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Réalisé par:
Farah Bouajila
Hajer Barhoumi 1
P L A N
L’évolution des modes de financement
1.Les différents modes de financement modernes
1.Contexte légal règlementaire et institutionnel
international et national
1.L’application en Tunisie: collecte d’articles sur la Tunisie
1
2
3
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INTRODUCTION
Les modes de financement ne sont pas
fixes au cours du temps, Ils évoluent en
fonction de facteurs économiques et
sociaux.
3
1-L’évolution des modes de financement
4
Le déficit de financement des PME, déjà reconnu comme important lors des
années 2000, s’est aggravé avec la crise de 2008 : réduction importante des
crédits bancaires pour certaines entreprises et surconcentration des encours
sur les meilleurs dossiers, baisse sensible des investissements en capital-
risque, baisse des marges et donc des capacités d’autofinancement, etc. Aussi,
des modes de financement publics et privés déjà existants se sont vu
modernisés et adaptés au marché, et ont connu une forte croissance : capital-
investissement à vocation sociale, corporate venture, coopératives de
financement, modes d’affacturage innovants, etc.
5
2-Les différents modes de financement
modernes
6
Le financement participatif, ou crowdfunding, est un échange de fonds entre
individus en dehors des circuits financiers institutionnels, afin de financer un projet
via une plateforme en ligne
7
Avantages
- La clientèle est ainsi plus facilement fidélisée et
l'entreprise profite d'une notoriété plus importante à
moindre coût
- Un moyen rapide pour lever des fonds sans frais initiaux
- Profiter d’une communication et d’une promotion
alternative
- Possibilité d’améliorer le projet grâce aux feedbacks
- Donner des indications quand à l’entrée sur le marché *
- Une alternative de financement
Inconvénient
-Risque de défaut de paiement et de
défaillance
-le garantie en rien que le projet
d’entreprise trouvera des investisseurs
-Les échecs des autres projets
-Le vol d’idée
8
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correspond aux capitaux propres apportés à
la création d'une entreprise par la famille,
les proches, etc., afin de d’aider le créateur.
En contrepartie de ces apports, les
investisseurs deviennent associés de la
société créée.
Le Love Money
10
Avantages
Pour l’investisseur, le principal intérêt du Love Money est de
donner sa chance à un proche en finançant son projet
d’entreprise. Possible, la promesse de gain est toutefois
secondaire.
Pour le créateur ces apports sont avantageux puisque leur coût
est faible et qu’ils peuvent être mobilisés assez rapidement.
Inconvénients
Dans les deux cas, le principal inconvénient de cette formule est
d’opposer potentiellement le créateur et certains de ses proches
si le projet capote. Un écueil que le crowdfunding et son
financement anonyme permet d’éviter
Le lease back (cession bail)
pour rentabiliser ses immobilisations
Le lease-back, ou cession-bail , est une
technique de financement qui consiste pour
une entreprise à céder à une société un ou
plusieurs biens d’équipement dont elle est
propriétaire. Le bien est ensuite repris
en location pour qu’il puisse être utilisé dans
l’immédiat
11
Avantages
 De renforcer et d’améliorer le fond de
roulement c’est à dire les ressources dont
dispose l’entreprise pour financer son
exploitation courante.
 Elle pourra par ailleurs permettre de
transformer les dettes courtes en dettes plus
longues, plus stables et moins coûteuses
Inconvénients
 la rigidité de cette opération. Il
s’agit d’un engagement la plupart du
temps assez long et la renégociation
du contrat est souvent compliquée et
onéreuse
12
L’affacturage en ligne
L’affacturage en ligne, pour
obtenir du cash en temps
record
L'affacturage en ligne est l'achat de
créances pour un paiement immédiat en
espèces. Le factoring online donne aux
entreprises le pouvoir d'assurer leur
croissance sans dilution des capitaux
propres ni endettement
13
Avantage
- Mieux gérer sa trésorerie.
L'affacturage permet d'optimiser
sa trésorerie en réduisant l'impact
des délais de paiement
- Éliminer le risque d'impayés
- Se concentrer sur son business
- Une solution très contraignante
- Une relation client en péril
- Une solution limitée.
Inconvénient
Souvent, l’engagement auprès
de factors s’effectue sur une
durée de plusieurs mois ou
années.
14
Est une méthode de financement qui consiste à faire acheter ses marchandises par un tiers
pour pouvoir livrer son client sans avoir à piocher dans sa trésorerie.
 Avantage
Le financement de bons de commande est complémentaire à tout autre solution de financement, comme
l’affacturage par exemple. Ainsi, il vous permet de combiner les solutions les plus optimales pour votre situation.
 Inconvénients
Le financement de bons de commande ne peut se faire que si vos clients sont des professionnels (la solution n'est
pas adaptée si vos seuls clients sont des particuliers). Ce type de financement n'est donc pas accessible à tous les
secteurs d'activité, même s'il reste une solution très avantageuse pour les commerçants.
