1.
Viviane de Beaufort,
Docteure en Droit, professeure titulaire à l’ESSEC, Chaire Jean
Monnet, Co-directrice du cursus DROIT et du Centre Européen de
Droit et d’Economie, Experte auprès de l’Union Européenne, Membre
de nombreux Think tanks et réseaux Chevalier du Mérite
Fondatrice des Women EXEC programmes
Dirigeante de « Governance, Gender and Emporwerment »
Conférence 9 juin 2016
CEDE-ESSEC 1

2.
1. Etat des lieux, chiffres comparés
 Une dynamique évidente (chiffres)
 Quota ou pas?
 Une dynamique inégale (ETI et PME/ Comex Codir)
2. Femmes et performance: constats / controverses sur une corrélation
mixité / performance
 Mixite et Performance
 Femmes aux conseils et Moins d’opération de FUSAK
 Comment l’expliquer? Aversion au risque ou décisions plus étayées?
3. Femmes et amélioration de la gouvernance - quelques paradigmes sur les
postures – ma vision – professionnalisation plutôt que féminisation
Mixité et performance
Quelques éléments du débat
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3.
Etat des lieux
Femmes on boards: la dynamique en Europe
D’après la récente étude menée entre 2010-2015 sur les 600 grandes entreprises cotées en Europe
25% est la Moyenne de féminisation des conseils d’administration en Europe 2015 (+80% depuis 2011)
+ 488% - progression de la féminisation des boards entre 2011 et 2015. L’Italie a la palme (rattrapage de retard
grâce a un quota légal)
La France est dans le Top 3 : 37,2% de femmes dans les boards SBF 120 en juin 2016 derrière la Norvège
(38,7%) et la Suisse (34,6%)- Une accélération considérable
Effet loi quota
Belgique, on attend 33,3% de femmes au sein des CA d’ici 2017
France, 40% d’ici 2017 (2020 pour périmètre des entreprises de 250 salariés - loi 4 aout 2014)
Allemagne, 30% pour 2016 (mais seulement le haut du panier)
Italie, 33,3% pour 2015
Grande-Bretagne, objectifs volontaires de 25% - 2015 (atteint) qui passe à 30% d’ici 2020
Oui mais… Points de vigilance
4% est Proportion de présidentes de CA dans le panel des 600 entreprises scrutées.
6,7% est Proportion de femmes « Executive » dans les Conseils 2015.
5,4% est la Part des entreprises qui ont en 2015, un CA » 100% costume-cravate ».
22,6% les comités de nominations et 26% dans les comités de rémunération.
“Gender Diversity on European Boards. Realizing Europe’s Potential: Progress and Challenges” – European
Women On Board (http://european.ewob-network.eu/)
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4.
Montée des femmes dans les boards en France, effet indéniable de la loi ‘quota’
Moins évident en –decà (15,5% pour SA concernées par 2017 sur 341)
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5.
…Autre point de vigilance: pas d’amalgame avec la situation
d’Egalité globale
la France est 7ème
placehttp://infographics.economist.com/2016/glass_ceiling/index.html?n=21694011&w=595
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6.
Oui mais pas d’amalgame avec la situation
d’Egalité globale relative
Comparaison
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7.
Oui mais pas d’amalgame avec la situation
d’Egalité globale relative
Comparaison
CEDE-ESSEC 7

8.
Des femmes aux boards, ça change quoi?
Controverses de la recherche 1
Un lien entre mixité et performance
• WOMEN ON BOARDS: GLOBAL TRENDS IN GENDER DIVERSITY ON CORPORATE BOARDS, MSCI,
Novembre 2015
• The CS Gender 3000:Women in Senior Management, Crédit Suisse, Septembre 2014
• Stocks Perform Better if Women Are on Company Boards, Heather Perlberg , Bloomberg Technology,
31/07/2012
• Sodexo http://fr.sodexo.com/home/actualites/notre-actualite/mixite.html
D’autres auteurs pensent que la féminisation des conseils n’est pas source de changement.
Lindstädt, Wolff et Fehre (2011)
Voire perturbatrice donc destructrice de valeur….
La mixité a-t-elle un coût ou est-elle créatrice de VA et performance? Peterson Institute for international
economy WP 16-3, 02/2016
CEDE-ESSEC 8

