Les marchés de produits dérivés : lieux de spéculation ou de gestion des risq...Antoine Lindrec
Dénoncés comme responsable de la crise financière mondiale déclenchée en 2007, les produits dérivés sont des instruments financiers qui ont connu un fort développement à la fin des années 70 ; le début des « trente piteuses ». Cette période d’incertitude et d’instabilité a conduit l’innovation financière à la « marchéisation » intensive des risques. Pour comprendre les marchés de produits dérivés en tant que lieux de négociation des risques où se côtoient spéculation et gestion des risques, il faut étudier les principes et les mécanismes du système financier dans son ensemble.
Les marchés de produits dérivés : lieux de spéculation ou de gestion des risq...Antoine Lindrec
Dénoncés comme responsable de la crise financière mondiale déclenchée en 2007, les produits dérivés sont des instruments financiers qui ont connu un fort développement à la fin des années 70 ; le début des « trente piteuses ». Cette période d’incertitude et d’instabilité a conduit l’innovation financière à la « marchéisation » intensive des risques. Pour comprendre les marchés de produits dérivés en tant que lieux de négociation des risques où se côtoient spéculation et gestion des risques, il faut étudier les principes et les mécanismes du système financier dans son ensemble.
Diaporama conçu et présenté par les élèves du Lycée Voltaire à Orléans dans le cadre du projet Comenius " Reagir pour l'avenir" lors de la mobilité à El Purto de Santa Maria -Espagne
Stage de musique ancienne de Goutelas 2014Voiesbaroque
Le stage international de musique baroque se déroulera dans le cadre du château de GOUTELAS du dimanche 3 août 2014 en fin d’après-midi au samedi 9 août en fin de matinée
Situé dans la plaine du Forez, au cœur d'une forêt domaniale et entourée de vignobles, ce magnifique château de la Renaissance offre 30 chambres avec cabinet de toilette ou salle de bain et plusieurs salons de musique.
Le stage est ouvert aux étudiants en musique, aux amateurs avec un bon niveau de lecture et aux jeunes professionnels. Il s’adresse également à tous les débutants en danse, et plus particulièrement aux musiciens baroques ou classiques désireux de parfaire leur connaissance des différentes formes de danse à la fin du XVIIème et début du XVIIIème siècles
L'Intelligence Marketing est un système développé afin de collecter, stocker, analyser et interpréter l'information marketing disponible dans l'environnement dans lequel se situe l'entreprise. Il doit permettre de concevoir et développer une stratégie marketing adaptée, mais également de planifier les conditions efficientes de sa mise en application.
Diaporama conçu et présenté par les élèves du Lycée Voltaire à Orléans dans le cadre du projet Comenius " Reagir pour l'avenir" lors de la mobilité à El Purto de Santa Maria -Espagne
Stage de musique ancienne de Goutelas 2014Voiesbaroque
Le stage international de musique baroque se déroulera dans le cadre du château de GOUTELAS du dimanche 3 août 2014 en fin d’après-midi au samedi 9 août en fin de matinée
Situé dans la plaine du Forez, au cœur d'une forêt domaniale et entourée de vignobles, ce magnifique château de la Renaissance offre 30 chambres avec cabinet de toilette ou salle de bain et plusieurs salons de musique.
Le stage est ouvert aux étudiants en musique, aux amateurs avec un bon niveau de lecture et aux jeunes professionnels. Il s’adresse également à tous les débutants en danse, et plus particulièrement aux musiciens baroques ou classiques désireux de parfaire leur connaissance des différentes formes de danse à la fin du XVIIème et début du XVIIIème siècles
L'Intelligence Marketing est un système développé afin de collecter, stocker, analyser et interpréter l'information marketing disponible dans l'environnement dans lequel se situe l'entreprise. Il doit permettre de concevoir et développer une stratégie marketing adaptée, mais également de planifier les conditions efficientes de sa mise en application.
Tutoriel Comment extraire une base de données SMS du logiciel Fiducial ?SMS Partner
Vous souhaitez extraire une base de données du logiciel Fiducial ? Vous trouverez sur cette présentation un tutoriel explicatif pour exporter un fichier Excel utilisable sur une plateforme SMS externe.
Ressource :
Logiciel Fiducial : https://www.fiducial.fr/Coiffure-esthetique-et-beaute/FIDUCIAL-Media-Coif
Plateforme SMS : www.smspartner.fr
Trucs et Astuces pour Sage 100 Gestion CommercialeSage france
Trucs et Astuces pour Sage 100 Gestion Commerciale :
- Comment afficher une barre de navigation avec ses propres raccourcis ?
