Comparatif des frais de l'assurance-vie en France. Sur les unités de compte et en cas de gestion sous mandat. Robo-advisors (FinTechs) vs acteurs historiques. OPCVM vs ETF. Frais des contrats vs Frais des supports.
L'utilisation des ETF et l'impact de la crise sur les ETFMorningstar France
L'utilisation des ETF et l'impact de la crise sur les ETF
Présentation de Pedro Fernandes, Head of European Exchange Traded Products chez NYSE Euronext
IA Market Adaptive Portfolio Strategies (MAPS) PresentationJeff Diercks
The MAPS strategies attempt to profit from being invested in the best-performing market sectors at different times. The strategies use trend-following models to tactically move between various asset classes like stocks, bonds, commodities and currencies based on market trends over different time periods. This allows the strategies to potentially profit in both rising and declining markets. The strategies offer daily liquidity and transparency and target annual returns between 7-16% with risk levels of 11-16% depending on the specific portfolio.
Comparatif des frais de l'assurance-vie en France. Sur les unités de compte et en cas de gestion sous mandat. Robo-advisors (FinTechs) vs acteurs historiques. OPCVM vs ETF. Frais des contrats vs Frais des supports.
L'utilisation des ETF et l'impact de la crise sur les ETFMorningstar France
L'utilisation des ETF et l'impact de la crise sur les ETF
Présentation de Pedro Fernandes, Head of European Exchange Traded Products chez NYSE Euronext
IA Market Adaptive Portfolio Strategies (MAPS) PresentationJeff Diercks
The MAPS strategies attempt to profit from being invested in the best-performing market sectors at different times. The strategies use trend-following models to tactically move between various asset classes like stocks, bonds, commodities and currencies based on market trends over different time periods. This allows the strategies to potentially profit in both rising and declining markets. The strategies offer daily liquidity and transparency and target annual returns between 7-16% with risk levels of 11-16% depending on the specific portfolio.
Electronic TradeGate Funds ® | ETF Tunis, Premiere plateforme Tunisienne de passation d\'ordres pour la souscription et le rachat dans les opcvm Tunisienne (SICAV, FCP, FCPR,...)
En los últimos 25 años, China ha protagonizado un impresionante crecimiento del PIB, convirtiéndose en una de las principales economías del mundo y en uno de los motores de la economía mundial. Este fuerte crecimiento se ha sustentado en una abundante mano de obra barata y bien formada, reformas estructurales hacia una economía de mercado y abierta al exterior, y grandes inversiones financiadas por el elevado ahorro interno y la inversión extranjera directa.
Este documento define una red de datos como un sistema que conecta dos o más puntos a través de un medio físico para compartir información. Explica que una red tiene un emisor, receptor, mensaje y código. Identifica elementos de comunicación en diferentes casos como hablar por teléfono o leer un periódico. Finalmente, describe tipos de redes como LAN, MAN, WAN e Internet y topologías como estrella, anillo, malla, bus y árbol.
El documento anuncia un taller de ambientación en 2011 para carreras de formación docente en el Instituto de Enseñanza Superior Famaillá Benjamín Matienzo y Bartolomé Mitre en el barrio Oeste de Famaillá, Tucumán, con motivo de la celebración del 25 aniversario de la institución.
Este artículo establece que Colombia es un Estado social de derecho, organizado como una república unitaria, descentralizada y fundamentada en el respeto a la dignidad humana, el trabajo y la solidaridad. Reconoce la soberanía popular y establece que el Estado debe servir a la comunidad y promover la prosperidad general garantizando los derechos constitucionales. También indica que la Constitución es la norma suprema y deben respetarse sus disposiciones.
SERMON "Jesus ora por mi fe" escuchelo en iglesiasouthwinds.netRoberto Jimenez
Simón Pedro negaría tres veces conocer a Jesús antes de que el gallo cantara, como Jesús le había advertido. Sin embargo, Jesús había orado por la fe de Pedro para que no fallara, a pesar de la prueba que enfrentaría. Jesús le pidió a Pedro que una vez superada la prueba, fortaleciera la fe de sus hermanos.
Este documento habla sobre la importancia de la privacidad y la seguridad en Internet. Explica que los usuarios deben proteger su información personal mediante contraseñas seguras y software antivirus. También menciona que las empresas deben implementar medidas estrictas para salvaguardar los datos de sus clientes.
Skedule appointment management solution for salonsBhavin Khivesara
The document discusses the benefits of exercise for mental health. Regular physical activity can help reduce anxiety and depression and improve mood and cognitive functioning. Exercise causes chemical changes in the brain that may help protect against mental illness and improve symptoms.
Ciudadano Verde es un modelo internacional para promover y certificar la cultura ambiental urbana a través de estrategias de difusión, formación y una plataforma 2.0. Los ciudadanos toman un test para identificar su nivel de compromiso verde y reciben una ruta de desarrollo verde que incluye cursos y consultoría para ser certificados como Ciudadano Verde.
