Tout ce que vous voulez savoir sur le crowdfunding en 1 heure ! Modèles, marché, tendances, réglementation, acteurs, clients, business models, menaces et opportunités pour les banques Présentation interne Chappuis & Halder, un cabinet de conseil très implanté à l'international (50 personnes à Paris et 150 dans le monde) avec une spécialisation et de fortes expertises en finance, un fort focus digital et un esprit entrepreneurial.

1. Crowdfunding Lunch
26 février 2015

2. Agenda
Marché1
3 Acteurs
Réglementation2
4 Business model
5 Position par rapport aux banques

3. 4 formes de crowdfunding
3
Source : www. goodmorningcrowdfunding.com
Répartition monde en montants financés

4. Un marché émergent
4
Source : www. goodmorningcrowdfunding.com en montants financés

5. En Europe, une proportion forte du UK
5
en montants financés

6. En France, une croissance forte
6

7. Un marché en forte croissance avec différents stades de maturité
 Lending Club (2007)
 Zopa (2005)
 Funding Circle (2010)
 Kickstarter (2009)
 Crowdcube (2011)
2005-2013
 Lending Club : 4 Md$/an
(Prosper : 1,3 Md$/an)
 Zopa : 348 M€/an
 Rattesetter : 408 M€/an
 Funding Circle : 318 M€/an
 Kickstarter : 480 M$/an
(par 3 M personnes)
 Crowdcube : 12 M£/an
2014
 70% investisseurs
institutionnels sur Lending
Club (fin 2014) vs 0%
(2009)
 Marché total prêt : 5 Md$
(2013) => 1000 Md$ (2020
- David Drake (LDJ Capital)
(1/3 du marché total du
crédit US)
> 2015
 Prêt d’Union : 62 M€/an
 Unilend : 4-5 M€/an
 KissKissBankBank : 12,5
M€ /an
 Ulule : 10,2 M€/an
 Wiseed : 4 M€/an (est.)
 Anaxago : 4 M€/an (est.)
 Plateformes bancaires en
propre ou en partenariat
 Groupama prête 100 m€
sur Unilend
 Marché total prêt : 65 M€
(2013) => 1 Md€ (2017) =>
8 Md€ (2020) (estimations)
US / UK
FR
Emergence Croissance forte Croissance / Maturité
Emergence Croissance forte
PrêtDonCapital
 Prêt d’Union (2012)
 Unilend (2013)
 KissKissBankBank (2010)
 Ulule (2010)
 Wiseed (2009)
 Anaxago (2012)
Pré-émergence
PrêtDonCapital
PrêtDonCap
Projection à 1 an des estimation mi 2014
Sources : sites web des services, http://www.wiseclerk.com/group-news/countries/germany-international-p2p-lending-services-loan-volumes-july-2014/
PrêtDonCapital
US
±75%
FR S1
+100%

8. Agenda
Marché1
3 Acteurs
Réglementation2
4 Business model
5 Position par rapport aux banques

9. Contexte réglementaire dans le monde
9
Source : www. goodmorningcrowdfunding.com

10. Contexte réglementaire en France
10
(capital)
Avant Apres
• Adossement à un Etablissement de Paiement (EP)
ou une banque (EC) pour la gestion des fonds pour
compte de tiers
• Statut d’Etablissement de Crédit
nécessaire
• Interdiction du prêt pour les
particuliers
• Création d’un statut d’Intermédiaire en
Financement Participatif (IFP)
• Autorisation du prêt par les particuliers pour les
projet jusqu’à 1M€
• Contribution individuelle maximum de 1.000€ par
projet (prêt) ou 4.000€ (prêt non rémunéré)
• Adossement à un EP/EC pour la gestion des fonds
• Obligation d’information et de transparence des
plateformes
• Statut de Prestataire de Service
d’Investissement nécessaire
• Seuils du cercle restreint (100K€
ou 150 personnes)
• Prospectus (200 pages) au-delà
des seuils
• Uniquement pour les SA
• Création d’un statut de Conseiller en
Investissement Participatif (CIP)
• Seuil porté à 1M€
• Pas de seuil investisseur sur l’investissement en
capital
• Autorisé aux SAS
• Prospectus simplifié (quelques pages)
• Adossement à un EP/EC ou PSI pour la gestion
des fonds
• Démarchage et modèle de rémunération au
pourcentage encore en discussion à l’AMF
1er octobre 2014Nouvelle loi pour la
promotion du
crowdfunding

