scandale financier d'ENRON

1. Enron:
le scandale, la
légende
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2. Introduction
I. Présentation du groupe ENRON
– Présentation de la société
– Développement d’ENRON
– Chute
II. ENRON et les manipulations comptables
– Les motifs
– Les outils
– Les acteurs
III. Impacts de la chute d’ENRON
– Crise sociale
– Retombés économiques
– Émergence d’une nouvelle réglementation
Conclusion
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3. Ahourri & Atmane & Benjelloun
ENRON
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4. INTRODUCTION
QUELQUES CHIFFRES
 Nom: Enron
 Nationalité: USA
 Activité: courtier
énergétique
 Chiffre d'affaires (2000):
100,8 milliards $
 Personnel: 19.000
salariés
 Le fleuron de l’énergie
présenté comme un
modèle.
 16ème firme mondiale.
 Premier courtier mondial
en énergie.
 25% de part du marché
 Un mythe s’écroule!!!
 CHUTE DE LA
VALEUR
BOURSIERE:
 Deuxième plus grosse
faillite40 milliards de
dollars de dettes
impayées.
 8000 licenciements
immédiats.
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5. La comptabilité créative : les motifs
Pourquoi ?
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 La comptabilité créative

6. La comptabilité créative : les motifs
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 Le bien-être des dirigeant
 Répondre au vœux de la communauté
financière
 Échapper aux clauses des banques

7. La comptabilité créative : les motifs
 Comment maîtriser Le cours de bourse ?
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 Création des SPE

8. La comptabilité créative : les outils
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 SPE & Cession des actifs
 SPE & Anticiper les produit
 La dette & La vente fictive

9. La comptabilité créative : les outils
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 Dissimulation des charges
 Techniques de stock-options
 La communication financière

10. Les manipulations comptables : les acteurs
 Les dirigeants
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 Les experts comptables
 Les agences de notation
 Les analystes financiers
 Les banques
la presse

11. Impact de la faillite d’ENRON(1/5)
 Perte de plusieurs milliers d'emplois et 1 milliard de dollars du
fonds de pension, investi en actions, est parti en fumée.
 La filiale londonienne a licencié 1100 personnes sur 1400... 11
000 salariés titulaires d'un plan d'épargne retraite de l'entreprise
ont vu leurs économies disparaître.
 Les compagnies d'assurance sont également victimes de cette
faillite : elles vont devoir rembourser des sommes considérables
(environ 2 milliards de dollars selon les premières estimations) sur
les polices des contrats signés par le groupe
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Sur le secteur social :

12. Impact de la faillite d’ENRON(2/5)
Sur le secteur bancaire :
 Les banques américaines sont fortement exposées,
à hauteur de 900 millions de dollars pour JP
Morgan Chase (dont 500 millions ne sont pas
garantis) et de 800 à 900 millions pour Citigroup,
(dont les deux tiers sont garantis).
 Parmi les banques européennes, les banques
françaises sont également touchées : BNP, Paribas,
Dexia, Société Générale, Crédit Lyonnais
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13. Impact de la faillite d’ENRON(3/5)
Sur le secteur économique :
Au États-unis,
 Diminution massive des investissements étrangers.
De janvier à février 2002, une fuite de capitaux de
78 milliards a été orchestrée due à la perte de
confiance des investisseurs et seulement 14
milliards ont été investis dans des actions et des
bons étasuniens.
 Baisse du dollar et augmentation du déficit.
 Perte de légitimité des chiffres annuels avancés par
les entreprises face aux fraudes massives des
géants de l’économie étasunienne.
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14. Impact de la faillite d’ENRON(4/5)
La loi « SOX »: (Sarbanes-Oxley)
La réforme des normes comptables US est en route
avec la loi Sarbanes Oxley
Cette loi stipule que :
 Toute irrégularité volontaire des dirigeants ainsi que
toute irresponsabilité démontrée de leur part pourrait
être sanctionnée jusqu’à 20 ans de prison.
 Les entreprises doivent fournir leurs transactions
hors-bilan et les changements dans la propriété des
actifs détenus par les dirigeants. 14
En terme de réglementation en vigueur :

15. En terme de réglementation en vigueur
(suite)
 Toute irrégularité volontaire des dirigeants ainsi que
toute irresponsabilité démontrée de leur part
pourrait être sanctionnée jusqu’à 20 ans de prison.
 l’entreprise devrait être surveillée par le « Public
Accounting Oversight Board », un nouvel organisme
créé pour établir des standards, enquêter et
sanctionner les fraudeurs.
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16. Impact de la faillite d’ENRON(5/5)
Les normes comptables internationales :
Afin d’atteindre ses objectifs, cette loi :
 Insiste sur une double certification des comptes par des
experts comptables différents.
 Renforce l’action des commissaires aux comptes et réclame
leur indépendance.
 Oblige le PDG de présenter un rapport sur l’activité du conseil
d’administration.
 Impose que les membres du conseil d’administration soient
indépendants.
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17. Conclusion
Si la faillite d'ENRON n'est pas le début
d'une remise en cause du système
capitaliste dans son ensemble, l’affaire
ENRON a mis les Américains en doute!
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18. Bibliographie
 MARIS Bernard, « La Belle Histoire d’Enron »
 Papier de travail, présenté à l’ENS, mai 2002.
 NIICK Beams, « La faillite d'Enron et la crise du système de profit »
 CIQI, janvier 2002.
 ROCHE Marie Anne, « Les leçons d’Enron »
 COLLECTIF, première édition.
 SIEFFERT DENIS, « L’affaire ENRON ».
 Politis, 22 janvier 2002.
 VEYRON Marc, « Les salariés demandent plus d’informations ».
 BANQUE MAGAZINE, numéro 613, Avril 2000, pages 30 à 31.
 VERON Nicolas, « L’information financière en crise »,
 Odile Jacob, Deuxième édition, 2005.
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