Cas pratique : Quand l'allocation stratégique rejoint la gestion du risqueMorningstar France
Conférence sur « L’optimisation de l’allocation d’actifs : les nouvelles avancées »
CONSULTING « THOUGHT LEADERSHIP »
Comment nous aidons nos clients à mieux gérer leur risque et
comment cette gestion du risque les aide dans leur
problématique d’allocation
Vianney Dubois
Seeds Finance, a Morningstar Company
Electronic TradeGate Funds ® | ETF Tunis, Premiere plateforme Tunisienne de passation d\'ordres pour la souscription et le rachat dans les opcvm Tunisienne (SICAV, FCP, FCPR,...)
En los últimos 25 años, China ha protagonizado un impresionante crecimiento del PIB, convirtiéndose en una de las principales economías del mundo y en uno de los motores de la economía mundial. Este fuerte crecimiento se ha sustentado en una abundante mano de obra barata y bien formada, reformas estructurales hacia una economía de mercado y abierta al exterior, y grandes inversiones financiadas por el elevado ahorro interno y la inversión extranjera directa.
Este documento define una red de datos como un sistema que conecta dos o más puntos a través de un medio físico para compartir información. Explica que una red tiene un emisor, receptor, mensaje y código. Identifica elementos de comunicación en diferentes casos como hablar por teléfono o leer un periódico. Finalmente, describe tipos de redes como LAN, MAN, WAN e Internet y topologías como estrella, anillo, malla, bus y árbol.
El documento anuncia un taller de ambientación en 2011 para carreras de formación docente en el Instituto de Enseñanza Superior Famaillá Benjamín Matienzo y Bartolomé Mitre en el barrio Oeste de Famaillá, Tucumán, con motivo de la celebración del 25 aniversario de la institución.
Este artículo establece que Colombia es un Estado social de derecho, organizado como una república unitaria, descentralizada y fundamentada en el respeto a la dignidad humana, el trabajo y la solidaridad. Reconoce la soberanía popular y establece que el Estado debe servir a la comunidad y promover la prosperidad general garantizando los derechos constitucionales. También indica que la Constitución es la norma suprema y deben respetarse sus disposiciones.
SERMON "Jesus ora por mi fe" escuchelo en iglesiasouthwinds.netRoberto Jimenez
Simón Pedro negaría tres veces conocer a Jesús antes de que el gallo cantara, como Jesús le había advertido. Sin embargo, Jesús había orado por la fe de Pedro para que no fallara, a pesar de la prueba que enfrentaría. Jesús le pidió a Pedro que una vez superada la prueba, fortaleciera la fe de sus hermanos.
Este documento habla sobre la importancia de la privacidad y la seguridad en Internet. Explica que los usuarios deben proteger su información personal mediante contraseñas seguras y software antivirus. También menciona que las empresas deben implementar medidas estrictas para salvaguardar los datos de sus clientes.
Skedule appointment management solution for salonsBhavin Khivesara
The document discusses the benefits of exercise for mental health. Regular physical activity can help reduce anxiety and depression and improve mood and cognitive functioning. Exercise causes chemical changes in the brain that may help protect against mental illness and improve symptoms.
Ciudadano Verde es un modelo internacional para promover y certificar la cultura ambiental urbana a través de estrategias de difusión, formación y una plataforma 2.0. Los ciudadanos toman un test para identificar su nivel de compromiso verde y reciben una ruta de desarrollo verde que incluye cursos y consultoría para ser certificados como Ciudadano Verde.
Cas pratique : Quand l'allocation stratégique rejoint la gestion du risqueMorningstar France
Conférence sur « L’optimisation de l’allocation d’actifs : les nouvelles avancées »
CONSULTING « THOUGHT LEADERSHIP »
Comment nous aidons nos clients à mieux gérer leur risque et
comment cette gestion du risque les aide dans leur
problématique d’allocation
Vianney Dubois
Seeds Finance, a Morningstar Company
Credit Suisse ETF - La nouvelle génération d’Exchange Traded FundsMorningstar France
Présentation d’Anne-Lise Bouaziz, Responsable Vente Produits Delta One chez Crédit Suisse lors du petit-déjeuner/débat organisé par Morningstar France, le 15 septembre 2011.
Les offres d’emploi en ligne deviennent une ressource essentielle pour les décideurs et les chercheurs qui étudient le marché du travail. Le CIMT continue de travailler avec les données de Vicinity Jobs tirées des offres d’emploi en ligne, qui peuvent être analysées dans notre
tableau de bord des tendances de l'emploi au Canada. Notre analyse des données provenant des offres d’emploi en ligne a permis d'obtenir des informations précieuses, notamment le
récent rapport
de Suzanne Spiteri sur l'amélioration de la qualité et de l'accessibilité des offres d'emploi afin de réduire les obstacles à l'emploi pour les personnes neurodivergentes.
