Comment passer de start'up à Licorne ?

1. DE STARTUP À LICORNE
VALORISATION VS RENTABILITÉ

2. QU’EST CE QU’UNE STARTUP
La startup expérimente son business model et teste son marché
Au terme de la phase d’expérimentation, la startup devient une entreprise
traditionnelle avec un modèle économique établi, ou est absorbée par une
entreprise plus grande, ou disparaît par manque de trésorerie.
Les ingrédients à réunir pour faire de la startup une entreprise de croissance :
- L'équipe et le réseau : une startup c'est avant tout une équipe déterminée, ambitieuse et complémentaire. Mais c'est aussi et surtout un
réseau personnel d'experts qui pourront apporter leur soutien durant les moments clés de son développement.
- L'offre et le modèle économique : le caractère innovant du produit, du service ou du modèle économique est prépondérant. Il doit
permettre de gagner à terme un avantage concurrentiel. En outre, le déploiement de l'activité doit garantir des économies d'échelle.
- Le marché et la stratégie : la taille et la tendance du marché (de niche ou de masse) doivent révéler un potentiel en termes de revenus.
- Une bonne scalabilité : capacité à adapter son business model, son schéma d’entreprise à une forte augmentation de son volume
d’activité.
- Une forte attraction : attirer un maximum d’utilisateurs et faire parler de l'entreprise et de son activité.

3. QU’EST CE QU’UNE LICORNE
Aileen Lee (spécialiste américaine du capital-
risque) réalise en 2013 une étude, démontrant
que moins de 0,1 % des entreprises dans
lesquelles investissaient les fonds de capital-
risque atteignaient des valorisations > à 1Mds $.
Licorne qualifie ces startups valorisé à un
milliard de dollars qui basent leur modèle
économique sur une croissance rapide, financée
par des fonds extérieurs avant de se focaliser sur
sa rentabilité et ses revenus..
Les licornes font gonfler une nouvelle Bulle : Le
fait d'investisseurs privés qui misent des sommes
colossales, leur faisant atteindre des niveaux de
valorisation sans commune mesure avec les
profits qu'elles génèrent

4. DES EXEMPLES
DE LICORNES

5. VALORISATION : POURQUOI LES FONDS PLACENT-ILS AUTANT
D'ARGENT DANS CES LICORNES ?
Parce que les investisseurs ont beaucoup de
liquidités à placer.
Une valorisation élevée facilite le recrutement des
meilleurs, assoit une réputation = Cercle
vertueux.
Les licornes attire les fonds d'investissement
avec des indicateurs financiers non conventionnels
qui mettent leur business en valeur, ce qu'elles ne
peuvent pas faire lors d’IPO.
Les investisseurs (les fonds de pension, les fonds
souverains et spéculatifs), mettent en place des
mécanisme leur garantissant maximum de
protection en cas de baisse de la valorisation. Ce
qui alimente la bulle...

6. RENTABILITÉ : LES LICORNES
NE SONT PAS RENTABLES,
MAIS WALL STREET S'EN FICHE
 Les investisseurs ne cherchent
pas à ce que leurs entreprises
soient rentables. Certaines de
celles qui lorgnent une entrée en
Bourse voient leurs profits
s'envoler mais affichent dans
l'autre colonne de colossales
pertes, sans perspective de profit:.
 Caterina Fake inventait le terme
de Start-up Cafard pour
désigner les entreprises qui,
ayant pris soin de croître
lentement et de penser d’abord
à leur rentabilité, étaient les
mieux préparées à l’éclatement
d’une nouvelle bulle spéculative,.

7. OPPORTUNITÉS ET PERSPECTIVES I – Phase de Seed – l’investissement pour se lancer : Premier tour de table avec des investisseurs ou business angels (BA).
Objectif : Financer le développement du concept et de vérifier la validation du marché à plus grande échelle. Généralement, Premiers clients
et MVP.
Investissement recherché : De100K€ à 500K€ - Prêt d’amorçage / Investissement pre-Seed / Love Money
 II – Série A, de la Start-Up à la Scale-Up : la traction !
Objectif de la Série A : Valider le business plan, atteindre la rentabilité, conquérir le marché national, et réfléchit à l’internationales : :
Scalabilité
– > Atteindre la masse critique pour atteindre la rentabilité / Industrialiser le processus pour atteindre la preuve de rentabilité .
Investissement recherché : Les montants levées sur cette phase vont de 500K€ à 3M€ environ. Embauche de collaborateurs programmée
 III – Série B : Accélération, Traction, Internationalisation
Objectif de la Série B : Confirmation de la série A et bonne gestion du capital investi. Internationalisation du business ou par le rachat de
concurrents
Investissement recherché : Les business angels se retirent, Les fonds d’investissement nationaux voire internationaux se pressent à votre
chevet
 IV – Série C : l’étape pré-IPO
Objectif de la Série C : Leader du marché, où combats des rivaux. Croître les plus rapidement possible en allant conquérir des parts de
marché.
Investissement recherché : De quelques dizaines de millions d’euros à quelques centaines de millions d’euros. Les fonds anticipent une
IPO.