Crowdfunding lunch Chappuis Halder

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Tout ce que vous voulez savoir sur le crowdfunding en 1 heure !
Modèles, marché, tendances, réglementation, acteurs, clients, business models, menaces et opportunités pour les banques
Présentation interne Chappuis & Halder, un cabinet de conseil très implanté à l'international (50 personnes à Paris et 150 dans le monde) avec une spécialisation et de fortes expertises en finance, un fort focus digital et un esprit entrepreneurial.

Publié dans : Économie & finance
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Crowdfunding lunch Chappuis Halder

  1. 1. Crowdfunding Lunch 26 février 2015
  2. 2. Agenda Marché1 3 Acteurs Réglementation2 4 Business model 5 Position par rapport aux banques
  3. 3. 4 formes de crowdfunding 3 Source : www. goodmorningcrowdfunding.com Répartition monde en montants financés
  4. 4. Un marché émergent 4 Source : www. goodmorningcrowdfunding.com en montants financés
  5. 5. En Europe, une proportion forte du UK 5 en montants financés
  6. 6. En France, une croissance forte 6
  7. 7. Un marché en forte croissance avec différents stades de maturité  Lending Club (2007)  Zopa (2005)  Funding Circle (2010)  Kickstarter (2009)  Crowdcube (2011) 2005-2013  Lending Club : 4 Md$/an (Prosper : 1,3 Md$/an)  Zopa : 348 M€/an  Rattesetter : 408 M€/an  Funding Circle : 318 M€/an  Kickstarter : 480 M$/an (par 3 M personnes)  Crowdcube : 12 M£/an 2014  70% investisseurs institutionnels sur Lending Club (fin 2014) vs 0% (2009)  Marché total prêt : 5 Md$ (2013) => 1000 Md$ (2020 - David Drake (LDJ Capital) (1/3 du marché total du crédit US) > 2015  Prêt d’Union : 62 M€/an  Unilend : 4-5 M€/an  KissKissBankBank : 12,5 M€ /an  Ulule : 10,2 M€/an  Wiseed : 4 M€/an (est.)  Anaxago : 4 M€/an (est.)  Plateformes bancaires en propre ou en partenariat  Groupama prête 100 m€ sur Unilend  Marché total prêt : 65 M€ (2013) => 1 Md€ (2017) => 8 Md€ (2020) (estimations) US / UK FR Emergence Croissance forte Croissance / Maturité Emergence Croissance forte PrêtDonCapital  Prêt d’Union (2012)  Unilend (2013)  KissKissBankBank (2010)  Ulule (2010)  Wiseed (2009)  Anaxago (2012) Pré-émergence PrêtDonCapital PrêtDonCap Projection à 1 an des estimation mi 2014 Sources : sites web des services, http://www.wiseclerk.com/group-news/countries/germany-international-p2p-lending-services-loan-volumes-july-2014/ PrêtDonCapital US ±75% FR S1 +100%
  8. 8. Agenda Marché1 3 Acteurs Réglementation2 4 Business model 5 Position par rapport aux banques
  9. 9. Contexte réglementaire dans le monde 9 Source : www. goodmorningcrowdfunding.com
  10. 10. Contexte réglementaire en France 10 (capital) Avant Apres • Adossement à un Etablissement de Paiement (EP) ou une banque (EC) pour la gestion des fonds pour compte de tiers • Statut d’Etablissement de Crédit nécessaire • Interdiction du prêt pour les particuliers • Création d’un statut d’Intermédiaire en Financement Participatif (IFP) • Autorisation du prêt par les particuliers pour les projet jusqu’à 1M€ • Contribution individuelle maximum de 1.000€ par projet (prêt) ou 4.000€ (prêt non rémunéré) • Adossement à un EP/EC pour la gestion des fonds • Obligation d’information et de transparence des plateformes • Statut de Prestataire de Service d’Investissement nécessaire • Seuils du cercle restreint (100K€ ou 150 personnes) • Prospectus (200 pages) au-delà des seuils • Uniquement pour les SA • Création d’un statut de Conseiller en Investissement Participatif (CIP) • Seuil porté à 1M€ • Pas de seuil investisseur sur l’investissement en capital • Autorisé aux SAS • Prospectus simplifié (quelques pages) • Adossement à un EP/EC ou PSI pour la gestion des fonds • Démarchage et modèle de rémunération au pourcentage encore en discussion à l’AMF 1er octobre 2014Nouvelle loi pour la promotion du crowdfunding
  11. 11. Agenda Marché1 Acteurs Réglementation2 3 4 Business model 5 Position par rapport aux banques
