growth”
 PayPal (eBay)
 Klar til å integrera Bitcoin og andre digitale valuta
 Kva med norske bankar?

23. www.vestforsk.no
Bitcoin kursvinging (volatilitet)

24. www.vestforsk.no
Innhald
 Bitcoin er svaret – kva er spørsmålet?
 Bitcoin som ektefødd barn av Internett
 Kva er pengar? Bitcoin i møte med tradisjonell økonomi
 Bitcoins historie
 Bitcoin-teknologi
 Regulering: Balansen mellom kontroll og stryping
 Bitcoin i global samanheng
 Bitcoin i praktisk bruk

25. www.vestforsk.no
Kva er Bitcoin?
 Heildigital valuta (kontantar) utan nokon sentral kontroll
 Ingen sentralbank
 Ingen sentral autoritet
 Basert på distribuert nettverks-teknologi (”peer-to-peer”)
 Deterministisk (pengemengda er endeleg bestemt, det blir totalt
berre 21 mill. Bitcoin), det skjer rundt år 2140..
 25 nye Bitcoin blir «gravde» fram ca. kvart 10. minutt (kvart fjerde år
skjer det ei halvering: 50 -> 25 -> 12,50 -> 6,25 -> osv.)
 Basert på fri programvare og opne standardar (koden ligg på GitHub)
 Ein Bitcoin-transaksjon er ein digital signatur

26. www.vestforsk.no
Bitcoin - historie
 Utvikla av Satoshi Nakamoto
 Psevdonym – ingen veit kven han/ho/gruppa er
 Fundamentet presentert i artikkelen ” Bitcoin: A Peer-to-Peer
Electronic Cash System”, publisert på nettet i 2008
 Det fungerande systemet lansert 3. januar 2009
 Det første varekjøpet skjedde 22.05.2010: 2 pizza for 10 000 BTC!
(17-18 mill. NOK i dagens verdi!)
• Bitcoin-samfunnet feirer Bitcoin Pizza Day den 22. mai kvart år 
 Først i 2011 begynte Bitcoin å stiga i verdi

27. www.vestforsk.no
Bitcoin, einingar og symbol
 1 Bitcoin = 100 000 000 (108) satoshi
 Godt egna for mikrotransaksjonar!
 Like enkelt/billeg å overføra 1 øre som 1 mill. kr
 Kursen pr. 15.06.15: 1 BTC = ca. 1 800 NOK (US $ 230,00)
 1 satoshi = 0,002 øre (!)
 Standard gebyr (fee) er 0,0001 BTC (ca. 2 øre pr. transaksjon)
 Valutakode: BTC (men XBT er den off., enno ikkje godkjent av
ISO)

28. www.vestforsk.no
Teknologisk gjennombrot
1. Sikre transaksjonar i eit distribuert miljø (= Internett) utan
bruk av tiltrudd tredjepart
2. Første fungerande system for mikrotransaksjonar

29. www.vestforsk.no
«Stand on the shoulders of giants»1
 Digitale signaturar og offentleg nøkkel-kryptografi (PKI)
 Ein nøkkel for kryptering, ein annan for å dekryptera
 Hash-funksjonar
 «Finger-avtrykk» av dokument
 «Proof of work»-konsept
 datamaskiner må utføra eit visst «arbeid» for å (over-)bevisa
1 Isaac Newton: «If I have seen further, it is by standing on the shoulders of giants»

30. www.vestforsk.no
Tidlegare arbeid Bitcoin byggjer på
 David Chaum: eCash og DigiCash (kommersialisert i 1990)
 anonym, sikker kommunikasjon
 Adam Back: HashCash (1997)
 bruk av hash-funksjonar, brukt i «mining» av Bitcoin
 Nick Szabo: Bit Gold (1998)
 mikrotransaksjonar, «smarte kontraktar»
 Wei Dai: b-money (1998)
 anonymt, distribuert elektronisk kontant-system

31. www.vestforsk.no
Innhald
 Bitcoin er svaret – kva er spørsmålet?
 Bitcoin som ektefødd barn av Internett
 Kva er pengar? Bitcoin i møte med tradisjonell økonomi
 Bitcoins historie
 Bitcoin-teknologi
 Regulering: Balansen mellom kontroll og stryping
 Bitcoin i global samanheng
 Bitcoin i praktisk bruk