9.
Des femmes aux boards, ça change quoi?
Controverses de la recherche 2
CEDE-ESSEC 9
 « Is gender diversity profitable? » ou au moins est ce que ça change quelque chose ?
Les travaux de Chen, Crossland et Huang –Strategic Management Journal interpelle mixité et
décisions stratégiques de croissance externe
:4/NON2014)http://www.eurekalert.org/pub_releases/2016-05/uond-
fmo051916.php#.V0luVOxKNvw.linkedin
3,000 acquisitions 1998/ 2010: mixité des conseils aux USA est corrélée à une limitation du
nombre de fusions acquisitions: “A change in female board representation from low to high
levels was associated with an 18% decrease in acquisitiveness, a 12%decrease in acquisition
size and a reduction of $97.2 million in merger and acquisition spending in a given year.“- Après
tout dépend de l’interprétation.
Selon moi celà signifie que les décisions sont plus étudiées et que la prise de risque est plus
encadree donc il y a création de valeur à MT.
De même montée des femmes aux conseils signifie un arbitrage des bénéfices moins favorable
aux dividendes et plus aux salaires. Selon moi comme une décision de gouvernance de long
terme avec motivation du capital humain pour accroitre la performance
… Une lecture inverse est tout à fait possible dans les 2 cas …
Qu’est ce que la performance????

10.
Parlons compétences et professionnalisation
plutôt que féminisation des boards et des
équipes …
Féminisation des instances de l’entreprise rime avec…
Diversification des profils & du genre pour une création de valeur au sein de
l’Entreprise
…. Accompagnement des IndividuEs mais aussi
Modification des modes & processus de recrutement (professionnalisation),
fonctionnement correct du CA et évaluations
Discussions plus complète et acceptation de la controverse: « Un CA n’est
pas une chambre d’enregistrement du dirigeant » .
Ce sont la palette des compétences réunies et la diversité des profils qui
font la richesse d’un CA.
CEDE-ESSEC 10

11.
La féminisation emporte cependant une modification de
certains paradigmes…lié à une vision idéalisée de la
gouvernance (et c’est tant mieux !)
CEDE-ESSEC 11
 1ère modification du paradigme: un pouvoir pour « faire » plutôt qu’un pouvoir exercé pour ses
attributs.
 2ème modification du paradigme : la recherche d’un pouvoir exercé collectivement, donc un CA rêve
et pratiqué comme une équipe.
 3ème modification du paradigme: un désintérêt pour les jeux et conflits de pouvoir et un sens aigu
de l’intérêt général.
 4ème modification du paradigme: le besoin de recourir aux compétences pour se rassurer, ce qui
les amène à préparer à fonds les dossiers.
 5ème modification du paradigme: le ressenti d’une responsabilité et une exigence d’éthique
importante.
Dans un CA, les jeux de pouvoir entre le dirigeant et ceux qui le supervisent sont complexes.
L’indépendance d’esprit de l’administrateur, qualité essentielle requise dans tous les codes de
gouvernance , se heurte au désir de pouvoir du dirigeant.
Au sein des conseils, il a été vérifié que les Administratrices sont plus assidues, préparent les réunions,
posent des questions, s’opposent éventuellement à ce qu’elles peuvent considérer comme non conforme à
leurs convictions , bref ont du courage et cherchent à influencer le dirigeant ou l’équipe pour améliorer le
fonctionnement du conseil. Or, une bonne gouvernance requiert au-delà des mécanismes l’engagement
des individu€s. Des femmes aux boards c’est aussi lutter contre en certain conformisme.

12.
Références
CEDE-ESSEC 12
Women ESSEC Programmes
http://executive-education.essec.fr/programmes/programmes/formation/women-be-european-board-ready.html
Travaux CEDE-ESSEC « Governance, Gender and Empowerment »: http://cede.essec.edu/governance-law-gender
Blog : http://vdb-gender-mixite.com
Groupe LinkedIn: Administratrices et Dirigeantes
Quelques références
• The weird thing that happens when you put more women in the boardroom, The Washington Post, 24/05/2016
• La mixité a-t-elle un coût ou est-elle créatrice de VA et performance? Peterson Institute for international economy WP 16-3,
02/2016
• “Gender Diversity on European Boards. Realizing Europe’s Potential: Progress and Challenges” – European Women On
Board (http://european.ewob-network.eu/)
• WOMEN ON BOARDS: GLOBAL TRENDS IN GENDER DIVERSITY ON CORPORATE BOARDS, MSCI, Novembre 2015
• The CS Gender 3000:Women in Senior Management, Crédit Suisse, Septembre 2014
• Stocks Perform Better if Women Are on Company Boards, Heather Perlberg , Bloomberg Technology, 31/07/2012
• Le Guide de l’Administrateur(E), ouvrage collectif, Viviane de Beaufort, Carole Lambert, WOB d’EPWN, mars 2012
• Femmes dans les conseils d’administration en France, Quelques considérations sur leur intégration et leur visibilité, Research
Center, ESSEC Working Paper 1202, Viviane de Beaufort et Marie Khayat, février 2012
• Women on boards in French companies between the desire of new politics and the reality of old power, Maryse Dubouloy,
Londres, décembre 2011
• Masculine Norms': Why Working Women Find It Hard to Reach the Top, in Knowledge@Wharton, 3 aout 2011
http://www.haut-conseil-egalite.gouv.fr/
Contact: women@essec.edu