Les données de Vicinity Jobs englobent plus de trois millions d'offres d'emploi en ligne pour 2023 ainsi que des milliers de compétences. La plupart des compétences apparaissent dans moins de 0,02 % des offres d'emploi, de sorte que la plupart des offres reposent sur un petit sous-ensemble de termes couramment utilisés, comme le travail en équipe.
Laura Adkins-Hackett, économiste, CIMT, et Sukriti Trehan, scientifique de données, CIMT, ont présenté leurs recherches sur les tendances relatives aux compétences répertoriées dans les offres d’emploi en ligne afin de mieux comprendre les compétences les plus en demande. Ce projet de recherche utilise l'information mutuelle spécifique et d'autres méthodes pour extraire davantage d'informations sur les compétences communes à partir des relations entre les compétences, les professions et les régions.
Comment réindustrialiser la France et « sauver l’humanité » grâce à un club c...Nicolas Meilhan
Huit ans après la COP21, la transition énergétique est en panne sèche. Malgré les bonnes volontés, des normes de plus en plus sévères et des investissements pharaoniques dans les énergies renouvelables, nous échouons à décarboner l’économie mondiale. Huit ans après Le Bourget, l’Humanité persiste dans sa schizophrénie climatique. Alors que le réchauffement s’accélère en rythmant notre quotidien, la consommation mondiale de combustibles fossiles bat des records d’année en année.
Et le ciel continue de s’assombrir. Tandis que les pays émergents, Chine et Inde en tête, continuent de privilégier légitimement leur développement en augmentant significativement leur consommation de fossiles, une « bulle verte » est en train d’exploser en Europe. Eoliennes, panneaux solaires, hydrogène, voitures électriques et même Pompes à Chaleur tous les indicateurs sont dans le rouge vif. La faute notamment au prix des matières premières et aux taux d’intérêts qui ont érodé un peu plus la rentabilité déjà faible de projets verts.
Les politiques publiques aujourd’hui engagées nous dirigent vers le scénario SSP4 du GIEC correspondant à un réchauffement de 2,7° à l’horizon 2100. Un scénario principalement dans les mains des pays émergents. Comptant aujourd’hui pour 82% de la population mondiale, ils représenteront 90% des émissions à l’horizon 2050.
Face à cette situation il est impératif de changer de logiciel s’attaquant en priorité à l’électricité charbonnière (27% des émissions mondiales) concentrée à 93% dans un « club » de 14 pays produisant plus de 100 TWh/an. Parallèlement il faudrait constituer un « fonds climat » permettant d’aider les pays les plus pauvres à s’adapter aux conséquences du réchauffement dont 90% des victimes se situent dans les pays émergents.
Pour conjuguer les deux objectifs, nous proposons d’instaurer une taxe à l’importation égale à un quart du pourcentage électrique charbonnier sur les biens en provenance du « club des 14 ». Collectés par un organisme international, les fonds seraient ensuite redistribués aux pays les plus pauvres pour qu’ils puissent à la fois assurer leur transition et surtout s’adapter au réchauffement.
La méthode est triplement vertueuse. Renchérissant le prix des produits exportés, elle encouragerait le « Club 14 » à déplacer rapidement son électricité charbonnière vers des sources décarbonées, elle inciterait le consommateur à réorienter ses achats vers
des produits à empreinte carbone plus faible, elle permettrait aux pays les plus pauvres de financer massivement leurs projets d’atténuation et surtout d’adaptation indispensables à leur survie face au réchauffement climatique. Elle ne pourrait toutefois s’appliquer qu’avec un assentiment mondial voté au niveau de la Conférence des Parties.
Dans un marché du travail tendu, les demandeurs d'emploi acquièrent un pouvoir de négociation qui leur permet d'améliorer la qualité de leurs emplois — c'est du moins ce que l'on croit généralement.
Michael Willcox, économiste, CIMT, a présenté des résultats qui révèlent un affaiblissement de la relation entre le resserrement du marché du travail et les indicateurs de qualité de l'emploi à la suite de la pandémie. Le resserrement du marché du travail a coïncidé avec la croissance des salaires réels pour une partie seulement des travailleurs : ceux qui occupent des emplois peu rémunérés nécessitant peu d'éducation. Plusieurs facteurs — notamment la composition du marché du travail, le comportement des travailleurs et des employeurs, et les pratiques du marché du travail — ont contribué à l'absence d'avantages pour les travailleurs. Ces facteurs feront l'objet d'une étude plus approfondie dans le cadre de travaux futurs.
