Dagens avsnitt avslutar vår kombinerade serie kring hur man kan utvärdera en investering och samtidigt undvika bli lurad i ett investeringsbedrägeri. Vi pratar även om "investeringsromben" kring att man aldrig kan maxa alla aspekterna på en investering i form av hög avkastning, låg risk, hög likviditet, låga avgifter och hög tillgänglighet.

1. En fördjupning i
investeringsbedrägerier – Del 2
RikaTillsammans avsnitt #181
Checklista, kontrollfrågor, verklighetskontroller, varningsklockor, hygienfaktorer och tips

2. Bildspel till #181
Det här bildspelet hör till RikaTillsammans avsnitt #181 som
du hittar på:
• https://rikatillsammans.se/nio-varningsklockor
Se gärna även avsnitt #180
• https://rikatillsammans.se/fejk

3. Dagens avsnitt
• Fortsättning på #179 och #180 (Del 1)
• Finns ett 3-minuters sammanfattande expressavsnitt
• Kontrollfrågor, verklighetskontroller, varningsflaggor och länkar
• Beslutsprocess för utvärdering av erbjudanden som man får
• Rättelse
• Blocket
• Svenska statsbudgeten (2020) är
• Inkomster: 969 miljarder
• Utgifter: 1 256 miljarder
• RenTech AUM: $165,968,863,264 ≈ 1 659 688 632 640 kr
• Svenska statens budgeterade utgifter ≈ 1 256 000 000 000 kr

4. Bakgrunden till avsnittet
• Jag håller också med om ”Låter det för bra för att vara sant, så är det ofta inte
det…”
• Rationella är att bara göra Avanza/Nordnet/Lysa. Vår rekommendation är
också att avstå från alternativa och oreglerade investeringar.
• Även om regler är rationella, så är inte vi småsparare det
• Vi vill ha hög avkastning, vi vill vara speciella, vi vill prova nya saker, vi vill ha
spänning och mycket mer….
• Om vi ändå ska göra det, då kan vi lika gärna vara ansvariga i det och ha en
strukturerade process
• Syftet med att investera är att fatta bättre beslut
• Penga- och riskhantering
• Egentligen – precis samma sak som när man utvärderar investeringar

5. RikaTillsammans på
Patreon.com
Bli en del av våra community
där vi bl.a. har både digitala och
fysiska FikaTillsammans, extra-
material, tips, mallar som inte
kommer på andra ställen.
Du väljer själv engagemangs-
nivå:
patreon.com/rikatillsammans

6. Varningsklocka #1.
Orealistisk avkastning
Sammanfattning från förra veckan (#180)
• Varför har inte allt kapital - framförallt professionellt - redan
sökt sig dit?
• Varför får jag det här erbjudandet?
• Varför har andra tackat nej?
• Vem och hur betalas den avkastning du får som vinst?
• Varför skulle just det här caset ge en överavkastning?

7. Varningsklocka #1.
Projekttriangeln / Projektromben
Erik Fors-Andrée, jobbet & livet

8. Varningsklocka #1.
Investeringsromben
Risk
(KIID‐risk, garantier, risk att
explodera, standardavvikelse)
Likviditet
(Handlas på daglig basis, minimibelopp)
Tillgänglighet
(Reglering, Komplexitet, Allmän acceptans
hållbarhet, avgifter etc)
Avkastning

9. Varningsklocka #2.
Kort historik / inget track-record
• Eftersom bedrägerier av naturen är olagliga tenderar livslängden på
dessa vara ganska kort. Särskilt till följd av register som t.ex.
Finansinspektionens (internationella) varningsslista.
• Det bekräftades också av polisen att de flesta investerings-bedrägerier
sällan håller på mer än säg 1-2 år. Även om det så klart finns undantag
(Bernie Madoff).
• Time will either promote or expose you
• Bra frågor att ställa:
• Hur lång är historiken?
• Vad finns det för ett track-record?
• Hur kan jag verifiera track-record mha av tredje part?
• Vilka referenser att kontakta finns det?
• Be om att få komma på ett personligt besök
• Gör en slagning i FI:s varningslista (även det aldrig ger något)

10. Varningsklocka #3.
Lockar med att göra det ”rika” gör
• Av naturen är vi mottagliga för status och det som andra gör. Vad är
mer lockande än det som rika och framgångsrika gör.
• Ofta säljs det in som att man ska få tillgång till marknader eller affärer
som ofta bara är reserverat för professionella placerare eller rika
människor.
• Bra frågor att ställa:
• Varför blir jag kontaktad?
• Hur har hen fått tag på mina kontaktuppgifter?
• Varför inte fortsätta med rika (mer pengar på färre tid/kontakter)?
• Varför gillar jag prata med ”en äldre herre som brukar ringa från Hong-Kong?”
• Vad får hen mig att känna?
• Vad gör min hjärna för att lura mig nu?
• Får jag bara höra sådant som jag vill höra?

