1. Asie
Les informa,ons et analyses diffusées par Le Cercle d'Inves,ssement de l'IESEG ne cons,tuent qu'une aide à la décision pour
les inves,sseurs. La responsabilité du Cercle d'Inves,ssement de l'IESEG ne peut être retenue directement ou indirectement
suite à l'u,lisa,on des informa,ons et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non aver,e de
consulter un conseiller professionnel avant tout inves,ssement. Ces informa,ons indica,ves ne cons,tuent en aucune
manière une incita,on à une quelconque opéra,on boursière.
Principaux indicateurs
Croissance PIB : 0,8%
Taux d’infla5on : 0,34%
Taux de chômage : 0,87%
Balance commerciale : 2546
De<e Publique/PIB : 44,4%
IDE : -206 THB Million
Taux interbancaire : 1,59%
USD/THB : 34,95
EUR/THB : 38,60
% of change THB/USD : 0,59%
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Analyste – Amélie CLEMENT-LAMIRAULT
ANALYSE THAILANDE
9
9.5
10
10.5
11
11.5
12
11/1/15 4/1/16 9/1/16
RICE
09/11/16
Cercle d’invesPssement de l’IESEG School of Management
Analyse
Macroéconomique
Actualité :
Agriculture : Le cours du riz n’a jamais été aussi bas depuis plusieurs dizaines d’années (130€/tonne) . Ceci a fortement
affecté les riziculteurs thaïlandais. En réponse à ce phénomène, la junte thaïlandaise a lancé un programme de sou5en. Ce
programme se traduit par une subven5on versée aux riziculteurs en échange d’une incita5on à stocker les récoltes. La
diminu5on du stock de riz perme<ra d’accroitre la demande de riz et ainsi d’augmenter le niveau des prix.
ElecPons Américaines : Par ailleurs, suite à l’élec5on Américaine, la poli5que étrangère devra être revue. Dans le cas d’une
victoire démocrate, Hillary Clinton serait fortement engagée en faveur du « pivot vers l’Asie ». De son côté, Donald Trump
semble plus en frein à entretenir des rela5ons avec l’Asie du Sud-Est. Bangkok doit donc assurer l’unité régionale entre
l’ASEAN et le reste du monde.
PoliPque : La mort du roi au cours du mois d’Octobre a plongé le pays dans un deuil na5onal d’un an. Ceci pourrait entrainer
la fuite des inves5sseurs étrangers et la fermeture d’entreprises na5onales et de tourismes durant plusieurs jours.
Graphique 1 : Cours du riz mondial
82.00%
87.00%
92.00%
97.00%
102.00%
107.00%
09/10/2015 09/03/2016 09/08/2016
THB/USD THB/JPY
Graphique 2 : Taux de change
Annonces del’année 2016
Actuel Prévisions Précédent
Janvier 2016
Infla5on alimentaire 0,81 0,8
Juillet 2016
PIB de l’agriculture (M) 69586 121350
Mai 2016
Croissance du PIB (%) 0,9 0,7 0,8
Infla5on alimentaire 2,97 1,57
Produc5vité 107,43 113,08
Septembre 2016
Taux d’infla5on (%) 0,29 0,10 0,10
Réserves de change (B) 180,8 180,2
Août 2016
Croissance du PIB (%) 0,8 0,3 1,0
Balance Commerciale (B) 1,21 0,6 1,97
Octobre 2016
Balance Commerciale (B) 2,55 2,6 2,13
Taux d’infla5on (%) 0,38 0,2 0.,9
Réserves de change (B) 180,5 180,8
Infla5on alimentaire 0,89 1,47
Novembre 2016
Taux d’infla5on (%) 0,34 0,39 0.,8
Source : Trading Economics
Source : Bloomberg
Source : Bloomberg
Source : Trading Economics

2. Les informa,ons et analyses diffusées par Le Cercle d'Inves,ssement de l'IESEG ne cons,tuent qu'une aide à la décision pour
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Asie
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Analyste – Amélie CLEMENT-LAMIRAULT
ANALYSE THAILANDE
09/11/16
Analyse
Macroéconomique
Marchés des AcPons
SE THAI 1509,84
SE THAI 50 945,39
UTILITIES
D’après l’analyse mensuelle du secteur, la progression annuelle est de
45.31%. L’entreprise qui connaît la plus importante avancée est la
GLOBAL POWER SYNERGY COMPANY (GPSC TB) avec une capitalisa5on
boursière de 1.52 million de dollars.
ì
Energy
Au sein du marché boursier SE THAI, le secteur chute de 0.89% depuis
les quinze derniers jours. Les entreprises du secteur connaissent une
perte variant de -0.01 à 4%. L’entreprise publique PTT PCL connaît la
plus forte décroissance du secteur avec un changement net de -4%
pour une capitalisa5on boursière de 985 423 THB.
î
80
84
88
92
96
100
104
108
112
09/10/2015 09/03/2016 09/08/2016
SET Index (in %) SET50 Index (in %)
Source : Bloomberg
La varia5on en base 100 (octobre 2015) du
SET Index a connu une progression de 6
points. Le SET50 comprend la même
progression puisqu’il comprend les
entreprises ayant la plus haute capitalisa5on
boursière et la plus haute liquidité
Marchés Obligataires
2-Year Government Bond 1,55%
5-Year Government Bond 1,97%
10-Year Government Bond 2,18%
Le taux de base préconisé par la PBC est de
4.350%. Les obliga5ons sont donc ne<ement
en dessous des taux de référence de la PBC.
Le jour de la mort du roi, le 10Y bond a
fortement chuté.
Annonces à suivre les 15 prochain jours
Actuel Prévisions
21 Novembre 2016
Taux de croissance du PIB 3,5% 3,00%
28 Novembre 2016
Balance commerciale ($) 2,55B 2,60B
Produc5on industrielle
(annuelle)
0,60% 2,50%
98
98.5
99
99.5
100
100.5
101
15/08/2016 14/09/2016 14/10/2016
10Y 5Y
UPliPes Net change Maket Cap (B
USD)
YTD change
GPSC + 0,75% 1,52 64,41%
EGCO + 1,00% 2,93 30,03%
GLOW + 1,00% 3,22 10,51%
Energies Net change (%) Market cap (M
USD)
YTD change (%)
PTT -4,00 28,32 41,39
TOP -2,00 4,08 8,71
PTTEP -1,50 9,36 41,92
Source : Bloomberg
Source : Bloomberg
Source : Bloomberg
Source : Trading Economics