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Solidité des entreprises accompagnées en capital-transmission en 2014

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Résultats de la 7ème vague de l’enquête annuelle réalisée par l'AFIC et OpinionWay qui donne un état des lieux factuel sur le respect des engagements bancaires des entreprises accompagnées par le capital-investissement et ayant fait l’objet d’une transmission :

° Seulement 0,4% des entreprises ont cessé leur activité : le plus bas niveau depuis 2010, divisé par 3 depuis 2011

° Très nette hausse de l’anticipation d’amélioration de la solidité des entreprises

° Très fort soutien des comités d’entreprises aux opérations de capital-transmission (97%)

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Solidité des entreprises accompagnées en capital-transmission en 2014

  1. 1. www.afic.asso.fr    |     SOLIDITÉ  DES  ENTREPRISES   ACCOMPAGNÉES  EN  CAPITAL-­‐TRANSMISSION   EN  2014   Le  12  mai  2015     AFIC  Etudes  2015  
  2. 2. MÉTHODOLOGIE   12  mai  2015   AFIC  Etudes  2015   2   Baromètre  sur  la  solidité  des  entreprises  accompagnées  en  capital-­‐transmission     (7ème  vague  -­‐  2015)   •  Les  résultats  de  ce  baromètre  annuel  sont  établis  sur  la  base  des  réponses  collectées  par  l’insJtut   OpinionWay  mandaté  par  l’AFIC.   •  L’AFIC   a   mis   en   place   un   plan   de   sondage   permePant   d’obtenir   des   résultats   précis   à   l’aide   d’un   échanJllon  de  collecte  représentaJf  des  caractérisJques  de  la  populaJon  d’étude.   •  L’enquête  a  été  conduite  entre  le  9  janvier  2015  et  le  21  avril  2015.   45  sociétés  de  ges-on  sur  113  interrogées  ont  répondu  de  façon  exhaus-ve  à  l’ensemble  de  l’enquête   soit  526  entreprises  accompagnées  en  capital-­‐transmission  à  fin  2014     (soit  42%  du  total  des  entreprises  accompagnées  en  capital-­‐transmission  déclarées  en  portefeuille  à  fin  2013)  
  3. 3.   FINANCIÈRE  ET  ÉCONOMIQUE  DES  ENTREPRISES     SOLIDITÉ   AFIC  Etudes  2015   3  12  mai  2015  
  4. 4. SOLIDITÉ  FINANCIÈRE  DES  ENTREPRISES  EN  2014   88%  des  526  entreprises  sondées  ont  respecté  leurs  échéanciers  bancaires  à  fin  2014   Source  :  AFIC  /  OpinionWay   AFIC  Etudes  2015   4  12  mai  2015   79,5%     418  entreprises   2,5%    -­‐    13  entreprises   9,9%    -­‐    52  entreprises   8,2%    -­‐    43  entreprises   Engagements  bancaires  respectés   Difficultés  non  réglées   Échéancier  bancaire  respecté   Échéancier  bancaire     non  respecté    -­‐    Difficultés  réglées  
  5. 5. ENTREPRISES  EN  DIFFICULTÉ  FINANCIÈRE  EN  2014   Parmi  les  65  entreprises  qui  n’ont  pas  respecté  leurs  échéanciers  bancaires    (soit  1  entreprise  du  panel  sur  8),     seules  20%  n’ont  pas  trouvé  de  soluSon  à  leurs  difficultés  financières    (soit  2,5%  du  panel).   Source  :  AFIC  /  OpinionWay   4,2  %   2,5  %   5,7  %   13  ent.   Rééchelonnement  sans     apport  de  fonds  propres Rééchelonnement  avec     apport  de  fonds  propres Difficultés     non  réglées 2014   2014   2014   30  ent.   22  ent.   AFIC  Etudes  2015   5  12  mai  2015  