11. Varningsklocka #5.
Full kontroll på dina pengar
• En varningsklocka är att företaget/personen ofta har full kontroll på dina pengar utan
insyn av tredje part.
• Lagstiftningen kräver att ett finansiellt institut håller isär kundernas pengar från sina
egna. T.ex. sköter ett fondbolag ofta förvaltningen men pengarna finns i ett separat
förvaringsinstitut (t.ex. vanligt med SEB).
• Avsaknad av revisor som granskar bokföring, redovisning och verksamhet är också en
varningsklocka.
• Bra frågor att ställa:
• Vilken bank är företaget kund hos?
• Be om kontaktuppgift till någon på banken
• Är mina pengar skiljda från företagets pengar?
• Om ja, på vilket sätt? Vem är förvarande institut?
• Om nej, varför inte då?
• Innan du gör överföring, kontrollera gärna mottagaren

12. Varningsklocka #6.
Ingen insyn av tredje part
• Varningsklocka om det inte finns någon välrenommerade tredje part med insyn.
• Revisor – för mig är avsaknad en showstopper, vill gärna ha känt bolag i branschen
• Tillsynsmyndighet – mycket som handlar om pengar är galet reglerat, finns ofta en tillsynsmyndighet
• Hög juridisk kompetens behövs ofta när det gäller pengahantering, därför bör juristfirma finnas
• Just juridiken är ofta där det syns först genom avsaknad av eller ”hemmasnickrade”
avtal som en erfaren jurist inte skulle godkänna. Få bedragare tenderar tycka att
utgifter för juridik är relevanta… 🤔
• Det är ingen slump att finansiella bolag har höga juridiska kostnader eller anställda
duktiga jurister in-house. Saknas dessa så är det en jättestor varningsklocka.
• Bra frågor att ställa:
• Be om kontaktuppgifter till revisor, revisionsfirma och juristfirma, kontakta dem!
• Fråga om organisationsnummer och kontrollera dessa via offentliga register
• Fråga om tillsynsmyndighet – om det sägs att tillstånd inte behövs – kontrollera med myndigheten
• Fråga var man kan vända sig vid tvist och fråga vilket försäkringsbolag man använder

13. Varningsklocka #7.
Komplicerad strategi
• Ofta är strategin komplicerad eftersom vi har en psykologisk tröskel att
passera för att visa vår okunskap.
• Ett trick är att gärna presentera strategin i stor grupp. Varje föreläsare
vet att ju större grupp desto färre frågor.
• Gillar aktiespararnas råd: investera inte i sådant du inte förstår
• Jag gillar därför kontrollfrågorna:
• Kan jag förklara det här för någon annan och få hen att förstå?
• Kan jag/vi med sunt förnuft resonera oss fram till svar på följdfrågor?
• Förstår jag varifrån pengarna kommer och hur de generas?
• Förstår jag och har jag fått riskerna dokumenterade?
• Förstår jag kostnaderna och har fått dessa dokumenterade?

14. Varningsklocka #8.
Korta deadlines, intensivt och FOMO
• Ofta är bedragare skickliga på att skapa relation, de kan hålla relation över lång tid, är
envisa och folk har vittnat om hundratals samtal.
• Jag personligen ogillar när jag ska bestämma mig här och nu och annars kommer jag
inte kunna få vara med eller liknande. I de fallen står jag hellre över eftersom det i de
bra situationerna alltid går fler tåg från stationen.
• Så fort jag upplever att jag håller på och ta ett beslut på grund av FOMO snarare än
något annat så tackar jag nej. FOMO är INTE en anledning att investera.
• Om det är bra finns det sällan någon anledning att stressa och det kommer alltid
möjligheter att komma ombord senare.
• Du är inte heller skyldig ”rådgivaren” eller någon annat något. Du behöver driva din
agenda för det är ingen annan som kommer att göra det. Om hen blir sur så är det
hens problem, inte ditt.

15. Varningsklocka #9.
Annonsering, mode & testimonials
• Om det nu är så extraordinärt, varför behövs annonsering i sociala medier eller att
man ringer upp okända personer?
• Bedragarna hakar ofta på det som är mode – t.ex. valutor, kryptovalutor, aktier och
saker som synts mycket i media.
• Man behöver inte / ska helst inte investera i det som är populärt just nu, det tåget har
ju ofta redan gått…
• Om det finns testimonials som är överdrivna och låter som att folk vunnit på lotto
(”nu har jag sagt upp mig”, ”tjänar x kronor per vecka”, ”köpt en Ferrari” etc) så är det i
min värld oseriöst.
• Bra frågor att ställa sig:
• Varför marknadsförs det på det sättet som det gör?
• Är försäljningsargumenten FOMO eller att du är en ”idiot” som inte gör det?