Le financement de bons de commande
15
3-Contexte légal règlementaire et institutionnel
international et national
16
17
18
19
La loi et le financement participatif :
Dans le but d’encourager le développement de la finance participative en
France, un cadre juridique dédié au secteur a été instauré par l’ordonnance du
30 mai 2014. Cette nouvelle règlementation assouplit les dispositions légales
existantes. Ce nouveau dispositif règlementaire est entré en vigueur au 1er
octobre 2014.
Petite histoire de la finance participative en France
Début 2012, les plateformes françaises de crowdfunding s’associent pour
publier le « manifeste pour l’appui au financement participatif » et le 26 mars
de la même année, tiennent une conférence d’information à destination du
public et des politiques.
20
Entre 2014 est 2015, le Crowdfunding a augmenté de 92%. La France affiche une croissance de 318% entre 2013
et 2015. En 2015, le marché européen des financement alternatifs a doublé de taille. Cette progression de 92%
par rapport à 2014 représente un total de 50,431 milliard d’euros.
Plus connus sous le nom de Fintech, les acteurs du financements alternatif en ligne proposent des services plus
souples et plus transparents bénéficiant d’une agilité supérieure à celle des établissements traditionnels.
On peut voir le crowdfunding comme un outil de démocratisation de l’investissement dans le capital risque car
en faisant appel à un plus grand nombre d’investisseurs il réduit les tickets d’entrée.
L’adoption en France et à l’international de mesures législatives pour encadrer le crowdfunding signe le passage
à une étape plus importante qui permet de l’inscrire véritablement dans la durée.
Depuis le 30 Octobre 2016?, son rôle est renforcé et élargit grâce à la hausse du plafond de financement allant
désormais jusqu’à 2,5 millions d’euros.
Exemple
21
L’application de lease back en Tunisie
Un contrat de sale and lease-back a été signé dans la soirée du jeudi 28 octobre 2021
entre la compagnie nationale TUNISAIR et la première société de leasing d'avions au
niveau mondial, en présence du Président-Directeur Général de la compagnie,
Khaled CHELLI, et des cadres supérieurs de l'entreprise.
Dans le cadre de ce contrat, la compagnie nationale pourra acquérir quatre Airbus
320neo, dont le premier sera livré en décembre 2021, tandis que les deuxième,
troisième et quatrième le seront courant 2022. La compagnie prévoit ultérieurement
l'acquisition d'un cinquième appareil pour enrichir sa flotte
MERCI DE VOTRE ATTENTION
22

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  • 2. P L A N L’évolution des modes de financement 1.Les différents modes de financement modernes 1.Contexte légal règlementaire et institutionnel international et national 1.L’application en Tunisie: collecte d’articles sur la Tunisie 1 2 3 4 2
  • 3. INTRODUCTION Les modes de financement ne sont pas fixes au cours du temps, Ils évoluent en fonction de facteurs économiques et sociaux. 3
  • 4. 1-L’évolution des modes de financement 4
  • 5. Le déficit de financement des PME, déjà reconnu comme important lors des années 2000, s’est aggravé avec la crise de 2008 : réduction importante des crédits bancaires pour certaines entreprises et surconcentration des encours sur les meilleurs dossiers, baisse sensible des investissements en capital- risque, baisse des marges et donc des capacités d’autofinancement, etc. Aussi, des modes de financement publics et privés déjà existants se sont vu modernisés et adaptés au marché, et ont connu une forte croissance : capital- investissement à vocation sociale, corporate venture, coopératives de financement, modes d’affacturage innovants, etc. 5
  • 6. 2-Les différents modes de financement modernes 6
  • 7. Le financement participatif, ou crowdfunding, est un échange de fonds entre individus en dehors des circuits financiers institutionnels, afin de financer un projet via une plateforme en ligne 7
  • 8. Avantages - La clientèle est ainsi plus facilement fidélisée et l'entreprise profite d'une notoriété plus importante à moindre coût - Un moyen rapide pour lever des fonds sans frais initiaux - Profiter d’une communication et d’une promotion alternative - Possibilité d’améliorer le projet grâce aux feedbacks - Donner des indications quand à l’entrée sur le marché * - Une alternative de financement Inconvénient -Risque de défaut de paiement et de défaillance -le garantie en rien que le projet d’entreprise trouvera des investisseurs -Les échecs des autres projets -Le vol d’idée 8
  • 9. 9 correspond aux capitaux propres apportés à la création d'une entreprise par la famille, les proches, etc., afin de d’aider le créateur. En contrepartie de ces apports, les investisseurs deviennent associés de la société créée. Le Love Money
  • 10. 10 Avantages Pour l’investisseur, le principal intérêt du Love Money est de donner sa chance à un proche en finançant son projet d’entreprise. Possible, la promesse de gain est toutefois secondaire. Pour le créateur ces apports sont avantageux puisque leur coût est faible et qu’ils peuvent être mobilisés assez rapidement. Inconvénients Dans les deux cas, le principal inconvénient de cette formule est d’opposer potentiellement le créateur et certains de ses proches si le projet capote. Un écueil que le crowdfunding et son financement anonyme permet d’éviter
