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<ul><li>Le nouveau visage de CYBERGUN </li></ul>Décembre  2008 CYBERGUN
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<ul><li>Des répliques d’armes inoffensives </li></ul><ul><ul><li>Pistolets en plastique ou en métal </li></ul></ul><ul><ul...
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Un portefeuille de licences exclusives  unique au monde dans le Softair Décembre  2008 CYBERGUN
<ul><li>Présence dans plus de 35 pays </li></ul><ul><ul><li>Élargissement permanent du réseau historique  (Irlande, Mexiqu...
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<ul><li>Un groupe porté par l’innovation… </li></ul><ul><ul><li>Un bureau de R&D performant  (sûreté SureSafe, chargeur co...
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<ul><li>Base de comparaison « normale » après deux années de forte hausse et une phase de correction </li></ul><ul><li>Con...
<ul><li>Maintien d’un rythme de progression à 2 chiffres </li></ul><ul><ul><li>Élargissement du référencement </li></ul></...
<ul><li>Rythme de croissance toujours élevé </li></ul><ul><li>Lancement de nouveaux produits  et nouvelles implantations <...
<ul><li>Amélioration de la marge brute </li></ul><ul><li>Impact global sur le bilan de 3,5 MUSD </li></ul><ul><ul><li>Acha...
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<ul><li>Réduction des stocks après intégration de Tech Group : </li></ul><ul><ul><li>12,8 MEUR contre 14,9 MEUR à fin sept...
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<ul><li>13,3 MEUR de Fonds propres, soit 4,32 EUR par action </li></ul><ul><ul><li>Fonds propres importants malgré le vers...
<ul><li>Progression du chiffre d’affaires  (à taux de change constants) </li></ul><ul><ul><li>États-Unis : stabilité des v...
Carnet de l’actionnaire Décembre  2008 CYBERGUN Famille Marsac 45% Dirigeants & salariés 5% Public 45% Répartition du capi...
<ul><li>Merci de votre attention </li></ul><ul><li>Questions / réponses </li></ul>Décembre  2008 CYBERGUN
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Cybergun Resultat Semestre 2 2008

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  • Bonjour à tous, Merci d’être venu pour cette réunion de présentation des résultats du premier semestre du groupe Cybergun et de ses perspectives.
  • Cybergun Resultat Semestre 2 2008

    1. 2. <ul><li>Le nouveau visage de CYBERGUN </li></ul><ul><li>Faits marquants du premier semestre avril 2008 – septembre 2008 et résultats </li></ul><ul><li>Perspectives </li></ul>SOMMAIRE Décembre 2008 CYBERGUN
    2. 3. <ul><li>Le nouveau visage de CYBERGUN </li></ul>Décembre 2008 CYBERGUN
    3. 4. <ul><li>Conception, fabrication et distribution de pistolets de loisirs et d’accessoires </li></ul><ul><li>Marché : Softair + Paint-ball pour enfant </li></ul><ul><li>Ventes sous marques propres ou licences (25 licences exclusives) </li></ul><ul><li>84 collaborateurs en Europe, aux États-Unis et en Asie </li></ul><ul><li>Chiffre d’affaires avril 2007 – mars 2008 : 35 M€ </li></ul>CYBERGUN en bref Décembre 2008 CYBERGUN