16. Varningsklocka #10.
Huvudmannens värderingar
• Viktigt för mig att se på de som står bakoms värderingar. Är det någon som kommer
har Ferrari, flyger privatjet etc så är man sällan ute efter att maximera klienternas
värde.
• Få riktigt framgångsrika människor har behov av att ”flasha” sin framgång, snarare
tvärtom. Tänk att det är du som betalar direkt eller indirekt. Verkar hen respektera
dina pengar eller är det viktigare att du ska känna att du vill bli som hen?
• Bra frågor att ställa och göra:
• Det finns ett huvudmannaregister hos Bolagsverket numer som visar vem som
kontrollerar bolag eller verksamheter
• Kolla huvudmännen i sociala medier, ofta berättar det ganska mycket om ens värderingar
och drivkrafter. Prata med dem och ställ frågan varför de gör det här?
• Den legala investeringsvärlden är liten, alla känner alla och man är mån om sitt rykte. För
bränner man en affär så vet alla om det.
• Fråga om referenser på huvudmännen – duktiga huvudmän har gjort andra människor
rikare tidigare. Be om att få prata om dessa.
• Hur mycket pengar går i t.ex. avgifter till huvudmännen av dina pengar / av totalen?

17. Förstå vad problemet är
• I riktiga möjligheter så finns det alltid ett problem.
• Om det inte finns ett problem som företaget har, så finns det inget
behov av dina pengar = ingen möjlighet.
• Alla trafikljus kommer således inte vara gröna och det är okej, det är
det som du får betalt för när du tar risk.
• Tricket är av erfarenhet att göra en balanserad bedömning

18. Penga- och risk-management
• Slutligen, ibland kan man göra en spekulation (till skillnad
från sparande eller investering)
• Viktigt att vara duktig på att managera sina pengar
• Måste kunna hantera situationerna
1. har helt fel i min research?
2. vad händer om allt går åt helvete och jag blir lurad på allt?
3. det var legitimt, men gick åt helvete ändå
• Tips är att utgå från ”Shit happened”-scenariot med total
förlust.

19. Penga- och risk-management (forts.)
Skydda sig mot shit-happened (och en bra sätt att tänka
oavsett) är:
• Fyra-hinkar-principen (#133)
• Spekulationer endast i Lekhinken,
• max 10-15 % av ens totala kapital för alla ens spekulationer,
• max 1-3 % i en enskild affär.
• Inte dras med och omfördela oavsett hur bra det går (en
klassiker är alltid fas 2 i ett bedrägeri efter proof-of-concept)
• Kan vara ett billigt sätt att för en mindre summa få reda på
en annan persons/företags karaktär.

20. Vad har vi missat?
• Du som tittat, lyssnat eller läst får gärna kommentera
• Både med egna historier och erfarenheter
• Tips på frågor eller varningsklockor som du ser

21. Tack för den här gången!
Vi hoppas att vi ses nästa söndag kväll. 

23. RikaTillsammans avsnitt #180

24. En fördjupning i
investeringsbedrägerier – Del 1
RikaTillsammans avsnitt #180
Checklista, kontrollfrågor, verklighetskontroller, varningsklockor, hygienfaktorer och tips

25. Bildspel till #180
Det här bildspelet hör till RikaTillsammans avsnitt #180 som
du hittar på:
• https://rikatillsammans.se/fejk
Läs gärna introduktionen för att få bakgrunden. Vi håller
också med om att rekommendationen: ”Låter det för bra för
att vara sant… avstå”. Problemet är att vi småsparare är inte
så rationella alltid och då behöver vi ibland adressera den
frågan också.