  • 11. Le lease back (cession bail) pour rentabiliser ses immobilisations Le lease-back, ou cession-bail , est une technique de financement qui consiste pour une entreprise à céder à une société un ou plusieurs biens d’équipement dont elle est propriétaire. Le bien est ensuite repris en location pour qu’il puisse être utilisé dans l’immédiat 11
  • 12. Avantages  De renforcer et d’améliorer le fond de roulement c’est à dire les ressources dont dispose l’entreprise pour financer son exploitation courante.  Elle pourra par ailleurs permettre de transformer les dettes courtes en dettes plus longues, plus stables et moins coûteuses Inconvénients  la rigidité de cette opération. Il s’agit d’un engagement la plupart du temps assez long et la renégociation du contrat est souvent compliquée et onéreuse 12
  • 13. L’affacturage en ligne L’affacturage en ligne, pour obtenir du cash en temps record L'affacturage en ligne est l'achat de créances pour un paiement immédiat en espèces. Le factoring online donne aux entreprises le pouvoir d'assurer leur croissance sans dilution des capitaux propres ni endettement 13
  • 14. Avantage - Mieux gérer sa trésorerie. L'affacturage permet d'optimiser sa trésorerie en réduisant l'impact des délais de paiement - Éliminer le risque d'impayés - Se concentrer sur son business - Une solution très contraignante - Une relation client en péril - Une solution limitée. Inconvénient Souvent, l’engagement auprès de factors s’effectue sur une durée de plusieurs mois ou années. 14
  • 15. Est une méthode de financement qui consiste à faire acheter ses marchandises par un tiers pour pouvoir livrer son client sans avoir à piocher dans sa trésorerie.  Avantage Le financement de bons de commande est complémentaire à tout autre solution de financement, comme l’affacturage par exemple. Ainsi, il vous permet de combiner les solutions les plus optimales pour votre situation.  Inconvénients Le financement de bons de commande ne peut se faire que si vos clients sont des professionnels (la solution n'est pas adaptée si vos seuls clients sont des particuliers). Ce type de financement n'est donc pas accessible à tous les secteurs d'activité, même s'il reste une solution très avantageuse pour les commerçants. Le financement de bons de commande 15
  • 16. 3-Contexte légal règlementaire et institutionnel international et national 16
  • 17. 17
  • 18. 18
  • 19. 19 La loi et le financement participatif : Dans le but d’encourager le développement de la finance participative en France, un cadre juridique dédié au secteur a été instauré par l’ordonnance du 30 mai 2014. Cette nouvelle règlementation assouplit les dispositions légales existantes. Ce nouveau dispositif règlementaire est entré en vigueur au 1er octobre 2014. Petite histoire de la finance participative en France Début 2012, les plateformes françaises de crowdfunding s’associent pour publier le « manifeste pour l’appui au financement participatif » et le 26 mars de la même année, tiennent une conférence d’information à destination du public et des politiques.
  • 20. 20 Entre 2014 est 2015, le Crowdfunding a augmenté de 92%. La France affiche une croissance de 318% entre 2013 et 2015. En 2015, le marché européen des financement alternatifs a doublé de taille. Cette progression de 92% par rapport à 2014 représente un total de 50,431 milliard d’euros. Plus connus sous le nom de Fintech, les acteurs du financements alternatif en ligne proposent des services plus souples et plus transparents bénéficiant d’une agilité supérieure à celle des établissements traditionnels. On peut voir le crowdfunding comme un outil de démocratisation de l’investissement dans le capital risque car en faisant appel à un plus grand nombre d’investisseurs il réduit les tickets d’entrée. L’adoption en France et à l’international de mesures législatives pour encadrer le crowdfunding signe le passage à une étape plus importante qui permet de l’inscrire véritablement dans la durée. Depuis le 30 Octobre 2016?, son rôle est renforcé et élargit grâce à la hausse du plafond de financement allant désormais jusqu’à 2,5 millions d’euros. Exemple
  • 21. 21 L’application de lease back en Tunisie Un contrat de sale and lease-back a été signé dans la soirée du jeudi 28 octobre 2021 entre la compagnie nationale TUNISAIR et la première société de leasing d'avions au niveau mondial, en présence du Président-Directeur Général de la compagnie, Khaled CHELLI, et des cadres supérieurs de l'entreprise. Dans le cadre de ce contrat, la compagnie nationale pourra acquérir quatre Airbus 320neo, dont le premier sera livré en décembre 2021, tandis que les deuxième, troisième et quatrième le seront courant 2022. La compagnie prévoit ultérieurement l'acquisition d'un cinquième appareil pour enrichir sa flotte
  • 22. MERCI DE VOTRE ATTENTION 22