11. Agenda
Marché1
Acteurs
Réglementation2
3
4 Business model
5 Position par rapport aux banques

12. Acteurs clés
12
Don / Récompense Prêt Capital
• 1,1 Md$ projets financés
• 71.800 projets financés
• 5,7 millions contributeurs dont
1,7 millions récurrents
• Lancé en 2009
En 2013
• 480M$ projets financés
(promesses)
• 20.000 projets financés
• 3 millions contributeurs
• 3,8 Md$ prêts émis
• 260 M$ prêts/mois
• 27.000 prêts/mois
• 340.000 projets financés
• Lancé en 2007
• Prêts conso
• 745 M£ prêts émis dont 250 M£
en 2014
• +80.000 emprunteurs
• 57.000 prêteurs (49.000 actifs)
• Lancé en 2005
• Prêts conso
• 7.100 prêts effectués
• 524 m£ prêts émis
• 37.000 prêteurs
• Lancé en 2010
• Prêt aux PME
• 61 m£ capital levé par les
entreprises
• 194 levées réalisées
• 134.000 investisseurs
• Lancé en 2011
chiffres à mi 2014
Sources : sites web des services, http://www.wiseclerk.com/group-news/countries/germany-international-p2p-lending-services-loan-volumes-july-2014/

13. Lending Club leader arrivé à maturité
13
• Emprunteur
– 4 Md$ /an montant des
prêts émis (prévisionnel à
date)
– 330.000 $/ mois montant
des prêts émis
– 14.000 $ montant moyen
du prêt
– 27.000 prêts / mois
• Investisseurs
– 77.000 investisseurs
– 5 Md$ montant investi
cumulé
– 25$ montant moyen du
ticket par projet
– 65.000 $ montant moyen
cumulé investi par
investisseur (intervalle
importante, certains à +1
M$)
Projection à 1 an des estimation mi 2014
Sources Prospectus pre-IPO Lending Club
IPO 11 dec 2014
Valorisation 9 Md$

14. Palmarès des sites de crowdfunding
14
• 39,8 m€/month
• 57,1 m€/month
• 39,8 m€/month
• 21,9 m€/month
• 14,6 m€/month

15. Illustration d’un projet Kickstarter
15

16. Projets les mieux financés sur Kickstarter
16

17. Illustration Lending Club
17

18. Taux attractifs (Lending Club)
18

19. Fonctionnement de Lending Club
19
Source : United States Government Accountability Office http://www.gao.gov/new.items/d11613.pdf

20. Crowdfunding et titrisation
20

21. Sélection directe des dossiers Lending Club
21

22. Choix automatisé de portefeuille Lending Club
22

23. Illustration Funding Circle
23

24. Acteurs français
24
• 13 m€ montants collectés
• 7.000 projets
• 260.000 contributeurs
• Montant moyen ticket: 50€
• Montant moyen crédit :
2500€
• Nombre moyen de
contributeurs : 50
• 13,5 m€ montants
collectés
• 4.000 projets
• 284.000 contributeurs
• Montant moyen ticket :
48€
• Nbre moyen contributeurs:
62
• 7,5 m€ montants collectés
• 17.000 projets
• 28.300 contributeurs
• 50 € Montant moyen ticket
• 66 M€ crédits accordés
• 6000€ Montant moyen
crédit 2-3 ans
• 12.000€ Montant moyen
crédit 4-5 ans
• 6.000€ Montant moyen
projet
• 200 € Montant moyen
ticket
• Nombre moyen de
contributeurs : 30
• 6,5 m€ crédit accordés (8
m€ à date)
• 2600 prêteurs
• 80 projets financés
• Montant moyen ticket
293€
• Nombre moyen de
prêteurs par projet : 279
• Montant moyen crédit :
82k€
• 14,6 m€ levés depuis
création
• 280 k€ Montant moyen
projet
• 22.700 membres
• Montant moyen ticket :
2500€
• Nombre moyen invest. :
120
• 11,2 m€ levés depuis
création
• 300 k€ Montant moyen
projet
• 20 opérations en 2014
• 4 M€ investis
• 500 investisseurs
• Montant moyen ticket :
8.000€
Don / Récompense Prêt sans intérêt Investissement en capitalPrêt avec intérêt
Chiffres mis à jour Février 2015
Source : sites web (fev 2014 – update 2015)