26. Så undviker du att bli lurad
- Det viktigaste att veta om investeringsbedrägerier
3-minuters sammanfattning av #180

27. 3 minuter om investeringsbedrägerier
• Ett bedrägeri har ofta fem faser 1) försäljning, 2) proof-of-concept, 3) investera mera, 4) avgifter och 5) återköp och
räddningsfasen.
• Låter det för bra för att vara sant så är det ofta inte det
• Hög avkastning (20+ % avkastning), ingen eller låg risk gärna garantier, hög likviditet, kort tidshorisont etc. Ju högre avkastning ju
högre risk och fler nackdelar.
• Om det skulle vara så bra, så skulle du aldrig få erbjudandet. Så speciell är du inte och om du är det så tittar du inte på det här för då
har du färdiga processer.
• Om det vore så bra, då skulle allt professionellt kapital redan ha fyllt investeringen.
• Nackdel: undviker bli lurad, men missar ofta eventuella guldkorn. Bättre: ”Låter det för bra för att vara sant, undersök mkt noga!”
• Vanliga varningsklockor: kort/ingen historik, alltid yngre än 3 år, snygg yta, lite substans om man skrapar på ytan, ofta
på modet, FOMO, sense-of-urgency/korta deadlines, intensivt/aggressivt, ingen solid juridisk grund, inga renommerade
tredje parter, ingen revisor, ingen juridisk partner, ingen insyn, ofta komplicerat, vill göra saker digitalt på din dator,
mycket status hos huvudmännen, testimonials som låter som att folk vunnit på lotto, annonsering, försäljning via
telefon eller massmöten, sprida till så många som möjligt, står ej under tillsynsmyndighet etc.
• Överkursfrågor: Varför har andra tacket nej? Hur skapas vinsten? Vad är den underliggande tillgången?
• Ansvarig spekulation kan vara okej: Max 10-15 % av tot. kapital i spekulationer. Max 1-2 % i enskild spekulation.
• Om du drabbats – anmäl till bank, polis och Finansinspektionen (FI), avbryt kontakt, dokumentera, ta hjälp
• Läs mer: Avsnitt #180 (rikatillsammans.se/fejk), FI, Polisens och Konsumenternas

28. Hygienfaktorerna och det viktigaste

29. Ofta flera faser i ett bedrägeri
• Försäljning
• Skapa förtroende, bygga relation, exklusivitet, snygg fasad, falska förhoppningar, haka på
trender, känna dig smartare än andra, social manipulation, falska myndigheter, digital fas vill
visa något via datorn digitalt om du bara installerar ett program.
• Proof-of-concept
• Man provar på, får bevis på att det fungerar, man kan logga in på hemsidor och det ser ut att
fungera. Man kan till och med få göra vinst och ta ut mer pengar än man har satt in.
• Investera mera
• När man fått trygghet och förtroende i att det fungerar så kommer vågorna då man investerar
mer pengar.
• Avgifter och återköp
• När man ofta inte längre vill investera, ta ut sina pengar så krävs det ofta avgifter för att få
tillbaka sina pengar. Man kan få ny ”rådgivare”, ersättningsprodukt, bättre möjlighet etc.
Erbjudandet har kort deadline och ska betalas i förskott. Avgifterna tar inte slut!
• Räddningsfasen
• Kan vara tätt inpå eller flera år senare. Någon som kan hjälpa dig att få tillbaka en del av förlusten mot en
ersättning. I förskott så klart. Säger sig arbeta för en bank, myndighet eller juristbyrå. Kan till och med ringa
med spoofat nummer. Vill ofta göra något digitalt, visa en presentation, se de överföringar du har gjort etc.

30. Så undviker du att bli lurad
Finansinspektionens tips:
• Ta inte emot erbjudanden om investeringar via telefon, särskilt inte om det marknadsförs som ett snabbt och enkelt
sätt att tjäna mycket pengar. Seriösa företag erbjuder sällan investeringar över telefon, i synnerhet inte på kvällstid.
• Tänk efter: Varför får just jag ett sånt bra erbjudande?
Om ett erbjudande låter för bra för att vara sant, då är det nog så.
• Avstå från att investera om du inte förstår vad det handlar om. Finansmarknaden är komplex och består av många
komplicerade produkter. Läs på om värdepapper på konsumenternas.se.
• Kontrollera att företaget har tillstånd från FI.
I vårt företagsregister finns företag som har tillstånd att bedriva verksamhet eller är registrerade hos FI. Har företaget som
kontaktar dig inget tillstånd ska du inte heller göra affärer med det.
• Kontrollera att vi inte har varnat för företaget.
Vår varningslista innehåller namn på företag som driver verksamhet utan behörigt tillstånd.
• Tillåt aldrig någon du inte känner att fjärransluta till din dator.
• Använd inte ditt bank-id på uppmaning av någon annan.
• Logga inte in på din bank på någon annans begäran.
• Lämna aldrig ut dina inloggningskoder.

31. Om du har drabbats
• Kontakta din bank direkt. Om en transaktion nyss har genomförts kan
banken ha möjlighet att stoppa den
• Avbryt all kontakt, även med personer som påstår att de kan hjälpa dig
att få tillbaka pengarna. Betala aldrig mer!
• Gör en polisanmälan
• Kontakta Finansinspektionen
• Ta hjälp och stöd av personer i din omgivning. Du kan även kontakta
Brottsofferjouren och Konsumenternas.
• Samla ihop så mycket dokumentation som du kan.
• Om annan har drabbats – separat avsnitt.

