China is the world's top producer of gold (437 MT in 2013) They are the largest gold importer and consumer in the World. They imported a record 1,108 MT in 2013 and consume half of the world’s mines output. (World Gold Council). Not every climate is good for gold. Expectations of higher policy interest rates and disinflation going forward are gold-bearish and if the dollar remains firm, the financial-driven demand for gold should stay on the defensive. Gold remains the only asset that you can turn to money very quickly and easily in time of troubles. Gold is the only commodity that is highly liquid and extremely fungible during a crisis. Because of its inverse correlation with most of the assets, gold is used in by portfolio managers in asset allocation. Authors Patrick Doucet and Khadidiatou Diop are undergrads students in Finance at Université de Moncton in Canada.

1. www.gold.org
https://www.gold.org/investment/interactive-gold-price-chart
http://www.barchart.com/commodityfutures/Gold_Futures/profil
e/G1
Des investisseurs de tous les niveaux sont attirés par l’or, car c’est un actif sécuritaire qui améliore la performance d’un portfolio. L’acquisition de l’or réduit la volatilité du portfolio de l’investisseur et permet de minimiser ses pertes durant des périodes de récession. Un poids de 5 à 6 % est dit optimal pour un investisseur qui désire avoir un portfolio bien équilibré. Avec le développement technologique, l’or est aussi devenu de plus en plus accessible, n’importe qui peut aller sur Internet à n’importe quel moment et acheter des barres d’or.
Différentes dimensions de l’or
La perception de l’or diffère en fonction de notre emplacement géographique. Il peut avoir une valeur émotionnelle culturelle ou financière. Cette matière est utile dans bien des domaines.
Or comme matière première
45 % de la demande mondiale en or est destinée à la fabrication de bijoux : en effet, des pays comme la chine et l’Inde sont de grands demandeurs en raison de la dimension culturelle que revêtent les bijoux en or. Ils sont travaillés avec soin pour créer une grande variété de bijoux utiliser pour les mariages ou en signe de richesse et de prestige. L’or est aussi utilisé dans les appareils électroniques tels que les téléphones intelligents et ordinateurs, car c’est un bon conducteur de chaleur et d’électricité. De façon générale, plus de 90 % des industries sont influencées par les fluctuations de l’or.
Or comme outil de gestion de risque
En 1792, les États-Unis ont attribué un rôle monétaire à l'or en adossant le dollar à cet actif avec un taux de change fixe, cependant après la chute des institutions de Breton Woods ce taux est devenu flottant. Aujourd’hui, les réserves d’or constituées par les banques centrales servent à garantir la valeur de la monnaie auprès des autres banques centrales. Au total, ces réserves sont estimées à 20 % de la quantité totale disponible.
Or comme moyen de spéculation ou d’investissement
L’or est un actif pouvant servir d’investissement sécuritaire et permet de réaliser d’intéressantes plus- values. Il est négocié sur le marché des produits dérivés (à la NYMEX, le YSE, etc.) sous forme de contrats à terme et options. Il peut garantir une stabilité financière à long terme.
Les diverses utilisations de l'or à travers des décennies montrent que le marché de l'or a pris de l’importance à différents niveaux dans le cycle économique mondial ce qui signifie qu’en général il existe un niveau de base soutenue de la demande.
Offre et la demande
Demande globale
Exploité depuis plus de 5000 ans, l’or a une importance économique et culturelle, il représente un signe de statut, une réserve de valeur et un mécanisme d'échange, tandis que de nouvelles utilisations diverses de l'or, comme base de produits de placement et de la technologie (par exemple : les téléphones intelligents), ont émergé.
Le marché en Chine
En 2013, la Chine est devenue le marché numéro un pour l’or et un rapport majeur publié par the World Gold Council nous suggère que la demande pour le secteur privé de l’or va encore croitre de 20 % d’ici 2017. Ce qui verra la demande actuelle passer de 1132 à 1350 tonnes par année. Ce phénomène peut être expliqué par une population urbaine en haute croissance et aussi des changements politiques dans les années 1990 qui ont facilité l’achat de l’or.
La Chine, un poids lourd!
Or : métal précieux qui présente une couleur jaune métallique très recherché et apprécié. S`expose sous forme de lingots, de parures ou de pièces de monnaie.

2. www.gold.org
https://www.gold.org/investment/interactive-gold-price-chart
http://www.barchart.com/commodityfutures/Gold_Futures/profil
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Offre
À la fin de l’année 2013, il y avait 177 200 tonnes d’or en stocks. Si chaque once de cet or était placée à côté de l'autre, le cube d'or pur en résultant pourrait mesurer 21 mètres dans toutes les directions. Alors que c’est toujours un métal rare, les sources d'or sont
Graphique A
devenues aussi géographiquement diversifiées que la demande d'or. La Chine est le plus grand producteur au monde, représentant environ 14 pour cent de la production totale. Les autres grands joueurs dans la production de l’or sont l’Asie de l'Est, l’Amérique latine, l'Amérique du Nord et l’Afrique.
Graphique B
Patrick Doucette et Khadidiatou Diop sont des étudiants en 4e année à l’Université de Moncton. Ils font un baccalauréat en Administration des affaires, avec une concentration en finance.
Patrick DOUCETTE
Khadidiatou DIOP
Le graphique A représente l’évolution des prix de l’or de 2004 à 2014. On remarque qu’il a évolué en contango jusqu’en 2012 avant de chuter et de suivre une forme backwardation de 2012 à 2014. La plus grosse partie des pertes a été causée par le dollar américain, qui a grimpé.
Le graphique B est une représentation des cours des contrats futures de 2014 à 2020. On remarque une tendance haussière.
En résumé, le prix de l'or a poursuivi sa chute rapide cette semaine, tombant à son plus bas niveau depuis 2010. Ceci étant dit, les investisseurs croient toujours dans un avenir prometteur pour ce métal jaune qui devient de plus en plus important dans la société de nos jours.