Private Equity Due diligence opérationnelle / industrielle

1. Oct. 2016
Private Equity
Fonds d’investissements
Due Diligence Opérationnelle / industrielle
Amélioration de la performance

2. Oct. 2016
• Due Diligence Opérationnelle / industrielle
La due diligence pré-acquisition ; mandatée par l’acheteur,
– Essentielle mais souvent la « dernière » des due diligences conduites (financière,
fiscale, équipe dirigeante, stratégie, ...),
– Dans un agenda serré,
– Avec un accès à l’information souvent restreint
• Mission sur site(s) – lorsque possible – visites
• Accès au personnel limité
• accès à la seule data room dans le cas extrême

3. Oct. 2016
Les objectifs de la due diligence industrielle
• Mesurer vite les enjeux de productivité
– Mesurer le Potentiel d’amélioration de la productivité propre à une unité, ou liés
à des ré-organisations inter-sites, à des opérations de build-up
– Mesurer la productivité permise par la sous-traitance
– Mesurer la productivité permise par l’optimisation des achats et des coûts
internes
• Identifier les risques et opportunités industriels
– Identifier une maintenance “délaissée”
– Estimer l’obsolescence des matériels
– Identifier les réserves de capacités de production sans investissement / avec
investissements

4. Oct. 2016
Due dil . Pré-acquisition
Activité industrielle
4 exemples de missions
réalisées
Post acquisition
Activité industrielle
Build-up
Activité de services
Développement
Activité de services

5. Oct. 2016
Due dil. Pré-acquisition pour un fonds d’investissement
Activité industrielle de process ; 2 sites ; CA 100 M€
• Objectif
– Valider les possibles évolutions industrielles ; focus sur
la fiabilité des équipements, la faisabilité d’une délocali-
sation partielle d’un site, la contribution des familles de
produits
• Démarche (12 j / 3 sem.)
– Analyse des activités par famille de produits, inducteurs de coûts
– Analyse des alternatives de production, faisabilité technique, …
– Simulations des coûts d’exploitation de scénarii alternatifs, coûts ponctuels de
transfert
• Conclusions
– un rapport rassurant sur la pérennité des équipements, rejetant l'opportunité
de la délocalisation, éclairant les coûts et bénéfices de la fusion des sites, et
déterminant la contribution des différentes gammes de produits

6. Oct. 2016
Post acquisition pour un pool bancaire (Rh Alpes et BPI)
Activité industrielle de process ; CA 20 M€
• Objectif
– Diagnostic industriel pour comprendre la divergence des
résultats avec le BP ; Etablissement de PRI
• Démarche (12 j. / 5 sem.)
– Segmentation des familles de produits,
– Identification des activités
– Mise en évidence des inducteurs de coûts
– Etablissement d’un coût de revient par famille de produits
• Conclusions
– Recherche et valorisation des principales causes industrielles d’écart avec
le BP : mix marché, surcouts externalisation, indirects, qualité de
production, variations de stocks, méthode devis,
– Plan d’action

7. Oct. 2016
Build up post- acquisition ; organisation de la Production et de la
logistique des activités titres de Services
• Objectif
– Cadrage de l’organisation fusionnée des
structures “production et logistique”
• Démarche (6 j / 3 sem.)
– Cadrage des prestations délivrées
– Fonctions assurées dans chaque organisation
– Moyens humains et techniques
– Coûts de chaque fonction
• Conclusions
– Synergies par fonction et par produit
– Recommandations d’organisation

8. Oct. 2016
Développement ; pour une filiale conduisant de nombreux projet de 0.5 M€
• Objectif
– Accélération de la montée en puissance et
performance de la filiale
• Démarche (24 j / 4 mois.)
– Organisation du Pilotage
– Structuration des projets individuels
– Optimisation du partage des ressources entre les projets
– Dimensionnement des moyens
– Appui au Comité de Pilotage
• Conclusions
– Une anticipation permanente des besoins de ressources
– Une montée en puissance en ligne avec le BP

9. Oct. 2016
• Interventions par industries (base 80 dernières missions)
Production
41%
Divers
5%Services
aux
particuliers
20%
Services
aux
entreprises
34%

10. Oct. 2016
Services Transports Distribution
Grande Consommation Fonds de Private Equity Pharmacie Santé
Chimie Industries mécaniques Métallurgie

11. Oct. 2016
Atouts
– Variété des expériences > 120 missions
– Capacité à entrer rapidement dans une
mission
– Indépendance
– Factuel
– Pertinence
– Dégager l’important de l’accessoire et
savoir creuser lorsque nécessaire
– Oeil large ; détection de problèmes
connexes au champ investigué

12. Oct. 2016
Yves Maurin
06 52 21 16 91
yhmaurin@gmail.com
• Ingénieur Centrale Lille
• 30 ans de conseil en organisation
– Amélioration de la performance
– Instructeur et investisseur de Paris
Business Angels
– Administrateur de sociétés dans
l’hydraulique et le solaire