    4. 5. <ul><li>Des répliques d’armes inoffensives </li></ul><ul><ul><li>Pistolets en plastique ou en métal </li></ul></ul><ul><ul><li>Projection de billes en plastique (Softair), de peinture (Paint-ball) ou de craie (Wipe-Out) </li></ul></ul><ul><li>3 univers </li></ul><ul><ul><li>Jouet (Softair + Paint-ball + Wipe-Out) </li></ul></ul><ul><ul><li>Loisir sportif (Softair) </li></ul></ul><ul><ul><li>Objet de collection (Softair) </li></ul></ul><ul><li>Un marché très large </li></ul><ul><ul><li>Gamme de prix allant de 9,99 USD aux États-Unis à 500 € en France </li></ul></ul><ul><ul><li>Panier moyen inférieur à 60 EUR </li></ul></ul>Notre métier : le pistolet de loisirs Décembre 2008 CYBERGUN
    5. 6. <ul><li>Marché mondial supérieur à 5 MdUSD </li></ul><ul><ul><li>Croissance proche de 10% par an </li></ul></ul><ul><li>Top 3 des sports pratiqués aux États-Unis, en plein développement en Europe </li></ul><ul><li>Multiples canaux de distribution </li></ul><ul><ul><li>Grandes surfaces alimentaires </li></ul></ul><ul><ul><li>Grands surfaces spécialisées </li></ul></ul><ul><ul><li>Boutiques spécialisées </li></ul></ul><ul><ul><li>Internet </li></ul></ul>Notre marché : le jouet sportif de plein air Décembre 2008 CYBERGUN
    6. 7. Notre modèle économique Décembre 2008 CYBERGUN Distribution CYBERGUN (France, USA) ou Agents distrib. Réseau GSA - GSS Boutiques spé. Internet Industriel Commercial Maîtriser les étapes clés de la création de valeur Groupe CYBERGUN Conception / R&D CYBERGUN ou Licences exclusives Design Production Chine Taiwan Philippines Cible Enfants “ Jeunes ” adultes Collectionneurs
    7. 8. Un bon équilibre entre ventes sous licences et marques propres Décembre 2008 CYBERGUN 60% ventes sous licences (Softair) 40% marques propres (Softair + Paint-ball + Wipe-Out) Chiffre d’affaires avril 2008 – septembre 2008 par marque Cybergun Firepower Tech Group Marque 1 Marque 2 Marque 3
    8. 9. Un portefeuille de licences exclusives unique au monde dans le Softair Décembre 2008 CYBERGUN
    9. 10. <ul><li>Présence dans plus de 35 pays </li></ul><ul><ul><li>Élargissement permanent du réseau historique (Irlande, Mexique, Philippines,…) </li></ul></ul><ul><ul><li>Apport de Tech Group (Afrique du sud, Australie,…) </li></ul></ul><ul><li>Deux stratégies de distribution </li></ul><ul><ul><li>Direct en France et aux États-Unis </li></ul></ul><ul><ul><li>Revendeurs agréés dans les autres pays </li></ul></ul><ul><li>Moindre dépendance au marché nord-américain </li></ul><ul><ul><li>Croissance forte en Europe </li></ul></ul><ul><ul><li>Intégration de Tech Group </li></ul></ul><ul><ul><li>Fluctuations imprévisibles de la parité EUR / USD </li></ul></ul>Une large couverture géographique Décembre 2008 CYBERGUN
    10. 11. <ul><li>Facturations : </li></ul><ul><ul><li>Europe : EUR </li></ul></ul><ul><ul><li>États-Unis + Reste du Monde : USD </li></ul></ul>Un meilleur équilibre des ventes Décembre 2008 CYBERGUN États-Unis 58% Europe 34% RDM 8% États-Unis 71% Europe 28% RDM 1% Avril – Septembre 2007 Avril – Septembre 2008 Répartition du chiffre d’affaires consolidé en EUR
