De onderliggende economische factoren van de Griekse tragedie

1. Economie
Basis begrippen van de economie
De onderliggende economische factoren van de Griekse tragedie
Roger Claessens, Prof. UBI
Deze presentatie is beschikbaar op de site: www.rogerclaessens.be
1

2. « De analyse van de
economie is een studie
van keuzes. De studie
geeft geen indicatie over
wat te kiezen. Echter, het
laat ons toe de
consequenties te
begrijpen van onze
keuzes ».
2

3. ONZERHEID3

4. 4

5. Les fondements économiques d’une tragédie
Grecque
Roger Claessens, Prof. UBI
Vous trouverez cette présentation sur le site: www.rogerclaessens.be
5
1

6. Goederen
&
Diensten
Consumenten
Arbeidsmarkt
Entrepreneurs
Aanbod
Wat?
Hoe?
Voor wie?
Vraag
Vraag
Aanbod
Gouvernement
6
Centrale
BankRegering

7. BIP = C+I+G+(X-M)
Het Bruto Inlands Product vertegenwoordigt de
som van privé consumptie (‘C), privé investeringen
(‘I), bestedingen van de overheid (‘G) en de netto
buitenlandse bestedingen (eXport – iMport)
7

8. “DE” FORMULE
IN PHYSICA
E=mc²
(A. Einstein)

9. “DE ” FORMULE
IN ECONOMIE
PQ=MV
(I. Fisher)

10. P.Q = M.V
•P = prijzen van goederen en diensten
•Q = hoeveelheid van goederen diensten in een gegeven
economisch circuit (= PIB)
•M = monetaire massa (activa van de consumenten en de
bedrijven wat overeenkomt met de passiva van de commerciële
banken en de centrale bank)
•V = de omloopsnelheid van de geldmassa
10

11. CONSUMENT
11

12. Nobel Prijs drager
Daniel Kahneman aangaande beslissingen
12

13. “WE ARE A MOONWALKER NATION”
President Obama visits Facebook – le 20/4/2011
13

14. De voorkeur curve van de ontleners
14
De rentevoeten

15. HR B3

16. ENTREPRENEURS
16

17. Adam Smith Schumpeter

18. In onze landen kunnen
we vaststellen dat we
entrepreneurs belasten
met tal van
administratieve
regelgevingen, hoge
sociale lasten en
belangrijke belastingen.
18

19. De entrepreneur is iemand die permanent zal
nadenken over de optimisatie van baten en kosten
en zal streven naar kosten vermindering om aldus
te productiviteit te verbeteren, wat de
belangrijkste troef is van een onderneming en een
economie.
19

20. Hoe kunnen wij
de gemoeds-
gesteltenis
aanvoelen van
de twee
steunpilaren van
de economie?
20

21. Wij hebben ongeveer 300300 belangrijke economische
indicatoren

22. 22

23. Enkele voorbeelden van economisch indicatoren
1. Groei
2. Bevolking, werkgelegenheid,
werkloosheid
3. Belasting niveau
4. Consumptie
5. Investeringen en spaar quota
6. De betalingsbalans
7. De wisselkoersen
8. De monetaire basis
9. Prijzen en gehalten
23

24. • De economische indicatoren laten ons toe om
de mogelijkheid van goede beslissingen te
verhogen door een beter begrip van de
bestaande situatie.
• De indicatoren zijn de taal van de economie.
24

25. De markten
25

26. 26

27. 1.1. De monetaire marktDe monetaire markt
2.2. De kapitaal marktDe kapitaal markt
3.3. De valuta handel marktDe valuta handel markt
4.4. De beursDe beurs
5.5. De futures marktDe futures markt
27

28. • De markt is beschikbaar voor plaatsen of ontlenen van
financiële middelen tot en met één jaar voor de
professionele van de financiële sector en andere
institutionele.
• De periodes zijn standaard periodes en de berekeningen
standaard
• Voor transacties over één jaar spreekt men van de
kapitaal markt.
(1) De monetaire markt
28

29. • De kapitaal markt laat mogelijke transacties toe vanaf
een periode dat langer is dan één jaar.
• De partijen zijn meestal de regeringen, de institutionele
bedrijven en de multinationale ondernemingen. De
rentevoeten weerspiegelen meestal de verwachte
inflatie.
• Het belangrijkste instrument is de obligatie
(2) De kapitaal markt
29

30. Prijs van
een
obligatie
Rentevoeten 30
(2) De kapitaal markt

31. De cirkels van “Samuelson” tonen een gesloten markt.
Wanneer een koper een goed of dienst aankoopt in
een ander economisch circuit zal deze de valuta
moeten aankopen en zijn eigen valuta verkopen.
(3) De valuta handel
31

32. 32
€ $
ConsumentConsument
MarktMarkt
(3) De valuta handel

33. De belangrijkste markt in
volume.
De dagelijkse omzet
vertegenwoordigt ongeveer
$4.000.000.000.000.
(3) De valuta handel
33