32. För dig som vill sortera lite mer
finmaskigt än avfärda allt

33. Låter det för bra för att vara sant…
• Klassiska lukttestet är: “Låter det för bra för att vara sant så är det ofta
inte sant.”
• Riktigt bra tumregel,
• MEN om man avfärdar allt så missar man eventuella guldkorn, särskilt om
man inte har en kunskap, erfarenhet och känsla för vad som är rimligt och
kan göra en reality-kontroll.
• Tricket är att skilja agnarna från vetet – men det kräver tid, energi och
erfarenhet. Klassiska tänka snabbt vs tänka långsamt.
• Jag kör hellre: ”Låter det för bra för att vara sant så förtjänar det en
närmare undersökning.”
• Undersökning baserad på erfarenhet, kontrollfrågor, jämförelser och inte
minst strategi för risk- och pengahantering.

34. Varningsklocka #1.
Orealistiska löften om avkastning
Nästan alltid en kombination av löften om:
• hög avkastning
• låg, ingen risk och ofta till och med garantier
• kort tidshorisont
• hög likviditet
• samt (exklusivitet, relation och allt det andra)
Det måste ju vara mer lockande än de klassiska
alternativet av en ”tråkig fond”.

35. Vad är rimlig årsmedelavkastning?
0,5% 1,5%
6,5%
9,0%
22,0%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
Bankkonto Räntefonder Aktiefonder Alternativa investeringar Belånade / Onoterade
investeringar

36. Vad är rimlig årsmedelavkastning?
0,5% 1,5%
6,5%
9,0%
22,0%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
Bankkonto Räntefonder Aktiefonder Alternativa investeringar Belånade / Onoterade
investeringar

37. Vad är rimlig årsmedelavkastning?
0,5% 1,5%
6,5%
9,0%
22,0%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
Bankkonto Räntefonder Aktiefonder Alternativa investeringar Belånade / Onoterade
investeringar

38. Vad är rimlig årsmedelavkastning?
0,5% 1,5%
6,5%
9,0%
22,0%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
Bankkonto Räntefonder Aktiefonder Alternativa investeringar Belånade / Onoterade
investeringar

39. Vad är rimlig årsmedelavkastning?
0,5% 1,5%
6,5%
9,0%
22,0%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
Bankkonto Räntefonder Aktiefonder Alternativa investeringar Belånade / Onoterade
investeringar

40. Risk och avkastning hänger ihop
Typ av investering Årsmedel Exempel Kommentar om risk
Bankkonto 0 – 1 % Avanza Sparkonto+
Minimal risk pga. Insättningsgaranti, fast med
begränsningar.
Räntefonder 1 – 3 % AMF Räntefond Mix
Låg risk, men högriskräntefonder kan sjunka
med 10‐20 %
Aktiefonder 4 – 8 % Fondrobot, Globalfond Hög risk, kan gå ner ‐30 % på 3 veckor.
Alternativa
investeringar
6 – 15 % P2P, Crowdfunding,
Kan förlora allt (t.ex. projekt hos Tessin, Trine
m.fl. som gått omkull)
Onoterade bolag /
Private Equity /
Belånade palceringar
15 – 30 %
Fastigheter, onoterade
bolag, pre‐IPOs, egna
bolag, PE‐bolag
Fastigheter – räntekänsligt och ofta verksamhet
Onoterat – väldigt få bolag blir något (typ 1/10)
Private Equity – onoterat i strukturerad form
Bedrägerier >20‐ish %
Sägs ofta ha låg eller ingen risk. Om det vore så,
varför skulle folk göra ovan?

41. Risk och avkastning hänger ihop
Typ av investering Årsmedel Exempel Kommentar om risk
Bankkonto 0 – 1 % Avanza Sparkonto+
Minimal risk pga. Insättningsgaranti, fast med
begränsningar.
Räntefonder 1 – 3 % AMF Räntefond Mix
Låg risk, men högriskräntefonder kan sjunka
med 10‐20 %
Aktiefonder 4 – 8 % Fondrobot, Globalfond Hög risk, kan gå ner ‐30 % på 3 veckor.
Alternativa
investeringar
6 – 15 % P2P, Crowdfunding,
Kan förlora allt (t.ex. projekt hos Tessin, Trine
m.fl. som gått omkull)
Onoterade bolag /
Private Equity /
Belånade palceringar
15 – 30 %
Fastigheter, onoterade
bolag, pre‐IPOs, egna
bolag, PE‐bolag
Fastigheter – räntekänsligt och ofta verksamhet
Onoterat – väldigt få bolag blir något (typ 1/10)
Private Equity – onoterat i strukturerad form
Bedrägerier >20‐ish %
Sägs ofta ha låg eller ingen risk. Om det vore så,
varför skulle folk göra ovan?