  6. 6. SOLIDITÉ  ÉCONOMIQUE  DES  ENTREPRISES  EN  2014   Les  cessaSons  d’acSvité  à  leur  niveau  le  plus  bas  depuis  2010    (divisé  par  3  depuis  2011  *)   Source  :  AFIC  /  OpinionWay  *  Lire  «  Croissance  et  solidité  des  entreprises  accompagnées  en  capital-­‐transmission  en  2012  »,  AFIC,  Janvier  2014.   AFIC  Etudes  2015   6  12  mai  2015   Aucune  procédure  collecJve   Procédure  collecJve    avec  poursuite  d’acJvité   LiquidaJon  judiciaire  avec  cessaJon  d’acJvité   509  entreprises     96,8%   0,4%    -­‐    2  entreprises   2,8%    -­‐    15  entreprises  
  7. 7. ENTREPRISES  EN  DIFFICULTÉ  ÉCONOMIQUE  EN  2014   Source  :  AFIC  /  OpinionWay   0,8  %   2,0  %   0,4  %   0  %   2  ent.   Procédure     de  sauvegarde Procédure  de     redressement  judiciaire LiquidaJon  judicaire   avec  poursuite  d’acJvité LiquidaJon  judiciaire   avec  cessaJon  d’acJvité 11  ent.   4  ent.   Parmi  les  entreprises  en  procédure  collecSve,   65%  étaient  en  redressement  judiciaire  en  2014    (11  sur  17)   AFIC  Etudes  2015   7  12  mai  2015   2014   2014   2014   2014  
  8. 8. DES  INVESTISSEURS  EN  CAPITAL-­‐TRANSMISSION   PERSPECTIVES  ÉCONOMIQUES   AFIC  Etudes  2015   8  12  mai  2015  
  9. 9. INDICATEUR  AVANCÉ  -­‐  SOLIDITÉ  DES  ENTREPRISES  EN  PORTEFEUILLE   Les  perspecSves  d’amélioraSon  de  la  solidité  des  entreprises  en  très  neXe  hausse     par  rapport  aux  années  précédentes  *.  Les  perspecSves  négaSves  touchent  un  point  bas  historique.   Source  :  AFIC  /  OpinionWay  *  Comparaisons  à  périmètre  non  constant  issues  des  vagues  3  à  7  du  baromètre    -­‐    Données  2013  indisponibles.   AFIC  Etudes  2015   9  12  mai  2015   60%   42%   61%   71%   36%   37%   45%   9%   12%   62%   3%   3%   14%   12%   2%   2009   2010   2011   2012   2014   AmélioraJon  de  la  solidité  des  entreprises  en  portefeuille   Stabilité  …   DégradaJon  …  
  10. 10. INDICATEUR  AVANCÉ  -­‐  ACTIVITÉ  DU  CAPITAL-­‐TRANSMISSION   Des  perspecSves  d’orientaSon  de  l’acSvité  du  capital-­‐transmission  très  posiSves  *   Source  :  AFIC  /  OpinionWay   Plutôt  inquiet Plutôt  confiant Très  confiantTrès  inquiet *  Comparaison  à  périmètre  non  constant  issue  de  la  vague  5  du  baromètre  -­‐  Données  2014  indisponibles.   AFIC  Etudes  2015   10  12  mai  2015   2012   2015  2013   2012   2015  2013   2012   2015  2013   2012   2015  2013   2  %   16  %   69  %   13  %   76  %   2  %   0  %   22  %   4  %   6  %   44  %   46  %  
  11. 11. INDICATEUR  AVANCÉ  -­‐  ÉCONOMIE  FRANÇAISE   Des  perspecSves  pour  l’économie  française  qui  demeurent  négaSves   malgré  un  infléchissement  régulier  vers  plus  de  confiance  depuis  plusieurs  années  *     Source  :  AFIC  /  OpinionWay   AFIC  Etudes  2015   11  12  mai  2015   10  %   0  %   31  %   59  %   28  %   15  %   0  %   57  %   12  %   0  %   71  %   17  %   Plutôt  inquiet Plutôt  confiant Très  confiantTrès  inquiet *  Comparaison  à  périmètre  non  constant  issue  de  la  vague  5  du  baromètre  -­‐  Données  2014  indisponibles.   2012   2015  2013   2012   2015  2013   2012   2015  2013   2012   2015  2013  