    11. 12. <ul><li>Un groupe porté par l’innovation… </li></ul><ul><ul><li>Un bureau de R&D performant (sûreté SureSafe, chargeur court CO 2 ) </li></ul></ul><ul><ul><li>Des inventions brevetées (systèmes Bax ® et Cyclone ® ) </li></ul></ul><ul><ul><li>Label Oséo </li></ul></ul><ul><li>… respectueux de l’environnement… </li></ul><ul><ul><li>Développement de billes biodégradables </li></ul></ul><ul><ul><li>Réduction de la taille des emballages </li></ul></ul><ul><ul><li>Mixage des containers / réutilisation des cartons </li></ul></ul><ul><li>… et bénéficiant de barrières juridiques fortes (Softair) </li></ul><ul><ul><li>Répliques fabriquées sous licence </li></ul></ul><ul><ul><li>Extension permanente de la protection (nouveaux modèles, nouveaux marchés) </li></ul></ul><ul><ul><li>Cadre juridique clair </li></ul></ul>Une entreprise responsable Décembre 2008 CYBERGUN
    12. 13. <ul><li>Faits marquants du premier semestre avril 2008 – septembre 2008 et résultats </li></ul>Décembre 2008 CYBERGUN
    13. 14. <ul><li>Base de comparaison « normale » après deux années de forte hausse et une phase de correction </li></ul><ul><li>Consommation des ménages reportée sur les jouets d’entrée de gamme </li></ul><ul><li>Forte réduction des stocks des distributeurs </li></ul><ul><ul><li>Sorties de caisse supérieures aux ventes du groupe </li></ul></ul>Retour à la normale aux États-Unis Décembre 2008 CYBERGUN Stabilité des ventes aux États-Unis en USD
    14. 15. <ul><li>Maintien d’un rythme de progression à 2 chiffres </li></ul><ul><ul><li>Élargissement du référencement </li></ul></ul><ul><li>Dynamique soutenue en France </li></ul><ul><ul><li>Grandes surfaces spécialisées </li></ul></ul><ul><ul><li>Revendeurs indépendants (Sites Internet) </li></ul></ul><ul><li>Croissance volontairement maîtrisée dans certains pays </li></ul><ul><ul><li>Réduction des encours clients </li></ul></ul>Croissance toujours soutenue en Europe Décembre 2008 CYBERGUN Chiffre d’affaires en Europe : +15% en EUR
    15. 16. <ul><li>Rythme de croissance toujours élevé </li></ul><ul><li>Lancement de nouveaux produits et nouvelles implantations </li></ul><ul><li>Apport de Tech Group : premier semestre peu significatif dans l’univers du jouet </li></ul><ul><ul><li>Ventes du T3 (oct.-dec.) = T1 + T2 </li></ul></ul>Forte progression dans le reste du monde Décembre 2008 CYBERGUN Chiffre d’affaires reste du monde : x10 en USD
    16. 17. <ul><li>Amélioration de la marge brute </li></ul><ul><li>Impact global sur le bilan de 3,5 MUSD </li></ul><ul><ul><li>Achat des actions Tech Group (700 KUSD) </li></ul></ul><ul><ul><li>Complément de prix conditionné aux résultats 2007 (300 KUSD) </li></ul></ul><ul><ul><li>Augmentation du BFR et remboursements de prêts </li></ul></ul><ul><li>Compléments de prix éventuels en 2009 et 2010 </li></ul><ul><ul><li>50% du résultat opérationnel courant sous conditions </li></ul></ul>Intégration de Tech Group depuis le 1 er avril 2008 Décembre 2008 CYBERGUN Une acquisition intégralement financée
    17. 18. <ul><li>Chiffre d’affaires du premier semestre : 18,3 MEUR </li></ul><ul><ul><li>Variation semestrielle (y compris Tech Group) : +7,0% </li></ul></ul><ul><ul><li>Progression à périmètre et taux de change constants : +7,1% </li></ul></ul>Troisième trimestre consécutif de hausse de l’activité Décembre 2008 CYBERGUN Variation du chiffre d’affaires trimestriel à périmètre et taux de change constants +3,5% T4 2007-2008 +3,4% T1 2008-2009 +8,2% T2 2008-2009 9 mois 2007-2008 -21,1%