42. Risk och avkastning hänger ihop
Typ av investering Årsmedel Exempel Kommentar om risk
Bankkonto 0 – 1 % Avanza Sparkonto+
Minimal risk pga. Insättningsgaranti, fast med
begränsningar.
Räntefonder 1 – 3 % AMF Räntefond Mix
Låg risk, men högriskräntefonder kan sjunka
med 10‐20 %
Aktiefonder 4 – 8 % Fondrobot, Globalfond Hög risk, kan gå ner ‐30 % på 3 veckor.
Alternativa
investeringar
6 – 15 % P2P, Crowdfunding,
Kan förlora allt (t.ex. projekt hos Tessin, Trine
m.fl. som gått omkull)
Onoterade bolag /
Private Equity /
Belånade palceringar
15 – 30 %
Fastigheter, onoterade
bolag, pre‐IPOs, egna
bolag, PE‐bolag
Fastigheter – räntekänsligt och ofta verksamhet
Onoterat – väldigt få bolag blir något (typ 1/10)
Private Equity – onoterat i strukturerad form
Bedrägerier >20‐ish %
Sägs ofta ha låg eller ingen risk. Om det vore så,
varför skulle folk göra ovan?

43. Risk och avkastning hänger ihop
Typ av investering Årsmedel Exempel Kommentar om risk
Bankkonto 0 – 1 % Avanza Sparkonto+
Minimal risk pga. Insättningsgaranti, fast med
begränsningar.
Räntefonder 1 – 3 % AMF Räntefond Mix
Låg risk, men högriskräntefonder kan sjunka
med 10‐20 %
Aktiefonder 4 – 8 % Fondrobot, Globalfond Hög risk, kan gå ner ‐30 % på 3 veckor.
Alternativa
investeringar
6 – 15 % P2P, Crowdfunding,
Kan förlora allt (t.ex. projekt hos Tessin, Trine
m.fl. som gått omkull)
Onoterade bolag /
Private Equity /
Belånade palceringar
15 – 30 %
Fastigheter, onoterade
bolag, pre‐IPOs, egna
bolag, PE‐bolag
Fastigheter – räntekänsligt och ofta verksamhet
Onoterat – väldigt få bolag blir något (typ 1/10)
Private Equity – onoterat i strukturerad form
Bedrägerier >20‐ish %
Sägs ofta ha låg eller ingen risk. Om det vore så,
varför skulle folk göra ovan?

44. Risk och avkastning hänger ihop
Typ av investering Årsmedel Exempel Kommentar om risk
Bankkonto 0 – 1 % Avanza Sparkonto+
Minimal risk pga. Insättningsgaranti, fast med
begränsningar.
Räntefonder 1 – 3 % AMF Räntefond Mix
Låg risk, men högriskräntefonder kan sjunka
med 10‐20 %
Aktiefonder 4 – 8 % Fondrobot, Globalfond Hög risk, kan gå ner ‐30 % på 3 veckor.
Alternativa
investeringar
6 – 15 % P2P, Crowdfunding,
Kan förlora allt (t.ex. projekt hos Tessin, Trine
m.fl. som gått omkull)
Onoterade bolag /
Private Equity /
Belånade palceringar
15 – 30 %
Fastigheter, onoterade
bolag, pre‐IPOs, egna
bolag, PE‐bolag
Fastigheter – räntekänsligt och ofta verksamhet
Onoterat – väldigt få bolag blir något (typ 1/10)
Private Equity – onoterat i strukturerad form
Bedrägerier >20‐ish %
Sägs ofta ha låg eller ingen risk. Om det vore så,
varför skulle folk göra ovan?

45. Risk och avkastning hänger ihop
Typ av investering Årsmedel Exempel Kommentar om risk
Bankkonto 0 – 1 % Avanza Sparkonto+
Minimal risk pga. Insättningsgaranti, fast med
begränsningar.
Räntefonder 1 – 3 % AMF Räntefond Mix
Låg risk, men högriskräntefonder kan sjunka
med 10‐20 %
Aktiefonder 4 – 8 % Fondrobot, Globalfond Hög risk, kan gå ner ‐30 % på 3 veckor.
Alternativa
investeringar
6 – 15 % P2P, Crowdfunding,
Kan förlora allt (t.ex. projekt hos Tessin, Trine
m.fl. som gått omkull)
Onoterade bolag /
Private Equity /
Belånade palceringar
15 – 30 %
Fastigheter, onoterade
bolag, pre‐IPOs, egna
bolag, PE‐bolag
Fastigheter – räntekänsligt och ofta verksamhet
Onoterat – väldigt få bolag blir något (typ 1/10)
Private Equity – onoterat i strukturerad form
Bedrägerier >20‐ish %
Sägs ofta ha låg eller ingen risk. Om det vore så,
varför skulle folk göra ovan?