34. De belangrijkste financiële markt maar ook de
meest onvoorspelbare markt, niettegenstaande
er een correlatie bestaat tussen de rentevoeten,
de betalingsbalans, de waarde van de valuta.
(3) De valuta handel
34

35. • 1970 : £ = 120 FB = € 3
• 2003 : £ = 66 FB = € 1.60
• 2015 : £ = 50 FB = € 1.38
INFLATIE – RENTEVOETEN – WISSELKOERS
(3) De valuta handel
35

36. Verschil inVerschil in
rentevoetenrentevoeten
VerwachtVerwacht
inflatieinflatie
verschilverschil
Het verschilHet verschil
tussen detussen de
forward rateforward rate
en de spoten de spot
raterate
VerwachtVerwacht
verschil vanverschil van
de spot ratede spot rate
Gelijk aanGelijk aan Gelijk aanGelijk aan
Gelijk aanGelijk aan
Gelijk aanGelijk aan
(3) De valuta handel
36

37. (4) De beurs
37

38. Forwards (termijn) Futures
Specifieke bedragen Standaard bedragen
Over the counter Gereglementeerde markt
Settlement risico Eenvoudig kopen of
verkopen
Maximum één jaar Wat de markt accepteert
5) De futures
38

39. 39
Regering

40. Inkomsten
Uitgaven
40
De interventie van de regering

41. Hoe kan een staat
failliet gaan?

42. Trade in goods balance -20
Plus Trade in services balance 4
Plus Transfer payments 2
Plus Investment income 6
Equals CURRENT ACCOUNT -8
Equals CAPITAL ACCOUNT 5
Plus Balancing item 3
BALANCE OF PAYMENTS 0
42

43. “De ware test voor de Euro zal binnen een tiental jaren
opkomen wanneer de babyboom generatie met pensioen
gaat. De Europese regeringen zullen het moeilijker en
moeilijker hebben om hun budgettair deficit te
controleren, en de Maastricht normen te respecteren,
omwille van een belangrijk gebrek aan financiering van de
pensioenen.” FT 15 Jaren geleden.
43

44. Arbeidsmarkt
44

47. 1. Vergrijzing
2. Verre Oosten
3. Connectiviteit
4. De “GRIN”
technologieën
5. Omgeving
(genetics, robotics, internet,
nano technology)
De trend
47

48. “People often talk about
financial markets as if they
were casinos, but they are
more dangerous than any
gambling den. The numbers on
a roulette wheel never change,
but markets offer no guarantee
that yesterday’s odds will be
the same tomorrow.”
(Georges Soros)
48

49. 49
Centrale
Bank

50. 5 belangrijke instrumenten van de
centrale bank
1. Het drukken van geld
2. De rentevoeten
3. De fractionele reserves
4. De open market policy
5. De financiële ratio’s van
banken
50

51. P.Q. = M.V
De fundamentele vraag waarop de centrale bank een
antwoord dient te vinden is de volgende:
•“Wat is het gepast niveau van betaalmiddelen om een
evenwichtige economische ontwikkeling mogelijk te maken?”
Het “eenvoudig” antwoord is het volume dat het kopen van
alle goederen en diensten mogelijk maakt met een geringe
werkeloosheid en stabiele prijzen.
( monetaristische benadering)
51

52. 1- Het printen van geld

53. De monetaire basis

54. De voorkeur curve van de ontleners
54
2- De rentevoeten

55. De voorkeur curve van de leners
55

56. De rentevoeten = de kostprijs van een lening en de opbrengst van
een deposito
56

57. De curve verplaatst zich in functie van de vooruitzichten
57

58. Som van de
activa
Som van
passiva ten
opzichte van
derden
Eigen
vermogen
Activa-passiva
t.o.v. derden
Nota: Voorstelling van een bank
58

59. 3 - Fractionele reserves
Commerciële
Bank
Centrale Bank
%%
Deposito'sLeningen Deposito's

60. 4 - « Open market policy » (quantitative easing)
Commerciële Bank Centrale Bank
Koopt obligaties
Euro
60

61. 5 - De structuur van de balans (Bazel III)
Commerciële Bank
61

62. 62

69. Goederen
&
Diensten
Consumenten
Arbeidsmarkt
Entrepreneurs
Aanbod
EURO ZONE
€
Vraag
Vraag
Aanbod
Gouvernement
69
Centrale
BankRegeringn

70. Les fondements économiques d’une tragédie
Grecque
Roger Claessens, Prof. UBI
Vous trouverez cette présentation sur le site: www.rogerclaessens.be
70
2

72. 72
FIBOR 1 -month
1994 6,145
1995 5,152
1996 3,85
1997 3,15
1998 3,53
1999 3,23
2000 3,07
Sources
Central Bank of Greece
and Bundesbank

82. Percentage of tax collected
Source OECD

83. FT 04/03/2015
De laatste
gegevens

88. “
There is clearly
a lot of anger
building up in
the system”
(2012)

89. Gevolgen van
Gevolgen van
een « exit »
een « exit »
Serbia

90. 90

91. Prof. Galbraith

94. 01/03/201
5

96. 96
www.rogerclaessens.be