  12. 12. Acteurs clés 12 Don / Récompense Prêt Capital • 1,1 Md$ projets financés • 71.800 projets financés • 5,7 millions contributeurs dont 1,7 millions récurrents • Lancé en 2009 En 2013 • 480M$ projets financés (promesses) • 20.000 projets financés • 3 millions contributeurs • 3,8 Md$ prêts émis • 260 M$ prêts/mois • 27.000 prêts/mois • 340.000 projets financés • Lancé en 2007 • Prêts conso • 745 M£ prêts émis dont 250 M£ en 2014 • +80.000 emprunteurs • 57.000 prêteurs (49.000 actifs) • Lancé en 2005 • Prêts conso • 7.100 prêts effectués • 524 m£ prêts émis • 37.000 prêteurs • Lancé en 2010 • Prêt aux PME • 61 m£ capital levé par les entreprises • 194 levées réalisées • 134.000 investisseurs • Lancé en 2011 chiffres à mi 2014 Sources : sites web des services, http://www.wiseclerk.com/group-news/countries/germany-international-p2p-lending-services-loan-volumes-july-2014/
  13. 13. Lending Club leader arrivé à maturité 13 • Emprunteur – 4 Md$ /an montant des prêts émis (prévisionnel à date) – 330.000 $/ mois montant des prêts émis – 14.000 $ montant moyen du prêt – 27.000 prêts / mois • Investisseurs – 77.000 investisseurs – 5 Md$ montant investi cumulé – 25$ montant moyen du ticket par projet – 65.000 $ montant moyen cumulé investi par investisseur (intervalle importante, certains à +1 M$) Projection à 1 an des estimation mi 2014 Sources Prospectus pre-IPO Lending Club IPO 11 dec 2014 Valorisation 9 Md$
  14. 14. Palmarès des sites de crowdfunding 14 • 39,8 m€/month • 57,1 m€/month • 39,8 m€/month • 21,9 m€/month • 14,6 m€/month
  15. 15. Illustration d’un projet Kickstarter 15
  16. 16. Projets les mieux financés sur Kickstarter 16
  17. 17. Illustration Lending Club 17
  18. 18. Taux attractifs (Lending Club) 18
  19. 19. Fonctionnement de Lending Club 19 Source : United States Government Accountability Office http://www.gao.gov/new.items/d11613.pdf
  20. 20. Crowdfunding et titrisation 20
  21. 21. Sélection directe des dossiers Lending Club 21
  22. 22. Choix automatisé de portefeuille Lending Club 22
  23. 23. Illustration Funding Circle 23
  24. 24. Acteurs français 24 • 13 m€ montants collectés • 7.000 projets • 260.000 contributeurs • Montant moyen ticket: 50€ • Montant moyen crédit : 2500€ • Nombre moyen de contributeurs : 50 • 13,5 m€ montants collectés • 4.000 projets • 284.000 contributeurs • Montant moyen ticket : 48€ • Nbre moyen contributeurs: 62 • 7,5 m€ montants collectés • 17.000 projets • 28.300 contributeurs • 50 € Montant moyen ticket • 66 M€ crédits accordés • 6000€ Montant moyen crédit 2-3 ans • 12.000€ Montant moyen crédit 4-5 ans • 6.000€ Montant moyen projet • 200 € Montant moyen ticket • Nombre moyen de contributeurs : 30 • 6,5 m€ crédit accordés (8 m€ à date) • 2600 prêteurs • 80 projets financés • Montant moyen ticket 293€ • Nombre moyen de prêteurs par projet : 279 • Montant moyen crédit : 82k€ • 14,6 m€ levés depuis création • 280 k€ Montant moyen projet • 22.700 membres • Montant moyen ticket : 2500€ • Nombre moyen invest. : 120 • 11,2 m€ levés depuis création • 300 k€ Montant moyen projet • 20 opérations en 2014 • 4 M€ investis • 500 investisseurs • Montant moyen ticket : 8.000€ Don / Récompense Prêt sans intérêt Investissement en capitalPrêt avec intérêt Chiffres mis à jour Février 2015 Source : sites web (fev 2014 – update 2015)
  25. 25. Illustration KissKissBankBank & Ulule 25
  26. 26. Illustration Unilend 26
  27. 27. Illustration Wiseed 27
  28. 28. Illustration Anaxago 28
  29. 29. Illustration Prêt d’union 29
  30. 30. Retour d’expérience sur Isodev 30 Société  Lancé en 2012  Par Philippe Dupond (ex président de BPCE)  18 m€ levée de fonds  46 employés  1917 crédits réalisés (34 k€ / projet)  67 m€ d’encours  Objectif : 600 m€ en 2015  Arrêt des activités début 2015 Produit  Prêt participatif (prêt de dernier rang assimilable à des fonds propres)  En association avec un prêt bancaire  Taux : 10%-15% Facteurs d’échec  Réseau de distribution physique avec des coûts fixes importants  Coût important du financement pour les PME (vs 1,5-2% dans une banque)  Opérations combinées avec des banques (en nombre limité)  Pas de différenciation sur les segments de marché adressés  Taux de défaut supérieur au marché (environ 5% en montant)