46. Verklighetskontroll #1
• Jämför den erbjudna avkastningen med tabellen ovan och
försök jämföra risk-vs-belöning. Verkar det rimligt?
• Slå den erbjudna avkastningen i en ränta-på-ränta kalkylator,
är det realistiskt på 5-10-20 år?
• Värsta exemplet jag sett var 10 % i veckan...
• Skulle innebära att pengarna dubblades varannan månad…
• Kunnat finansiera Sveriges alla utgifter inom 5 år.
• Nästa steg var världsherravälde…

47. Låt oss göra några antaganden…
Ponera att:
• det fungerar med t.ex. 5-7 % i månaden eller 25, 50 eller 80
% per år.
• pengar är relativt smarta och söker sig dit där risk-belöning-
kvoten är hög.
• investerare tycker att mer pengar är bättre än lite pengar

48. Kontrollfråga #1
Varför har inte allt kapital – framförallt
professionellt kapital - redan sökt sig dit?
• I finansbranschen är det en stor merit att slå ett börsindex med 1-2 % konsekvent per
år. Gör du det konsekvent så har du sjukt framgångsrik karriär i finansbranschen.
• Företag investerar miljarder för att ha en edge mot marknaden på någon tiondels
procent.
• Om det här slog börsmarknaden (eller motsvarande risk/reward-index) med råge –
då skulle ju ingen rationell investerare hålla på med det hen gör.
• Första frågorna handlar alltså om att urskilja:
• Vad är det som andra, framförallt proffsen, vet som inte du vet?
• Varför har fonder, rika människor, professionella investerare tackat nej?
• För om de hade tackat ja, då skulle ju du aldrig fått erbjudandet, eller hur?

49. Jämförelse: RenTech - bäst i världen
Från Wikipedia: “Renaissance Technologies is regarded as one of the "most secretive
and successful" hedge funds in the world. Their signature Medallion fund is famed for
the best record in investing history. [..] Renaissance's flagship Medallion fund, [..] is
famed for the best track record on Wall Street, returning 39 percent after fees over a
30-year span from 1988 to 2018”.
"Of his 200 employees, ensconced in a fortress-like building in unfashionable Long
Island, New York, a third have PhDs, not in finance, but in fields like computer science,
physics, mathematics and statistics. Renaissance has been called “the best physics and
mathematics department in the world” and, according to Weatherall, "avoids hiring
anyone with even the slightest whiff of Wall Street bona fides".
Since 1988, his flagship Medallion fund has generated average annual returns of 66%
before charging hefty investor fees—39% after fees—racking up trading gains of more
than $100 billion. No one in the investment world comes close. Warren Buffett, George
Soros, Peter Lynch, Steve Cohen, and Ray Dalio all fall short.
Förvaltar: 65 000 miljoner dollar(!)

50. Kontrollfråga #2
Varför får jag det här erbjudandet?
• Att arbeta med småsparare är egentligen sjukt omständigt. Vad är enklast och mest
resurseffektivt 50 000 kr från 200 småsparare för att få 10 miljoner eller kontakta en
person som har 10 miljoner?
• Det är ju en anledning till att många finansiella företag inte vill arbeta med
småsparare samt att de seriösa företagen följer lagstiftning som skyddar konsument.
• Att jag får erbjudandet betyder implicit att
• Andra med mer pengar har tackat nej!
• Dessa andra är i majoriteten av alla fall både smartare och duktigare än vad jag är.
• Det kan finns en relevant anledning till att du får erbjudandet och då vet du ofta redan om det
och det är ofta exklusivt på riktigt. Dvs. det finns få/ingen annan som får samma erbjudande
och det finns inget/litet intresse för att erbjuda samma sak till en vidare krets.