32. www.vestforsk.no
Bitcoin-teknologi
 Peer-to-peer-teknologi (P2P, distribuert system)
 Alle som tek i bruk Bitcoin er med på å driva systemet
 For å komma i gang, må du lasta ned ei Bitcoin-lommebok
 det er eigentleg eit sett med adresser/nøklar
 med på kjøpet får du heile blokk-kjeda (pc-versjon)
 mobilversjonen er ei slank utgåve utan blokk-kjeda
 Du må så kjøpa Bitcoin (vekslingsteneste, av venner)
 Betaling skjer ved å skanna ein QR-kode («Bitcoin-kontonr»)
eller kopiera/tasta inn adressa

33. www.vestforsk.no
Bitcoin-lommebøker (pc)

34. www.vestforsk.no
Bitcoin-lommebøker -
mobil

35. www.vestforsk.no
Sentrale Bitcoin-begrep
 Transaksjon: overføring av verdi frå ei Bitcoin-lommebok til
ei anna
 blir signerte med sendaren sin private nøkkel
 kan sendast ope på nettet (ikkje behov for BankID o.l.!)
 Blokk-kjeda: Samlinga av transaksjonar sidan starten – ope
tilgjengeleg
 «Graving»: Prosessen som godkjenner transaksjonane og
«sveiser» dei fast i blokk-kjeda

36. www.vestforsk.no
Korleis fungerer Bitcoin i netthandel?
Internett

37. www.vestforsk.no
Korleis fungerer Bitcoin i netthandel?
Internett

38. www.vestforsk.no
Korleis fungerer Bitcoin i netthandel?
Internett

39. www.vestforsk.no
Korleis fungerer Bitcoin i netthandel?
Internett

40. www.vestforsk.no
Korleis fungerer Bitcoin i netthandel?
Internett

41. www.vestforsk.no
Bitcoin-teknologi
 Digitale signaturar
 privat og offentleg nøkkel
 Blokk-kjede: Ope tilgjengeleg ”rull” med alle transaksjonar

42. www.vestforsk.no
Going down the rabbit hole...

43. www.vestforsk.no
Transaksjonen sendt ut til Bitcoin-nettverket

44. www.vestforsk.no
Transaksjonen sendt ut til Bitcoin-nettverket

45. www.vestforsk.no
Transaksjonen verifisert og «sveist» på blokk-
kjeda

46. www.vestforsk.no
Bitcoin-transaksjonar i nettverket

47. www.vestforsk.no
Transaksjonane blir samla opp og pakka i ei blokk

48. www.vestforsk.no
Ny blokk blir «sveist» på blokk-kjeda

49. www.vestforsk.no
Transaksjonar og blokker

50. www.vestforsk.no
Risiko for >50 %-angrep

51. www.vestforsk.no
Alternative virtuelle valutaer = Altcoin
Kjelde: CoinMarketCap

52. www.vestforsk.no
Innhald
 Bitcoin er svaret – kva er spørsmålet?
 Bitcoin som ektefødd barn av Internett
 Kva er pengar? Bitcoin i møte med tradisjonell økonomi
 Bitcoins historie
 Bitcoin-teknologi
 Regulering: Balansen mellom kontroll og stryping
 Bitcoin i global samanheng
 Bitcoin i praktisk bruk

53. www.vestforsk.no
Bitcoin-utfordring: Høna og egget
 Lite utbreidd fordi bruksområdet er lite
 Få som tek i mot Bitcoin som betaling fordi det er få som
brukar valutaen
 Vanskeleg å få tak i Bitcoin
 Kursen svingar mykje (volatil)
 Uklare retningslinjer for regulering
 .. men: ei samanlikning med web-en er nyttig: Web-en anno
1995-1996 var ikkje veldig imponerande..