- Comment connaître le prix moyen de vente ou d’achat d’un produit ?
- Comment permettre à vos salariés à l’étranger d’utiliser
Sage Gestion Commerciale ?
- Comment ajouter des informations complémentaires
dans une fiche article ?
Analyse des imprimantes multifonction pour un usage bureautiqueGuillaume MOCQUET
Le but de cette étude est dans un premier temps, de vérifier objectivement s’il existe des corrélations entre les tarifs des imprimantes et leurs caractéristiques et notamment en ce qui concerne le coût de l’impression (déterminé en centimes par page).
Dans un second temps, il s’agit de valider la présence de corrélations entre différentes caractéristiques (la rapidité d’impression est-elle en rapport avec le volume du bac de feuille ?).
The lack of visibility given to the counterparties by Gunvor is posing a major
obstacle for an investor à la ADNOC to determine the group value.
● Gunvor USA has closed $1.45B “uncommitted” credit: an uncommitted facility
loan that once signed, does not oblige the lenders to provide the funds to the
borrower… previously it signed a near $1B in off-balance sheet financing facility.
● *****Muriel Anouk Scwab, CFO is on “sabbatical leave”.
● Gunvor Group poses substantial risks to the Swiss banking and financing sector:
By the derivatives even if Gunvor survives, the debt to equity is now 11X.
● It is a less than $1B balance-sheet carrying billions of MTM derivatives contracts
84% of its cash is generated by a debt-inflow.
This annual report of worldwide threats to the national security of the United States responds to Section 617 of the FY21 Intelligence Authorization Act (P.L. 116-260).
AOT’s complaint plausibly alleges that ADM violated the CEA by engaging in a scheme to
manipulate the Chicago Benchmark Price. ADM has not demonstrated otherwise, and its motion to
dismiss should be denied in its entirety.
In three trading days BROYLES lost $3.6M. His losses accelerated the following week. On January 9 lost $2.2M and twice as much as on January 8. As his losses mounted, Smith tried to reach BROYLES on the morning of January 10. However BROYLES did not arrived until the afternoon and his portfolio lost more than $5.2 Million that day.
CEMP USD Trade Flow Fund SP Tradeflow capital management pte risk report (2)GE 94
Tradeflow capital management pte risk report (1)
USD Trade Flow Fund SP Cayman Islands, Grand Cayman in the worst case is an outright fraud and in your very best case leverage is 75:3
Trade finance funds loaded up commodity sector transactional financing in the...GE 94
Trade finance funds loaded up commodity-sector transactional financing in the recent years have stopped redemptions to the investors
The damages have already been done. Some funds will cease unless they succeed to mash-out the losses into new funds.
The reality contrasts very much with the portrait brushed by INOKS and Scipion in trade finance.
Hin leong trading financial statements (unaudited) (1)GE 94
According to the Chinese Dao "reality is built from the beating of opposites". We can't fully comprehend the ocean of mysteries in the Hin Leong affair unless we understand "who hold the bag": the bigger risk, in all this is the banks.
Covered interest parity a law of nature in currency marketsGE 94
CIP is a cornerstone principle in international finance. First described by John Maynard Keynes in 1923, the idea that FX forward rates must reflect interest rate differentials between currencies has long been considered one of the best tested theories in financial economics. If a market participant is willing to swap a higher yielding currency for a lower yielding currency over some time horizon, he must be compensated for the difference in yield via an adjusted forward price. Otherwise an arbitrage opportunity arises until prices and interest rates align again.
The financial crisis and direct aftermath revealed cracks in the armour of CIP. In a market environment with scarce liquidity and high credit risks in forward markets, dealers were constrained in their ability to profit from what was previously regarded as an almost risk-free arbi¬trage trade. But as conditions in financial markets slowly normalised after the crisis, CIP deviations remained and cross-currency basis never returned to its pre-crisis levels. After narrowing for some time, it started to widen again across most G10 pairs since approximately 2015. Increasingly, FX forward markets seemingly do not reflect what would be expected given the observed interest rate differentials. Figure 1 illustrates these dynamics by depicting the magnitude of G10 cross-currency basis over time for an exemplary three-month tenor.
La région lémanique est l’un des sites les plus importants au monde pour le commerce des matières premières.