25. Illustration KissKissBankBank & Ulule
25

26. Illustration Unilend
26

27. Illustration Wiseed
27

28. Illustration Anaxago
28

29. Illustration Prêt d’union
29

30. Retour d’expérience sur Isodev
30
Société
 Lancé en 2012
 Par Philippe Dupond (ex président de
BPCE)
 18 m€ levée de fonds
 46 employés
 1917 crédits réalisés (34 k€ / projet)
 67 m€ d’encours
 Objectif : 600 m€ en 2015
 Arrêt des activités début 2015
Produit
 Prêt participatif (prêt de dernier rang
assimilable à des fonds propres)
 En association avec un prêt bancaire
 Taux : 10%-15%
Facteurs d’échec
 Réseau de distribution physique avec des coûts fixes importants
 Coût important du financement pour les PME (vs 1,5-2% dans une banque)
 Opérations combinées avec des banques (en nombre limité)
 Pas de différenciation sur les segments de marché adressés
 Taux de défaut supérieur au marché (environ 5% en montant)

31. Nouvelles plateformes de prêt en crowdfunding (PME)
31

32. Agenda
Marché1
Acteurs
Business model
Réglementation2
3
5 Position par rapport aux banques
4

33. Business model
33
5% + frais fixes
min 5 k€
5% + 3% frais
transaction
4% + 1% du capital
restant dû / an Ecart de taux : 0,9 à 1,2%
Source : sites web, Baromètre 2014 Financement Participatif France

34. Agenda
Marché1
Acteurs
Business model
Réglementation2
3
4
Position par rapport aux banques5

35. Modèles de crowdfunding bancaire
35
Partenariat exclusif pour le financement
des projets professionnels hors critères
traditionnels
La Caisse d'Epargne Loire Centre
travaille à un projet d'accord avec une
plate-forme. Le principe sera d'amener
un porteur de projet à compléter son
apport personnel par les fonds versés
par les internautes, afin de pouvoir lui
faire crédit. (Les Echos 17/02)
Abondement par La Poste des projets
financés sur la plateforme de
KissKissBankBank
Plateforme de financement de la région
Auvergne
Plateforme de prêt en crowdfunding de
la Nef
Plateforme de financement de projets
professionnels conjointe
Parc Eolien
d’Arfons-Sor
• Financement total : 33 M€
• 250.000€ objectif de financement
participatif
• Ticket entre 2.500 et 25.000€
• Sous forme de Compte à Terme garanti à
5,25% Crédit Coopératif
• Affectation dédié par le Crédit Coopératif
• 17 personnes souscrites (16.058€/pers)
• 273.000€ collecté
Parc éolien
coopérative
Poulets de Loué
• Financement total : 17 M€
• 1,2 M€ ouvert au financement
participatif
• Sous forme de Dépôt A Terme garanti 5
ans à 3,95% Crédit Agricole
• Affectation dédié par le CA
• 250 personnes souscrites (4.800€/pers)
• Commercialisation par le réseau et les
équipes CA en porte à porte

36. Partenariats banques – plateformes de crowdfunding
36
BancAlliance
consortium of about 200
community banks
Financement de 100 m€ sur 4
ans de projets
Financement de 150 m€ de
projets
Financement de
projets
Envoi de projets à
financer
Investissement en capital
Financement optionnels des projets
Envoi de projets à
financer

37. Opportunités du crowdfunding pour les banques
37
Objectif d’extension d’offreObjectif d’acquisition clients
SProjets à financer
Investisseurs
• Sourcing de dossiers de projets à
financer
• Acquisition de nouveaux clients
investisseurs
• KYC simplifié
• Produit de placement engageant ne
nécessitant pas d’upsale produit
• Profils plus intéressants des investisseurs
• Affichage / Juxtaposition
• Financement de projets au-delà des
critères d’acceptation traditionnels
• Extension de la gamme des produits de
financement (capital)
• Processus plus collaboratif et contributif
d’instruction des projets
• Potentiel d’implication d’un écosystème
de partenaires (expert-comptable,…)
• Viralité
• Collecte sur des clients existants
• Nouveaux produits de placement à forte
implication pour des clients existants
• Produits de placement à fort
engagement dans la relation client et
avec des caractéristiques différenciantes
(fléchage, choix, traçabilité,…)
• Viralité
S

38. 38
Questions ?

39. Contact
39
Nicolas GUILLAUME
Senior Manager
Cell Phone: +33 6 61 73 10 94
email: nguillaume@chappuishalder.com
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