54. www.vestforsk.no
«Bitcoin-skandalar»
 Silk Road-grunnleggjar Ross Ulbricht arrestert på slutten av
2013
 så å seia all omsetning på Silk Road skjedde med Bitcoin
 Vekslingstenesta («Bitcoin-bank») Mt.Gox kollapsa tidleg i
2014
 tap 650 000 BTC (= 1,15 mrd NOK etter dagens verdi)
 svindel?
 HongKong-baserte Mycoin kollapsa i starten av 2015
 tap på 50-60 mill. NOK
 Vekslingstenesta BitStamp utsett for tjuveri
 mista Bitcoin tilsvarande 30-40 mill. NOK

55. www.vestforsk.no
Regulering av virtuell valuta
 Svært ulik praksis verda over
 Forbode: Russland, Island, Thailand, Vietnam
 Uklar/middels streng: Kina, Norge,
 Positiv: Storbritannia, USA

56. www.vestforsk.no
Norsk regulering
 Skatteetaten: Bitcoin er ikkje eit betalingsmiddel, men eit
«formuesobjekt»
 omstetning av Bitcoin er ei teneste som er pålagt meirverdiavgift
 effekt: 50 % mva ved handel med Bitcoin! (først ved kjøp, så ved
bruk)
 Ein effektiv stoppar for norsk teknologiutvikling på Bitcoin

57. www.vestforsk.no
Investeringar i Bitcoin-teknologi
 21 Inc. – 1 mrd. NOK
 utvikling av neste generasjons Bitcoin «mining chip»
 Coinbase – 600 mill. NOK
 Bitcoin-lommebok
 Handelstenester (handtering av Bitcoin-betaling for bedrifter)
 Vekslingsteneste
 Blockchain – 230 mill. NOK
 Bitcoin-lommebok
 Bitpay – 230 mill. NOK
 Handelstenester (handtering av Bitcoin-betaling for bedrifter)

58. www.vestforsk.no
Norge er ikkje med i det heile!

59. www.vestforsk.no
Bitcoin-initiativ i Norge
 Justcoin AS
 norsk vekslingsteneste, måtte avvikla hausten 2014 då DnB stengde
bankkontoen deira (dei flytta verksemda til HongKong..)
 Sunde Bitmynt AS
 Florøværingen Sturle Sunde har drive Bitcoin vekslingsteneste i lang
tid, men har problem med å få skatte- og avgifstmessige avklaringar
frå Skatteetaten
 Bitcoins Norge AS
 Usikker på om den framleis ei norsk bedrift
 Har vore litt diskusjon om seriøsiteten til bedrifta

60. www.vestforsk.no
Innhald
 Bitcoin er svaret – kva er spørsmålet?
 Bitcoin som ektefødd barn av Internett
 Kva er pengar? Bitcoin i møte med tradisjonell økonomi
 Bitcoins historie
 Bitcoin-teknologi
 Regulering: Balansen mellom kontroll og stryping
 Bitcoin i global samanheng
 Bitcoin i praktisk bruk

61. www.vestforsk.no
Bitcoin i global samanheng
 Einaste betalingsmiddelet der ein kan senda pengar til kven
som helst på kloden så sant avsendar og mottakar har nett-
tilgang!
 Meir enn halvparten av verdas folketal manglar bank-konto
(unbanked)
 Pengeoverføring frå gjestearbeidarar er omfattande og har
høge gebyr
 2010: Betaling til WikiLeaks stoppa av Mastercard, Visa,
PayPal og andre etter press frå amerikanske styresmakter
 2012: Argentinske styresmakter pressar PayPal til å stoppa
pengeoverføring internt (pesos -> dollar)

62. www.vestforsk.no
Bitcoin-samfunnet: Unge, kvite menn
 > 90 % er menn

63. www.vestforsk.no
Bitcoin-samfunnet: Nord-Amerika og Europa

64. www.vestforsk.no
Aktuell litteratur
 Nakamoto Satoshi: «Bitcoin - A Peer-to-Peer
Electronic Cash System»
 Nathaniel Popper: «Digital Gold»
 Andreas Antonopolous: «Mastering Bitcoin»

65. www.vestforsk.no

66. www.vestforsk.no
Bitcoin-adressa mi (= ”kontonummer”):
1HpvvptgrYJh4xUHerm1ruZtvnyUnnnHkU