L’importance économique du secteur des matières premières
sur les rives du Léman est considérable. Sept des dix premières
entreprises suisses en termes de chiffre d’affaires sont issues de
ce secteur ou y sont fortement liées. Cinq d’entre elles (dont
Vitol, Trafigura et Cargill) sont basées à Genève, et une (Nestlé)
à Vevey. Près de deux tiers de toutes les entreprises de matières
premières en Suisse se trouvent dans les cantons de Genève et de
Vaud. L’industrie des matières premières ne comprend pas seulement des sociétés de négoce, mais intègre également des entreprises de secteurs qui y sont fonctionnellement liées comme
les banques, les compagnies d’assurance, les compagnies de
navigation et les groupes d’inspection de marchandises. Selon
les estimations| 1, ce cluster génère plusieurs milliers d’emplois
à Genève – dont un grand nombre de salariés hautement qualifiés – et 20% des recettes fiscales des personnes morales selon
l’administration cantonale. La région lémanique est le leader
mondial du négoce physique de matières premières (voir figure),
du financement du commerce et de l’inspection des marchandises. 22% des transports globaux de matières premières sont
organisés depuis la région.
Federal Council Report The Swiss Commodities Sector
Les produits dérivés sources d'information sur les marchés
1. Les Produits Dérivés : source
d’information sur les
marchés
Bernd, Négociant à Zug, Suisse. Selon lui, les 4 éléments pour réussir sur les marchés sont
Knowledge, Data, Insights, Risk Management.
(Savoir, Avoir les Donnés, les Idées et la Gestion du Risque).
Source : http://wp.me/p3k7lL-PP
2. Une des fonctions des marchés est de constamment refléter les
informations dans les prix.
Même si vous n’êtes pas un négociateur, vous pouvez extraire une grande
quantité d’informations grâce à l’activité générée dans le marché des
produits dérivés.
Pour atteindre vos objectifs vous devez :
1. Être en mesure d'obtenir de marché les données au moment opportun.
2. Utiliser des outils simples pour accéder et extraire ces données.
3. Organiser vos données, présenter vos données dans un rapport avec un
format compréhensible.
3. Une grande partie de votre travail d’analyste consiste à trier, compiler et
analyser les données des marchés afin d'en tirer ce qui vous semble
pertinent dans le cadre de votre travail.
La méthode que je propose est d’utiliser MS EXCEL afin d’extraire les prix
des produits dérivés à des fins d’analyse de votre marché.
Voici quelques trucs du métier :
Sujet : Mais et Éthanol.
Objectif : extraire les données du contrat de Mais et du Contrat d’Éthanol
disponible sur Barchart pour fins d’analyse.
http://www.barchart.com/commodityfutures/All
4. Capture D’écran 1
Je clique sur un contrat : Ethanol Futures
Ensuite, Voici ce que j’obtiens :
5. Capture D’écran 2
Sur la capture d’écran 2, vous pouvez voir une série de contrats à terme sur l’Éthanol, de
Octobre 2014 à Avril 2016. J’aimerais extraire cette information avec Excel pour
seulement obtenir les données des deux premières colonnes.
Capture d’écran 3
6. Je sélectionne les données à l’aide de ma souris, ensuite je clique sur le bouton droit et
je sélectionne Copier.
Capture d’écran 4
J’ouvre un fichier .txt à l’aide de Bloc Note et avec ma souris, je clique sur Coller.
Je sauvegarde ce fichier sous le nom Ethanol.txt
Voici ce que j’obtiens :
7. Je suis maintenant prêt pour ouvrir MS EXCEL.
Capture d’écran 5
Dans l’onglet Donnés je clique sur Obtenir des donnés externes à partir de fichier texte.
8. Une fenêtre apparait.
Je sélectionne mon ficher texte Ethanol.txt et clique sur Import
9. Je clique sur suivant, plusieurs options pour délimiter les données sont possibles.
Je clique sur suivant, une option me permet de désélectionner les colonnes dont je n’ai
pas besoin.
11. Le résultat est le suivant
J’aimerais maintenant voir la courbe Forwards des contrats à termes d’Éthanol transigés
en date du 10 Septembre 2014 à l’aide d’un graphique.
12. Pour ce faire je sélectionne les données et clique sur insérer graphique
Résultat :
13. Courbe A
.
Il est possible d’améliorer de beaucoup le graphique en changeant l’échelle de l’axe Y.