    18. 19. Compte de résultat semestriel simplifié (données en cours d’audit) Décembre 2008 CYBERGUN 8,6% 5,4% 8 373 7 702 1 572 917 Excédent brut d’exploitation 584 -129 Résultat avant impôt 147 -308 Résultat net, part du groupe -437 -179 Impôt sur les résultats -13 -130 Autres produits et charges financiers -648 -567 Coût de l'endettement financier net 1 245 568 Résultat opérationnel 7,4% 3,5% 1 349 594 Résultat opérationnel courant 45,7% 45,0% Marge brute 18 322 17 128 Chiffres d'affaires AVRIL - SEPT. 2008 AVRIL - SEPT. 2007 En KEUR
    19. 20. <ul><li>Maintien d’un niveau élevé de marge brute </li></ul><ul><ul><li>Amélioration en Europe </li></ul></ul><ul><ul><li>Moindre contribution des États-Unis (effet de change défavorable) </li></ul></ul><ul><ul><li>Apport de Tech Group </li></ul></ul><ul><li>Charges opérationnelles </li></ul><ul><ul><li>Effets des restructurations engagées aux États-Unis (charges de personnel : -9%, charges externes : -6%) </li></ul></ul><ul><ul><li>Amortissements et provisions : -31% </li></ul></ul><ul><ul><li>Provision sur couvertures de change : 441 KEUR </li></ul></ul><ul><li>Charges non opérationnelles </li></ul><ul><ul><li>Recul de 17% de la charge de la dette </li></ul></ul><ul><ul><li>Perte latente sur couvertures des matières premières : -178 KEUR </li></ul></ul><ul><ul><li>Non activation des déficits d’impôts : -247 KEUR </li></ul></ul>Analyse du compte de résultat Décembre 2008 CYBERGUN
    20. 21. Tableau des flux de trésorerie (données en cours d’audit) <ul><li>Forte diminution du BFR et amélioration de la trésorerie </li></ul><ul><li>Impact Tech Group sur le BFR et les investissements </li></ul>Décembre 2008 CYBERGUN -2 957 1 977 Variation du BFR 2 951 -4 073 Variation de trésorerie -300 -1 664 Flux liés au financement -756 -107 Flux liés aux investissements 4 007 -2 302 Flux de trésorerie d'exploitation 692 -1 146 Impôts sur les résultats payés 358 821 Marge brute d'autofinancement AVRIL - SEPT. 2008 AVRIL - SEPT. 2007 En KEUR
    21. 22. <ul><li>Réduction des stocks après intégration de Tech Group : </li></ul><ul><ul><li>12,8 MEUR contre 14,9 MEUR à fin septembre 2007 </li></ul></ul>Bilan simplifié au 30 septembre 2008 (données en cours d’audit) Décembre 2008 CYBERGUN 13,6 Passif Actif Trésorerie Actif circulant Actif immobilisé Capitaux propres Passif non courant Passif courant 20,4 5,2 39,2 39,2 13,3 11,6 14,3 En MEUR
    22. 23. <ul><li>3 MEUR de génération nette de trésorerie après l’acquisition de Tech Group </li></ul><ul><ul><li>5,2 MEUR de trésorerie disponible </li></ul></ul><ul><ul><li>12,5 MEUR de dette nette (-22% par rapport à fin mars 2008) </li></ul></ul><ul><li>Structure de la dette sécurisée </li></ul><ul><ul><li>9 MEUR de dette obligataire 2013-2014 </li></ul></ul><ul><ul><li>5 MEUR de prêts bancaires MT à taux fixe (5%) </li></ul></ul><ul><ul><li>Pas de covenant bancaire </li></ul></ul><ul><li>Échéancier de la dette </li></ul>Analyse de l’endettement financier au 30 septembre 2008 Décembre 2008 CYBERGUN 2008-2009 2010-2011 2011-2012 2012-2013 2013-2014 2014-2015 2009-2010 2,2 2,0 1,4 1,1 0,6 6,0 3,0 En M€
    23. 24. <ul><li>Perspectives </li></ul>Décembre 2008 CYBERGUN