  12. 12. INDICATEUR  AVANCÉ  -­‐  ÉCONOMIE  MONDIALE   Les  perspecSves  pour  l’économie  mondiale     sont  en  très  neXe  hausse  sur  le  deuxième  semestre  2015  *   Source  :  AFIC  /  OpinionWay   AFIC  Etudes  2015   12  12  mai  2015   0  %   93  %   7  %   79  %   0  %   21  %   0  %   46  %   54  %   Plutôt  inquiet Plutôt  confiant Très  confiantTrès  inquiet *  Comparaison  à  périmètre  non  constant  issue  de  la  vague  5  du  baromètre  -­‐  Données  2014  indisponibles.   2012   2015  2013   2012   2015  2013   2012   2015  2013   2012   2015  2013   0  %  0  %  0  %  
  13. 13. LORS  DES  OPÉRATIONS  DE  TRANSMISSION   AVIS  DU  COMITÉ  D’ENTREPRISE   AFIC  Etudes  2015   13  12  mai  2015  
  14. 14. AVIS  DU  COMITÉ  D’ENTREPRISE  DES  ENTREPRISES  SOUTENUES   Les  opéraSons  de  transmission  réalisées  en  2014   ont  très  majoritairement  reçu  un  avis  favorable  des  Comités  d’Entreprise  *   Source  :  AFIC  /  OpinionWay   Avis  favorable  du  CE Avis  défavorable  du  CE 97,1%   2,9%   AFIC  Etudes  2015   14  12  mai  2015   *  La  catégorie  «  Avis  favorable  »  comprend  également  les  absten-ons  
  15. 15. AFIC  Etudes  2015   A  propos  de  l'AFIC   L’AFIC,  à  travers  sa  mission  de  déontologie,  de  contrôle  et  de  développement  de  praJques  de  place,  figure  au  rang  des  deux   associaJons  reconnues  par  l’AMF  et  dont  l’adhésion  consJtue  pour  les  sociétés  de  gesJon  une  des  condiJons  d’agrément.   C’est  la  seule  associaJon  professionnelle  spécialisée  sur  le  méJer  du  capital-­‐invesJssement.     Promouvoir  la  place  et  le  rôle  du  capital-­‐invesJssement,  parJciper  acJvement  à  son  développement  en  fédérant  l’ensemble   de  la  profession  et  établir  les  meilleures  praJques,  méthodes  et  ouJls  pour  un  exercice  professionnel  du  méJer  d’acJonnaire   figurent  parmi  les  priorités  de  l’AFIC.  L’associaJon  regroupe  l’ensemble  des  structures  de  capital-­‐invesJssement  installées  en   France  et  compte  à  ce  Jtre  plus  de  270  membres  acJfs.   Vos  contacts  AFIC     Nadia  KOUASSI    -­‐    Directrice  des  Études  Économiques  et  StaJsJques      |    n.kouassi@afic.asso.fr       Simon  PONROY    -­‐    Chargé  des  études  staJsJques  junior      |    s.ponroy@afic.asso.fr     Simon  RUCHAUD    -­‐    Économiste      |    simon.ruchaud@afic.asso.fr           Vos  contacts  OpinionWay   Charles-­‐Henri  d’AUVIGNY    -­‐    Directeur  Général      |    chdauvigny@opinion-­‐way.com   Thierry  CHALUMEAU    -­‐    Directeur  du  Département  BtoB      |    tchalumeau@opinion-­‐way.com   MaPhieu  CASSAN    -­‐    Manager      |    mcassan@opinion-­‐way.com  

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