1. Análisis Financiero Vertical

2. Metodología
• Identificar los requisitos básicos del análisis, contar con los
estados financieros. No es necesario contar con balances de
diferentes ejercicios económicos, basta con un año.
• Seleccionar la cifra base.
– a. En el balance general la cifra base como grupo de
cuenta de balance, es decir total activos y total pasivo y
patrimonio.
– b. En el balance general la cifra base como grupo de
subcuenta de balance, es decir total activo corriente,
total activo fijo, total activo diferido, total pasivo
corriente, etc.
– c. En el estado de pérdidas y ganancias la cifra base a
considerar es ventas.

3. Metodología
• En función de esta cifra base expresar cada cuenta y
subcuenta de balance en términos porcentuales.
Recuerde que la finalidad de realizar análisis vertical
es determinar la coherencia de la estructura financiera
del estado en función del tipo de negocio, entorno,
industria y otras variables que usted ya aprendió en
unidades anteriores.
• Diferenciar entre la interpretación de datos y el
análisis de los mismos, no es lo mismo que caja
represente el 10% del total de activos a el 45% del
total de los activos corrientes, por citar un ejemplo.
• A continuación detallo un ejercicio para aplicar el
análisis vertical:

5. • Los activos corrientes concentran el 53.3% y el activo fijo el
39.1% para el año 2001, tiene lógica considerando que es
una industria siderúrgica. Otros activos para este mismo
año representaron el 7.6%. existe un equilibrio y eso es
bueno. Las instalaciones implican elevados costos y se
requiere una fuerte inversión en activos corrientes
especialmente en inventarios.
• Si aplicásemos como cifra base el total de activos corrientes
podría decirse que los inventarios representaron el 79. %
de los activos corrientes, siendo la cuenta de mayor peso
en la estructura liquida de balance.
• Entonces la estructura del activo es acorde a la actividad
del negocio considerando el entorno que le rodea a la
empresa y la alta competencia que mantiene.
• La tendencia del análisis no varía respecto al año 2002,
aunque algunas cuentas de balance incrementan su
participación porcentual otras disminuyen producto del
mismo giro de negocio.

7. • Acerías para el 2002 concentró porcentualmente la
siguiente estructura: pasivo corriente 25.5%, pasivo no
corriente 26.4% y patrimonio 48.2%.
• Esta distribución refleja la política de financiación que la
empresa tuvo. Si notan ustedes, existe un equilibrio entre
los pasivos de corto y largo plazo y un predominio del
patrimonio. Podemos indicar entonces que existe una
política sana de financiamiento donde los accionistas
poseen el 48.2% de la empresa.
• Los pasivos corrientes (25.4%) son moderados respecto a
la participación de los activos corrientes (53.3%).
• Las cuentas reservas (20.3% en total), pensiones de
jubilación (15.4%) y capital pagado (14.7%) son las más
representativas del grupo patrimonio al 2001.
• Finalmente la estructura presentada por la empresa es
conveniente por su giro de negocio, puesto que, teniendo
un alto nivel de inversiones fijas, su financiación debe estar
integrada fundamentalmente por su patrimonio y pasivos
de largo plazo antes que de pasivos de corto plazo.

9. • El costo de ventas es la cuenta de mayor peso dentro
de balance al igual que gastos de operación.
• Aplicando el análisis con la información del ejercicio se
puede indicar que el desempeño operacional para el
2001 fue muy similar en las compañías siderúrgicas
colombianas. Solo la empresa Sidemuña mostró
resultados más bajos.
• Respecto al costo de venta la empresa Sidemuña es la
que más peso tiene en este rubro, probablemente
porque está incurriendo en costos más elevados para
sus productos.