    24. 25. <ul><li>Un gamme de prix abordable </li></ul><ul><ul><li>Premiers prix à 9,99 USD </li></ul></ul><ul><ul><li>Panier moyen inférieur à 60 EUR </li></ul></ul><ul><li>Des leviers de croissance </li></ul><ul><ul><li>Nouveaux marchés en développement </li></ul></ul><ul><ul><li>Lancement de nouveaux modèles </li></ul></ul><ul><ul><li>Montée en puissance des ventes d’accessoires </li></ul></ul><ul><li>« Pricing power » pour compenser la hausse des coûts de fabrication </li></ul><ul><ul><li>+8% depuis le début de l’exercice </li></ul></ul><ul><ul><li>Effet visible au second semestre </li></ul></ul>Nos atouts face à la situation économique difficile Décembre 2008 CYBERGUN
    25. 26. <ul><li>Un portefeuille unique de licences exclusives </li></ul><ul><li>Une veille concurrentielle permanente </li></ul><ul><li>Des sanctions fortes </li></ul><ul><ul><li>Prison ferme </li></ul></ul><ul><ul><li>Amendes douanières </li></ul></ul><ul><ul><li>Dommages & intérêts </li></ul></ul><ul><ul><li>Remboursement des frais de justice </li></ul></ul>Nos atouts face à la contrefaçon Décembre 2008 CYBERGUN Peu de risques et peu de coûts
    26. 27. <ul><li>13,3 MEUR de Fonds propres, soit 4,32 EUR par action </li></ul><ul><ul><li>Fonds propres importants malgré le versement de dividendes (-830 KEUR) et l’augmentation de l’autocontrôle (-257 KEUR) </li></ul></ul><ul><li>Une politique régulièrement de distribution </li></ul><ul><ul><li>Dividende de 0,28 EUR par action, soit 6,4% de rendement </li></ul></ul><ul><li>Une campagne active de rachats d’actions </li></ul><ul><ul><li>75.000 titres acquis depuis fin mars </li></ul></ul><ul><ul><li>140.000 détenus à fin novembre (4,6% du capital) </li></ul></ul><ul><ul><li>Autorisation de monter jusqu’à 10% </li></ul></ul>Nos atouts face à la déprime des marchés financiers Décembre 2008 CYBERGUN Politique volontariste de retour aux actionnaires
    27. 28. <ul><li>Progression du chiffre d’affaires (à taux de change constants) </li></ul><ul><ul><li>États-Unis : stabilité des ventes </li></ul></ul><ul><ul><li>Europe + reste du monde : croissance à deux chiffres </li></ul></ul><ul><ul><li>Tech Group : progression supérieure à 100% </li></ul></ul><ul><li>Hausse significative de la marge opérationnelle </li></ul><ul><li>Diminution de l’endettement </li></ul><ul><ul><li>Réduction continue du BFR </li></ul></ul><ul><ul><li>Ratio dette nette / fonds propres inférieur à 100% </li></ul></ul>Confirmation des objectifs pour l’exercice en cours Décembre 2008 CYBERGUN Maintenir le cap fixé au premier semestre
    28. 29. Carnet de l’actionnaire Décembre 2008 CYBERGUN Famille Marsac 45% Dirigeants & salariés 5% Public 45% Répartition du capital au 30 octobre 2008 Autocontrôle 5% <ul><li>Données boursières </li></ul><ul><li>Nombre d’actions : 3 083 429 </li></ul><ul><li>Cours 28/11/08 : 4,39 EUR </li></ul><ul><li>Capitalisation boursière : 13,5 MEUR </li></ul><ul><li>Compartiment C d’Euronext Paris </li></ul><ul><li>ISIN : FR0004031839 </li></ul><ul><li>MNEMO : CYB </li></ul><ul><li>Exercice social : 31 mars </li></ul>
    29. 30. <ul><li>Merci de votre attention </li></ul><ul><li>Questions / réponses </li></ul>Décembre 2008 CYBERGUN

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