  31. 31. Nouvelles plateformes de prêt en crowdfunding (PME) 31
  32. 32. Agenda Marché1 Acteurs Business model Réglementation2 3 5 Position par rapport aux banques 4
  33. 33. Business model 33 5% + frais fixes min 5 k€ 5% + 3% frais transaction 4% + 1% du capital restant dû / an Ecart de taux : 0,9 à 1,2% Source : sites web, Baromètre 2014 Financement Participatif France
  34. 34. Agenda Marché1 Acteurs Business model Réglementation2 3 4 Position par rapport aux banques5
  35. 35. Modèles de crowdfunding bancaire 35 Partenariat exclusif pour le financement des projets professionnels hors critères traditionnels La Caisse d'Epargne Loire Centre travaille à un projet d'accord avec une plate-forme. Le principe sera d'amener un porteur de projet à compléter son apport personnel par les fonds versés par les internautes, afin de pouvoir lui faire crédit. (Les Echos 17/02) Abondement par La Poste des projets financés sur la plateforme de KissKissBankBank Plateforme de financement de la région Auvergne Plateforme de prêt en crowdfunding de la Nef Plateforme de financement de projets professionnels conjointe Parc Eolien d’Arfons-Sor • Financement total : 33 M€ • 250.000€ objectif de financement participatif • Ticket entre 2.500 et 25.000€ • Sous forme de Compte à Terme garanti à 5,25% Crédit Coopératif • Affectation dédié par le Crédit Coopératif • 17 personnes souscrites (16.058€/pers) • 273.000€ collecté Parc éolien coopérative Poulets de Loué • Financement total : 17 M€ • 1,2 M€ ouvert au financement participatif • Sous forme de Dépôt A Terme garanti 5 ans à 3,95% Crédit Agricole • Affectation dédié par le CA • 250 personnes souscrites (4.800€/pers) • Commercialisation par le réseau et les équipes CA en porte à porte
  36. 36. Partenariats banques – plateformes de crowdfunding 36 BancAlliance consortium of about 200 community banks Financement de 100 m€ sur 4 ans de projets Financement de 150 m€ de projets Financement de projets Envoi de projets à financer Investissement en capital Financement optionnels des projets Envoi de projets à financer
  37. 37. Opportunités du crowdfunding pour les banques 37 Objectif d’extension d’offreObjectif d’acquisition clients SProjets à financer Investisseurs • Sourcing de dossiers de projets à financer • Acquisition de nouveaux clients investisseurs • KYC simplifié • Produit de placement engageant ne nécessitant pas d’upsale produit • Profils plus intéressants des investisseurs • Affichage / Juxtaposition • Financement de projets au-delà des critères d’acceptation traditionnels • Extension de la gamme des produits de financement (capital) • Processus plus collaboratif et contributif d’instruction des projets • Potentiel d’implication d’un écosystème de partenaires (expert-comptable,…) • Viralité • Collecte sur des clients existants • Nouveaux produits de placement à forte implication pour des clients existants • Produits de placement à fort engagement dans la relation client et avec des caractéristiques différenciantes (fléchage, choix, traçabilité,…) • Viralité S
  38. 38. 38 Questions ?
  39. 39. Contact 39 Nicolas GUILLAUME Senior Manager Cell Phone: +33 6 61 73 10 94 email: nguillaume@chappuishalder.com Twitter : http://twitter.com/nicolasmax CHAPPUIS HALDER Paris Office: 20 rue de la Michodière 75002 PARIS www.chappuishalder.com Follow us on http://twitter.com/chappuishalder
  40. 40. MONTREAL 202 – 1819 Bd Rene Levesque O. Montreal, Quebec, H3H2P5 PARIS 20, rue de la Michodière 75002 Paris, France NIORT 19 avenue Bujault 79000 Niort, France NEW YORK 1441, Broadway Suite 3015, New York NY 10018, USA SINGAPORE Level 25, North Tower, One Raffles Quay, Singapore 048583 HONG KONG 905, 9/F, Kinwick Centre 32 Hollywood Road, Central, Hong Kong LONDON 50 Great Portland Street London W1W 7ND UK GENEVA Rue de Lausanne 80 CH 1202 Genève, Suisse

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