51. Kontrollfråga #3
Vem betalar dig så att du får vinst? Få sätt:
1) Vinsten genereras som ett överskott av en underliggande tillgång
• Exempel 1) Aktier – du äger en andel i ett företag som säljer produkter/tjänster, betalar sina
kostnader, får ett överskott, delar ut en del av överskottet till dig som äger aktien. Dvs. du
tjänar pengar på företagets kunder.
• Exempel 2) Räntor – du lånar direkt eller indirekt ut dina pengar till någon som behöver, som i
utbyte betalar ett pris för de lånade pengarna i form av en ränta. Dvs. du tjänar pengar på
låntagarens unika egenskap – t.ex. arbete (=tid, kompetens och energi), befolkning, kunder
eller liknande.
2) Vinsten bygger på att man går vinnande ut ur ett nollsumme-spel
• Exempel 3) Trading – bygger på att man är bättre än någon annan över tid. Jmf. roulette.
3) Vinsten bygger på att en specifik förväntning / lokal och relativ efterfrågan
• Exempel 4) priset bestäms inte av det underliggande värdet utan det bestäms av en lokal och
relativ efterfrågan (”Greater-fool-theory”). T.ex. köper för att man tror att man sälja dyrare sen.

52. Kontrollfråga #4
Varför skulle just det här fungera och ge en
överavkastning?
I kombination med tidigare frågor så kan man fråga sig vad det är som är så unikt med
just det här förslaget. Dvs. om det är investering i ett litet bolag, en ny teknologi, ny
investerings-strategi, en supertalang – varför skulle just det här fungera?
Exempel) många kryptovalutabedrägerier, varför skulle just valutan X slå t.ex. Bitcoin
när konkurrenterna Y och Z - som kan framföra exakt samma argument – inte har
lyckats hittills?
Gäller samma sak för företag, investeringsstrategi, person etc. Att något är nytt, unikt,
revolutionerande är ofta bara skitsnack och en varningsklocka. Jag investerar hellre i
något med lagom konkurrens eftersom det ofta ger ett proof-of-concept.

53. Sammanfattning orealistisk avkastning
• När någon börjar lova avkastning på 10+% med låg risk, garantier och inga uppenbara
nackdelar så skulle det dragit till sig all världens kapital redan idag. Avstå!
• Fungerande högavkastande investeringar (15-22 %/år) t.ex. Private Equity eller onoterat har
”problem” med:
• Likviditet och att pengarna är låsta och förbud mot uttag på 1 – 5 år.
• Höga instegströsklar, ofta 1 – 5 miljoner
• Vill oftast inte ha privatpersoner som kunder på grund av regleringar / tillsyn
• Hög sannolikt för misslyckande (Tumregel i onoterat är t.ex. 4/10 kraschar, 4/10 blir +/- 0, 1 går med
vinst och 1 blir den som du tjänar alla pengar på)
• Mycket juridik eftersom man det inte är reglerat (t.ex. aktieägaravtal) kräver kompetens hos båda
parter.
• Klassiska varningsklockor:
• Prata om dags-, vecko eller månadsavkastning
• Garantier och inga nedsidor
• Hög likviditet + Hög avkastning + Låg risk + Garantier + Exklusivitet
• Ingen nedsida – det finns ALLTID en nedsida i en/flera faktorer i legala alternativ

55. • https://polisen.se/utsatt-for-brott/skydda-dig-mot-brott/bedrageri/investeringsbedrageri/
• https://polisen.se/lagar-och-regler/lagar-och-fakta-om-brott/bedrageri/investeringsbedrageri/
• https://www.fi.se/sv/vara-register/fis-varningslista/
• https://polisen.se/utsatt-for-brott/olika-typer-av-brott/bedrageri/investeringsbedrageri/
• https://polisen.se/om-polisen/polisens-arbete/bedrageri/
• https://polisen.se/utsatt-for-brott/skydda-dig-mot-brott/bedrageri/
• https://www.konsumenternas.se/konsumentstod/guider--checklistor/guider---sparande--
pension/checklista-vid-investeringsbedragerier/raddningshjalp---ofta-nytt-bedrageri/
• https://www.konsumenternas.se/konsumentstod/guider--checklistor/guider---sparande--
pension/checklista-vid-investeringsbedragerier/stall-ratt-fragor/
• https://www.svenskhandel.se/Varningslistan/
• https://fi.se/sv/publicerat/nyheter/2020/bedragare-utger-sig-att-ringa-fran-fi/
• https://fi.se/sv/publicerat/nyheter/2019/investeringsbedragerier-varning-for-att-bli-lurad-igen-
i-raddningsfasen/

57. Bildspel till avsnitt #1XX
Tillhörande poddavsnitt finns där poddar finns med avsnittsnummer #153.
Tillhörande artikel på bloggen finns på:
https://rikatillsammans.se/partner/xxx
Tillhörande video till det här bildspelet finns på Youtube:
https://rikatillsammans.se/partner/xxx
Varje söndag släpper vi ett nytt avsnitt på bloggen, podden och vloggen.
Prenumerera gärna i den kanal som du gillar mest. 👍