Les données d’offres d’emplois en ligne d'entreprises telles que Vicinity Jobs servent de plus en plus de complément aux sources traditionnelles de données sur la demande de main-d'œuvre, telles que les enquêtes sur les postes vacants et les salaires (EPVS). Ibrahim Abuallail, candidat au Ph. D., Université d’Ottawa, a présenté la recherche relative aux biais dans les offres d’emploi en ligne et une approche proposée pour rajuster efficacement les données de ces offres d’emploi afin de compléter les données officielles existantes (telles que celles des EPVS) et d'améliorer la mesure de la demande de main-d'œuvre.
2. Les sources potentielles de risque de contrepartie
× Alertes FMI, BRI, FSB sur les risques de contrepartie
× Diversité des structures avec différents risques de contrepartie
× Troissources potentielles de risque de contrepartie dans les ETP
ETF synthétiques : exposition à la banque qui
sert de contrepartie au swap
td t ti
ETF physiques : prêt de titres
ETN : exposition à l b
iti la banque é tt i
émettrice
2
3. Sujets de discussion
× Les différentes sources de risque de contrepartie
× Gestion de ces risques et transparence
× Lesinvestisseurs sont-ils adéquatement rémunérés pour prendre
ces risques ?
3
4. Quelques faits…
×> 2.100 ETP* représentant ~ 300 milliards d’euros d’actifs sous
gestion en Europe
× Près de la moitié des actifs gérés sont investis dans les ETP
synthétiques
× Le marché européen des ETP a cru de 32% en 2010
* Chiffres Morningstar a fin août
4
7. Les ETF de réplication synthétique
× Lesdétenteurs d’ETF synthétiques sont exposés au risque que la
banque qui sert de contrepartie au swap ne puisse plus payer la
performance de ll’indice
indice
× Pourcompenser, la réplication synthétique offre souvent un
compenser
meilleur tracking que la réplication physique
7
8. Les ETF de réplication synthétique
× Les émetteurs d’ETF synthétiques cherchent à minimiser
l’exposition au fournisseur du swap en allant plus loin que les
minima de collateralisation définis par UCITS
× Encas de défaut du fournisseur du swap la qualité du panier de
swap,
substitution/collateral devient cruciale
8
10. Les ETF de réplication synthétique
× Mismatch: les paniers de substitution/collateral sont souvent
différents des composants de l’indice de référence
× Critèresà considérer pour évaluer le collateral :
× Q lité
Qualité
× Liquidité
10
11. Les ETF de réplication synthétique
NOM POIDS %
HONDA MOTOR CO LTD 3.73
× MSCI Japan? TOYOTA MOTOR CORP 3.06
MITSUI + CO LTD 2.50
CANON INC 2.45
KDDI CORP 1.34
PANASONIC CORP 1.33
NTT DOCOMO INC 1.32
1 32
SUMITOMO ELECTRIC INDUSTRIES 1.28
TOKYO GAS CO LTD 1.15
RICOH CO LTD 1.14
1 14
TOKYO ELECTRON LTD 1.12
DAIICHI SANKYO CO LTD 1.12
BRIDGESTONE CORP 1.08
JX HOLDINGS INC 1.08
YAMAHA MOTOR CO LTD 1.06
Source: db x-trackers – 3 juin 2011
11
12. Les ETF de réplication synthétique
× Absolument pas…
× Au6 juin 2011, le collateral du db x-trackers EURO STOXX 50
était constitué de blue chips dont 24,7% d’actions japonaises
× Bienque les critères de qualité et de liquidité soient remplis, la
diversité des réseaux horaires pourrait retarder une liquidation en
cas de défaut de la contrepartie
12
13. Les ETF de réplication synthétique
× Denombreux émetteurs ont déjà fait des efforts
encourageants pour améliorer la tranparence sur leurs ETF
synthétiques
× Lapublication régulière de la composition des paniers de
substitution/collateral représente un geste de bonne volonté de la
part des fournisseurs d’ETF
× “Bestpractice” permettant de réduire le risque de contrepartie:
× Collateralisation supérieure à la valeur liquidative du fonds
× Reset frequent des swaps
× Plusieurs contreparties …
13
14. Les ETF de réplication physique
× Le
principal risque de contrepartie dans les ETF physiques émane
des activités de prêt de titres
× Les
investisseurs sont récompensés sous la forme de revenus
supplémentaires,
supplémentaires reflétés dans la performance du fonds par
rapport à l’indice
14
15. Les ETF de réplication physique
× Les emprunteurs des titres peuvent faire défaut
× Risque de réinvestissement du cash déposé en garantie
× Besoinde transparence sur les activités de prêt de titres
× Quel pourcentage du fonds est prêté?
× Quelle proportion des revenus générés est reversée aux
détenteurs du fonds?
15
16. Best Practices
× Publication du panier régulière
× Fréquence du reset
× Réglage du trigger
× Qualité du panier
16